公司主营业务与经营状况 - 公司主营业务为信息通信、金融科技、智能制造等业务 [1] - 公司致力于为政府、公安、运营商、银行、交通等关键行业和部门提供安全可靠的数字化、网络化、智能化产品及服务 [1] - 报告期内，公司主营业务未发生重大变化 [1] 公司与“商业航天”概念的关联 - 公司关注到“商业航天”相关概念引起市场关注 [1] - 公司所从事的卫星互联网网络维护业务，主要是为相关客户在卫星通信地面站提供网络维护服务 [1] - 该部分业务营业收入占公司营业收入比例不到 1% [1] - 该部分业务对公司利润贡献较小 [1]

核心观点 - 市场预期积极，关注结构性因素，市场主要指数均上涨，交投活跃[6][25] - 上周成长板块表现占优，受到行业利好催化且景气度高[6][14] - 价格端数据进一步改善，CPI和PPI环比均上涨，核心CPI同比涨幅连续4个月保持在1%以上[6][19] - 脑机接口主题表现突出，受到产业政策、技术进展及市场动态多重催化，市场规模前景广阔[6][20][22] - 行业配置聚焦三大方向：科技与先进制造、提振和扩大内需、反内卷及供需变化[6][26] 市场表现与数据 - **主要指数表现**：上周（2026年1月5日-1月9日）上证指数涨3.82%，沪深300涨2.79%，万得全A指数涨5.11%[6][25] - **市场成交活跃**：1月9日市场成交金额达31523.86亿元，为自2025年9月18日以来首次单日成交额超过3万亿元[25] - **风格指数表现**：上周各风格指数均上涨，成长风格平均涨跌幅为1.37%，周期风格为0.98%，消费风格为0.84%，金融风格为0.17%，稳定风格为0.47%[14][15] - **全球指数表现**：报告期内全球主要指数涨跌幅数据已列出（具体数值见图表）[28][29] - **行业与概念指数**：报告列出了行业指数涨跌幅及概念指数涨幅与跌幅前十板块的具体数据（具体数值见图表）[30][32][33] 市场聚焦点分析 - **成长板块占优原因**：一方面受脑机接口、商业航天、AI、新能源等方向利好催化；另一方面相关行业景气度高，12月高技术制造业PMI为52.5%，较上月上升2.4个百分点，其中计算机通信电子设备等行业生产指数和新订单指数均高于53.0%[6][14] - **价格数据改善详情**： - CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.8%，核心CPI同比上涨1.2%[6][19] - PPI环比上涨0.2%，连续3个月上涨；同比下降1.9%，降幅比上月收窄0.3个百分点[6][19] - 价格上涨较多的行业包括煤炭开采和洗选业、锂离子电池制造等，新质生产力相关行业如外存储设备及部件价格同比上涨15.3%[19] - **脑机接口主题深度分析**： - **政策催化**：2025年7月工信部等七部门印发产业创新发展实施意见，提出到2030年培育2-3家全球领军企业；2025年10月“十五五”规划建议将脑机接口列为未来产业之一[20] - **技术进展**：中科院脑智卓越中心在侵入式脑机接口临床试验方面取得新进展[20] - **市场动态**：马斯克宣布Neuralink将于2026年开始大规模生产脑机接口设备[22] - **市场规模预测**：根据麦肯锡预测，全球脑机接口医疗应用市场规模2030年有望达400亿美元，2040年达1450亿美元；其中中枢神经系统疾病治疗市场2030年预计为150亿美元，2040年为850亿美元[6][22] - **产业链**：报告详细列出了脑机接口上游（电极、芯片）、中游（采集感知、分析处理、医疗健康）及下游（生活消费、其他场景）的产业链构成[24] 市场研判与驱动因素 - **市场上涨驱动因素**： - 经济预期改善：12月制造业PMI为50.1%，比上月上升0.9个百分点，重回扩张区间[25] - 市场资金增量预期强：2025年12月A股新开户259.67万户，环比增长9%，同比增长31%；2025年累计新开户2743.69万户，同比增长9.75%[25] - 中长期资金持续入市：年金基金长周期考核机制建立，银行理财配置权益类资产或有提升空间[25] - 成长类主题板块利好增强市场风险偏好，外资机构看好2026年A股市场[25] - **外部环境**：最新美国就业市场数据改善，美联储1月降息预期较低，根据CME美联储观察数据，1月降息25个基点的概率降至5%，维持利率不变的概率升至95%[25] 行业及主题配置建议 - **科技与先进制造方向**：关注电子、软件、通信服务等TMT方向；电力设备、国防军工、自动化设备等先进制造方向[6][26] - **提振和扩大内需方向**：可持续关注汽车、医疗器械、家用电器等行业[6][26] - **反内卷及供需变化方向**：关注有色金属、特钢、化学纤维等行业[6][26] - **主题关注**：十五五规划、人工智能+、商业航天、低空经济、人形机器人等[6][26] 市场及行业估值 - **主要宽基指数估值分位**（截至2026年1月9日）： - 上证指数市盈率分位数为100.00%，市净率分位数为82.20% - 沪深300市盈率分位数为88.15%，市净率分位数为65.37% - 创业板指市盈率分位数为54.71%，市净率分位数为72.55% - 科创50市盈率分位数为97.81%，市净率分位数为76.99% - 北证50市盈率分位数为80.38%，市净率分位数为96.54%[38][39] - **行业估值分位**（市盈率TTM）： - 估值较高的行业：商贸零售(100.00%)、电子(99.27%)、计算机(98.58%)、房地产(97.53%)、国防军工(96.11%)、传媒(96.20%)[40][41] - 估值较低的行业：食品饮料(12.21%)、非银金融(11.96%)、农林牧渔(26.14%)、家用电器(47.23%)[40] 近期事件前瞻 - 2026年1月13日：关注中国12月M2、新增人民币贷款、社会融资规模等金融数据；美国12月CPI及核心CPI数据[42] - 2026年1月14日：关注中国12月进出口数据；美国11月PPI数据[42] - 2026年1月15日：关注美国1月10日初请失业金人数及12月零售销售数据[42]

公司股价异常波动 - 公司股票在2026年1月8日、9日、12日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动 [1] - 经公司核查，前期披露的信息不存在需要更正、补充之处 [1] - 公共传媒不存在可能或已经对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息 [1] 公司经营与信息披露状况 - 公司目前经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 [1] - 公司、控股股东和实际控制人不存在关于公司的应披露而未披露的重大事项 [1] - 股票异常波动期间，公司控股股东、实际控制人未买卖公司股票 [1] 实际控制人减持计划 - 公司实际控制人李越伦计划在2026年1月14日至4月13日期间，以集中竞价或大宗交易方式减持公司股份 [1] - 计划减持股份数量不超过1200万股，占公司总股本的比例为1.4906% [1] - 截至目前，上述减持计划尚未开始实施 [1]

公司业务动态 - 山东移动茌平分公司持续推进“宽带义诊 通信护航”专项服务，组织智家工程师团队主动为沿街商户提供免费网络检测、设备调试与信号优化等一站式服务 [1] - 公司通过定制化网络解决方案，帮助商户解决网络卡顿、覆盖不均等问题，以稳定高效的通信环境助力商户提升运营效率 [1] - 截至目前，公司已为全区**60余家**餐饮、美容等商户提供了精准网络支持 [1] 具体服务案例与流程 - 针对雅尚美科技美肤中心反映的客流高峰Wi-Fi卡顿、跨楼层信号覆盖不均问题，智家工程师携带专业设备上门进行网络“诊疗” [1] - 服务过程包括与商户深入沟通实际用网场景与核心需求，并分组进行全面检测 [1] - 一组工程师使用专业设备对店内各个角落进行信号强度与网络稳定性测试，精准定位信号盲区 [1] - 另一组工程师系统检查室内布线、路由器及光猫运行状态，排查设备老化、线路干扰等潜在问题 [1] 问题解决方案与增值服务 - 针对发现的“跨楼层信号覆盖不均”问题，工程师现场制定优化方案，包括调整光猫位置、更换高增益天线以扩大信号覆盖，并整理线路减少干扰 [2] - 工程师指导商户使用“移动爱家”APP自助检测信号、排查故障，并讲解网络安全知识，协助设置防蹭网功能 [2] - 从诊断到优化全程不到一小时即顺利完成，优化后网络实现全屋满格，高峰期不再卡顿，商户收银效率大大提升 [2] - 工程师留下专属服务联系卡，承诺提供**24小时**响应支持 [2] 未来发展规划 - 山东移动茌平分公司下一步将继续深化“主动服务、按需上门”模式 [2] - 公司将围绕不同行业商户的网络使用场景，持续提供更专业、高效、贴心的智家服务 [2] - 公司旨在全面筑牢商户数字化转型的网络底座，为地方商业发展注入数智动力 [2]

A股市场整体表现 - 三大指数集体上涨 上证综指收报4165.29点涨幅1.09% 深证成指收报14366.91点涨幅1.75% 创业板指收报3388.34点涨幅1.82% [1] - 市场成交额创历史新高 全天成交超3.6万亿元 较上一交易日放量4787亿元 连续第二个交易日突破3万亿元 刷新2024年10月8日创下的历史纪录 [1] 领涨板块分析 - 文化传媒板块涨幅居首 上涨7.96% 板块总成交额7244.83亿元 净流入资金4.59亿元 板块内82家公司上涨仅2家下跌 [1][2] - IT服务板块表现强劲 上涨7.92% 板块总成交额8224.94亿元 净流入资金122.25亿元 板块内125家公司上涨仅3家下跌 [1][2] - 软件开发板块大幅上涨7.76% 板块总成交额6402.23亿元 净流入资金214.60亿元 板块内133家公司上涨 [1][2] - 军工电子板块上涨7.34% 板块总成交额4143.92亿元 净流入资金58.34亿元 [2] - 影视院线板块上涨6.48% 板块总成交额1975.38亿元 净流入资金20.39亿元 [2] - 游戏板块上涨5.98% 板块总成交额2981.43亿元 净流入资金43.01亿元 [2] 下跌及弱势板块分析 - 保险板块跌幅居前 下跌0.81% 板块总成交额376.20亿元 净流出资金10.62亿元 [1][2] - 油气开采及服务板块下跌0.34% 板块总成交额1644.75亿元 净流出资金8.16亿元 [1][2] - 农化制品板块下跌0.22% 板块总成交额1823.07亿元 净流出资金22.81亿元 [1][2] - 房地产板块微跌0.18% 但成交活跃 总成交额达5283.63亿元 净流出资金34.67亿元 [2] - 煤炭开采加工板块下跌0.12% 板块总成交额1364.31亿元 净流出资金14.06亿元 [2]

大数据ETF华宝（516700）市场表现 - 大数据ETF华宝（516700）在1月12日场内价格一度暴拉8.28%，当日现涨5.98%，并冲击日线12连阳 [1][9] - 该ETF重点布局国产算力（IDC、服务器）及AI应用领域，被动跟踪中证大数据产业指数，重仓数据中心、云计算、大数据处理等细分领域 [5][14] - 其权重股汇聚中科曙光、科大讯飞、紫光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等行业龙头 [5][14] 相关成分股表现 - 成分股拓尔思、易点天下实现20CM涨停，用友网络、税友股份、中国长城、天下秀亦涨停 [2][6][11] - 新点软件上涨19.67%，中科星图上涨15.73%，润泽科技上涨14.00%，鼎捷数智上涨11.57% [2][11] - 拓尔思总市值231亿元，成交额42.66亿元；易点天下总市值298亿元，成交额38.02亿元；润泽科技总市值1289亿元，成交额73.65亿元 [2][11] 行业催化剂：GEO（生成式引擎优化） - 马斯克宣布将在一周内正式开源X平台最新的内容推荐算法，市场普遍解读为其将涉足GEO领域 [2][11] - GEO即生成式引擎优化，其核心逻辑是优化内容模型，使其成为AI大模型（如豆包、ChatGPT、文心一言）的首选引文 [3][12] - 企业布局GEO可抢占AI流量入口，让品牌信息进入AI的“预训练知识库”，并缩短转化链路，实现“所见即所得”，使转化率实现指数级增长 [3][12] 行业催化剂：IDC（互联网数据中心）行业展望 - 中邮证券表示，在AI驱动的新增需求与政策支持下，IDC行业有望迎来供需格局改善 [3][12] - 需求端：大厂资本开支回流至AI、国产算力接受度上升及高端芯片边际改善有望带动招投标重启与大单落地 [3][12] - 供给端：能评审批谨慎、核心区位资源稀缺使新增无序供给显著放缓 [3][12] - 预计2026年行业有望进入订单修复-集中交付-上架率提升-利润释放的兑现期，行业利用率与价格信号或同步改善，估值具备修复条件，建议关注区域卡位与储备资源领先的IDC厂商 [3][12] 行业催化剂：算力与数据中心建设 - 华鑫证券指出，数据中心是AI的核心基础设施，海内外算力市场高景气度推动IDC行业稳步增长 [4][13] - 招商证券指出，算力驱动数据中心建设热潮，带动产业链公司订单显著增长，北美和中国为核心增量区域 [4][13] - 海外龙头仍有大量待建项目，国内受算力卡进口受限影响暂缓后，有望迎来需求反弹 [4][13] 宏观与政策催化方向 - 高层号召“科技打头阵”，新质生产力方向有望突围 [7][14] - 数字中国顶层设计激活数字生产力，国产替代进程加快 [7][14] - 信创2.0有望加速，科技自主可控前景广阔 [7][14]

市场整体表现 - A股三大指数早盘集体上涨，上证综指报4151.14点，涨幅0.75%，深证成指报14305.10点，涨幅1.31%，创业板指报3366.71点，涨幅1.17% [1] 领涨板块分析 - 文化传媒板块涨幅居首，达7.38%，总成交额750.41亿元，资金净流入13.47亿元，板块内81家公司上涨，3家下跌 [2] - 军工电子板块涨幅7.00%，总成交额897.60亿元，资金净流入57.40亿元 [2] - IT服务板块涨幅6.78%，总成交额1036.79亿元，资金净流入89.60亿元，板块内125家公司上涨，3家下跌 [2] - 软件开发板块涨幅6.12%，总成交额1055.59亿元，资金净流入128.15亿元，板块内132家公司上涨，4家下跌 [2] - 影视院线板块涨幅5.82%，总成交额128.50亿元，资金净流入16.59亿元 [2] - 游戏板块涨幅5.55%，总成交额376.13亿元，资金净流入38.80亿元 [2] - 通信服务板块涨幅4.69%，总成交额358.76亿元，资金净流入19.19亿元 [2] - 互联网电商板块涨幅4.21%，总成交额71.54亿元，资金净流入3.55亿元 [2] - 计算机设备板块涨幅3.77%，总成交额372.33亿元，资金净流入16.18亿元 [2] 领跌板块分析 - 油气开采及服务板块跌幅最大，为-0.60%，总成交额56.60亿元，资金净流出6.27亿元，板块内2家公司上涨，15家下跌 [2] - 煤炭开采加工板块跌幅-0.38%，总成交额61.85亿元，资金净流出11.29亿元 [2] - 农化制品板块跌幅-0.33%，总成交额156.91亿元，资金净流出15.59亿元 [2] - 石油加工贸易板块跌幅-0.30%，总成交额60.88亿元，资金净流出4.39亿元 [2] - 银行板块跌幅-0.10%，总成交额133.24亿元，资金净流出8.61亿元 [2] - 房地产板块微涨0.06%，但资金净流出17.46亿元，为所有板块中净流出额最高 [2]

市场表现 - 1月12日港股早盘高开，恒生科技指数开盘上涨0.88% [1] - AI主线涨势更强，港股AI核心资产港股互联网ETF（513770）场内价格现涨超2% [1] - AI应用方向领涨，快手-W、美团-W涨超4%，哔哩哔哩-W涨超2%，腾讯控股、阿里巴巴-W跟涨，美图公司、汇量科技、医脉通等领涨居前 [1] 关键催化事件 - “宠物跳舞”AI视频在新年引爆海外市场，带动快手可灵AI移动端收入暴增 [3] - 数据显示，开年以来可灵AI的移动平台日均收入相比2025年12月暴增102% [3] 机构观点与公司基本面 - 摩根大通表示，快手在生成式AI关键赛道占据领先地位，当前估值对应12倍2026年预期市盈率，而2026-2027年利润复合增长率预计达21%，是“全球最便宜的AI股之一” [3] - 高盛表示，快手旗下可灵AI去年12月模式升级与新功能上线，有望推动其在海外获更多用户认可、提升营收，可能抬升快手2026财年营收预期 [3] - 方正证券认为，2026年会是AI应用的投资元年，互联网企业依托超级入口推广2C AI应用，形成传统应用+AI嵌入式绑定 [4] 行业趋势与板块机会 - 科技产业的投资周期遵循“硬三年、软三年、商业模式又三年”的范式，2026年被视为AI应用投资元年 [4] - 港股互联网板块汇聚A股稀缺的科技巨头，包括具备算力资源、模型能力与应用场景协同优势的平台型公司及具备模型或应用能力的AI生态企业 [4] - 近期板块持续受资金关注，上交所数据显示，港股互联网ETF（513770）连续5日吸金，合计获资金净流入5.72亿元 [4] - 港股互联网ETF（513770）最新规模达133.95亿元，续创历史新高 [4] 相关金融产品概况 - 港股互联网ETF（513770）及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数 [6] - 该指数权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W、快手-W、哔哩哔哩-W等港股AI巨头，前十大权重股合计占比超78% [6] - 前十大权重股包括：腾讯控股（权重15.42%）、阿里巴巴-W（14.50%）、小米集团-W（13.11%）、美团-W（12.03%）、快手-W（4.24%）、商汤-W（4.18%）、贝壳-W（3.91%）、京东健康（3.90%）、之间发问题（3.49%）、金蝶国际（3.31%）[7] - 香港大盘30ETF（520560）作为全市场首只相关产品，采用“科技+红利”哑铃策略，重仓股既有阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，又囊括建设银行、中国平安等稳健高股息股 [8]

公司股价与交易表现 - 1月12日，普天科技股价上涨5.57%，报收40.53元/股，成交额1.37亿元，换手率0.50%，总市值275.82亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为中电科普天科技股份有限公司，位于广东省广州市，成立于1994年11月19日，于2011年1月28日上市 [1] - 公司主营业务涉及信息网络建设技术服务、通信类印制电路板生产销售、通信解决方案与设备制造、通信工程监理、电力自动化及卫星导航运营服务等 [1] - 主营业务收入构成为：公网通信36.06%，专网通信与智慧应用35.41%，智能制造28.53% [1] 基金持仓与影响 - 华夏基金旗下华夏中证A500ETF联接A（022430）在第三季度重仓普天科技，持有17.1万股，占基金净值比例为0.14%，为其第一大重仓股 [2] - 基于1月12日股价涨幅测算，该基金当日浮盈约36.59万元 [2] - 该基金成立于2024年10月31日，最新规模14.01亿元，今年以来收益3.82%，近一年收益33.91%，成立以来收益24.34% [2] 基金经理信息 - 华夏中证A500ETF联接A（022430）的基金经理为李俊 [3] - 李俊累计任职时间8年35天，现任基金资产总规模689.04亿元，任职期间最佳基金回报145.6%，最差基金回报-39.56% [3]

公司股价与市场交易表现 - 2025年1月9日，公司股价上涨4.01%，成交额达7.17亿元 [1] - 当日获融资买入8373.72万元，融资偿还5878.18万元，实现融资净买入2495.54万元 [1] - 截至1月9日，公司融资融券余额合计为3.55亿元，其中融资余额3.55亿元，占流通市值的6.22%，该融资余额水平低于近一年40%分位，处于较低位 [1] - 融券方面，1月9日无融券偿还与卖出，融券余量600.00股，融券余额4050.00元，融券余额超过近一年90%分位水平，处于高位 [1] 公司基本情况与主营业务 - 公司全称为宜通世纪科技股份有限公司，位于广东省广州市，成立于2001年10月9日，于2012年4月25日上市 [2] - 公司主营业务涉及通信网络工程服务、维护服务、优化服务和系统解决方案 [2] - 主营业务收入构成具体为：通信网络技术服务41.50%，网络维护服务25.36%，系统解决方案15.42%，网络工程服务13.05%，网络优化服务3.09%，物联网业务及其他1.57% [2] 公司股东结构与近期财务表现 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为5.73万户，较上一期减少17.08% [2] - 截至同期，人均流通股为12062股，较上期增加20.52% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入16.94亿元，同比减少5.04% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润339.25万元，同比大幅减少86.05% [2] 公司分红与机构持仓情况 - 自A股上市后，公司累计派发现金红利1.37亿元，但近三年累计派现为0.00元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第四大流通股东，持股590.47万股，相比上一期减少540.08万股 [3]