文章核心观点 - 安永宣布BioStem Technologies首席执行官兼董事长Jason Matuszewski荣获2025年佛罗里达年度企业家奖，他有资格角逐全国奖，该奖项旨在表彰企业家和高增长公司领导者 [1][4] 奖项相关 - 年度企业家奖是针对企业家和高增长公司领导者的卓越竞赛奖项，40年来安永一直表彰改变行业、影响社区和创造长期价值的企业家 [1] - 该奖项由安永创立和制作，包括主赞助商PNC Bank、Cresa、LLC、Marsh USA和SAP [6][7] - 1986年创立，已表彰超1.1万名美国成功企业领导者，现扩展到全球近60个国家 [8] - 美国项目包括17个地区项目，6月独立评委选出地区获奖者，11月在战略增长论坛上宣布全国决赛入围者和获奖者，全国总冠军代表美国参加世界年度企业家竞赛 [9] 获奖者情况 - Jason Matuszewski由往届获奖者、顶级首席执行官、私募股权和风险投资投资者及商业领袖组成的独立评审团选出，评委根据长期价值创造、创业精神、目标驱动承诺以及显著增长和影响评估候选人 [2] - 他表示该奖项反映了BioStem团队的不懈努力，团队工作以创新为基础，致力于改善慢性难愈伤口患者生活，尤其感谢联合创始人兼首席运营官Andrew VanVurst的运营领导 [3] - 作为佛罗里达奖获得者，他有资格角逐2025年年度企业家全国奖，全国奖获奖者将于11月宣布，全国总冠军将于2026年6月角逐世界年度企业家奖 [4] BioStem Technologies公司情况 - 总部位于佛罗里达州庞帕诺比奇，是一家领先的医疗技术公司，致力于改善慢性难愈伤口患者生活 [3] - 公司使用专有BioREtain®技术开发和制造胎盘源同种异体移植物，旨在保留组织天然特性并优化临床结果，其不断扩大的产品组合被全国各地临床医生使用 [3] - 公司质量管理体系和标准操作程序获得美国组织库协会认证，遵守良好组织实践和良好生产规范，产品组合包括AmnioWrap2™、VENDAJE等品牌，每个胎盘同种异体移植物都在佛罗里达的FDA注册和AATB认证地点处理 [15] 其他 - 可注册BioStem公司的电子邮件分发列表并在X和LinkedIn上关注该公司以了解最新动态 [13] - 提供BioStem公司联系方式，包括电话、网站、电子邮件等，投资者关系联系人为Adam Holdsworth [17]

报告行业投资评级 - 报告对Asymchem (H)、InnoCare Pharma (A)、InnoCare Pharma (H)、Samsung Biologics Co.、Shandong Weigao Group、United Imaging、Zai Lab (ADR)和Zai Lab (H)给出买入评级 [29] 报告的核心观点 - 中国生物科技行业因授权交易重估，后续更多交易和数据公布或支撑其发展，CDMO/CRO和医疗科技行业基本面也有望改善 [1][2][8] 根据相关目录分别进行总结 中国医疗行业会议与投资者反馈 - 参加第46届全球医疗会议，与20多家美国投资者交流，讨论聚焦中国生物科技重估动力、CDMO/CRO和医疗科技机会及全球大型制药公司对中国资产的认可等 [1] 与投资者讨论的关键主题和辩论 - 中国生物科技授权和全球制药合作：授权交易推动中国生物科技重估，增强对资产质量和创新信心，后续更多交易和数据公布或支撑该趋势，看好有潜在授权交易的买入评级公司 [2] - 第二衍生交易：CDMO/CRO行业中，Tigermed新订单增长，部分公司盈利更具韧性，三星生物剥离Bioepis受关注，看好Asymchem和Samsung Bio [8] - 医疗科技复苏和招标趋势：投资者关注医疗科技和医疗服务能否重估，设备招标有复苏迹象，但收入可能滞后，看好Weigao和United Imaging [8] - 全球大型制药/生物科技对中国资产和业务发展的认可：大型制药公司认为业务发展是优先事项，中国是生物制药创新周期关键话题 [10] - 医疗科技公司对中国资本设备采购持谨慎态度：尽管招标势头强劲，但GE医疗和飞利浦对中国市场仍谨慎 [10] 估值和表现 - 中国离岸医疗行业年初至今表现优于指数，生物科技领涨，各细分行业表现和估值不同 [11] 评级和定价信息 - 对Asymchem (H)、InnoCare Pharma (A)等多家公司给出买入评级及目标价格 [29]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 中国医疗保健行业正在复苏，投资者情绪改善，估值触底，年初至今生物技术板块表现强劲，后续投资者开始关注生物技术以外的机会 [1] - 各细分行业表现分化，生物技术、CRO/CDMO等行业有积极发展趋势，而疫苗、零售药房等行业面临挑战 [14][16][22] - 行业催化剂众多，如ASCO会议数据、产品获批、业务合作等，将影响相关公司的股价和发展 [9][14] 根据相关目录分别进行总结 各细分行业表现 - **生物技术**：聚焦全球合作管道、ASCO的ADC/多特异性研究进展以及盈利平衡点，部分公司有望在2025/26年实现盈亏平衡 [14] - **制药**：一季度行业增长疲软，但有产品周期向上的公司表现较好，预计未来有潜在合作收入，ASCO数据或提升业务发展可见性 [16] - **CRO/CDMO**：一季度D&M业务表现好于预期，多数公司维持2025年指引不变，下半年有上调指引的潜力 [17] - **医疗耗材**：持续关注肥胖/GLP - 1领域机会，关税影响可控，医院手术量可能面临挑战，骨科企业表现有差异 [19] - **服务提供商**：消费者健康在一季度略有复苏，但需持续观察 [20] - **资本设备**：行业招标活动强劲，但由于VBP定价压力和库存管理，收入确认时间延长，预计部分公司在二、三季度实现增长转正 [21] - **疫苗**：一季度业绩未达预期，行业面临需求不足、竞争加剧和收款困难等问题，CDC系统去库存接近尾声 [22] - **胰岛素**：甘李和通化东宝表现分化，预计2025年该趋势将持续，两家公司全球化战略稳步推进 [24] - **诊断**：IVD公司面临量价压力，预计定价压力将持续到二季度，关注进口替代和全球化战略 [25] - **零售药房**：市场出清加速，多数药店关店多于开店，益丰药房同店销售逐渐企稳 [26] 公司表现及催化剂 - **生物技术和CDMO公司**：不同公司有不同的价格变化、投资者反馈和关键催化剂，如再鼎医药关注ZL - 1310和bemarituzumab数据，药明生物关注订单和产能释放 [9] - **医疗器械和服务提供商公司**：各公司面临不同情况和催化剂，如时代天使关注海外扩张和消费前景，海吉亚关注新医院开业和地方政府债务解决 [11] 行业数据表现 - **业绩**：一季度医疗保健行业表现优于指数，离岸医疗保健受生物技术授权机会推动上涨24%，在岸医疗保健持平 [31] - **估值**：在岸医疗保健PE倍数为18.3倍，较3年平均低0.6个标准差；离岸医疗保健为14.8倍，较3年平均高0.1个标准差 [31][99] - **盈利预测**：过去三个月和六个月，CRO/CDMO的共识预测上调，主要因积压订单和新订单增长好于预期 [31] - **交易活动**：在岸交易在2月上涨后略有放缓，对血浆/疫苗兴趣增加；离岸交易量维持在高位，生物技术等中盘股交易活跃 [31] - **资金流向**：在岸主动基金在一季度减持医疗保健股，持仓维持在9%，药明康德在主动基金和医疗保健基金中持股排名第一 [31][95] 其他影响因素 - **政府补贴**：部分公司一季度政府补贴减少，但从行业整体来看，补贴占净利润的比例和绝对值在过去七个一季度中仍处于较高水平 [27] - **医院设备招标**：4月所有设备采购价值同比增加，3月招标活动环比增长19%，同比增长129% [41] - **资金情况**：4月国内外公共医疗保健资金停滞，全球私人生物技术资金稳定，中国私人生物技术资金仍较弱 [49][51][53] - **BD交易**：中国生物技术的授权交易持续增加，交易规模自2023年四季度以来保持较高水平 [60][62] - **GLP - 1**：越来越多口服GLP - 1候选药物进入临床阶段，在减肥方面显示出疗效 [66] - **制药和分销商**：制药公司创新药物贡献增加，分销商毛利率面临压力，但有利的融资政策可能带来益处 [69][72] - **VBP**：医疗设备和耗材的VBP情况，各产品在不同年份和省份的实施情况不同，2025年计划尚未公布 [84]

行业趋势 - 超过50家医疗科技公司采用Veeva临床应用程序以提高效率和速度，其中包括前20大医疗科技公司中的11家以及前10大临床研究组织(CRO)中的7家[1] - 医疗科技公司正从孤立的传统解决方案转向Veeva MedTech提供的现代化互联应用程序，以应对日益增长的监管要求和不断变化的市场[1] 产品优势 - 使用Veeva EDC可将研究构建时间加快50%，使用Veeva eTMF可将重复试验文件减少80%[2] - Veeva临床应用程序帮助公司获得可扩展性，同时保持对本地、区域和全球法规的合规性[2] 客户反馈 - Alcon通过Veeva EDC在一年内实现了50%的标准化，显著提升了全球库的合规性[3] - LifeNet Health表示Veeva能够以监管机构接受的方式一致地收集研究数据，无论是注册研究还是支持PMA/BLA的IDE/IND研究[3] - Smith+Nephew实施Veeva eTMF后，质量控制时间减少了90%以上，文件创建时间也显著缩短[3] 公司背景 - Veeva是生命科学行业云软件的全球领导者，为超过1000家客户提供服务，包括全球最大的生物制药公司和新兴生物技术公司[5] - 作为一家公益公司，Veeva致力于平衡所有利益相关者的利益，包括客户、员工、股东和所服务的行业[5]

报告行业投资评级 - 报告未明确提及行业整体投资评级，但对部分公司给出“Buy”评级，包括北京天坛生物制品、康希诺生物、欧普康视科技、巨子生物、京东健康、山东东阿阿胶、上海医药集团、药明生物、益丰药房连锁 [45] 报告的核心观点 - 2 - 6 月 A 和 H 医疗保健指数保持上升趋势，HSHCI 上涨 4.1%，HSHKBIO 上涨 4.5%，SW 医疗保健 A/H 分别上涨 1.1%/1.9%，化工板块在 A 股和 H 股表现突出，主要因多家公司积极的 ASCO 数据展示 [2] - 欧盟计划限制中国医疗科技公司参与超 500 万欧元的公共采购，但对覆盖公司影响有限，多数覆盖公司未参与此类采购，对欧盟市场收入敞口可控，部分公司已建立当地制造设施 [3] 根据相关目录分别进行总结 行业表现 - 2 - 6 月 HSHCI 涨 4.1%，HSHKBIO 涨 4.5%，SW 医疗保健 A/H 分别涨 1.1%/1.9%，化工板块在 A 股和 H 股表现突出 [2] - 2025 年 5 月中国生物制药融资同比增长 299%，环比增长 85%，受强劲 IPO 市场推动 [10] 政策动态 - 欧盟计划限制中国医疗科技公司参与超 500 万欧元公共采购，决策基于 2024 年 4 月发起并于 2025 年 1 月结束的调查 [3] 公司动态 - 药物相关：康方生物的卡度尼利单抗新适应症获批，信达生物和和黄医药联合申报的新药申请获受理，科伦药业配售约 590 万股 H 股，翰森制药的奥莫替尼在英国获批，且将 GLP - 1/GIP 资产 HS - 20094 授权给再生元制药 [4] - 非药物相关：乐普医疗的聚乳酸面部填充剂获 NMPA 批准，万泰生物的九价 HPV 疫苗获 NDA 批准，近期疫苗行业专家电话会议对疫苗市场短期前景持负面看法，潜在转折点在 2025 年底 - 2026 年上半年 [5] 研究报告与图表 - 近期报告包括亚太聚焦、覆盖启动和评级变更等内容，涉及疫苗、医疗科技、制药等多个领域 [9] - 追踪器涵盖生物制药融资、肥胖药物研发、疫苗销售和批次批准、中药原材料价格等方面的数据 [10] 公司评级与推荐 - 对多家公司给出“Buy”评级，包括在线药房的京东健康、CRO 的药明生物、分销的上海医药、中药的东阿阿胶、血液制品的天坛生物、医疗科技的欧普康视、药房的益丰药房、疫苗的康希诺、医美行业的巨子生物 [11] 行业数据 - 展示全球生物制药月度融资、中国 IND 数量、中国注册临床试验、主要授权交易、NMPA 和 FDA 创新药物批准、中药原材料价格等数据 [18][22][23][24]

公司业务表现 - 雅培多元化业务组合有望在2025年保持增长势头 [1] - 诊断业务占总收入20%（2025年第一季度），核心实验室诊断业务（不含中国）同比增长6.5% [2] - 糖尿病护理业务受益于FreeStyle Libre连续血糖监测系统，2025年第一季度CGM销售额超17亿美元，同比增长21.6% [3][4] - 成熟药品部门（EPD）2025年第一季度有机增长8%，拥有15种生物类似药权利，并通过新协议拓展亚洲、拉美等新兴市场 [5] 市场与股价表现 - 雅培股价年内上涨18.6%，远超行业平均涨幅5.2% [6] - FreeStyle Libre技术全球用户超600万，2024年获FDA批准两款非处方CGM产品Lingo和Libre Rio [4] 挑战与风险 - 外汇波动对收入造成负面影响，2025年第一季度汇率因素导致销售额同比减少2.8% [7] - 地缘政治推高原材料和运输成本，2025年第一季度销售及管理费用上升3.4% [8][9] - 全球经济恶化导致部分医疗器械需求下降，行业面临降价和成本上升压力 [8] 行业对比 - Phibro Animal Health（PAHC）2025年每股收益预期上调3.6%至2.01美元，过去一年股价上涨37.9% [11] - Hims & Hers Health（HIMS）2025年每股收益预期上调12.5%至0.72美元，过去一年股价飙升172.5% [12] - Prestige Consumer Healthcare（PBH）2026年每股收益预期微增0.01美元至4.77美元，过去一年股价上涨37.2% [13]

POMPANO BEACH, Fla., May 29, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- BioStem Technologies, Inc. (OTC: BSEM), a leading MedTech company focused on the development, manufacturing, and commercialization of placental-derived products for advanced wound care, announces that the company will participate in the Goldman Sachs 46th Annual Global Healthcare Conference, which is taking place in Miami. Jason Matuszewski, the Company’s CEO, will participate in a fireside chat and will be available for one-on-one meetings. For conferen ...

文章核心观点 - 利奥国际集团收购德国上市公司控股权并更名，借德国上市推进全球扩张战略，同时在新加坡设立单一家族办公室，通过并购和吸引全球资本构建跨境精准医疗平台 [1][3][5] 公司发展历程与业务布局 - 利奥国际集团是1926年成立的第四代家族企业，总部位于台湾，业务涵盖生物医学创新、财富传承和高端生活方式服务 [4] - 收购法兰克福证券交易所上市公司控股权，将其更名为利奥国际精准健康股份公司，股票代码更新为“LEOW.F”和“LEOW.DU” [1] - 以德国为跳板推进“精准医疗三位一体”战略，建立全球投资与创新平台 [5] - 在新加坡设立单一家族办公室，管理多代资本，契合集团长期愿景 [9] 选择法兰克福的原因 - 法兰克福证券交易所是全球领先金融中心，市值达1.97万亿欧元，2024年德国生物科技和医疗科技领域吸引16亿欧元投资，同比增长70% [6] - 全球医疗向数字化转型，预计2024 - 2031年数字病理市场将从81亿美元增长到195亿美元 [7] “精准医疗三位一体”战略 - 整合人工智能驱动的广谱和罕见病药物发现、人工智能辅助的靶向治疗诊断、通过智能诊所提供社区医疗服务 [8][14] 战略增长方式 - 利奥国际精准健康股份公司作为公开投资工具，收购整合欧亚人工智能医疗公司，实现非有机增长 [11] - 吸引主权财富基金和全球投资者，构建跨境精准医疗平台 [12] - 探索双重上市、发行美国存托凭证及与伦敦证券交易所集团合作 [13] 未来展望 - 公司跨越地域、行业和代际，“精准医疗三位一体”战略将成为生物医学领域重要力量 [16]

PitchBook Data, Inc. Nizar Tarhuni Executive Vice President of Research and Market Intelligence Paul Condra Global Head of Private Markets Research James Ulan Director of Emerging Technology Research Institutional Research Group Analysis Aaron DeGagne, CFA Senior Research Analyst, Healthcare aaron.degagne@pitchbook.com pbinstitutionalresearch@pitchbook.com Publishing Designed by Josie Doan Published on May 8, 2025 Contents | Introduction | 1 | | --- | --- | | Key takeaways | 2 | | Momentum for European heal ...

文章核心观点 - 公司2025年第一季度营收创纪录，虽面临业务环境不确定性但因递延收入高和后季度盈利传统对2025年持谨慎乐观态度 [1][2] 公司业务介绍 - 公司是多元化医疗技术公司，业务包括管理IT系统和服务、医疗设备专业销售服务、自有医疗设备设计制造销售，通过三家全资子公司运营 [10][14] 财务结果（2025年第一季度） 营收 - 营收达1950万美元，同比增长3.9%，主要因IT和专业销售服务部门营收增加 [2][3] - 专业销售服务部门营收同比增加57.8万美元，增幅7.1%，因合作伙伴产品交付增加 [3] - IT部门营收同比增加16.2万美元，增幅1.6%，网络服务销售营收增加但医疗IT销售降低 [3] - 设备部门营收同比减少1.6万美元，降幅3.6%，中国业务设备交付减少但美国ARCS软件订阅营收增加 [3] 毛利 - 毛利达1140万美元，同比增加44万美元，增幅4.0%，因营收增加 [2][4] 费用 - 销售、一般和行政费用达1240万美元，同比增加33.2万美元，增幅2.8%，主要因IT和专业销售服务部门人员成本增加 [5] 利润 - 运营亏损120万美元，较2024年第一季度的150万美元减少，因毛利增加但SG&A费用部分抵消 [6] - 净亏损110万美元，较2024年第一季度的120万美元收窄 [2][6] 调整后EBITDA - 调整后EBITDA为负110万美元，较2024年第一季度的负130万美元有所改善，因净亏损收窄 [7] 现金流 - 经营活动净现金使用量为56.6万美元，较2024年第一季度的110万美元有所改善 [8] 资产负债 - 截至2025年3月31日现金及现金等价物为2530万美元，递延收入达3540万美元，较2024年3月31日增加400万美元，增幅12.7%，较2024年12月31日增加51万美元，增幅1.5% [2] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后EBITDA评估内部绩效，该非GAAP指标受证券分析师、投资者等关注，管理层认为其有助于投资者评估公司业绩 [11] 财务信息总结 |项目|2025年第一季度（千美元）|2024年第一季度（千美元）| | ---- | ---- | ---- | |营收|19,462|18,738| |毛利|11,358|10,918| |运营亏损|(1,218)|(1,468)| |其他（费用）收入，净额|183|307| |税前亏损|(1,035)|(1,161)| |所得税费用|(40)|(12)| |净亏损|(1,075)|(1,173)| |所得税费用|40|12| |利息费用（收入），净额|(248)|(299)| |折旧和摊销|160|185| |非现金股票薪酬|8|9| |调整后EBITDA|(1,115)|(1,266)| [13][15] 资产负债表信息 |项目|2025年3月31日（千美元）|2024年12月31日（千美元）| | ---- | ---- | ---- | |流动资产总额|45,981|51,185| |资产总额|77,914|82,938| |流动负债总额|30,245|34,720| |股东权益总额|26,650|27,702| [15]