SINGAPORE, Jan. 27, 2026 /PRNewswire/ -- EPG recently completed its Series B financing, raising nearly US$100 million. The round was co-led by international investment firms Forebright and Silicon Peak, with participation from GL Ventures, NRL Capital, YF Capital, and Rockets Capital. In 2025, EPG also completed its Series A and A+ rounds, raising tens of millions of U.S. dollars from investors including Eastern Bell VC, laying a solid foundation for its next phase of growth. Founded in 2004 by a team with ...

行业背景与投资主题 - 人工智能平台已得到验证和完善，行业正致力于使其对所有潜在用户变得易于获取 [1] - 自2022年底ChatGPT发布以来，人工智能行业已大幅增长，但未来仍有巨大的发展空间 [1] - 分析师预测，人工智能基础设施（主要是数据中心）的支出将从去年的5000亿美元激增至2030年的1.4万亿美元，年化增长率超过20% [2] 数据中心冷却市场 - 数据中心冷却市场预计到2034年将以每年超过10%的平均速度增长 [5] - 随着计算处理器和服务器集群变得更强大、更密集，其产生的热量对设备构成永久性损坏的风险 [5] - Vertiv的核心业务组合正契合这一市场趋势，其旗舰利润中心是液冷解决方案 [6] 数据中心电力管理市场 - 数据中心电力管理市场预计将从目前每年不到90亿美元增长至2035年的超过160亿美元 [8] Vertiv (VRT) - Vertiv帮助AI数据中心处理设备产生的大量热量 [4] - 公司近期推出了名为MegaMod HDX的新型模块化液冷解决方案，结合了直接芯片液冷和风冷架构 [6] - 公司还提供一系列电源管理解决方案，如电池存储和配电解决方案 [8] - 2025年前三季度，公司营收增长近30%，利润增长超过一倍 [9] - 公司当前股价为181.23美元，市值690亿美元，毛利率为33.73% [8] Digital Realty Trust (DLR) - Digital Realty Trust是一家房地产投资信托基金，拥有并运营数据中心等创收房地产 [11] - 公司在50多个城市拥有并运营超过300处设施，为超过250家财富500强公司提供服务 [13] - 截至9月的三个月内，公司营收近16亿美元，同比增长约10%，并已连续20年实现营收增长 [13] - 该REIT的主要特点是其股息，数十年来持续稳定增长，为投资者提供了收入成分，其前瞻性股息收益率稳定在3.1% [14] - 公司当前股价为161.57美元，市值550亿美元，股息收益率为3.02% [13] Nebius Group (NBIS) - Nebius Group拥有多个专为AI开发者建造的数据中心 [16] - 公司第三季度营收同比增长355%，达到1.46亿美元，但亏损从2024年第三季度的近4400万美元扩大至去年9月结束的三个月内的近1.2亿美元 [16] - 公司在9月与微软达成了一项价值数十亿美元、为期多年的协议，为其提供来自新泽西州Vinelands设施的人工智能基础设施服务 [19] - 尽管近期股价波动，但少数覆盖该股的分析师大多仍将其评级为强力买入，共识目标价为158.50美元，较当前股价有近70%的上涨空间 [21] - 公司当前股价为91.46美元，市值230亿美元，毛利率为-1312.43% [19]

行业趋势：数据中心废热回收与区域供热网络结合 - 人工智能的蓬勃发展导致数据中心使用计算能力提升高达三倍的先进芯片 从而产生更高温度的废热 这改变了废热回收的经济性和可行性 使其更易于整合到区域供热系统中 [3][4] - 将数据中心废热用于区域供热网络 为数据中心运营商提供了“额外的社会许可” 将数据中心能耗增长的潜在负面叙事转变为供应脱碳热能的积极故事 被视为双赢局面 [5] - 欧洲在供热网络方面远比美国先进 但推广该模式面临挑战 包括审批延迟 建设供热网络和整合数据中心所需的高额资本支出 以及数据中心设备（7-10年）与供热网络（30年）生命周期不匹配导致的资产搁浅风险 [12][13] 公司实践与项目案例 - 自2023年以来 亚马逊云科技位于都柏林Tallaght的数据中心废热 为都柏林理工大学Tallaght校区等西南郊区建筑供热 该网络100%的热能由AWS数据中心废热供应 AWS免费提供回收的热能 [1][8][10] - 该项目计划为5.5万平方米的公共建筑（相当于该市克罗克公园体育场面积的三倍） 商业空间和133套公寓供热 在2024年 尽管校园新增两栋建筑 仍减少了约704公吨二氧化碳排放 [9][11] - 其他科技巨头也在推进类似项目 微软宣布计划为丹麦Høje-Taastrup区域供热网络提供热能 Equinix的数据中心为巴黎1000户家庭供暖 谷歌在芬兰哈米纳的设施宣布了一个主要的热回收项目 [6] 技术创新与效率提升 - 热科学与工程公司Nexalus使用喷射冲击液体冷却技术 在提升芯片性能的同时 捕获温度高得多的废热 其系统可输出约55至60摄氏度的热量 无需热泵即可直接用于区域供热 而典型数据中心释放的废热仅为30至35摄氏度 [15][16] - 英伟达发布的新一代Rubin芯片 其冷却需求低于早期型号 这被行业专家视为朝着更高效和更易于废热再利用的正确方向迈进 [19] - 通过液体冷却和精准的热量映射（针对芯片最热区域进行冷却） 数据中心可以被视为“能源借用者” 同时也是“能源产生者” 其产生的热能足以满足整栋建筑的供暖需求 [16][17] 市场潜力与政策环境 - 爱尔兰此前因数据中心耗电巨大（2024年消耗了该国22%的电力）而对新数据中心申请实施了暂停令 但随着AI繁荣对经济潜力的看好 该国于去年晚些时候放宽了限制 [7] - 爱尔兰被视为“一张白纸” 因其此前没有区域供热系统 Tallaght项目展示了综合规划的好处 它汇集了电力系统运营商和配电网运营商 [8] - 英国希望到2050年将供热网络规模扩大到满足全国20%的供热需求 目前这一比例仅为3% 丹麦能源咨询公司的分析发现 如果供热网络与AI基础设施同步扩展 到2035年 数据中心的废热可为至少350万户家庭供热 [20][21] 经济效益与能源安全 - 都柏林理工大学表示 该项目尽管仅进入监测的第二年 但已有证据表明其限制了学校受市场价格冲击的影响 该方案目前满足了校园92%的供热需求 并显著加速了其2030年脱碳目标的进展 [9][24] - 废热再利用具有地缘政治和经济意义 每重复利用一千瓦时的能源 就意味着少进口一千瓦时的能源 如果用其替代天然气为家庭供暖 则相当于将能源使用了两次 一次用于计算 一次用于供暖 [22] - 目前区域供热供应了全球建筑约10%的热需求 其中90%来自化石燃料 要充分利用废热 需要摆脱天然气并建设正确的基础设施 尽管过程艰难 但多元化能源系统是必由之路 [24][25]

涉及的行业与公司 * **行业**：通信基础设施（北美），具体为数据中心行业，特别是第三方托管数据中心（Colocation Data Centers）[1][7] * **主要覆盖公司**：Equinix (EQIX) 和 Digital Realty (DLR) [1][4][9] 核心观点与论据 * **行业需求强劲且持久**：对托管数据中心和AI工作负载的需求保持强劲 [3][4] * **论据1**：Equinix在第三季度报告了创纪录的预订量（同比增长+25%），Digital Realty在第三季度报告了近8.52亿美元的积压订单 [4] * **论据2**：基于渠道检查、行业参与者（如台积电）关于AI计算需求的评论以及强劲的云资本支出预期，第四季度需求趋势保持强劲 [4] * **论据3**：全球数据生成量预计将以约25%的复合年增长率增长至2029年，为存储、计算和网络容量需求提供强劲顺风 [35] * **论据4**：美国无线数据使用量预计到2029年将以约27%的复合年增长率增长，推动托管数据中心增长 [37][38][41] * **企业从自建向托管迁移的趋势持续**：随着数据中心行业容量受限和电力获取担忧加剧，企业预计将继续将云采用和数字化转型工作负载从自建资产转移到托管数据中心 [5][10] * **论据1**：摩根士丹利CIO调查显示，“数据中心建设”是企业CIO报告中最可能被削减的项目之一，且这一趋势在过去四个季度加速 [10][19][27] * **论据2**：企业IT支出是托管行业的最大增长动力，预计2026年支出增幅最大的前六个项目（AI推理、安全软件、数字化转型、ERP/CRM应用等）都通过企业的托管数据中心运行 [3][32][33] * **资本支出向运营支出转换具有吸引力**：企业选择将数据中心资本支出转换为运营支出可节省成本 [1][11] * **论据**：对建设一个10MW自建数据中心与在第三方数据中心托管的分析显示，选择托管可带来约15%的节省 [1][11][26][31] * **上调Equinix预期**：基于强劲的预订势头、更低的运营支出和利息支出，上调对Equinix的预期，并认为其2026年AFFO有上行空间 [1][9][12] * **论据1**：预计2026年营收增长率为8.7%（此前为7.5%），调整后EBITDA利润率从50.1%上调至50.4% [12] * **论据2**：预计2026年AFFO/股同比增长6.4%，高于市场普遍预期的5.9%，看涨情景下预计增长约9% [12][21][53] * **维持对Equinix的增持评级**：基于其网络效应和独特的互联生态系统带来的粘性客户群，看好Equinix [9][14] * **论据1**：给予年底2026年950美元的目标价，意味着约20%的上行空间，对应约23倍2026年EBITDA倍数 [9][14] * **论据2**：看涨/看跌情景的盈亏比约为2倍，当前入场点具有吸引力，高度可信的看涨情景可提供约45%的上行空间 [14] * **对Digital Realty持中性看法**：尽管预计营收和AFFO/股将实现近两位数增长，但认为增长已基本反映在预期中，且估值高于通信基础设施覆盖组的其他公司 [9][15] * **论据1**：给予年底2026年195美元的目标价，看涨/看跌情景的盈亏比约为1.5倍 [15] * **论据2**：预计2026年营收增长约10%，与市场普遍预期一致，2026年AFFO/股预期下调0.8% [13] * **论据3**：约8.6亿美元的积压订单应能降低2026年大部分大于1MW的增长预期的风险，续约租金涨幅和AI相关预订占比是未来关键绩效指标 [9][15] * **AI相关需求是重要增长动力**：AI模型训练和推理工作负载为托管数据中心运营商带来增长机会 [4][42][43] * **论据1**：Equinix披露了最近在芝加哥和多伦多的土地收购，以通过其合资企业满足AI训练相关需求 [4] * **论据2**：预计企业AI推理的采用将继续加速，AI推理工作负载的迁移将成为日益增长的顺风，预计在2026年末/2027年时间框架开始加速 [43] * **论据3**：台积电将资本支出指引上调至520-560亿美元，增强了其对AI相关计算需求的看涨立场 [44][45] * **论据4**：预计到2030年，Equinix的xScale合资企业对AFFO/股的贡献将达到约5%，AI训练相关收入将占Digital Realty总收入的约20% [46][47][48] * **云资本支出是短期至中期的净利好**：大型超大规模企业的云资本支出增长对托管提供商是净利好 [51][52][56] * **论据**：云资本支出追踪显示，2025年同比增长61%，2026年同比增长35% [52][56][57] 其他重要内容 * **全球数据中心估值分析**：数据中心运营商类别目前在生态系统中估值排名第二，仅次于网络类股票，自12月中旬以来表现强劲，而电信/连接类股票因增长预期较低和感知的AI顺风较小，估值仍处于低端 [16][18] * **关键财务数据与模型更新**： * **Equinix**：提供了详细的2025-2027年财务预测对比（摩根士丹利预期 vs. 市场普遍预期），包括营收、调整后EBITDA、AFFO/股等关键指标 [54] * **Digital Realty**：同样提供了详细的财务预测对比 [59] * **情景分析**：为Equinix提供了看涨、基准、看跌三种情景分析，包括目标价和关键假设 [60] * **近期关注点**： * Digital Realty将于2月5日（周四）首先发布财报，关注积压订单趋势（模型预计第四季度积压订单约8.6亿美元）和AI相关预订占比（预计约50%） [9] * Equinix将于2月11日发布财报，预计将提供2026年指引 [12]

迪拜硅谷绿洲扩建 - 阿联酋宣布启动迪拜硅谷绿洲扩建工程，总投资额达35亿美元 [2] - 扩建计划包含两大项目：IO区与第14号街区 [2] - IO区投资额达30亿美元，侧重于提供促进未来技术发展的基础设施，目标优化迪拜的研发创新系统 [2] - 第14号街区第一阶段总投资达5亿美元，将作为提供优质体验的住宅生活区 [2] 特种机器人产业发展 - “首届特种机器人科产融合大会”在辽宁省大连市举办，主题为“特种机器人科产融合与场景培育” [2] - 大会取得两项重要成果：正式发起成立“特种机器人百人会”以及发布《特种机器人发展（大连）倡议》 [2] - “特种机器人百人会”由中国特检院、中国科学院沈阳自动化研究所总召集，由百余名特种机器人领域的中青年科学家组成，旨在构建“政产学研金服用”一体化创新体系 [2] - 《特种机器人发展（大连）倡议》发出“智能、安全、绿色、开放、共融”五项发展倡议，引导行业以高水平科创实现高质量发展 [2] 软银收购与投资动态 - 软银集团已终止收购美国数据中心运营商Switch公司的相关谈判，该交易规模约500亿美元 [3] - 软银创始人孙正义曾认为，掌控Switch的节能数据中心网络将助力耗资5000亿美元的“星门”计划，为合作伙伴OpenAI提供算力支持 [3] - 双方目前仍在就部分投资或建立合作伙伴关系进行积极磋商 [3] - 本月初，软银刚刚签署一项30亿美元的交易，收购在纽约上市的投资公司DigitalBridge集团 [3] Faraday Future (FF) 产品进展 - Faraday Future已完成首款EAI机器人法规认证，并公布了机器人局部设计图 [2][3] - 公司其它首批产品的法规认证也在快速推进，目标是发布当月即开启交付 [2][3]

公司战略与投资 - 三菱电机通过其ME创新基金对美国初创公司Lucend进行了投资[1] - 此次投资是ME创新基金成立以来的第十四笔投资[1] - Lucend是一家提供人工智能平台以优化数据中心运营的美国初创公司[1] 行业趋势与驱动因素 - 数字化进程的快速推进，特别是生成式人工智能的广泛采用，正在加速全球范围内的数据中心资本投资[1] - 数据中心运营商正面临日益增长的要求（原文未完整说明具体内容）[1]

公司动态 - 微软在威斯康星州普莱森特山的扩张计划已获当地官员批准，将增建15个数据中心 [1] - 新增数据中心位于该公司现有数据中心扩建区域附近 [1] - 新增容量将使微软能够确认其已从OpenAI及其他客户处预定的收入 [1] - 目前微软可以提交最终的土木工程规划并申请建筑许可 [1] 行业竞争与趋势 - 亚马逊、谷歌和甲骨文正与微软竞相建设配备英伟达芯片的数据中心 [1] - 建设此类数据中心旨在训练和运行生成式人工智能模型 [1] - 为数据中心寻找合适地点具有挑战性，原因包括公用事业公司并非总能提供必要的能源，以及附近民众的反对活动日益增多 [1] 社区与监管环境 - 普莱森特山的房主和官员普遍对微软在该村的扩张表示欢迎 [1]

**纪要涉及的行业或公司** * 行业：人工智能大模型、数据中心、算力产业链 * 公司：阿里巴巴、数据港、润泽科技、杭钢股份、奥飞数据、润建股份、云赛智联 **核心观点和论据** * 阿里巴巴发布万亿参数大模型Qwen3-Max-Thinking，总参数量突破1T，预训练数据量达36T Tokens，成为公司史上规模最大、能力最强的模型[1] * 模型参数与训练数据的扩容直接推动算力需求爆发式增长，为IDC产业链带来确定性增量[1] * 模型原生Agent能力增强将加速大模型在各场景落地，进一步拉动算力产业链景气度上行[1] * 万亿参数大模型对数据中心的单机柜功率、液冷技术及算力调度能力提出更高要求，IDC基础设施升级迫在眉睫[1] * 阿里算力集群持续扩张与“以租代买”模式深化，让绑定其生态的IDC厂商直接受益[2] * 核心IDC供应商包括数据港、润泽科技、杭钢股份[2] * 奥飞数据是唯一公开协议的阿里云算力租赁合作方，为阿里定制化建设华南数据中心，提供CPU/GPU算力集群，采用“租电分离”模式[2] * 算力服务伙伴包括润建股份、云赛智联[2] * 算力需求刚性增长，阿里IDC生态圈投资价值凸显，尤其关注深度绑定的核心标的[2] **其他重要内容** * 数据港的阿里系收入占比超过80%[2] * 杭钢股份与阿里联合投建浙江云计算数据中心[2]

微软数据中心扩建计划获批 - 威斯康星州芒特普莱森特地方官员已批准微软在该地新建15个数据中心的计划 该计划位于公司现有正在扩建的场地附近 [1] - 新工程分为两块地块 位于微软现有场地的西北方向 两套规划方案的总建筑面积接近900万平方英尺 并计划建设三座变电站 [5] - 根据文件 拟议开发项目的应税总值合计超过130亿美元 [5] 扩建的驱动因素与行业竞争 - 额外的数据中心容量将使微软能够确认其从OpenAI及其他客户处已预定的收入 [2] - 亚马逊、谷歌和甲骨文正与微软竞相建设配备英伟达芯片的数据中心 以训练和运行生成式人工智能模型 [2] 项目推进与地方支持 - 芒特普莱森特的村委员会周一一致批准了两套规划方案 在公众评议期间 六人表示支持 三人提出担忧 [6] - 周三 村规划委员会批准了包含工作人员建议修改的场地规划 社区发展主任表示 15个新数据中心每年的用水量不会超过预计从邻近拉辛市获得的840万加仑 [7] - 微软现在可以提交最终的土木工程规划并申请建筑许可 [8] 选址挑战与社区阻力 - 为这些设施寻找场地具有挑战性 因为公用事业公司并不总是有足够的能源 并且 居住在潜在数据中心附近的居民发起的反对活动日益增多 [2] - 在邻近的卡利多尼亚村 许多居民反对微软为建数据中心而提出的土地重新分区请求 公司已于9月决定停止推进该地点 [4] 地方经济背景与对比 - 芒特普莱森特的房主和官员普遍欢迎微软的扩张 [3] - 此前 富士康于2017年宣布计划投资100亿美元建厂 创造13000个工作岗位 但截至2023年 该公司在全州仅雇佣了1000人 村庄则负债超过2.5亿美元 [3] 就业机会的争议 - 有反对者认为数据中心相关的工作不是永久性的 但村委员会主席对此表示反对 并称理解工会工人将在未来10年在这些工地上工作 [6][7]

人工智能基础设施 - AI基础设施将成为下一代云计算的核心，推动数据中心系统投资持续增长 [2] - 数据中心系统投资在2025年已达到约5000亿美元，预计到2026年将增长至1.4万亿美元，增长主要由AI工作负载推动 [3] - Nvidia在AI芯片市场占据主导，但AMD和Google等竞争对手正在追赶，将推动技术创新和成本降低 [5] - AI芯片内存容量从2024年02季度的141GB提升至2025年02季度的288GB，功耗从700瓦提升至1400瓦 [7] - AI基础设施增长涵盖硬件、软件和网络技术，随着模型复杂性增加，对高性能计算和存储的需求将持续上升 [7] AI消费者操作系统 - AI正在成为新的消费者操作系统，改变搜索、发现、交易和电子商务的经济模式 [8] - AI代理预计到2030年将占据全球搜索流量的65%，改变传统搜索引擎市场格局 [9] - AI消费者操作系统将推动广告和订阅收入快速增长，预计到2030年相关收入将达到9000亿美元 [11] - AI代理通过个性化推荐和快速交易流程提升购物体验，推动电商平台和零售商采用AI技术 [11] AI生产力 - AI将显著提高生产力，减少重复性劳动，提升知识工作自动化水平 [12] - AI工具能显著提高知识工作者效率，同时AI模型成本正指数级下降，例如软件开发成本在8个月内下降了91% [12] - 企业通过AI增强知识工作者，可能将全球软件支出的年增长率从过去十年的14%加速至未来五年的19%-56%，这是一个数万亿美元的机会 [14] - 在AI竞赛中，美国领先，但中国在开源模型领域实力强劲 [12] 比特币 - 比特币作为一种新兴资产类别，其市场价值和应用场景将继续扩大 [14] - 预计到2030年比特币的市场价值将达到16万亿美元 [14] - 越来越多的机构投资者和公司开始持有比特币，推动其市场接受度不断提高 [16] - 随着监管环境逐渐明朗，比特币的合法性和市场稳定性将得到提升，吸引更多传统投资者 [16] 代币化资产 - 代币化将推动大量传统资产迁移到区块链上 [17] - 代币化资产市场预计将从2025年的190亿美元增长到2030年的11万亿美元 [17] - 代币化将涵盖从股票到房地产的多种资产类别，为投资者提供更广泛的投资选择 [19] - 随着监管机构对代币化资产的接受度提高，相关市场的合法性和稳定性将得到提升 [19] 去中心化金融应用 - DeFi应用正在成为数字资产增长的核心引擎 [20] - DeFi应用的收入在2025年达到约38亿美元，预计未来将继续增长 [22] - DeFi应用将提供更高效、透明的金融服务，如借贷、交易和资产管理 [22] - 越来越多的机构投资者开始参与DeFi市场，推动其市场规模和影响力不断扩大 [22] 多组学 - 多组学技术将推动医疗保健领域的重大变革，从疾病诊断到药物开发 [23] - 多组学技术能够生成丰富的生物数据，推动精准医疗的发展 [25] - AI和多组学技术的结合将显著加速药物开发过程，降低研发成本 [25] - 多组学技术有望延长健康寿命，创造巨大的经济价值 [25] 可重复使用的火箭 - 可重复使用的火箭将降低太空探索成本，推动卫星通信和太空基础设施的发展 [26] - SpaceX的可重复使用火箭技术已显著降低发射成本，预计未来将进一步降低到每公斤100美元 [27] - 卫星通信市场到2035年预计将达到1600亿美元 [29] - 可重复使用火箭技术的普及将推动太空技术的不断创新 [29] 机器人技术 - 机器人技术将广泛应用于工业和家庭，提高生产效率和生活质量 [30] - 机器人技术将创造约26万亿美元的市场机会 [30] - 机器人技术将应用于从工业自动化到家庭服务的多个领域 [32] - 随着机器人技术的普及，相关产业链将不断扩展 [32] 分布式能源 - 太阳能、电池技术和核能的成本下降将推动分布式能源的普及 [33] - 太阳能和电池技术的成本持续下降，推动分布式能源系统的普及 [35] - 分布式能源系统的部署预计将大幅增加，以满足全球电力需求 [35] - 分布式能源技术的创新将推动能源系统的转型 [35] 自动驾驶汽车 - 自动驾驶汽车将改变交通出行方式，降低出行成本 [36] - 自动驾驶汽车的市场价值到2030年预计将达到34万亿美元 [37] - 自动驾驶汽车将应用于从城市交通到长途运输的多个领域 [40] - 随着自动驾驶技术的普及，相关产业链将不断扩展 [41] - Robotaxi技术平台到2030年可能产生约34万亿美元的企业价值，且大部分经济价值将被技术平台方获取 [45] 自主物流 - 自主物流将通过无人机和自动驾驶卡车降低物流成本，提高交付效率 [42] - 自主物流技术将显著降低物流成本，推动相关市场的快速增长 [43] - 自主物流技术将应用于从最后一公里配送到长途运输的多个领域 [43] - 随着自主物流技术的普及，相关产业链将不断扩展 [44] 区块链技术 - 区块链技术将推动金融、供应链和数字身份等领域的创新 [47] - 区块链技术将推动金融、供应链和数字身份等领域的创新，为相关服务商提供市场机会 [48] - 区块链技术将应用于从金融服务到供应链管理的多个领域 [48] - 随着区块链技术的普及，相关产业链将不断扩展 [49]