财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入1.81亿美元，同比增长1% [19] - 第一季度非GAAP毛利率48.6%，低于预期 [19] - 第一季度非GAAP运营费用8600万美元，较2024年第一季度减少500万美元，环比减少800万美元 [20] - 第一季度调整后EBITDA为600万美元，同比减少600万美元 [20] - 第一季度非GAAP净亏损500万美元，上年同期亏损100万美元，非GAAP摊薄后每股亏损0.03美元，上年同期为0.01美元 [21] - 第一季度运营现金流使用400万美元，期末现金余额7400万美元，2024年末为9000万美元 [24] - 第一季度资本支出1200万美元，预计全年资本支出在1200 - 1300万美元之间 [25] - 季度末净债务杠杆为2.4倍，环比略有上升 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 云与边缘业务 - 第一季度收入1.08亿美元，同比增长6%，产品和专业服务收入同比增长17% [22] - 第一季度非GAAP毛利率62.5%，较上年下降350个基点 [22] - 第一季度调整后EBITDA为2000万美元，占收入的19%，同比改善17% [22] IP光网络业务 - 第一季度收入7400万美元，同比下降6%，排除东欧业务后，同比增长25% [23] - 第一季度非GAAP毛利率28%，低于预期 [23] - 第一季度调整后EBITDA亏损1500万美元，上年同期亏损600万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 服务提供商业务第一季度销售同比增长超10% [8] - IP光业务第一季度销售同比增长超100% [18] 印度市场 - IP光业务第一季度销售同比增长80%，环比增长6%，达到过去五年最高水平 [15] 东南亚市场 - IP光业务第一季度销售同比增长超2% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业淘汰传统铜缆网络和采用云技术是业务的有利因素，AI是增长机会，有两个与AI部署相关的项目 [6] - 公司计划增强路由平台以支持TDM消除用例，投资支持IP直接通过光网络的路由平台和功能，推进云与边缘业务采用云原生技术和流程 [31][33] - 公司在云与边缘业务和IP光业务上有多个市场机会，如云与边缘业务的Verizon项目、美国联邦网络现代化机会、企业新客户；IP光业务在亚洲、欧洲、中东、非洲和北美均有业务增长趋势 [27][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为需求强劲，预计今年实现良好增长，第二季度销售同比增长超10%，预计全年收入在1.1 - 2.2亿美元之间，调整后EBITDA在2800 - 3200万美元之间 [7][35] - 关税情况存在不确定性，但目前预计对业务无重大影响，公司会与制造商合作降低成本 [34] 其他重要信息 - 公司积压订单同比增长35%，第一季度订单出货比为1.2倍 [7] - 公司预计云与边缘业务第二季度销售同比增长约20%，IP光业务第二季度环比增长5% - 10% [27][30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：1.2的订单出货比是否因关税不确定性有提前拉单情况 - 公司表示未看到相关有力证据，订单在季度内分布均匀，业务和地区间也分布均衡 [38] 问题2：若第三季度互惠关税恢复，客户和供应商对承担额外成本的计划 - 目前客户未表明改变战略或计划，公司部分产品受美国自由贸易协定豁免，部分产品与制造商合作降低成本，预计传递给客户的成本增加相对较小 [40][41] 问题3：AT&T的Neptune项目进展及今年是否有新订单 - 公司不便评论AT&T的语音网络计划，但表示仍是其战略合作伙伴，参与其网络部署，看好今年IP光业务在北美的增长 [42] 问题4：美国电话网络淘汰铜缆时公司如何受益 - 公司参与两种铜缆替换方式，一是将线路或服务转移到光纤或IP骨干网，公司可能参与呼叫服务器或应用服务器；二是在中心局或边缘使用媒体网关实现铜缆到IP的转换，公司提供相关网关和软件 [46][48] 问题5：云与边缘业务和IP光业务2025年相对2024年的增长预期 - 云与边缘业务预计第二季度同比增长约20%，IP光业务预计第二季度环比增长5% - 10%，排除东欧业务后，第一季度IP光业务同比增长25% [49][50] 问题6：是否预计Verizon业务在第二季度回到第四季度水平，以及能否在第三、四季度继续增加收入 - 预计Verizon业务在第二季度回到第四季度水平；公司认为第二季度的收入水平是下半年的良好规划水平，随着迁移率加快，预计明年业务量会增加 [55][58][59] 问题7：Verizon项目的安装进度指标及是否会在第二季度或下半年恢复或超过该进度 - 去年第四季度达到每周一次迁移，第一季度速度下降，目前已恢复该速度，希望随着时间推移将迁移速度提高一倍 [62][63] 问题8：对运营商光学传输库存消耗和增长情况的观察，以及来自诺基亚和Finera的机会和一级运营商IP光业务管道情况 - 公司在印度、东南亚和美国国内市场看到增长；东南亚市场从诺基亚和Finera整合中看到机会；美国国内市场在区域或农村运营商建设宽带基础设施和互连运营商替换传统TDM网络方面有增长 [65][67][68] 问题9：新推出的NPT2714产品的早期客户反馈及是否会在下半年成为重要贡献因素 - 该产品是重要的城域核心路由器，可提供端到端解决方案，已与多个客户有合作意向，有良好的业务管道和机会 [73][74] 问题10：CONVERGE项目对区域网络性能和优化的作用，以及对公司在亚太地区份额的影响和供应商整合及排除中国部件的情况 - 菲律宾地区对公司战略重要，新网络作为现有网络的覆盖层，全部采用西方供应商，有助于公司在该地区扩大影响力，公司在该地区多个国家有新业务机会 [77][78][79]

业绩总结 - 第一季度2025年总收入为1.81亿美元，同比增长1%[9] - 第一季度2025年调整后EBITDA为600万美元，调整后EBITDA利润率为3%[9] - 第一季度2025年毛利率为49%[9] - 第一季度2025年现金流为负400万美元，年初现金余额为7400万美元[10] - 第一季度2025年非GAAP调整后每股收益为负0.03美元[27] - 第一季度2025年企业客户收入占比为28%，服务提供商收入占比为72%[27] - 第一季度2025年运营费用较2024年下降6%至8600万美元[27] 用户数据 - 产品与服务的订单积压较2024年增长35%[10] - 第一季度2025年IP光网络整体收入同比下降6%，北美地区收入同比增长130%[23] - 云计算与边缘业务在2024财年第一季度的收入为1.02亿美元，同比下降11%[45] - IP光网络在2024财年第一季度的收入为7800万美元，同比上升9%[46] 未来展望 - 预计2025年第二季度收入将在2.1亿至2.2亿美元之间，全年收入预计在8.7亿至8.9亿美元之间[41] 负面信息 - 2024财年第一季度的净亏损为3000万美元，较第四季度的净收入600万美元下降[47] - 2024财年第一季度的稀释每股收益为-0.18美元，较第四季度的0.04美元下降[47] - IP光网络的非GAAP调整EBITDA在2024财年第一季度为-600万美元，EBITDA利润率为-7%[46] 新产品和新技术研发 - 云计算与边缘业务在2025财年第一季度的收入预计为1.08亿美元，同比增长6%[45]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1.81亿美元，同比增长1% [19] - 第一季度非GAAP毛利率48.6%，低于预期 [19] - 第一季度非GAAP运营费用8600万美元，较2024年第一季度减少500万美元，较上一季度减少800万美元 [20] - 第一季度调整后EBITDA为600万美元，同比减少600万美元 [20] - 第一季度非GAAP净亏损500万美元，上年同期亏损100万美元；非GAAP摊薄后每股亏损0.03美元，上年同期为0.01美元 [21] - 第一季度末现金余额7400万美元，较2024年末的9000万美元减少 [25] - 第一季度资本支出1200万美元，预计全年资本支出在1200 - 1300万美元之间 [26] - 第一季度末净债务杠杆为2.4倍，环比略有上升 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 云与边缘业务 - 第一季度营收1.08亿美元，同比增长6%；产品和专业服务收入同比增长17% [22] - 第一季度非GAAP毛利率62.5%，较上年下降350个基点 [22] - 第一季度调整后EBITDA为2000万美元，占营收的19%，同比改善17% [22] IP光网络业务 - 第一季度营收7400万美元，同比下降6%；排除东欧业务后，同比增长25% [23] - 第一季度非GAAP毛利率28%，低于预期 [23] - 第一季度调整后EBITDA亏损1500万美元，上年同期亏损600万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第一季度云与边缘业务对美国联邦机构的销售因发货时间问题同比下降约23%，但已发货并确认剩余订单收入，预计第二季度与多个美国联邦机构有强劲业务 [12][13] - 第一季度IP光网络业务在美国国内市场同比增长强劲，农村宽带项目和关键基础设施项目进展良好 [45][69] 印度市场 - 第一季度IP光网络业务在印度的销售额同比增长80%，环比增长6%，达到过去五年的最高水平 [16] 东南亚市场 - 第一季度IP光网络业务在东南亚的销售额同比增长超2%，有多个新项目 [17] 东欧市场 - 由于去年年中暂停向东欧发货，IP光网络业务受影响，排除东欧业务后，第一季度该业务同比增长25% [7][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为行业消除传统铜缆网络和采用云技术的趋势是业务的长期利好因素，公司产品组合支持多种用例，是行业最佳之一 [6] - 公司将AI视为增长机会，有两个与AI部署相关的项目，分别是在菲律宾建设新的全国光纤网络和与一家财富500强公司合作利用AI提升客服中心效率 [6] - 公司计划在第二季度实现云与边缘业务约20%的同比销售增长，IP光网络业务实现5% - 10%的环比增长 [27][30] - 公司关注多个市场的增长机会，如云与边缘业务的Metaswitch替换机会、IP光网络业务在亚洲、欧洲、中东、非洲和北美的业务拓展 [29][30] - 公司注重创新和新产品开发，今年重点关注路由平台增强、支持IP直连光网络的路由平台和功能，以及云与边缘业务的自动化 [31][32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司延续去年的发展势头，服务提供商和企业对语音和数据网络现代化的投资带来良好需求，云与边缘业务成为增长引擎 [5] - 公司预计今年销售将实现良好增长，第二季度销售同比增长超10%，全年前景乐观 [7][36] - 尽管第一季度销售和利润率低于预期，但预计第二季度将有所改善，综合毛利率将环比提高超400个基点，调整后EBITDA将大幅回升 [7][10] - 公司认为创新和新产品开发是未来增长的关键，对各业务线的发展前景持乐观态度 [31] 其他重要信息 - 公司积压订单较去年同期增长35%，第一季度订单出货比为1.2倍 [7] - 公司在菲律宾设有技术支持和销售总部，为东南亚地区提供服务 [79] 问答环节所有提问和回答 问题1: 订单出货比为1.2是否因关税不确定性导致提前拉货 - 公司表示未看到明显证据表明提前拉货，订单在各业务和地区分布均匀 [39] 问题2: 若第三季度恢复互惠关税，客户、公司和供应商对额外成本的承担计划 - 目前客户未表示改变战略或计划，公司销售的软件和服务不受关税直接影响，部分产品来自墨西哥，受美国自由贸易协定豁免，公司与制造商合作分担成本，预计向客户转嫁的成本相对较小 [41][42] 问题3: 能否提供AT&T的Neptune项目进展更新及今年的订单情况 - 公司无法评论AT&T的语音网络计划，但认为今年IP光网络业务在北美将实现增长，农村宽带项目进展良好，新产品受关注 [44][45] 问题4: 美国电话网络淘汰铜缆对公司的益处 - 公司认为铜缆替换有两种方式，一是将线路或服务完全迁移到光纤或IP骨干网，公司可能参与呼叫服务器或应用服务器；二是在中心局或边缘使用媒体网关实现铜缆到IP的转换，公司提供相关网关和软件 [48][49] 问题5: 请重复云与边缘业务和IP光网络业务2025年相对2024年的增长预期 - 公司预计第二季度云与边缘业务同比增长约20%，IP光网络业务环比增长5% - 10%，排除东欧业务后，第一季度IP光网络业务同比增长25% [51][52] 问题6: 公司是否预计Verizon业务在第二季度回到第四季度的绝对美元水平，以及能否在第三、四季度继续增加与Verizon的收入 - 公司预计Verizon业务在第二季度回到第四季度水平，认为第二季度的收入水平是下半年的良好规划水平，随着迁移服务部分的扩大，预计明年业务量将增加，且不排除Verizon收购Frontier后带来的类似业务机会 [57][61][62] 问题7: 能否更新与Verizon业务的安装进度指标，以及是否预计在第二季度或下半年恢复或超过该进度 - 公司曾在第四季度达到每周一次迁移的速度，第一季度因假期有所下降，目前已恢复该速度，希望随着时间推移将迁移速度提高一倍 [64][65] 问题8: 对运营商库存消耗和光传输业务增长的观察，以及IP光网络业务中来自诺基亚和Infinera的机会和一级运营商管道情况 - 公司在多个地区看到IP光网络业务的良好增长，印度、东南亚和美国国内市场表现突出。在东南亚地区，公司作为西方替代方案，在诺基亚和Infinera整合过程中具有竞争优势 [67][68][69] 问题9: 新推出的NPT2714产品的早期客户反馈，以及是否预计在下半年成为重要贡献因素 - 该产品是公司的战略产品，是最高容量、最密集的平台，可扩展到网络核心，为客户提供端到端解决方案，已有多个客户有合作意向，有良好的订单管道和机会 [75][76] 问题10: 菲律宾CONVERGE网络扩展对区域网络性能和优化的作用，以及对公司在亚太地区份额的影响，和供应商整合及消除中国零部件的情况 - 菲律宾地区对公司具有战略意义，公司与当地多家顶级服务提供商有业务往来。新网络作为现有网络的叠加层，完全由西方供应商构建，有助于公司在该地区建立良好声誉，公司在其他东南亚国家也有新订单，日本市场也有业务拓展机会 [79][80][82]

公司财务发布 - 公司将于2025年5月6日美股收盘后发布2025财年第三季度财务报告 涵盖截至2025年3月28日的业绩 [1] - 财报电话会议将于美东时间同日17:00举行 由总裁兼首席执行官Pete Smith和首席财务官Michael Connaway主持 [2] 投资者沟通安排 - 电话会议可通过公司投资者关系网站在线参与 需提前注册获取拨号号码和专属PIN码 [3] - 会议回放将在公司官网投资者关系栏目提供 [3] 公司业务概况 - 公司是无线传输和接入解决方案领域的领导者 产品销往全球170个国家 累计销售超100万套系统 [4] - 客户群体包括通信服务提供商及政府/公用事业/国防等私有网络运营商 [4] - 拥有70年微波技术创新历史 提供本地化专业支持服务 [4] - 总部位于美国德克萨斯州奥斯汀市 [4] 投资者联系方式 - 投资者关系负责人Andrew Fredrickson 联系电话(512)582-4626 邮箱地址已提供 [5]

文章核心观点 公司董事会会议做出选举和分红决定 并介绍公司业务及各委员会成员 [1][2][4] 董事会选举 - 选举Sari Baldauf为董事会主席 Timo Ihamuotila为副主席 [1] - 选举Thomas Dannenfeldt为审计委员会主席 Pernille Erenbjerg、Lisa Hook和Mike McNamara为成员 [4] - 选举Timo Ihamuotila为公司治理与提名委员会主席 Sari Baldauf、Pernille Erenbjerg和Thomas Saueressig为成员 [4] - 选举Thomas Dannenfeldt为人事委员会主席 Timo Ahopelto、Sari Baldauf和Elizabeth Crain为成员 [4] - 选举Kai Öistämö为技术委员会主席 Timo Ahopelto、Mike McNamara和Thomas Saueressig为成员 [4] - 选举Elizabeth Crain为战略委员会主席 Sari Baldauf、Lisa Hook、Timo Ihamuotila和Kai Öistämö为成员 [4] 分红情况 - 董事会决定每股分红0.04欧元 将于2025年5月12日支付 记录日期为2025年5月5日 [1] - 宣布分红后 董事会剩余资产分配授权最高为每股0.10欧元 [1] 公司业务 - 作为B2B技术创新领导者 公司利用移动、固定和云网络方面的工作 开创可感知、思考和行动的网络 [2] - 公司凭借屡获殊荣的诺基亚贝尔实验室的知识产权和长期研究创造价值 该实验室正庆祝成立100周年 [2] - 公司高性能网络具有真正开放的架构 能无缝集成到任何生态系统 为货币化和规模化创造新机会 [3] - 全球服务提供商、企业和合作伙伴信任公司提供安全、可靠和可持续的网络 并与公司合作创造未来数字服务和应用 [3]

董事会及委员会组成 - 董事会选举Sari Baldauf为主席，Timo Ihamuotila为副主席 [1] - 审计委员会选举Thomas Dannenfeldt为主席，Pernille Erenbjerg、Lisa Hook和Mike McNamara为成员 [4] - 公司治理与提名委员会选举Timo Ihamuotila为主席，Sari Baldauf、Pernille Erenbjerg和Thomas Saueressig为成员 [4] - 人事委员会选举Thomas Dannenfeldt为主席，Timo Ahopelto、Sari Baldauf和Elizabeth Crain为成员 [4] - 技术委员会选举Kai Öistämö为主席，Timo Ahopelto、Mike McNamara和Thomas Saueressig为成员 [4] - 战略委员会选举Elizabeth Crain为主席，Sari Baldauf、Lisa Hook、Timo Ihamuotila和Kai Öistämö为成员 [4] 股息分配 - 董事会决定每股派发0.04欧元股息 [1] - 股息支付记录日为2025年5月5日，支付日为2025年5月12日 [1] - 董事会剩余资产分配授权最高为每股0.10欧元 [1] 公司业务与技术 - 公司专注于B2B技术创新，在移动、固定和云网络领域处于领先地位 [2] - 通过诺基亚贝尔实验室进行长期研究和知识产权创造 [2] - 提供开放式架构网络解决方案，实现与任何生态系统的无缝集成 [3] - 为全球服务提供商、企业和合作伙伴提供安全、可靠和可持续的网络 [3]

Nokia CorporationStock Exchange Release29 April 2025 at 15.45 EESTResolutions of Nokia Corporation’s Annual General MeetingEspoo, Finland – The Annual General Meeting (AGM) of Nokia Corporation took place today 29 April 2025 in Helsinki, Finland. The AGM approved all the proposals of the Board of Directors to the AGM. The AGM adopted the Company’s financial statements, discharged the members of the Board and the President and Chief Executive Officer from liability for the financial year 2024 and adopted the ...

Nokia CorporationStock Exchange Release29 April 2025 at 15.45 EESTResolutions of Nokia Corporation’s Annual General MeetingEspoo, Finland – The Annual General Meeting (AGM) of Nokia Corporation took place today 29 April 2025 in Helsinki, Finland. The AGM approved all the proposals of the Board of Directors to the AGM. The AGM adopted the Company’s financial statements, discharged the members of the Board and the President and Chief Executive Officer from liability for the financial year 2024 and adopted the ...

微波回程系统概述 - 微波回程系统通过无线频谱（如微波频段）实现数据传输，解决偏远地区或光纤部署成本高昂区域的网络连接问题，为移动网络运营商和互联网服务提供商提供高效、经济的传输解决方案 [1] - 点对多点微波回程系统主要用于连接一个中心站点与多个远程站点，能够高效分配和传输数据，满足多个用户或设备的通信需求 [1] 点对多点微波技术发展 - 点对多点微波技术正逐步成为现代通信网络的核心支撑，凭借高频段、高容量及灵活组网能力满足多样化场景下的高速数据传输需求 [3] - 在毫米波（60GHz）与Sub-6GHz频段，技术集成度高，涉及射频架构、动态频谱调度、抗干扰处理等多个维度，显著提升通信系统整体性能 [3] - 预计2031年全球点对多点微波市场规模将达到35.3亿美元，未来几年年复合增长率CAGR为6.4% [3] 市场驱动因素 - 5G与即将到来的6G网络建设对高带宽、低延迟链路的迫切需求促使运营商采用多频段、多波束微波系统替代部分传统光纤路径 [5] - 智能网联汽车与工业物联网等垂直场景兴起，对定制化、高可靠无线通信方案的依赖增强 [5] - 各国加码绿色低碳政策，鼓励采用低功耗、高能效的通信设备，推动微波系统在基础设施建设中的应用比重 [5] 市场竞争格局 - 全球点对多点微波生产商主要包括Ubiquiti, Inc.、CamBium Networks、Ceragon Networks (Siklu)、Intracom Telecom、Cambridge Broadband、Ericsson、HUAWEI、Aviat Networks (Redline)、RADWIN、Mikrotik等 [8] - 2024年全球前十强厂商占有大约68.0%的市场份额 [8] 企业竞争策略 - 构建竞争优势需围绕核心技术的自主化、产业生态的深度协作及未来场景的战略布局 [8] - 突破射频芯片、智能波束成形等关键技术瓶颈，降低外部依赖并强化产品壁垒 [8] - 发挥区域协同效应，例如将西部研发能力与珠三角制造优势融合，形成完整产业闭环 [8] - 抢占低空经济、卫星互联网等增长点，引入AI进行智能运维系统开发，实现从硬件供应商向系统方案集成商的价值跃升 [8] 市场细分 - 产品类型包括宏基站和小基站 [10] - 应用领域包括移动网络运营商和互联网服务提供商 [10] - 重点关注地区包括北美、欧洲、中国、日本、东南亚和印度 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司总营收达1.331亿美元，同比增长9%，每股收益从0提升至0.11美元 [20] - 第一季度自由现金流强劲，使季末现金余额增至1.487亿美元，较上一季度增加4730万美元，尽管本季度回购了3610万美元股票 [20] - 第一季度总公司毛利率为59.4%，高于指引范围上限，环比和同比均显著上升 [24] - 第一季度总公司运营费用为6050万美元，同比下降3.6% [25] - 第一季度订单额为1.137亿美元，订单出货比为0.9，而2024年第四季度为0.7，2024年第一季度为1.2 [25] - 第一季度末现金及现金等价物为1.487亿美元，主要因正向自由现金流8170万美元，源于DSO改善和库存水平略降 [26] - 第一季度末销售未收款天数为67天，低于2024年第四季度的72天和2024年第一季度的78天 [26] - 第一季度库存减少190万美元，库存周转天数为103天 [26] - 第一季度末总积压订单和递延收入为4.851亿美元，约51%的积压订单和递延收入客户要求在未来12个月内发货和提供服务 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 宽带业务 - 第一季度宽带收入为8490万美元，同比增长7.6%，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1590万美元，均同比增长 [20] - 第一季度宽带毛利率为55.5%，环比上升280个基点，同比上升800个基点，主要因COS许可证销售占比提高 [25] - 本季度新增7个新客户，预计第二季度至少将9个新客户投入生产，进一步扩大COS平台覆盖范围 [9] - 季度末有129个COS部署在生产中，管理着3390万个连接调制解调器和约25万个远程PHY设备 [9] 视频业务 - 第一季度视频收入为4830万美元，同比增长11.8%，调整后EBITDA为530万美元，反映出收入增长势头强劲和持续的效率提升 [21] - 第一季度视频SaaS收入为1480万美元，同比增长15% [21] - 第一季度视频毛利率为66.4%，同比上升480个基点，主要因大型设备更新交易带来的收入增长和成本优化措施 [25] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 宽带业务 - 持续向统一DOCSIS 4.0行业转变，预计2025年宽带收入低于趋势水平，2026年恢复增长 [7] - 推动下一代虚拟化平台在DOCSIS和光纤网络中的快速应用，客户多元化加速，全球安装基础不断扩大 [8][9] - 光纤是宽带战略的重要支柱，本季度光纤业务取得创纪录成绩，获得3个纯光纤项目，完成8个现有客户的扩展项目 [11] - 统一DOCSIS 4.0方面取得进展，第一季度开始批量发货统一RPDs，计划在下半年推出统一RF前端 [12] - 创新方面取得三项重大进展，包括将专利PTP无定时解决方案投入商业服务、Beacon Speed Maximizer服务上线8个客户、助力客户推出全国首个超低延迟互联网服务 [14][15] 视频业务 - 满足客户对广播级质量和可靠性不断提高的要求，客户需求涵盖设备、SaaS流媒体以及混合部署解决方案 [16] - 凭借设备优势、SaaS流媒体业务快速扩张、差异化混合解决方案和强大的运营杠杆，视频业务有望在2025年及以后实现持续盈利增长 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度表现强劲，毛利率和调整后EBITDA超出预期，视频收入也高于预期 [34] - 宽带业务向统一DOCSIS 4.0过渡和当前关税情况带来短期挑战，但公司对业务长期增长有信心，预计宽带业务在2026年反弹 [34] - 凭借创新和技术领先地位、强大运营模式、成功业务执行、不断增加的客户订单和大量积压订单，公司未来发展前景良好 [34] 其他重要信息 - 公司采用非公认会计原则（non - GAAP）提供财务指标，相关GAAP数据及调整在新闻稿中有披露 [4][5] - 公司宣布新的三年股票回购计划，总额高达2亿美元，第一季度已回购3610万美元股票 [22] - 公司计划探索无机扩张机会，采取谨慎和有针对性的方法，关注与现有能力互补、利用宽带业务增长的机会 [24] - 视频业务预计关税影响不大，因其收入地理分布多元化，供应链灵活；宽带业务预计受关税影响较大，主要因大部分宽带节点产品在马来西亚制造，且大部分销售面向美国客户 [27][28] - 公司对第二季度采取谨慎指导，因宏观经济因素和关税不确定性，暂不提供2025年全年更新指导 [32] 问答环节所有提问和回答 问题1：统一DOCSIS延迟中放大器部分的行业进展 - 公司表示根据原计划，这方面情况与年初预期相比没有变化 [37] 问题2：鉴于第一季度现金流和资产负债表情况，是否考虑提前采购产品以应对关税 - 公司称正在考虑相关选项，因有充足流动性，若认为对公司和客户有利，会在90天关税暂停期后提前采购产品 [40] 问题3：光纤业务何时成为重要收入来源 - 公司称光纤业务收入已相当可观，本季度扩大了客户数量，部分客户订单和初始收入规模较大；向纯电信运营商的光纤销售业务势头持续增强，未来将更重要 [41][42] 问题4：下半年不确定性的来源，是关税情况还是技术准备情况 - 公司表示不提供全年指导是因关税带来的宏观经济不确定性，关税波动可能导致客户延迟订单或调整订单时间，目前需等待最终关税规则确定后再做长期供应链决策；公司业务基本面强劲，长期发展前景良好 [46][47][49] 问题5：除RPDs外，其他节点的电源和机械部件是否也从马来西亚采购 - 公司称宽带业务的绝大多数产品在马来西亚制造 [51] 问题6：宽带业务制造足迹多元化的潜在选项 - 公司表示正在考虑其他选项，如近岸供应链、在墨西哥开展业务，但需先明确永久关税环境，再进行评估以确定是否对公司和客户有益 [55] 问题7：排除关税影响，两大MSO客户的支出轨迹可见性是否有变化 - 公司称截至目前，客户行为没有变化 [57] 问题8：宽带业务第一季度和第二季度利润率大幅下降的原因 - 公司称第二季度指导中考虑了约300万美元的关税影响（主要针对宽带业务），利润率下降还因第二季度COS许可证销售占比低于平均水平 [58][59] 问题9：视频业务SaaS部分客户动态及客户财务健康状况 - 公司称从第四季度到第一季度SaaS业务略有下降，存在季节性因素，客户组合无重大变化，同比增长15%；预计2025年SaaS业务将增长，部分增长来自与Akamai的合作，预计年中开始产生贡献 [63] 问题10：传统设备更新周期处于什么阶段 - 公司认为该周期将持续，客户有多种理由进行设备更新，且公司有大量已安装设备基础，不需要所有设备同时更新 [67][68] 问题11：放大器可用性情况及相关技术合作进展 - 公司称放大器情况按原计划推进，与CIRCOM的合作旨在为市场提供更多选择，加速部署 [73] 问题12：除产品可用性外，其他大客户全年支出计划是否有变化 - 公司称无法针对特定客户提供指导，已根据当前宏观经济环境为第二季度提供谨慎指导，因关税等原因暂不指导下半年情况 [75][76][77] 问题13：第二季度宽带业务指导持平或下降的驱动因素 - 公司称一是部分大型项目的时间安排问题，与统一DOCSIS 4.0过渡和项目扩展有关；二是因不确定性，公司更依赖积压订单，减少对尚未预订但预计会转化为收入的机会的依赖，这是谨慎决策 [78][79]