每经头条（nbdtoutiao）——"为了孩子吃上饭，自己只能靠喝水撑着"！美政府停摆危机逼近"临界 点"，4200万人吃饭成问题 （记者 王晓波） 每经AI快讯，旺能环境11月3日晚间发布公告称，截至2025年10月31日，公司通过回购专用证券账户以 集中竞价交易方式累计回购公司股份约979万股，占公司目前总股本的2.26%，最高成交价为20.2元/ 股，最低成交价为14元/股，成交总金额为人民币约1.57亿元。 ...

公司动态 - 公司正式入选印度尼西亚垃圾发电项目供应商名单 [1] - 入选由印度尼西亚主权投资基金PT Danantara Investment Management通知 [1] - 本次入选显示了印度尼西亚主权投资基金对公司财务实力、技术能力与管理水平的认可 [1] 战略意义 - 有助于公司将先进的垃圾处理技术和管理能力向"一带一路"国家输出 [1] - 有助于公司拓展海外垃圾发电市场 [1] 财务影响 - 本次入选对公司2025年财务状况及经营成果不会产生直接影响 [1]

国联鑫起点混合A（001413）成立日期2015年6月12日，最新规模237.21万。今年以来收益20.82%，同 类排名4362/8223；近一年收益24.62%，同类排名3624/8115；成立以来收益25.73%。 国联鑫起点混合A（001413）基金经理为赵菲、霍顺朝。 截至发稿，赵菲累计任职时间10年177天，现任基金资产总规模2.57亿元，任职期间最佳基金回报 72.58%， 任职期间最差基金回报-96.88%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，国联基金旗下1只基金重仓德林海。国联鑫起点混合A（001413）三季度持有股数3349股， 占基金净值比例为0.97%，位居第七大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约4018.8元。 11月3日，德林海涨5.02%，截至发稿，报25.09元/股，成交5955.34万元，换手率2.16%，总市值28.35亿 元。 资料显示，无锡德林海环保科技股份有限公司位于江苏省无锡市滨湖区康乐路9号，成立日期2009年12 月10日，上市日期2020年7月22日，公司主营业务涉及以湖库蓝藻水华灾害应急处置以及蓝藻水华的预 防和控制为重点的蓝藻治理业务。主营业务收入构成为：技术 ...

公司于2025年10月31日召开第六届董事会第十四次会议和第六届监事会第十次会议，会议审议通过 了《关于终止向特定对象发行股票事项并撤回申请文件的议案》，同意公司终止本次向特定对象发行股 票事项并撤回申请文件。 对于终止本次向特定对象发行股票事项的主要原因，中创环保表示，由于市场环境的变化，在综合 考虑资本市场状况以及公司整体发展规划等因素，经相关各方充分沟通、审慎分析后，公司决定终止本 次向特定对象发行股票事项并撤回相关申请文件。 中国经济网北京11月3日讯 中创环保(300056.SZ)今日开盘股价跌10.96%报9.02元。 中创环保10月31日披露了关于终止向特定对象发行股票事项并撤回申请文件的公告。 中创环保2025年9月25日披露的2024年度向特定对象发行股票募集说明书(2025年半年报财务数据更 新版)显示，本次向特定对象发行股票募集资金金额不超过50,000.00万元（含50,000.00万元），募集资 金扣除发行费用后的净额将全部用于偿还银行借款及补充流动资金。本次向特定对象发行股票的价格为 6.97元/股。 本次向特定对象发行股票的发行对象为邢台潇帆科技有限公司（以下简称"邢台潇帆"）， ...

10月31日，兴源环境（维权）涨1.95%，成交额5142.63万元。两融数据显示，当日兴源环境获融资买入 额510.07万元，融资偿还814.64万元，融资净买入-304.57万元。截至10月31日，兴源环境融资融券余额 合计1.65亿元。 融资方面，兴源环境当日融资买入510.07万元。当前融资余额1.65亿元，占流通市值的4.05%，融资余 额超过近一年90%分位水平，处于高位。 融券方面，兴源环境10月31日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00 元；融券余量0.00股，融券余额0.00元，超过近一年90%分位水平，处于高位。 截至9月30日，兴源环境股东户数3.04万，较上期增加1.19%；人均流通股51152股，较上期减少1.18%。 2025年1月-9月，兴源环境实现营业收入7.32亿元，同比增长4.39%；归母净利润-5688.89万元，同比增 长63.10%。 资料显示，兴源环境科技股份有限公司位于浙江省杭州市余杭区杭州余杭经济技术开发区望梅路1588 号，成立日期1992年7月15日，上市日期2011年9月27日，公司主营业务涉及水处理综合解决、养殖生态 ...

品大事 - 万科A第一大股东深铁集团拟提供不超过220亿元借款额度 借款期间为2025年以来至2025年度股东会召开日 公司将为借款提供抵/质押担保 [4] - 贝达药业与晟斯生物达成战略合作 获得长效重组八因子产品FRSW117在大中华区域的独家总经销权 该产品属于治疗用生物制品1类 已完成III期临床试验且尚无国产同类产品上市 [5] - 涛涛车业已向香港联交所递交H股发行上市申请 认购对象为境外及境内合格投资者 本次发行尚需获得相关部门批准 存在不确定性 [6] - 能辉科技与浙江立算共同出资1000万元成立控股子公司 公司认缴510万元持股51% 新公司旨在把握“算力+AI”和“算力+新能源”的发展机遇 [7] - 伟明环保入选印度尼西亚环境友好型废物转化能源项目选定供应商名单 后续还需参加具体项目合作伙伴选择程序 最终合作资格取得存在不确定性 [8] 观业绩 - 赛力斯2025年10月新能源汽车销量51456辆 同比增长42.89% 本月总销量54384辆 同比增长25.10% 本年累计销量395034辆 同比下降4.32% [9] - 北汽蓝谷子公司2025年10月销量30542辆 同比增长112.02% 本年累计销量142043辆 同比增长72.69% [10] - 长安汽车2025年10月新能源汽车销量11.92万辆 同比增长36.14% 公司10月总销量27.84万辆 同比增长11% 1-10月新能源汽车累计销量86.87万辆 同比增长60.58% [11] - 长城汽车2025年10月汽车销量14.31万辆 同比增长22.5% 1-10月累计销量106.64万辆 同比增长9.87% [12][13] - 比亚迪2025年10月出口新能源汽车83904辆 10月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为27.362GWh 2025年累计装机总量约为230.613GWh [14] 增减持 - 津膜科技股东高新投资（持股6.26%）计划减持不超过906.2万股 不超过公司总股本的3% [15] - 永臻股份股东君联相道、君联嘉茂（合计持股9.38%）拟合计减持不超过公司总股本的3% [16] - 华峰测控控股股东芯华控股拟减持不超过271万股 不超过总股本的2% 公司实控人徐捷爽拟减持不超过1.14万股 不超过总股本的0.01% [17] - 荣旗科技员工战略配售资管计划（持股1.32%）拟减持不超过70.46万股 不超过公司总股本的1.32% [18] - 金力永磁部分董事及高管拟合计减持不超过210.61万股 占公司剔除回购股份后总股本的0.15% [19] 签大单 - ST逸飞签订海外采购订单 总金额2681.16万美元 折合人民币约1.9亿元 占公司2024年度经审计营业收入的27.46% [21] - 兰剑智能与九号（珠海）科技有限公司签订日常经营性合同 合同金额1.38亿元（含税） [22] - 景业智能中标兰石重装工艺设备项目 中标金额1.34亿元（含税） [23] - 大烨智能全资子公司签署光船租赁合同 将两艘船舶以每船每天22250美元的价格出租 租赁期内租金总额预计为4872.75万美元 服务于巴西国家石油公司海上油气项目 [24]

报告行业投资评级 - 投资评级：领先大市-A [5] - 评级状态：维持评级 [5] 报告核心观点 - 推动算力设施向西部绿电富集区集群布局，以规模化、集约化、绿色化为重点优化建设 [3][43] - 前三季度全国可再生能源新增装机3.10亿千瓦，同比增长47.7%，可再生能源装机达到21.98亿千瓦，占电力总装机的59.1% [3][45] - “十五五”规划力争建成100个国家级零碳园区，绿色低碳产业规模目标从11万亿元翻一番至20万亿元左右 [11][48] - 火电盈利改善核心驱动力在于燃煤成本同比下降，储能需求在配比和时长提升驱动下呈现高增长，虚拟电厂迎来发展良机 [12][52] 行情回顾总结 - 10月17日-10月31日，上证指数上涨0.98%，创业板指数上涨4.94% [1][17] - 公用事业指数上涨0.68%，跑输上证综指0.3个百分点；环保指数上涨0.65%，跑输上证综指0.33个百分点 [1][17] - 环保子行业中，环境综合治理板块上涨6.47%，大气治理板块上涨3.37%；公用事业子行业中，火力发电板块上涨4.6% [19] 市场信息跟踪总结 - 电价跟踪：2025年11月江苏集中竞价成交电价355.95元/MWh，较标杆电价下浮8.96%，环比上升4.45%；2025年10月广东月度中长期交易综合价372元/MWh，较标杆电价下浮4.86%，环比下降0.08% [10][30] - 动力煤价格跟踪：截至2025/10/29，环渤海动力煤综合平均价格报收685元/吨，较2025/10/15上涨5元/吨 [10][32] - 天然气价格跟踪：截至2025/10/30，荷兰TTF天然气期货价格报收32欧元/万亿瓦小时，较2025/10/16下降1.84%；中国LNG到岸价报收11美元/百万英热，较2025/10/16上涨0.68% [10][34] 行业动态总结 - 国家发改委推进算力设施绿色低碳发展，优化“东数西算”布局，严格新上项目节能审查和碳排放评价 [3][43] - 前三季度可再生能源发电量达2.89万亿千瓦时，同比增长15.5%，约占全部发电量四成；风电、太阳能发电量合计1.73万亿千瓦时，同比增长28.3% [45][46] - 江苏扬州市虚拟电厂正式上线，为江苏省首个地方平台企业与国网系统合作的市级虚拟电厂项目 [47] - 内蒙古对零碳园区内符合条件的节能降碳技术改造项目予以资金支持，推动零碳工厂建设 [50] 投资组合及建议总结 - 火电：关注对煤价弹性大的行业龙头，如华能国际、华电国际、建投能源等 [12] - 水电：来水改善Q4展望积极，关注长江电力、川投能源等 [12] - 绿电：关注独立储能主线（西子洁能、林洋能源等）和虚拟电厂主线（合康新能、国能日新等） [12] - 环保：关注清洁能源非电利用领域具备先发优势的企业（嘉澳环保、海新能科等）及化债主线（武汉控股、侨银股份等） [13][53]

投资评级 - 投资评级为“买入”，并予以“维持” [9] 核心观点 - 公司单三季度业绩显著增长，生物天然气业务未来可期 [1][6] - 政策驱动下生物天然气供需前景广阔，行业将迎来产业化快速发展阶段 [2][12] 财务业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入12.78亿元，同比减少12.29%，实现归母净利润0.08亿元，同比减少39.80% [2][6] - 单三季度业绩表现亮眼，实现营业收入4.83亿元，同比增加6.70%，实现归母净利润0.45亿元，同比大幅增加255.54% [2][6] - 2025年前三季度营业成本同比下降17.85%至9.57亿元，带动毛利率提升5.07个百分点至25.1% [12] - 费用端有所优化，前三季度综合费用率达到26.45%，同比减少1.65个百分点 [12] 业务发展与战略布局 - 公司优化资产结构和业务布局，生物天然气等新业务投入持续加大，在建工程较年初增长65.93% [12] - 公司生物天然气规模将快速放量，依据规划目标2025年累计形成50万方/天规模，2027年达成100万方/天产能 [12] - 公司拥有多种废弃物资源化技术和项目运营经验，在沼气高值化利用与生物天然气方面为行业先锋 [12] - 公司依托技术优势进一步打开东南亚市场，长期成长动能充足 [12] 行业前景与政策环境 - 全球生物天然气产量预计将从2024年的96亿方增至2040年的748亿方，年均复合增速达14% [12] - 我国生物天然气原料资源丰富，发展该产业具备保障能源安全及促进“碳达峰”的双重战略意义，预计十五五期间将迎来产业化快速发展阶段 [12] 盈利预测与估值 - 预计公司2025-2027年EPS分别为0.05元、0.49元和0.85元 [12] - 对应2025年10月30日收盘价4.29元的PE分别为88.20倍、8.82倍和5.05倍 [12]

投资评级与目标价 - 投资评级维持为“增持” [1] - 目标价为人民币13.34元 [1] 核心观点 - 公司通过转让郑州绿源51%股权和降低对傲蓝得的持股比例，剥离环卫服务业务，战略聚焦于新能源高端装备领域 [7] - 聚焦后公司业务将整合为环卫设备、矿用装备和基础工程机械，通过整合资源、提升经营质量、扩大环卫客户范围，有望扩大市场优势 [7] - 公司新能源环卫车销量增长，有望持续受益于环卫车电动化和智能化趋势 [8] 近期财务表现 - 2025年第三季度实现营收7.31亿元，同比下降28.65%，环比下降23.30% [5] - 2025年第三季度归母净利润为6848.94万元，同比增长44.23%，环比增长1.99%，高于预期（预期5200-6200万元） [5] - 2025年前三季度实现营收23.91亿元，同比下降4.58% [5] - 2025年前三季度归母净利润为1.87亿元，同比增长43.16% [5] - 剔除傲蓝得和绿源餐厨经营业务及出售股权损益影响后，2025年前三季度营收为21.82亿元，同比增长9.5%，归母净利润约1.11亿元，同比增长103.8% [6] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-1.13亿元，去年同期为3.53亿元，主要因公司为支持新能源汽车产业健康发展，加快压缩供应商账期 [6] - 2025年前三季度资本开支为2651万元，同比增加54.28% [6] 未来业绩预测 - 预计2025年营业收入为41.46亿元，同比增长9.16% [4] - 预计2026年营业收入为45.25亿元，同比增长9.14% [4] - 预计2027年营业收入为49.15亿元，同比增长8.61% [4] - 预计2025年归属母公司净利润为2.64亿元，同比增长16.14% [4][8] - 预计2026年归属母公司净利润为3.07亿元，同比增长16.44% [4][8] - 预计2027年归属母公司净利润为3.53亿元，同比增长14.83% [4][8] - 预计2025年至2027年归母净利润三年复合增长率为15.80% [8] - 预计2025年每股收益（EPS）为0.49元，2026年为0.58元，2027年为0.66元 [4][8] 估值分析 - 基于2026年23倍预期市盈率（PE）得出目标价13.34元 [8] - 可比公司2026年预期PE均值为18.7倍 [8][11] - 公司2025年预测PE为23.64倍，2026年为20.30倍，2027年为17.68倍 [4] - 公司2025年预测市净率（PB）为2.50倍，2026年为2.40倍，2027年为2.27倍 [4]

纪要涉及的公司与行业 * 公司为赛恩斯（或提及的三安斯/三恩斯），一家专注于有色冶炼环节重金属污酸废水处理的环保公司[2] * 行业涉及重金属污染治理、环保服务、有色冶金专用化学品（如铜萃取剂、浮选药剂）及战略小金属（如铼）的资源化回收[2][31] 核心观点与论据 前三季度财务表现 * 营收增长约16%，达到6.77亿元[3][4] * 归母净利润同比下降40%多，主要因去年同期有6000多万投资收益，而今年无此收益[3] * 扣非归母净利润同比下降约10%，主要因销售、管理、研发三项费用均有15%以上的增长，源于战略转型及新项目投入[3] * 毛利率整体与半年报相差不大，但重金属污染综合解决方案业务毛利率下降约两三个百分点，受单个大项目影响[5][10] 业务结构分析 * 前三季度营收构成：运营服务占比约48%（近一半），产品销售占比约35%-36%，重金属污染综合解决方案占比约14%-15%（近1亿元）[4][8] * 综合解决方案收入确认主要集中在第四季度，预计全年占比将提升[4] * 铜萃取剂业务已从3000多吨产能扩至7000吨，预计全年销量约五六千吨，截至三季度确认收入1亿多元[9] 新业务进展与规划 * **浮选药剂（山东项目）**：年产10万吨，分两期（一期8万吨，二期2万吨），预计2025年下半年（12月左右）首期投产，全部达产后预计贡献收入七八亿元[16][21] * **高纯硫化钠（铜陵项目）**：年产6万吨，分两期，预计2025年二季度试生产，一期（2万吨）达产后预计年收入约七八千万元[17][42][43] * **铼业务（吉林紫金项目）**：已于2025年7月试生产，目前产出两三百公斤铼酸铵，成本约200多万元（主要为人工、折旧、水电费），原料成本低[17][24] * 铼酸铵价格曾达1300-1600万元/吨，金属铼价格约为其两倍，近期回调至1000万元/吨出头[19] * 公司计划将铼酸铵进一步提纯为更高价值的金属铼（纯度从4个九提升至5个九），明后年收入贡献不确定性较高[20][21] 订单与产能展望 * 截至三季度，重金属污染综合解决方案在手订单约6亿元，较去年同期的4亿多元有较大增长[12] * 公司2024年股权激励目标：营收12亿元（去年为9.27亿元），扣非归母净利润1.39亿元（去年为1.16亿元）[14] * 截至三季度扣非归母净利润为7200万元，四季度需实现约7000万元才能达成目标，公司表示将尽全力，收入目标达成问题不大[14][15] 市场竞争与战略 * **铜萃取剂**：全球市场主要玩家为巴斯夫、索尔维、康普和公司，公司凭借成本优势（人力等成本低于国外厂商）计划抢占市场份额，目标份额提升至近一半或更高[38][39] * **浮选药剂**：国内市场以中小企业为主，公司优势在于复配技术（国内仅北矿化学和公司掌握），可根据不同矿山品位定制药剂，提供技术支持与服务[32][33] * 浮选药剂满产后，预计行业毛利率可达20%-25%，净利率可达10%-15%[36] * 公司正与紫金矿业及其他有色企业合作，探索除铼外的其他小金属回收业务[29] 其他重要内容 * 公司近期发布了可转债预案，以支持浮选药剂等新业务的拓展[46] * 全球铼储量约2560吨，集中智利（约1300吨）、美国（约410吨）、俄罗斯（约300吨），国内年需求约十几吨，供给仅五六吨，存在进口缺口，美国战略管制可能加剧供应紧张并利好价格[31] * 高纯硫化钠项目已锁定下游客户（铜陵瑞佳新材料）需求，普通硫化钠价格约一两千元/吨，高纯产品价格约4000多元/吨[42]