白银市场表现与价格驱动因素 - 2025年白银价格已翻倍，且在过去12个月内的涨幅相当于英伟达、纳斯达克指数和黄金涨幅的总和 [1] - iShares Silver Trust 基金价格在2025年达到58.11美元，52周价格区间为26.19美元至58.56美元 [2] - 尽管价格飙升，2024年白银产量增长仍不足1%，突显其供应缺乏弹性 [3] 白银供需基本面 - 白银主要为伴生金属，供应无法像水龙头一样随需求快速开关，这加剧了供需紧张 [3] - 2024年白银工业需求达到创纪录的6.805亿盎司 [4] - 到2030年，半导体领域预计将消耗2300万盎司白银 [11] 太阳能产业对白银的需求 - 2025年上半年全球新增太阳能装机容量380吉瓦，较2024年同期增长64% [4] - 每吉瓦发电量需要约190万块太阳能电池板，据此推算2025年上半年全球安装了超过7亿块电池板 [5] - 每块太阳能电池板约含0.64盎司白银，仅2025年上半年该领域就产生了约4.48亿盎司的白银需求 [7] - 中国在2025年上半年的太阳能电池板安装量超过世界其他地区的总和，欧盟规定自2026年起新建筑必须整合太阳能 [8] 电动汽车产业对白银的需求 - 电动汽车平均含银量约为1.5盎司，几乎是燃油车（0.84盎司）的两倍 [9] - 2025年前10个月，全球电动汽车销量同比增长21% [10] - 研究机构Gartner预测，到2026年，道路上电动汽车数量将增长30%，达到1.16亿辆 [10] 人工智能与相关基础设施对白银的需求 - 人工智能发展导致高耗能数据中心快速建设，推动各国转向太阳能和核能以满足电力需求 [12] - 每个核反应堆平均含有56,000盎司白银，美国将核能容量翻两番的目标及全球转向核能的趋势构成另一需求推动力 [13]

Spectral's growing patent library includes innovations across AI and machine learning systems, quantum- forward architectures, telecom-related semiconductors, middleware platforms, AI-driven load balancing and switching technologies, cybersecurity systems, and advanced billing and network orchestration frameworks. "This milestone represents far more than a number—it reflects years of disciplined innovation and a clear strategic vision," said Jenifer Osterwalder, Chief Executive Officer of Spectral Capital C ...

行情速递 - 主板市场领涨个股包括多伦科技(+10.04%)、航天信息(+10.02%)、大唐电信(+10.00%)、通宇通讯(+10.00%)和恒宝股份(+9.98%) [1] - 创业板市场领涨个股包括万集科技(+20.02%)、久之洋(+20.00%)和智莱科技(+15.71%) [1] - 科创板市场领涨个股包括金橙子(+7.62%)、臻镭科技(+6.73%)和福光股份(+5.85%) [1] - 活跃子行业中，SW垂直应用软件上涨0.11% [1] 国内产业动态 - 苏科斯半导体成功出货4.5G玻璃基TGV先进镀膜设备，其“大板级”（如730*920mm）相比传统小尺寸（如510*515mm）能显著提升单次生产的芯片数量并大幅降低单位成本，是走向大规模商业化应用的关键一步 [1] - 景嘉微控股子公司诚恒微自主研发的边端侧AI SoC芯片CH37系列已完成流片、封装、回片及点亮，基本功能与核心性能指标均达到设计要求，标志着项目取得阶段性突破 [1] - 工业和信息化部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，对重庆长安汽车和北汽蓝谷麦格纳申报的两款搭载L3级有条件自动驾驶功能的智能网联汽车产品实施附条件许可 [1] - 华邦电发布公告，公司于2025年5月9日至12月15日期间，向ASML累计订购价值新台币23.32亿元的机器设备，相关设备将用于生产环节 [1] 公司公告 - 协创数据拟向多家供应商采购服务器，采购合同总金额预计不超过人民币90亿元 [3] - 亚信安全收到与收益相关的政府补助人民币300万元，资金已到账，用于支持公司日常经营或特定项目 [3] - 上海钢联子公司上海钢银电子商务股份有限公司收到政府补助资金2,612.35万元 [3] - 沃尔核材拟使用总计不超过10亿元人民币自筹资金，分别在越南和马来西亚投资建设生产基地，以优化全球产能布局并增强供应链韧性和市场响应能力 [3] 海外产业动态 - 印度发布完全自主研发的微处理器DHRUV64，由印度先进计算发展中心在微处理器开发计划框架下开发，采用现代化制造工艺，适用于5G基础设施、汽车系统、消费电子、工业自动化和物联网等领域 [3] - Counterpoint Research指出，由于零部件成本飙升可能影响需求，预计2026年全球智能手机出货量将下降2.1% [3] - NVIDIA宣布已收购Slurm工作负载管理系统的领先开发商SchedMD，以加强开源软件生态系统并推动面向研究人员、开发人员和企业的人工智能创新 [3] - 三星显示将为法拉利供应OLED屏，以提供更加灵活、定制化的显示屏，实现独特布局和高度个性化的驾驶员/乘客交互界面，提升车辆的美学价值和功能性 [3]

收购交易概述 - Quantum Computing Inc (QCi) 已同意以全现金交易方式收购 Luminar Technologies 的全资子公司 Luminar Semiconductor (LSI)，交易价值为1.1亿美元 [1] - 交易预计将在满足惯例交割条件后完成，包括获得破产法院批准，双方预计在2026年1月底前完成 [4] 收购战略与协同效应 - 此次收购将为QCi带来光子技术组合、专利以及一支来自LSI的工程师和科学家团队 [1] - LSI生产并销售光子组件，这对QCi的技术路线图至关重要 [1] - 收购旨在推进QCi量子系统的商业部署，同时支持LSI现有的客户群 [2] - 收购后的收入机会将是双重的：服务并扩大LSI当前的非量子客户群；利用LSI的技术和产品推动目标市场中量子设备的商业化 [3] - 结合QCi和LSI的互补能力与工程优势，将能够更快地将创新推向市场，并在广泛的高级光子和传感应用中更好地服务客户 [5] 交易背景与审批 - Luminar Technologies已在美国德克萨斯州南区破产法院申请自愿第11章破产保护 [2] - LSI并非这些破产案的债务人，并继续正常运营 [3] - 由于LSI是Luminar Technologies的子公司，该交易需要通过第363条出售程序获得破产法院的批准 [3] - QCi已同意作为该程序的指定竞标者，并将有权获得惯例的竞标保护 [4] 管理层观点 - QCi董事会主席兼首席执行官Yuping Huang表示，此次收购是公司开发和扩展实用、集成量子解决方案战略的重要一步 [2] - Luminar Technologies首席执行官Paul Ricci表示，LSI是一家具有重大长期潜力的优质企业，与QCi的交易为实现该潜力提供了所需的投资和战略愿景 [5]

【#英伟达成为全球价值最高公司#】#胡润全球TOP1000企业榜#12月16日，胡润研究院在深圳市福田区 发布的《2025胡润全球高质量企业TOP1000》显示，得益于人工智能芯片和数据中心计算需求的激增， 英伟达超越微软和苹果，成为全球价值最高的公司，价值32.8万亿元人民币，增长49%。 ...

公开信息显示，KUAE（夸娥）智算中心是由摩尔线程推出的全国产千卡千亿模型训练平台，该平台包 含夸娥计算集群、KUAE Platform集群管理平台和KUAE ModelStudio大模型服务平台。此外，夸娥超融 合一体机（KUAE FUSION）是摩尔线程KUAE智算集群解决方案中的一个核心节点产品。 （原标题：摩尔线程成功注册全国产千卡集群平台KUAE相关商标） 企查查APP显示，近日，摩尔线程（688795）成功注册"KUAE FUSION"、"KUAE MODELSTUDIO"商 标，国际分类均为科学仪器。 ...

文章核心观点 - 分析师看好SEALSQ Corp (LAES) 主要基于其发布了QS7001后量子芯片 该芯片是首款硬件嵌入式量子芯片 目前处于测试阶段 [1] 分析师背景与研究方法 - 分析师来自First Principles Partners 专注于技术、创新和可持续性投资领域 [1] - 采用名为“第一性原理”的独特研究方法 将复杂的金融和技术问题分解至最基本要素 以发掘被忽视的投资机会 [1] - 分析师在投资、私募股权和风险投资领域背景深厚 拥有为读者带来强劲回报的过往记录 [1] - 其文章聚焦于新兴技术、可持续投资以及创新与金融的交叉领域 [1] 公司产品与技术进展 - SEALSQ Corp 发布了QS7001后量子芯片 [1] - 该芯片是首款硬件嵌入式量子芯片 [1] - 该芯片目前处于测试阶段 [1]

标普500指数表现与前景 - 得益于人工智能等大趋势 股市可能在2026年迎来又一个积极年份 [1] - 标普500指数在2025年迄今已上涨16% 并于上周四创下历史新高 远高于其自1957年成立以来的平均年回报率 [2] - 自2023年初人工智能热潮开始积聚势头以来 标普500指数已上涨78% [6] 指数构成与行业权重 - 标普500指数包含11个不同经济领域的500家公司 采用市值加权 因此其最大成分股（如英伟达和Alphabet）对指数表现的影响远大于最小成分股 [1] - 信息技术是标普500指数中最大的板块 权重为36.1% 该板块拥有全球最大的三家公司：英伟达、微软和苹果 合计市值达11.9万亿美元 [5] - 若排除信息技术板块 标普500指数自2023年初以来的回报率将从78%缩减至仅52% 突显了该板块的重要性 [6] - 金融板块是第二大板块 权重为12.9% 包含伯克希尔哈撒韦、摩根大通、Visa和万事达卡 [8] - 非必需消费品板块权重为10.5% 包含亚马逊和特斯拉等与科技相关的AI公司 通信服务板块权重为10.1% 包含Meta Platforms和Alphabet等其他AI巨头 [9] - 其余七个板块包括医疗保健、工业、必需消费品、能源、公用事业、房地产和材料 使指数高度多元化 [9] 先锋标普500 ETF - 先锋标普500 ETF是一只跟踪标普500指数表现的低成本交易所交易基金 [3] - 其费用比率仅为0.03% 投资1万美元的年费仅为3美元 先锋表示其他提供商的可比ETF平均费用比率为0.73% 高出24倍 [10] 历史表现与市场特征 - 标普500指数自1957年成立以来的复合年回报率为10.5% [11] - 根据资本集团的数据 标普500指数平均每年经历至少5%的下跌 至少10%的较大跌幅通常每两年半发生一次 而跌幅达20%或以上的熊市大约每六年发生一次 [13] - 上一次熊市发生在2022年 除非出现意外的经济冲击或全面衰退 历史表明投资者可能在标普500指数下一次重大下跌前再享受几年正回报 [14] 增长动力与当前估值 - 人工智能热潮预计将继续创造数万亿美元的价值 同时美联储正在逐步降息 这通常对企业盈利有利 [15] - 人工智能推动了半导体、软件和云计算行业的显著增长 这种动态在可预见的未来可能会持续 [2] - 标普500指数目前交易于历史高位估值 这确实增加了近期回调的风险 [16]

科创板并购重组市场整体活跃度 - 自“科八条”发布以来，科创板上市公司累计新披露并购交易156单，已有近110单并购交易顺利完成，整体完成率达七成，另有20余单正积极推进 [1] - 2025年以来市场热度持续升温，新增披露并购交易95单，含发股/可转债类29单、现金重大类7单，两项数据均较上年同期显著提升 [1] - 从重大资产重组维度看，2024年全年发布17单交易，已追平2019年至2023年五年合计数；2025年至今发布交易已达36单，远超2024年全年水平，并超过2019至2024年六年总和 [1] 交易结构与实施特点 - 新披露的156单并购交易中，发股/可转债类交易40单、现金重大类交易9单 [1] - 现金非重大交易由于金额较小、程序简单，实施周期更短；同时，多单发行股份购买资产或现金重大交易也取得实质性进展 [1] 重大资产重组创新案例 - 芯联集成收购芯联越州成为“科八条”后首单注册生效的发股类“亏收亏”交易，为科创板公司收购优质未盈利资产明确了估值与审核预期 [2] - 华海诚科收购衡所华威是科创板首单综合运用股份、可转债、现金的多元支付案例 [2] - 奥浦迈收购澎立生物不仅是全市场首单股份对价分期支付案例，也是首单实现私募基金“反向挂钩”的并购项目 [2] 非重大交易的市场化创新 - 圣湘生物收购中山海济时采用“Earn-out”对价调整机制，在基础估值之上根据业绩实现情况动态追加对价 [2] - 凌云光以现金收购丹麦JAI工业相机资产后，迅速启动再融资进行资金置换，既满足了交易对方的退出诉求，又有效缓解了自身资金压力 [2] - 美埃科技通过“现金私有化+子公司换股”组合方式收购港股上市公司捷芯隆，实现了整合管控与稳定运营的双重目标 [2] 其他多元化交易安排 - 杰华特、富创精密联合并购基金推进收购 [3] - 福昕软件、中润光学运用并购贷款实施交易 [3] - 奥特维、金山办公在现金收购中设置交易对方增持上市公司股份的利益绑定安排 [3]

格隆汇12月16日丨航天智装(300455.SZ)在投资者互动平台表示，公司宇航级存储芯片业务已经与航天 领域多家企业达成合作并应用多年。 ...