天眼查App显示，近日，东莞东润山海电子科技有限公司成立，法定代表人为余书源，注册资本200万 人民币，经营范围为一般项目：电子专用材料研发；电子元器件制造；电子产品销售；新材料技术研 发；光电子器件制造；电力电子元器件制造；电子专用设备制造；电子专用材料制造；集成电路芯片及 产品制造；电子元器件与机电组件设备制造；金属切削加工服务；技术服务、技术开发、技术咨询、技 术交流、技术转让、技术推广；非居住房地产租赁；货物进出口；技术进出口。（除依法须经批准的项 目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

对冲基金持仓动向 - 纽约对冲基金Harvey Partners于第三季度新建仓Knowles Corporation 披露持有622,500股 市值约1450万美元 占其需报告的美国股票资产的1.3% [1][2][10] 公司股价表现 - 截至新闻发布当周周五 Knowles股价为23.37美元 过去一年上涨20% 表现优于同期上涨13%的标普500指数 [3][4][10] 公司基本概况 - Knowles Corporation是一家领先的先进微声学、音频和精密设备解决方案提供商 拥有全球业务和多元化的客户群 [6] - 公司服务于移动通信、听力健康、工业电子等高增长市场 [6] - 具体产品包括微声学麦克风、平衡电枢扬声器、音频处理器、高性能电容器和射频解决方案 应用于消费电子、医疗技术、国防、电动汽车、工业和通信等领域 [9] - 公司通过向全球原始设备制造商、合同制造商和分销商设计、制造和销售音频及精密设备组件来产生收入 [9] - 主要客户包括移动、听力健康、物联网、计算、医疗、卫星通信和工业市场的全球OEM [9] - 公司市值为20亿美元 过去十二个月营收为5.735亿美元 过去十二个月净利润为3580万美元 [4] 近期财务与运营表现 - 第三季度营收同比增长7% 达到1.529亿美元 [11] - 第三季度毛利率扩大至45.7% [11] - 第三季度非美国通用会计准则每股收益为0.33美元 高于指引中值 [11] - 管理层强调设计活动强劲 订单储备健康 并重申对今年有机营收增长6%的预期 [11] - 预计第四季度营收将同比增长9% [11] - 第三季度产生2900万美元经营现金流 并回购了2000万美元股票 [11] 投资逻辑分析 - 对冲基金新建仓Knowles可能表明其看好公司多元化的终端市场（从听力健康到国防和工业电子）能够支撑更稳定的盈利 即便在消费硬件周期疲软时也是如此 [7] - 尽管股价近年来波动较大 但改善的基本面（如营收增长、毛利率扩张、现金流生成和股票回购）可能被长期投资者视为稳定因素 [10][11]

核心观点 - 文章核心观点是批评企业及国家在遭受重大冲击（如飓风）后使用“恢复”这一词汇和战略 认为“恢复”意味着回归到原本就脆弱且不可持续的旧模式 是一种战略失误 真正的出路在于放弃“恢复”思维 进行根本性的“转型” 以构建面向未来的韧性 [1][2][5] 企业战略误区 - 许多企业CEO在灾后计划中设定“恢复运营至飓风前水平”的目标 这被视作是再次失败的计划 [5] - “恢复”一词创造了一种危险的幻觉 让人误以为存在一个需要回归的“黄金时代” 而实际上那是一种虚构 [5] - 企业的根本性弱点在飓风来临前就已存在 例如供应链过度依赖单一航线、实体基础设施无法承受恶劣天气、现金储备过薄、员工数字能力落后竞争对手数年等 飓风只是让这些问题变得无法否认 [6][7] - 所谓的“恢复” 可能只是回归到一个脆弱的商业模式、过时的战略、被侵蚀的竞争地位或陈旧的工作文化 这并非计划 而是妄想 [7] 成功转型案例 - 索尼在二战后并未试图重建日本战前以廉价劳动力和模仿西方产品为基础的电子产业 而是投资于小型化技术 开创了晶体管收音机市场 并建立了全球分销网络 实现了转型而非恢复 [8][9] - 索尼联合创始人盛田昭夫在1955年拒绝了宝路华的大额订单 因为他认为那是在推广宝路华品牌 而坚持销售索尼品牌产品才能建立长久的品牌 [10] - 印度尼西亚在2004年海啸后 没有仅仅重建被摧毁的渔村 而是将社区迁移到地势更高的地方 创建预警系统 并使当地经济摆脱对单一产业的依赖 实现了面向未来的重建 [10][11] 失败恢复案例 - 新奥尔良在飓风卡特里娜后选择了“恢复”而非“转型” 二十年后 该城市仍然容易受到同样的威胁 原因在于他们恢复到了一个从来就不可持续的过去 [11] 国家发展愿景 - 牙买加需要超越“恢复”思维 制定一个强硬的“2050年愿景” 以定义本世纪中叶一个具有韧性的国家面貌 并以此愿景倒推来指导当下的决策 [12][14] - 当前的“2030年愿景”项目即将结束 其许多最初目标已无法实现 但它为下一个国家计划播下了种子 [13] - 飓风梅丽莎提供了一个罕见的机会 让人们能够被一个适应当前严峻现实的新未来所引领 [14]

大湾区大学正式成立与定位 - 大湾区大学于12月6日在松山湖校区举行成立大会，正式落地粤港澳大湾区，该校于今年6月获批设立，定位为“精理强工”的新型研究型大学 [1] - 学校首批设置数学与应用数学、物理学、材料科学与工程、计算机科学与技术、工业工程等5个本科专业，首次招生投档分数线高达622分，共录取80名本科生，来自广东省16个城市的53所中学 [1] - 创校校长田刚介绍，学校立足粤港澳大湾区，面向中国，辐射世界，以理工为主，旨在通过卓越的人才培养为大湾区实现科技自立自强与产业升级输送人才，并探索中国高等教育新路 [1] 学科布局与师资力量 - 学校学科布局紧密对接大湾区世界级产业集群，聚焦关键技术攻关，同时投向基础研究和前沿探索，致力于源头创新 [2] - 学校聚焦人工智能、先进通信（如6G）、材料科学、智能计算等前沿领域，并跨学院成立了人工智能中心、算力中心以及广东省重点实验室等高能级科研平台 [2] - 学校已汇聚300多名高水平教师，其中包括11位院士，78%的教师拥有海内外顶尖高校和科研机构的经历，师资队伍的国际视野将推动与港澳及全球的高水平科研协作 [2] 创新办学模式与人才培养 - 学校推行“大学+”的开放融合生态办学模式，通过“大学+大学”与8所知名高校联合培养了400余名研究生 [3] - 通过“大学+科研机构”与散裂中子源合作共建，实现人才共聘、资源共享、学科共建；通过“大学+头部科技企业”与华为、OPPO、vivo等企业深度合作，聚焦源头创新和关键技术攻关 [3] - 教师团队承担重大项目，获批数十项国家自然科学基金项目，多个科研成果已实现应用转化 [3] - 学校致力于培养定义未来、引领变革的人才，推行基础扎实、视野开阔、知行合一、融会贯通的教育理念，为每位学生提供个性化关注与指导 [3] - 学校设立数学、人工智能等实验班，实行学术+企业双导师制，鼓励学生质疑与探索，赋予学生充分的再定义空间 [3] 发展愿景与战略合作 - 学校强调不应仅限于解决产业具体技术问题，更应注重承担基础性、辐射范围广的源头创新研究，助力科技实现底层逻辑的升级与迭代 [4] - 学校提出“大学+”发展口号，未来将通过构建“大学+大科学装置”、“大学+重点科研机构”、“大学+科技龙头企业”等创新型办学模式，实现科教产深度融合 [4] - 学校旨在为东莞乃至大湾区加快发展新质生产力提供新质化人才支撑，助力湾区科技创新和新兴产业发展 [4]

公司注册信息 - 成都市温江区捷讯致图电子设备经营部于近日成立 为个体工商户 [1] - 公司法定代表人为陈伟 [1] - 公司注册资本为1万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖电子产品销售 机械设备销售 第一类医疗器械销售及设备租赁 [1] - 公司业务包括软件开发 网络与信息安全软件开发 [1] - 公司提供电子及机械设备维护 计算机办公设备维修 普通机械设备安装服务 [1] - 公司提供技术服务 技术开发 技术咨询 技术交流 技术转让 技术推广及计量技术服务 [1] - 公司业务还包括销售代理 商务代理代办服务 [1]

中国智能机械与电子产业的现状与成就 - 行业在首届全球智能机械与电子产品博览会（AIE）上展示了大量创新成果，吸引了包括广汽、vivo、影石、松下在内的1200多家海内外企业参与[2] - 展示范围覆盖工业制造到衣食住行，包括东芝工业技术、爱普生工业机器人、小鹏、小米、vivo 6G与MR融合、TCL、海尔智能家居等，呈现AI赋能的全场景智慧生活生态[2] - 行业已从过去的“代工”标签转变为全球产业高度的定义者，具体表现为新能源汽车产销规模连续十年全球第一、生成式大模型成为全球顶流、人形机器人进入量产验证、AI算力芯片崛起以及高端液压件实现自主可控[2] 行业增长与市场表现 - 2025年前10个月，中国机电产品出口额同比增长8.7%，其中新能源汽车、锂电池、光伏产品等“新三样”增长强劲[3] - 前三季度，“果链龙头”立讯精密净利润超过115亿元，AI芯片公司寒武纪盈利增幅超过300%，多家公司股价翻倍[3] - 市场需求旺盛，深圳华强北在国庆假期成为年轻人热门打卡点，智能穿戴和AI玩具等产品消费火热[3] 产业发展的驱动因素 - 国家战略的前瞻布局是关键，人工智能早在2016年被写入“十三五”规划，2024年8月国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出到2027年新一代智能终端普及率超70%，“十五五”规划建议也明确以人工智能引领科研范式变革[3] - 持续的研发投入提供支撑，2024年全社会研发投入超过3.6万亿元，研发强度高于欧盟平均水平，相当于每天投入100亿元用于创新[3] - 政策推动具体产业发展，例如在购置税减免等政策推动下，2025年新能源汽车销量目标将达到1550万辆[3] 区域创新生态与全球影响 - 粤港澳大湾区是产业创新的“超级引擎”，深圳—香港—广州创新集群排名全球第一，澳门—珠海创新集群连续第二次入围世界百强[4] - 区域培育了文远知行、乐聚机器人等一批人工智能与机器人产业的龙头企业，形成由湾区辐射全国、链接全球的创新生态共赢格局[4] - 行业发展路径被概括为从“跟着跑”到“并肩跑”再到被“追着学”的“进化三步曲”，在科技竞争背景下，自主创新被视为掌握发展主动权的关键[4]

公司成立与基本信息 - 长沙亿谷电子科技有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为袁佳 [1] - 公司注册资本为20万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司主营业务包括电子产品、计算机软硬件及辅助设备、通讯设备、电子元器件的批发与零售 [1] - 公司业务涵盖移动终端设备、显示器件、照明器具及灯具的销售 [1] - 公司提供互联网销售（除需许可商品）、办公用品及文具用品的销售服务 [1] - 公司经营信息咨询、咨询策划及技术服务、开发、咨询、交流、转让和推广 [1] - 公司提供计算机系统服务 [1]

行业背景与战略定位 - 电子信息产业是江西省首个“万亿级产业”，营收已连续三年超万亿元，形成“芯光屏板链智网”全产业链集群协同发展格局 [1] - 九江银行将产业金融确立为全行中长期战略转型关键方向，深度融入区域经济发展大局 [1] - 公司在吉安率先启动产业金融综合服务试点，旨在以金融活水滴灌产业链上下游，赋能技术创新、产能升级与生态构建 [1] 组织架构与服务机制 - 公司创新构建贯穿电子信息产业全周期的现代化产业服务机制，系统提升对全省该产业的综合服务能力 [2] - 在战略层面，设立总分联动的电子信息产业工作专班，建立覆盖项目对接、调研、方案制定、落地推进、成效评估的常态化全过程跟踪协调机制 [2] - 公司建设电子信息产业金融服务案例库，推动成功经验可复制、可推广，实现知识管理与能力赋能的良性循环 [2] - 在落地执行层面，公司推动总分行联动营销，制订专项走访计划，构建“计划—执行—跟踪—优化”的闭环管理机制 [2] 产品创新与试点服务 - 公司聚焦电子信息产业全链条、全周期的金融需求，加快构建专业化、系统化的产业金融综合服务体系 [3] - 以吉安为试点地区，公司通过精准对接企业实际需求，着力提炼具有示范价值的服务范式 [3] - 针对制造业企业数字化转型难题，公司创新推出“数转贷”专项金融服务，重点服务处于L3-L5级数字化转型阶段的企业 [3] - 通过“数转贷”产品，公司已为吉安地区20家电子信息企业提供授信支持，金额达7200万元 [3] 跨境金融服务 - 围绕出口应收账款场景，公司积极推广出口T/T押汇、汇率避险等产品，将金融服务嵌入跨境交易全流程 [4] - 以江西某电子有限公司为例，公司基于其实际出口业务，快速审批并核定了3000万元出口项下的T/T押汇额度，缓解了企业资金周转压力 [4] 业务成果与未来展望 - 截至2025年10月末，九江银行对电子信息产业的全口径融资余额达51亿元 [5] - 展望未来，公司将主动融入江西省现代化产业体系建设，聚焦全省电子信息产业高质量发展，强化顶层设计并深化产业金融创新 [5] - 公司计划围绕产业链全周期需求，打造专业化、场景化的综合服务体系，并加快构建具有江西特色的产业金融生态 [5]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出电子行业的整体投资评级 [2][3][5][10] 报告核心观点 - 核心观点聚焦于覆铜板（CCL）行业因原材料成本上涨及下游需求旺盛而出现的产品涨价潮，并认为此趋势有望延续 [3][24][28] - 认为随着明年GPU、ASIC新平台采用更高级的M8.5+材料，覆铜板产品价值量将大幅提升，建议关注受益于涨价且具备高端产品储备的厂商 [3][28] 行情回顾及估值总结 - 电子板块近期表现强劲：近2周（11/21-12/04）累计上涨1.86%，跑赢沪深300指数2.26个百分点，在申万31个行业中排名第4名；12月累计上涨0.66%，跑赢沪深300指数0.22个百分点，排名第8名；年初至今累计上涨41.56%，跑赢沪深300指数26.01个百分点，排名第3名 [10] - 板块估值处于历史高位：截至12月4日，SW电子板块PE TTM（剔除负值）为57.58倍，处于近5年95.69%分位、近10年91.37%分位 [3][15] 产业新闻总结 - **太空数据中心**：北京发布建设规划方案，预测未来10年全球算力将达当前70倍以上；预计2027年一期算力星座建成后可带动产业链产值超数十亿元，长期规模有望超万亿元 [3][19] - **覆铜板涨价**：继南亚塑胶11月调涨后，建滔积层板于12月1日对全系列覆铜板产品涨价，涨幅区间为5%至10%，主要因铜价高企、玻璃布供应紧张 [3][19] - **AI技术进展**：DeepSeek推出数学推理模型DeepSeekMath-V2，在多项国际竞赛中达到顶尖水平；亚马逊AWS推出新一代AI训练芯片Trainium 3，并预告Trainium 4开发计划 [3][19] 行业数据总结 - **智能手机出货**：2025年第三季度，全球智能手机出货量为3.23亿台，同比增长2.57%；2025年9月，中国智能手机出货量为2562万台，同比增长8.01% [20] - **液晶面板价格**：2025年11月，32寸、43寸、50寸、55寸、65寸液晶面板价格环比上月分别下降2、2、2、4、4美元/片 [22] 重点跟踪公司总结 - **沪电股份(002463.SZ)**：2025年前三季度营业收入135.12亿元，同比增长49.96%；归母净利润27.18亿元，同比增长47.03%，受益于高速运算服务器、AI等对PCB的结构性需求增加 [29] - **立讯精密(002475.SZ)**：2025年前三季度营业收入2209.15亿元，同比增长24.69%；归母净利润115.18亿元，同比增长26.92%，持续深耕消费电子、通信与数据中心、汽车三大业务板块 [29] - **鹏鼎控股(002938.SZ)**：2025年前三季度营业收入268.55亿元，同比增长14.34%；归母净利润24.08亿元，同比增长21.95%，稳步推进新产品认证和投产 [29] - **胜宏科技(300476.SZ)**：2025年前三季度营业收入141.17亿元，同比大幅增长83.40%；归母净利润32.45亿元，同比大幅增长324.38%，业绩高增得益于AI算力、数据中心等领域的高端PCB产品大规模量产 [29] - **工业富联(601138.SH)**：2025年前三季度营业收入6039.31亿元，同比增长38.40%；归母净利润224.87亿元，同比增长48.52%，作为北美头部客户核心供货商，提供数据中心全供应链服务 [29][30]

2025全球智能机械与电子产品博览会(AIE)概览 - 博览会于12月初在粤港澳大湾区的珠海和澳门以“一展双城”模式举行，总展览面积达7万平方米，设六大主题展馆[1] - 六大主题展馆分别聚焦智能通信与物联网、智能视听与元宇宙、创投新概念与国际、智能装备与工业互联网、智能交通与未来出行、智能家居与健康科技领域[1] - 该模式是广东携手港澳融入国内国际双循环、建设具有国际竞争力一流湾区的实践，旨在汇聚全球高端资源[2][3] 展会展示的核心技术与产品 - **智能通信与物联网**：vivo、联想等公司携智能新品亮相[2] - **智能视听与元宇宙**：融合AI与虚拟现实技术的智能体带来全新视听体验[2] - **智能装备与工业互联网**：展出定制化工业机器人、3D打印设备及农业智能装备等新品[5] - **智能交通与未来出行**：展出搭载自研智驾芯片的多款车型，例如广汽埃安i60车型搭载ADiGO GSD智驾辅助系统，该系统基于累计60亿公里测试里程[5][13] - **智能家居与健康科技**：通过多元技术融合，构建全场景智慧生活生态[5] - **创投新概念与国际**：来自泰国等国家的企业展示了智能算法研发、智慧城市解决方案等成果[2] 前沿“黑科技”产品与应用 - **机器人**：机器人展示了弹钢琴、跳舞、打拳、前空翻等能力，人形机器人PM01支持机械式行走与类人自然步态两种模式[8][10] - **机器狗与抓捕设备**：杰创智能展出手持式电磁网捕器，采用首创电磁弹射技术，能与机器狗协同实现精准网捕[8] - **无人机**：深圳市10家领军企业（包括大疆创新、道通智能、联合飞机）携近20款领先产品及5款全新产品参展，影翎科技发布全球首款可实现“360度沉浸式飞行”的全景无人机影翎A1，配备双全景镜头与8K高清影像[12][13] 产业影响与协同发展 - 博览会不仅是科技成果展示，更是推动产业跨界融合、促进国际交流合作的重要平台，发布了《智启未来：全球智能机械与电子产品产业发展白皮书》[5] - 中国电子商会会长表示，“一展双城”模式展现了大湾区协同创新的制度优势与区位红利，明年计划引进更多国际展商[6] - 深莞两地宣布筹备启动人工智能终端产业联盟，作为全国唯一消费终端领域人工智能中试项目，该基地已覆盖两地5万余家终端企业，相关产品全球市场份额超50%[15] - 俄罗斯采购商表示，中国持续的创新活力与开放的商业环境为国际伙伴带来巨大机遇[17] 国际反响与市场机遇 - 匈牙利采购商对中国制造的智能产品表示赞赏，并希望参观生产线[5] - 非洲客商在观看众擎机器人表演后，当即表达了合作意愿，希望将机器人用于本国学校的人工智能课程教学[10] - 俄罗斯采购商对杰创智能的电磁网捕器技术感到兴奋，罗马尼亚采购商认为该产品在欧洲会有市场[8]