公司近期活动与投资者沟通 - 公司管理层将于2026年1月25日至26日在温哥华资源投资会议（VRIC）的609号展位与投资者会面 [1] - 首席执行官Frank Basa等管理层将出席会议，解答关于正在进行的钻探、资源扩展以及尾矿开采准备等问题 [2] - 公司建议投资者查阅其2026年1月13日的新闻稿，以了解其生产路径、当前工作、下一步计划以及近期收购的积极影响 [3] 投资者关系服务安排 - 公司已聘请Departures Capital Inc.提供投资者关系服务，服务期限为一年，费用为25,000美元，该安排尚需多伦多证券交易所创业板批准 [4][5] - Departures Capital Inc.与公司无关联关系，其负责人不持有亦无意图获取公司证券 [6] 公司业务与资产概况 - 公司运营着TTL Laboratories，这是安大略省历史悠久的钴矿营地内唯一获准运营的高品位选矿厂 [8] - 公司的旗舰资产Castle矿区拥有58平方公里的勘探土地和过去生产的Castle矿，并包含Castle East发现区 [9] - 在Castle East发现区的Robinson Zone，历史推断资源量显示，从两个区段（1A和1B）的27,400吨材料中，平均品位为8,582克/吨银（250.2盎司/吨），含有756万盎司银 [9] - 该历史资源估算发布于2020年5月27日，目前被视为历史数据，需进行大量额外钻探和分析工作才能归类为当前资源 [9][10] 技术工艺与战略定位 - 公司采用综合处理策略，可实现多种金属回收，高品位银回收为提取钴、镍等关键电池金属提供了经济支持 [11] - 公司采用的Re-2Ox湿法冶金工艺已通过SGS Lakefield的中试规模验证，可消除复杂银钴矿石中典型的砷障碍，并生产电池级硫酸钴等产品 [11] - 结合TTL Laboratories和地下矿山通道等现有基础设施，公司的多金属回收方法使其在安大略省新兴的关键矿物供应链中占据一席之地 [11] 公司资产组合 - 公司在魁北克省北部持有关键电池金属资产组合，包括持有Coniagas Battery Metals Inc. 35%的股份 [12] - 公司还拥有St. Denis-Sangster锂项目，该项目位于安大略省Cochrane附近，包含32平方公里的远景土地 [12]

Coeur Mining, Inc. (CDE) 2025年第三季度业绩 - 2025年第三季度营收约为5.55亿美元，较去年同期的约3.14亿美元增长近77%，较上一季度的4.81亿美元亦实现增长 [1] - 营收增长主要受创纪录的产量、更高的销售量以及贵金属实现价格大幅上涨推动 [1][2] - 黄金平均实现价格为每盎司3，148美元，白银平均实现价格为每盎司38.93美元，直接提升了整体销售价值 [1] - 本季度销售了114，495盎司黄金和500万盎司白银，产量达到111，364盎司黄金和480万盎司白银，均实现同比和环比增长 [2] Coeur Mining, Inc. (CDE) 运营与资产表现 - 新整合和扩建的资产（尤其是通过收购SilverCrest获得的Las Chispas矿）以及包括Palmarejo、Rochester、Kensington和Wharf在内的成熟业务为业绩提供了支持 [3] - 美国矿场贡献了本季度总营收的约55% [3] - 过去一年，公司股价飙升了266%，远超行业71.4%的增长 [6] Coeur Mining, Inc. (CDE) 估值与市场预期 - 公司当前基于未来12个月预期的市销率为5.48倍，高于行业平均的5.05倍 [9] - 市场对2025年和2026年每股收益的共识预期分别意味着356%和117%的同比增长 [10] - 过去30天内，对2025财年和2026财年每股收益的共识预期呈上升趋势 [12] - 公司目前获得Zacks Rank 1（强力买入）评级 [14] 同业公司表现对比 - Southern Copper Corporation (SCCO) 2025年第三季度营收约33.8亿美元，同比增长15%，创下季度记录，主要受黄金（每盎司3，455.5美元）和白银（每盎司39.56美元）实现价格上涨推动，铜、银、钼价格走高及副产品黄金产量增加和高效成本管理亦贡献增长 [4] - Lundin Mining Corporation (LUNMF) 2025年第三季度营收约10.07亿美元，同比增长16%，增长动力来自更高的金属实现价格和强劲的销售量，其中铜实现价格约为每磅4.61美元，黄金实现价格约为每盎司3，889美元，显著提升了其核心销售价值 [5]

TORONTO, Jan. 22, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- Halcones Precious Metals Corp. (TSXV: HPM) (the “Company” or “Halcones”) announces that the Company intends to extend the expiry date of 61,759,638 common share purchase warrants (the “Warrants”) that were issued as part of three of the Company’s previously completed private placements by an additional twelve months. A total of 30,481,462 common share purchase warrants (the “2023 Warrants”) exercisable at $0.10 per Halcones share were issued as part of a private pl ...

协议修订核心条款 - 公司修订了与J2 Syndicate的现有物业期权协议 以加速获得位于BC省金三角地区 拥有高品位Surebet金矿发现的Golddigger物业的100%所有权 原所有权为49% [1] - 作为对价 公司将在2026年3月15日前向Syndicate发行3,000,000股普通股 无认股权证 [1] - 协议修订后 Syndicate持有的净冶炼厂收益权从3%降至2% [1] - 该交易尚需多伦多证券交易所创业板批准 [1] 资源估算与支付条款变更 - 公司发布Golddigger物业首次资源估算的截止日期从原协议的2027年6月1日 延长至2030年6月1日或之前 此后每三年发布一次 [4] - 资源估算中 黄金当量盎司超过4,000,000盎司的部分 公司需向Syndicate支付每盎司1美元 原协议条款为超过2,000,000盎司即需支付每盎司1美元 并额外支付100万美元 [4] - 若公司在发布首次资源估算前发生控制权变更 收购方将承担公司在本修订协议下的义务 但发布首次资源估算报告的截止日期将变为控制权变更交易完成日的三周年 且资源估算中前4,000,000黄金当量盎司的支付豁免将被取消 [4] 公司业务与运营概况 - 公司是一家在BC省西北部前景广阔的金三角地区勘探贵金属项目的勘探商 所有项目均位于地质条件优越、地缘政治安全、适合采矿的加拿大辖区 [2] - 公司是CASERM组织的成员和积极支持者 该组织代表科罗拉多矿业学院与弗吉尼亚理工大学的合作项目 [2] - 公司在2025年完成了迄今为止最大的钻探活动 总进尺达64,364米 并为2026年类似规模的钻探计划提供了全额资金 [2] - 公司2025年钻探计划中有110个钻孔的样品正在等待金当量结果分析 [2] 主要战略股东 - 公司关键的战略基石股东包括Crescat Capital、Global Commodity Group (Singapore)、McEwen Inc.、Waratah Capital Advisors、Rob McEwen、Eric Sprott和Larry Childress [2]

核心交易公告 - Goliath Resources Limited已与J2 Syndicate达成协议，修订现有资产期权协议，以加速获得位于BC省金三角地区、拥有高品位Surebet金矿发现的Golddigger资产的全部所有权，其所有权将从49%提升至100% [1] - 作为交易的一部分，Syndicate持有的净冶炼厂收益权将从3%降至2%，对价包括Goliath需在2026年3月15日前向Syndicate发行3,000,000股普通股（无认股权证）[1] - 此项拟议交易尚需获得多伦多证券交易所创业板批准 [1] 协议其他关键修订条款 - 关于首次资源量评估的发布时间，修订后协议要求公司在2030年6月1日或之前发布Golddigger资产的首次资源量评估，之后每三年发布一次，而原协议要求的发布日期是2027年6月1日 [4] - 关于资源量支付条款，修订后协议规定，当资源量评估中的黄金当量盎司超过4,000,000盎司时，公司需为超出的每盎司向Syndicate支付1美元；原协议条款为超过2,000,000盎司即需支付，且包含一笔100万美元的固定付款 [4] - 关于控制权变更条款，若公司在发布首次资源量评估前发生控制权变更，收购方将继承公司在该修订协议下的义务，但发布首次资源量评估的截止日期将变更为控制权变更交易完成日的三周年，且资源量中前4,000,000黄金当量盎司的支付豁免将被取消 [4] 公司业务与运营概况 - Goliath Resources Limited是一家在加拿大BC省西北部前景广阔的金三角地区勘探贵金属项目的公司，其所有项目均位于地质条件优越、地缘政治安全且适合采矿的司法管辖区 [2] - 公司是CASERM组织的成员和积极支持者，该组织代表了科罗拉多矿业学院和弗吉尼亚理工大学的合作项目 [2] - 公司在2025年完成了迄今为止规模最大的钻探活动，总进尺达64,364米，并已为2026年类似规模的钻探计划备足资金 [2] - 公司2025年钻探计划中有110个钻孔正在等待金当量品位的化验结果 [2] 公司股东与联系方式 - 公司的主要战略基石股东包括Crescat Capital、Global Commodity Group (Singapore)、McEwen Inc.、Waratah Capital Advisors、Rob McEwen、Eric Sprott和Larry Childress [2] - 公司创始人兼首席执行官为Roger Rosmus，并提供了联系电话与邮箱 [3]

VANCOUVER, BC / ACCESS Newswire / January 22, 2026 / Banyan Gold Corp. (the "Company" or "Banyan") (TSX-V:BYN)(OTCQB:BYAGF) is pleased to announce it has intersected a very high-grade silver ("Ag") interval near previous high-grade intersections in the Ag-1 vein at the Powerline Deposit ("Powerline") at its AurMac Project ("AurMac"), Yukon, Canada. Highlights from 2025 confirming the very high-grade Keno-style silver mineralization in Powerline: AX-25-803 - 5,625 g/t Ag over 3.4m within 1,841 g/t Ag over 10 ...

2026年矿产资源量更新核心观点 - Tudor Gold公司发布了其旗舰项目Treaty Creek中Goldstorm矿床的2026年矿产资源量估算更新 结果显示指示资源量较2024年估算增长15% 并展示了更高净冶炼收入门槛值下的高品位潜力 公司计划基于高品位矿化推进矿山规划 目标初步实现年产约30万盎司黄金的地下开采 并可能在今年晚些时候进行初步经济评估 [1][2] 2026年矿产资源量估算结果 - **基础案例（NSR 50美元/吨）**：总指示资源量为9.123亿吨 平均品位为金0.85克/吨、银5.07克/吨、铜0.15% 对应金属量为金2490万盎司、银1.487亿盎司、铜30.48亿磅 推断资源量为8610万吨 平均品位为金1.43克/吨、银5.22克/吨、铜0.17% 对应金属量为金400万盎司、银1860万盎司、铜3.277亿磅 [4] - **高品位敏感性（NSR 125美元/吨）**：指示资源量降至1.021亿吨 但金、银、铜品位分别提升至1.78克/吨、9.19克/吨、0.27% 对应金属量为金580万盎司、银3020万盎司、铜6.072亿磅 推断资源量为2180万吨 品位为金3.64克/吨、银10.22克/吨、铜0.14% 对应金属量为金260万盎司、银720万盎司、铜6780万磅 [5][20] - **高品位敏感性（NSR 175美元/吨）**：指示资源量进一步降至4510万吨 金、银、铜品位分别为2.33克/吨、9.27克/吨、0.17% 对应金属量为金340万盎司、银1340万盎司、铜1.673亿磅 推断资源量为1830万吨 品位为金4.02克/吨、银11.17克/吨、铜0.16% 对应金属量为金240万盎司、银660万盎司、铜6.53亿磅 [5][20] 项目与矿床地质概况 - **项目位置与规模**：Treaty Creek项目位于不列颠哥伦比亚省金三角地区 占地17,913公顷 Tudor Gold拥有80%权益 其西南与Seabridge Gold的KSM项目接壤 东南与Newmont的Brucejack矿山接壤 [38] - **矿床地质模型**：Goldstorm矿床位于早侏罗世侵入岩及晚三叠世至早侏罗世火山沉积序列中 受区域挤压断层及相关局部张性断层系统控制 矿化与一个大型、长期的热液系统相关 [23][25] - **矿化域划分**：矿床由五个不同的矿化域组成 除CS-600域以金铜富集为特征外 其余均以金为主 伴生银和铜 这些域共同定义了一个大型、受构造控制的、与侵入岩相关的矿化系统 [25][26] - **分带资源量**：2026年资源量按上、中、下三个带报告 其中 中带（Central Zone）拥有最大的指示资源量（4.516亿吨）和最高的铜资源量（2887.5百万磅铜） 下带（Lower Zone）的金品位最高 指示资源量为2.082亿吨 金品位1.03克/吨 [30][31] 估算方法与技术参数 - **数据基础**：估算基于总计359个金刚石钻孔 进尺191,466米 其中包括公司2016年至2025年完成的332个孔 以及2007年至2009年由前运营商完成的27个孔 [3] - **估算方法**：使用Leapfrog和MineSight®等行业标准软件建立块体模型 采用普通克里格法估算品位 块体母尺寸为10米×10米×10米 [11][12] - **经济性假设**：采用净冶炼收入法 基础案例NSR门槛值为50美元/吨 计算基于金价2925美元/盎司、银价34美元/盎司、铜价4.25美元/磅 以及金90%、银80%、铜80%的冶金回收率 地下采矿成本为8.50加元/吨 选矿成本为38.50加元/吨 综合管理费为1.50加元/吨 加元兑美元汇率按0.72计算 [7] - **资源分类**：指示资源由钻孔间距小于约100米至三个钻孔控制 推断资源由钻孔间距小于约150米并满足额外地质连续性标准控制 [19] 公司近期动态与后续计划 - **融资情况**：公司于2025年12月4日和11日完成非经纪私募流通股单位发行 单价0.95加元 总收益约1250万加元 并支付了相当于募集资金6%的中间人费用及发行了相应比例的中间人权证 [35] - **后续工作**：冶金试验正在进行中 初步结果预计在本季度获得 公司将同步基于Treaty Creek项目的高品位矿化制定矿山规划 若矿山规划制定顺利且冶金结果积极 将对Goldstorm矿床投入生产进行初步经济评估 [2][34]

公司运营与生产 - 2025年第四季度黄金产量为29,280盎司，高于更新后的23,000盎司的产量指引 [2] - 2025年第四季度未经审计的黄金销量为37,357盎司 [2] - 公司及其子公司全年未经审计的销量和产量总计约为76,000盎司 [2] 债券条款修订 - 公司全资子公司Boroo Gold LLC已与Boroo Pte Ltd. 同意将未偿还的关联公司债券的到期日从2025年12月31日延长至2026年12月31日 [3] - 此次修订适用于2019年10月31日、2021年3月3日、2022年5月12日及2022年9月28日签订（及后续修订）的债券认购协议 [4][9] - 除到期日延长外，债券的所有条款和条件保持不变，不影响未偿还本金、适用利率、截至目前的应计利息或任何其他经济或商业条款 [4] - 董事会一致认定此次债券延期符合公司最佳利益 [3] 特许权使用费回购期权协议 - 公司与Boroo Singapore就位于智利的Alturas金矿项目签订了一份特许权使用费回购期权协议 [6] - 根据协议，Boroo Singapore授予公司一项看涨期权，使公司有权从Boroo Singapore回购Alturas项目0.25%净冶炼所得特许权使用费的合同权利中获取经济利益 [6] - 公司可在2029年11月7日开始的30天内行使该期权，行使时需向Boroo Singapore支付750万美元，以资助其从当前持有者处回购该特许权使用费 [7] - 董事会一致认定此项交易符合公司最佳利益 [8] 关联方交易披露 - 由于Boroo Singapore是公司的关联方，上述债券延期和特许权使用费回购期权交易均被视为多边文书61-101下的“关联方交易” [5][9] - 公司依据MI 61-101第5.5(a)条和第5.7(1)(a)条（公平市场价值不超过市值的25%）的规定，豁免了就该等交易进行正式估值和少数股东批准的要求 [5][10]

公司近期动态 - 公司董事长、总裁兼首席执行官Mitchell J. Krebs将于美国东部时间2026年1月29日（星期四）下午2:20，在多伦多举行的TD Cowen第17届全球矿业会议上发表演讲[1] - 该会议为仅限受邀者参加的投资会议[1] - 演讲材料将在公司官网www.coeur.com上发布[1] 公司业务概况 - 公司是一家总部位于美国的多元化、不断增长的贵金属生产商[2] - 公司拥有五座全资运营的矿山：位于墨西哥索诺拉州的Las Chispas银金矿、位于墨西哥奇瓦瓦州的Palmarejo金银矿综合体、位于内华达州的Rochester银金矿、位于阿拉斯加的Kensington金矿以及位于南达科他州的Wharf金矿[2] - 公司还全资拥有位于不列颠哥伦比亚省的Silvertip多金属关键矿物勘探项目[2]

电话会议纪要分析：Triple Flag Precious Metals 等公司 涉及的行业与公司 * **行业**：贵金属（金、银）及铜的**矿业特许权使用费与金属流**行业 [1][2][3] * **公司**： * **Triple Flag Precious Metals (TFPM)** [1][23] * **OR Royalties** [2][3] * **Royal Gold** [15] 核心观点与论据 1. 公司业绩与财务状况 * **OR Royalties**：2025年达成生产指引，市值超过**80亿美元**，现金流利润率达**97%** [5][7] * **Royal Gold**：2025年完成对Sandstorm和Horizon Copper的**35亿美元**收购，显著提升了投资组合的多样性和增长前景 [18] * **Triple Flag Precious Metals**：2025年黄金等价物产量为**113,000盎司**，接近指导范围上限，这是连续第二年达到上限 [24]；自成立以来，股东资本投入**18亿美元**，市值增长超过**4倍** [23]；公司无负债 [26] 2. 增长前景与投资组合 * **OR Royalties**：预计未来五年内实现约**40%** 的增长，且无需额外或有资本投入 [8][9]；其核心资产Canadian Malartic的储量接近**1500-1600万盎司**，潜力巨大 [9] * **Triple Flag Precious Metals**：现有投资组合蕴含内生增长，预计到2029年产量将达**135,000-145,000盎司** [25]；拥有**239项资产**，其中**33项**已产生现金流，其余代表潜在上行空间 [25] * **Royal Gold**：通过收购，其投资组合的资产集中度降低（按净资产价值计算，无单一资产占比超过10%），且资产寿命延长 [47][48] 3. 行业趋势与市场动态 * **并购活动活跃**：2025年，矿业公司并购以及特许权/金属流收购总额创下历史纪录，超过**93亿美元**，是2023-2024年总额的近三倍 [10] * **地缘政治与管辖权风险**：随着商品价格上涨，民族主义和矿业稳定性话题增多，在加拿大、澳大利亚和美国等“一级”司法管辖区之外的地区，存在征用风险讨论 [6] * **新竞争者进入**：Tether（一家稳定币公司）已进入特许权/金属流领域，为行业带来了新的资本来源和流动性，但其长期战略和治理结构存在不确定性 [82][84][89][90] 4. 投资理念与资本配置纪律 * **OR Royalties**：强调投资纪律，2025年仅参与了**93亿美元**交易中的**2500万美元**，因为许多交易不符合其标准（如非一级司法管辖区、无担保交易）[11][13]；坚持只做有担保的交易，认为这是在矿业风险中保护股东资本的必要条件 [12][62] * **Royal Gold 和 Triple Flag**：在交易担保问题上采取更灵活的态度，认为应根据具体信用风险来评估是否需要担保，而非设定绝对红线 [48][49][57][58] * **现金使用**：对于是否将闲置现金转换为黄金实物持有，各公司看法不一。OR Royalties对此持开放态度 [68][70]；Triple Flag和Royal Gold则认为将现金再投资于新的特许权/金属流资产是更优选择，能为股东创造更多价值 [71][74][76] 5. 对金价和银价的看法 * **宏观背景**：认为美国债务水平高企（2025年增加**2万亿美元**）和政府印钞能力是黄金的长期顺风 [27] * **行业表现对比**：2025年，尽管特许权公司股价表现良好（OR Royalties上涨71%，Triple Flag上涨98%），但仍跑输了上涨**141%** 的黄金指数，引发了关于其在牛市中杠杆不足的讨论 [33][34] * **公司回应**：特许权公司强调其提供的是高利润率业务、稳定股息和“无成本上行空间”，而非短期价格波动的高杠杆。其长期价值体现在资产寿命延长和储量增长上，这些通常未被充分定价 [35][37][38] * **银价展望**：OR Royalties约有**30%** 的收入暴露于白银，Triple Flag的收入暴露度约为**40%**（按净资产价值计算则低于20%）[107][109]；对2026年银价持乐观但谨慎态度，认为白银长期被低估但波动性大 [107][108][109] 其他重要但可能被忽略的内容 * **资产亮点（被低估的资产）**： * **Triple Flag**：Arthur（美国内华达州）、Koné（科特迪瓦）、Hope Bay（加拿大）、KMS（加拿大）[94][95][96] * **Royal Gold**：KSM项目的期权、Fourmile的复杂权益组合 [97][98] * **OR Royalties**：Cariboo（加拿大）、Spring Valley（美国）、Upper Beaver（加拿大）[103][104][105] * **股息政策**：所有三家公司都支付并致力于增加股息 [26][31][66] * **2026年展望**：行业预计将出现更多波动，但大宗商品价格可能继续上涨。矿业公司正被重新视为战略资产，而非环境负债 [41][42] * **产量与现金流增长**：Triple Flag展示了其自上市以来运营现金流、每股现金流和每股净资产价值的持续增长 [28] * **资产质量与地域分布**：各公司均强调其资产位于政治稳定的“一级”司法管辖区（如加拿大、澳大利亚、美国）的重要性 [6][30]