深圳独角兽及瞪羚企业总体情况 - 2024年深圳独角兽企业42家，总估值1599亿美元，平均估值37.1亿美元，新晋独角兽企业13家，数量全国第一 [5] - 深圳潜在独角兽149家，总估值近3500亿元，种子独角兽143家，总估值约643亿元，瞪羚企业215家，2023年营收规模达1200亿元 [5] - 深圳建立特色梯度体系，瞪羚企业分瞪羚和超级瞪羚两个梯度，独角兽企业分种子独角兽、潜在独角兽、独角兽（含超级独角兽）三个梯度，依据企业规模、成长速度、创新能力、融资金额、投后估值等指标划分 [3] 福田区及梅林街道企业表现 - 福田区梅林街道在全区6家独角兽企业中独占4家（荣耀终端、货拉拉、KK集团、宏芯宇），总估值456亿美元，占全市29%，位列全市街道首位 [1] - 梅林街道在全区10家瞪羚企业中占据4席（海云安网络安全、赢和信息、宏芯宇、凌雄技术），在全区潜在独角兽企业18家中贡献5家（华锐分布式、新声半导体、品宙洁净、元视芯智能、开源网安），在全区23家种子独角兽企业中占7家（万勋科技、麦斯塔微电子、燃数科技、中和储能、领保科技、九科信息、像素绽放） [1] - 梅林街道已成为福田区成长性企业最为集中的片区，独角兽、瞪羚、潜在与种子独角兽全面领先 [1] 金科双园企业培育成果 - 福田区金科双园（湾区国际金融科技城、国际金融科技生态园）在瞪羚企业榜单中，福田区10家上榜企业里独占3席（凌雄技术、海云安、赢和信息），占比30% [6] - 金科双园潜在独角兽榜单中华锐分布式技术成功跻身，种子独角兽榜单中福田区3家入榜的金融科技企业（九科信息、像素绽放、领保科技）均注册于金科双园 [6] - 金科双园凭借完善的产业生态与精准的培育机制，成为高成长性企业的重要培育基地 [6] 梅林街道产业生态与政策支持 - 梅林街道实施"数字智谷"战略，构建覆盖芯片设计—算法研发—终端应用的垂直产业链，以"链主引领、全链协同"模式促进上下游协作 [7] - 梅林位于福田CBD北部核心区，地理位置优越，工业基础扎实，配套完善，生态宜居，文化氛围多元，租金较低形成"低成本洼地"，对初创企业友好 [7] - 福田区出台《支持独角兽企业、瞪羚企业发现和培育行动方案》，聚焦人工智能、生物医药、新能源等重点赛道，构建全链条支持体系，计划到2027年累计培育不少于70家独角兽和瞪羚企业 [7] 深圳创新企业发展环境 - 深圳作为行政、文化、金融与国际交往的中心城区，加快建设"三大新引擎"，通过"新技术、新产业、新经济"推动高质量发展 [8] - 福田区成为深圳乃至全国高成长企业的重要孵化地，梅林街道依托"数字智谷"战略与金科双园的产业承载力，形成从瞪羚到独角兽的成长通道 [8]

机构持股情况 - 截至2025年8月21日 18家机构投资者合计持有亚信安全A股股份2.71亿股 占总股本比例67.73% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达63.01% 主要包括亚信信远 南京亚信融信 天津亚信信合 先进制造产业投资基金等实体 [1] - 机构投资者持股结构保持未变 显示核心股东稳定性较强 [1] 公募基金持仓变动 - 本期3只公募基金增持 包括信澳核心科技混合A 国新国证新锐A 信澳聚优智选混合A 合计增持比例0.16% [2] - 景顺长城研究精选股票A减持比例达0.98% 为唯一减持基金 [2] - 先锋聚优A为新披露持仓基金 同时8只基金未再披露持仓 包括博时科创板三年定开混合 汇添富科创板2年定开混合等产品 [2]

财务表现 - 营业总收入31.24亿元 较去年同期增加24.63亿元 同比上涨372.81% 实现连续两年增长 [1] - 归母净利润亏损3.56亿元 摊薄每股收益-0.92元 [1] - 毛利率36.03% 较上季度大幅提升14.29个百分点 [1] - ROE为-19.80% [1] 运营效率 - 总资产周转率0.25次 较去年同期增加0.07次 同比上涨37.10% 实现连续两年提升 [1] - 存货周转率3.03次 较去年同期增加2.26次 同比大幅上涨290.97% 实现连续两年增长 [1] 资本结构 - 资产负债率49.88% 较上季度下降0.96个百分点 [1] - 经营活动现金净流出9.25亿元 [1] 股权结构 - 股东户数8901户 前十大股东持股2.52亿股 占总股本比例63.01% [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入8.26亿元，同比下降5.38% [3] - 2025年上半年毛利率67.41%，同比增长4.1个百分点 [5] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损6,469.35万元，同比减亏68.56% [3] - 2025年第二季度营业收入4.91亿元，同比增长8.72%，实现净利润369.53万元，同比减亏103.17% [4] - 2025年上半年三项费用总额7.84亿元，同比下降14.04% [9] 业务结构 - 2025年上半年智算云产品收入1.02亿元，占营业收入12.40%，同比增长3.00% [6] - 2025年上半年信创收入1.10亿元，占营业收入13.36% [8] - 2025年上半年国有企业收入占比39.34%，同比增长30.62% [9] - 2025年上半年政府及事业单位收入占比36.09%，同比下降30.35% [9] - 低毛利项目占收入比重同比下降12.5个百分点 [5] 行业增长 - 金融行业同比增长19.52%，运营商行业同比增长25.31%，能源行业同比增长32.35%，交通行业同比增长60.78% [7] - IDC预测中国网络安全市场规模至2028年将达到171亿美元，五年复合增长率9.2% [10] - 2024年中国生成式人工智能算力市场规模达到360亿元人民币，增速超过100% [11] - 中国安全智能体相关应用市场规模2028年将达16亿美元，年复合增长率超过230% [11] 技术发展 - AI+安全产品威胁检测准确率显著提升，安全运营自动化水平提高 [12] - AI赋能研发效率提升：界面开发效率提升10%，应用开发效率提升10%-20%，单元测试效率提升20% [14] - 可信数据空间技术栈齐全，产品方案已进入试点落地阶段 [16] - 智算云产品快速迭代：2025年发布DeepSeek安全智算一体机、智算一体机（昇腾版）、智算云平台V1.0/V2.0版本 [17][18] 市场拓展 - 智算一体机订单超过800万元，收入超过500万元，商机统计近1亿元 [19] - 61%的客户将在未来1-3年采购安全大模型产品和服务 [11] - 参与多个金融行业客户的数字货币、跨境支付等关键基础设施安全建设项目 [23]

财务表现 - 营业总收入8.26亿元，同比下降5.38% [1] - 归母净利润-6469.35万元，同比大幅改善68.56% [1] - 第二季度营业总收入4.91亿元，同比增长8.72%，第二季度归母净利润369.53万元，同比大幅改善103.17% [1] - 毛利率67.41%，同比提升6.48个百分点，净利率-7.9%，同比大幅改善66.46% [1] - 三费占营收比58.57%，同比下降7.72% [1] - 每股收益-0.06元，同比大幅改善66.67%，每股净资产7.91元，同比增长1.21% [1] - 每股经营性现金流-0.23元，同比下降7.09% [1] - 扣非净利润-7657.78万元，同比改善64.57% [1] - 货币资金2.27亿元，同比下降47.98%，主要因销售存在季节性，资金回流主要集中在第四季度 [1][2] - 应收账款26.46亿元，同比增长10.73% [1] - 有息负债4021.1万元，同比下降13.39% [1] - 信用减值损失大幅改善204.13%，主要因收回应收款项致信用减值损失转回增加 [4] - 营业外收入大幅增长150.63%，主要因收到违约补偿款增加 [6] - 营业外支出大幅增长226.61%，主要因租赁押金支出增加 [7] - 利润总额改善43.51%，净利润改善68.26%，主要因公司持续优化内部管理，提升运营效率 [5][7] - 少数股东损益大幅恶化-1102.19%，主要因非全资子公司亏损增加 [7] - 应收票据下降36.61%，主要因应收票据在报告期内陆续到期，公司收回现金 [7] - 应收款项融资大幅增长135.18%，主要因公司收到银行承兑汇票 [7] - 递延所得税资产大幅增长73.67%，主要因报告期可抵扣亏损增加 [7] - 应付票据大幅增长42.05%，主要因报告期以银行承兑汇票形式支付的货款增加 [7] - 预收款项下降100%，主要因报告期确认租金收入冲减预收租金 [7] - 应交税费下降70.46%，主要因报告期缴纳上年度应纳增值税款 [7] - 其他流动负债下降58.47%，主要因已背书未到期的承兑汇票在报告期内到期终止确认 [7] - 少数股东权益下降47.94%，主要因报告期收购少数股东股权 [7] - 合同资产大幅增长39.85%，主要因公司完成部分履约义务并已确认的收入未收到回款 [2] - 财务费用大幅增长86.16%，主要因报告期利息收入减少 [2] - 筹资活动产生的现金流量净额改善78.28%，主要因上年同期以集中竞价方式回购公司股份支出0.42亿元、限制性股票回购支出0.61亿元以及收到员工持股计划股权款0.36亿元 [2] - 投资收益大幅改善45.85%，主要因报告期收到分红款及被投资企业退回投资成本 [3] - 资产处置收益大幅改善953.88%，主要因使用权资产处置收益增加 [5] 业务与战略 - 公司业绩具有周期性，去年的ROIC为0.84%，近年资本回报率不强，去年的净利率为2.95%，公司产品或服务的附加值不高 [7] - 公司近10年来中位数ROIC为3.44%，中位投资回报较弱，其中最差年份2023年的ROIC为-3.76%，投资回报极差 [7] - 公司上市来已有年报16份，亏损年份1次 [7] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [8] - 公司股权结构及管理机制在A股比较特殊，自2020年10月底起即为目前的股权结构及管理机制 [10] - 公司在国产化、数据安全、云安全、工业互联网安全、车联网安全、物联网安全、AI+安全等领域持续创新，相关领域已形成较强的先发优势 [10] - 国产化在业内保持品类最全、型号最多、适配范围最广，数据安全、工业互联网安全等领域多款产品位居市场领导地位 [10] - 在2022年和2024年两次被Gartner列为超融合跨界厂商，天问大模型率先完成网信办"生成式人工智能服务备案"和"境内深度合成服务算法备案"的双备案 [10] - 2025年，公司开启成立以来的第四个"十年"，全面拥抱新技术方向，融智创新，致力于成为中国领先的网络安全与智算云解决方案提供商 [10] 行业与市场 - 网安产业是数字化、信息化的伴生产业，新数字化、信息化技术应用的发展给网安产业带来新挑战也带来新机会 [10] 机构关注与预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩在1.48亿元，每股收益均值在0.12元 [8] - 持有公司最多的基金为兴银科技增长1个月滚动混合A，持有64.50万股，持仓不变，该基金目前规模为0.95亿元，最新净值1.183（8月21日），较上一交易日下跌0.07%，近一年上涨73.58% [9] - 创金合信量化多因子股票A新进十大，持有47.25万股 [9] 财务健康度 - 货币资金/流动负债仅为36.44%，建议关注公司现金流状况 [8] - 应收账款/利润已达3187.11%，建议关注公司应收账款状况 [8]

核心财务调整 - 公司于2025年8月21日董事会审议通过计提减值准备及确认公允价值变动的议案，旨在更真实反映上半年财务状况和经营成果 [1] - 合计影响2025年上半年合并报表利润总额约2.55亿元，其中计提减值准备影响利润1.32亿元，公允价值变动损失影响利润1.24亿元 [3][5] - 具体包括计提信用减值损失8206.63万元、资产减值损失5490.20万元，转回信用减值损失510.64万元，确认投资公允价值变动损失1.23亿元 [1] 资产减值准备详情 - 减值计提方法遵循《企业会计准则第22号》和《企业会计准则第1号》，对应收款项按预期信用损失计提，存货按成本与可变现净值孰低计量 [1][2] - 2025年半年度计提减值准备合计1.37亿元，主要因2024年11月并购亚信科技后业务规模增长导致减值准备增加 [3] - 减值准备减少归属于上市公司股东的净利润约2808万元，转回坏账准备510.64万元系收回以前年度单项计提坏账的应收款项 [3] 公允价值变动处理 - 公司按新金融工具准则要求，对其他非流动金融资产以活跃市场报价或净资产估值等方式重新确认公允价值 [5] - 对参股公司富数科技按持股比例对应净资产163.93万元确认公允价值变动损失约1.24亿元，因无法获取合理市场评估价值 [5] - 该项损失基于谨慎性原则确认，直接影响公司上半年利润表现 [5] 公司治理程序 - 董事会审计委员会、独立董事及监事会均认为本次财务调整符合企业会计准则和公司会计政策，能公允反映财务状况 [6][7][8] - 决策程序符合法律法规及公司章程规定，未损害公司及股东利益 [6][7][8] 股东大会安排 - 公司定于2025年9月9日14时在北京经济技术开发区召开第三次临时股东大会，审议相关议案 [10][12][15] - 股东大会采用现场投票与网络投票相结合方式，网络投票通过上交所系统进行，时间为9月9日9:15至15:00 [12][16] - 股权登记日收市后登记在册的股东可参会，需通过信函或邮件方式登记，不接受电话登记 [19][20][22]

公司治理结构变更 - 公司拟取消监事会设置 监事会的相关职能将由董事会审计委员会行使[23][41] - 公司计划修订《公司章程》及其附件《股东会议事规则》《董事会议事规则》 同时废止《监事会议事规则》[23][41][42] - 该事项已经董事会和监事会审议通过 尚需提交股东大会审议[23][41][42] 募集资金管理 - 公司首次公开发行募集资金总额12.21亿元 扣除发行费用后实际募集资金净额为11.23亿元[3] - 截至2025年6月30日 募投项目已全部结项 节余募集资金1006.14万元将永久补充流动资金[6][17] - 公司曾使用最高不超过3000万元的闲置募集资金进行现金管理 投资安全性高、流动性好的产品[13] 财务报告情况 - 公司2025年半年度报告已经董事会和监事会审议通过 被认为真实、准确、完整地反映了财务状况和经营成果[26][28] - 公司计提了资产减值准备并确认公允价值变动 监事会认为这符合企业会计准则和公司会计政策[30] 投资者关系活动 - 公司将于2025年9月10日召开半年度业绩说明会 通过上证路演中心以视频直播结合网络互动方式进行[34][35][37] - 投资者可在2025年9月3日至9月9日期间通过上证路演中心或公司邮箱进行提问预征集[34][37] 募投项目实施进展 - 公司曾调整募投项目实施主体 通过全资子公司向亚信科技(成都)增资9.2亿元以推进项目实施[4][5] - 部分募投项目已完成结项 包括"营销网络及服务体系扩建项目"和"零信任架构产品建设项目"[5] - 部分募投项目曾延期至2025年6月30日 包括"云安全运营服务建设项目"等三个项目[5]

核心观点 - 公司制定重大经营与投资决策管理制度以规范决策程序 建立系统化决策机制 确保决策科学规范透明 防范风险 保障公司和股东利益 [1] 决策范围 - 重大经营事项包括签订重大购买销售合同 购买或处置固定资产 执行董事会或股东会制定的经营计划 [2] - 投资事项包括收购出售置换股权或资产 租入资产 技术升级 经营场所扩建改造 新产品研发 对外投资 债权债务重组 知识产权许可协议 研发项目转让或受让 [2][3] - 融资及对外担保事项按证监会和交易所特殊规定执行 关联交易按关联交易决策制度执行 募集资金投资项目按相关规定执行 [2] 决策权限和程序 - 股东会董事会董事长为重大经营和投资决策机构 在各自权限范围内决策 [2] - 对外投资事项按公司章程决策权限标准召开董事会或股东会审议 未达标准由董事长按董事会授权批准 [3] - 投资项目决策需考察法律法规政策限制 符合产业政策及公司发展战略 有良好前景和经济效益 具备资金技术人才等实施条件 有财务总监财务评价和法律顾问法律意见 [4] - 重大经营及投资事项实施需有利于公司可持续发展和全体股东利益 与实际控制人和关联人无同业竞争 保持人员资产财务独立 采购生产销售知识产权独立 [4] - 报董事会审批投资项目需将可行性分析资料报送董事会战略委员会讨论审议后以议案形式提交董事会 [4] - 12个月内连续对同一或相关事项分次决策的按累计数计算投资数额履行审批 已履行审批的不计入累计 [5] 决策执行及监督检查 - 股东会董事会董事长审议通过决策后由董事长根据董事会授权签署文件或协议 [5] - 提出投资建议业务部门和分支机构为具体执行机构 需制定实施计划步骤措施 [5] - 业务部门和分支机构组建项目组负责实施 与项目经理签责任合同 项目经理定期向财务部提交项目进展报告 接受财务收支审计 [5] - 财务负责人制定资金配套计划并调配资金确保决策实施 [5] - 公司组织内部审计人员定期对投资项目财务收支进行内部审计 向财务部提出书面意见 [5] 法律责任 - 董事参与决策失误造成重大经济损失的 投赞成票和弃权票董事需依法规和公司章程承担赔偿责任 [6] - 项目负责人执行决策失误或违背决策导致经济损失的 董事会可依法规和公司章程处罚并要求赔偿 [6] - 项目负责人出具虚假可行性研究报告或财务负责人出具虚假财务评价意见造成投资失败和经济损失的 董事会可依法规和公司章程处罚并要求赔偿 [6][7] - 项目负责人徇私舞弊收受贿赂编制虚假文件或其他违法行为导致损失的 董事会可依法规处罚并要求赔偿 [7] - 项目负责人拒不接受内部或外部审计的 董事会可依法规处理 [7] 附则 - 管理制度未尽事宜或与法律法规规范性文件或公司章程不一致的 以法律法规规范性文件及公司章程为准 并及时修订制度 [8] - 制度由董事会负责修订及解释 [8] - 制度经股东会批准之日起实施 [8]

董事会组成与结构 - 董事会由8名董事组成，其中独立董事3名，董事长和副董事长由董事会以全体董事过半数选举产生 [1] - 董事每届任期3年，任期届满可连选连任，兼任高级管理人员职务的董事不得超过董事总数的1/2 [2] - 设立四个专门委员会（审计委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会和战略委员会），其中审计、提名、薪酬与考核委员会中独立董事占多数并担任召集人 [4] 董事会职权范围 - 董事会行使经营计划决策、投资方案制定、高级管理人员聘任解聘、基本管理制度制定等15项核心职权 [4] - 对对外投资、资产收购出售、担保等事项的决策权限设定具体标准：交易金额占最近一期审计总资产10%以上（50%以上需股东会批准）、交易金额占市值10%以上（50%以上需股东会批准）、交易金额占最近一年营业收入10%且超1000万元（50%且超5000万元需股东会批准） [5] - 关联交易决策标准：与关联自然人交易金额30万元以上、与关联法人交易金额300万元以上且占最近一期审计总资产0.1%以上需董事会审议，交易金额3000万元以上且占最近一期审计总资产1%以上需股东会审议 [8] 会议召开机制 - 董事会会议分为定期会议（每年至少召开两次）和临时会议（由代表1/10以上表决权股东或1/3以上董事提议召开） [9][11] - 会议通知需提前10日（定期会议）或3日（临时会议）发出，紧急情况下可口头通知但需在会议上说明 [12] - 会议可采用现场、视频、电话等多种形式，非现场参会董事需提供书面确认函计入出席人数 [13] 议事程序与表决规则 - 董事会决议须经半数以上董事同意方可通过，担保事项和财务资助事项需经出席会议董事三分之二以上同意 [15][16] - 表决方式包括举手、记名投票或电子签名，每名董事享有一票表决权，不得进行全权委托 [17] - 关联交易事项需由无关联关系董事过半数通过，出席无关联董事不足3人时需提交股东会审议 [16] 决议执行与档案管理 - 董事会决议由总经理组织实施，董事长负责指导监督执行情况 [20] - 会议档案（包括会议记录、表决票、授权委托书等）由董事会秘书保存，保存期限不少于10年 [19][20] 支持机构与经费管理 - 设立董事会办公室作为常设工作机构，董事会秘书负责领导办公室工作并列席董事会会议 [20] - 董事会经费预算纳入公司财务预算管理，支出由董事长审批，用途包括董事津贴、会议费用、咨询费等 [21][22]

股权激励计划授予情况 - 预留限制性股票授予总量为3,200,000股 占预留股票总数比例45.7143% 占激励计划授予总量比例9.1429% 占公司总股本比例0.7585% [1] - 激励对象包含副总经理、董事会秘书及861名其他核心技术和业务人员 合计863名激励对象 [1] - 单一激励对象累计获授股票均未超过公司总股本1% 全部激励计划标的股票总数不超过股东大会时股本总额20% [1] 激励对象构成 - 核心技术及业务人员共861人获得授予 具体人员名单以序号形式列示但未在文档中详细披露 [1][2] - 文档注明若出现同名情况均视为不同激励对象 确保名单准确性 [2]