美国市场投资环境 - 美国市场被广泛认为是无与伦比的投资目的地 资本倾向于留在美国 尽管其他市场可能更便宜 但宏观环境并非更优 [2][3] - 当前市场情绪由乐观主导 而非悲观 这导致价格相对于价值处于高位 [4] 美股估值水平 - 截至去年末 标普500指数的市盈率为23倍 根据历史关系 投资者未来10年的年均回报率预计在2%至负2%之间 [5] - 自去年末以来 标普500指数及其市盈率进一步上升 当前前瞻市盈率为22.7倍 表明指数估值肯定偏贵 [6] 科技巨头公司分析 - 以“七巨头”为代表的当今主导型科技公司质量更优 拥有可靠的产品、强劲的增长、巨大的增量盈利能力以及在各自行业的统治地位 从而抑制了竞争 [7] - 对于人工智能股票是否存在泡沫 目前尚无定论 无法判断当前股价对这些公司而言是过高还是不足 [8] 整体市场结论 - 对美国股市的总体结论是 市场估值昂贵 但尚未达到疯狂的程度 [8] - 尽管“七巨头”股票看起来并未被高估 但标普500指数中其余公司的估值令人担忧 [4]

信用评分常见误解 - 许多人对信用评分存在误解 这些误解会损害个人财务状况[1] - 主要问题并非人们不关心信用分数 而是遵循了使情况恶化的错误建议[2] 误解一：保持信用卡余额有益 - 误区认为保持信用卡余额能证明负责任地使用信贷从而帮助提高分数[3] - 事实是保持余额无助于提高分数 只会导致银行收取更多利息[3] - 保持余额会导致支付本可避免的利息 并推高信用使用率[4] - 信用使用率约占典型信用评分的30%[4] - 正确的做法是每月还清全部余额 这样发卡行仍会报告用卡行为以建立信用记录 且无需支付利息并保持低使用率[5] - 若无法全额还款 应尽量将余额控制在信用额度的30%以下 力争低于10%更为理想[5] 误解二：信用分数反映财富水平 - 误区认为高信用分数意味着高收入[6] - 信用分数实际上反映的是行为的连贯性而非财富水平 良好的信用关乎习惯而非收入[6] - 高收入者若经常逾期还款或将卡刷爆 其信用分数可能很差[7] - 年收入4万美元的人通过按时还款和保持低余额 可以获得800分以上的高分[7] - 信用分数衡量的是可靠性 通过按时支付账单、保持低余额以及不随意开立新卡等可预测的行为来建立[7]

| | | | 中国人民银行 THE PEOPLE'S BANK OF CHINA | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 信息公开 | 新闻发布 | 法律法拠 | 货币政策 | 宏观审慎 | 信贷政策 | 金融市场 | 金融稳定 | 调查绞斗 | 银行会计 | 支付体系 | | | 金融科技 | 人民币 | 经理国库 | 国际交往 | 人员招录 | 学术交流 | 征信管理 | 反洗钱 | 党建工作 | | | 服务互动 | 政务公开 | 政策解读 | 公告信息 | 图文直播 | 央行研究 | 音頻视频 | 市场动态 | 网上展厅 | 报告下载 | 报刊年瑩 | | | 网送文告 | 办事大厅 | 在线申报 | 下载中心 | 网上调查 | 意见征集 | 金融知识 | 关于我们 | | | | | | 2025年10月15日 星期三 我的位置:首页 > 沟通交流 > 新闻 | | | | | | | | | 社融增速继续回落，贷款、政府债少增 据央行披露数据，9月新增社融3.53万 ...

As of September 2025, mortgage rates have dropped the lowest they’ve been in almost a year, which is causing prospective homebuyers to take a second look. If you’ve never applied for a home loan, however, it can seem overwhelming due to the multiple steps involved. To help sort it all out, GOBankingRates asked ChatGPT to break down the steps of applying for a home loan. Check Out: The Cheapest Place To Buy a Home in Every State Read Next: 7 Ways Your Paycheck Indicates If You're Rich or Middle Class Chec ...

美联储政策动向 - 美联储主席鲍威尔暗示可能在几个月内停止量化紧缩，并指出流动性状况逐渐收紧的迹象 [1][2] - 鲍威尔称劳动力市场处于“低招聘、低解雇”模式，为进一步降息敞开大门，市场预计12月前将有两次25个基点的降息 [7] - 美联储的鸽派信号导致美国国债收益率和美元下跌，并推动现货黄金价格首次突破4200美元 [2][7] 宏观经济与贸易 - 国际货币基金组织将2025年全球增长预期小幅上调，但指出政策不确定性、贸易摩擦加剧和机构信任受损使前景蒙阴 [7] - 尽管贸易紧张局势出现新的升级，美国总统特朗普称正考虑终止与中国的部分贸易联系，特别提到食用油 [3] - 美国政府停摆导致经济数据中断，加剧了前景的不确定性 [3][7] 金融市场表现 - 美国股指期货上涨，VIX波动率指数回落，全球股市和债市普遍反弹 [4] - 受下周中共全会可能出台更多经济刺激计划的希望提振，上海和香港股市均上涨超过1% [5] - 法国总理决定将养老金改革推迟至2027年大选后，法国股市、债市和欧元上涨，CAC40指数升至3月以来最高点，LVMH第三季度恢复增长提振奢侈品板块 [6] 银行业与公司业绩 - 稳健的投资银行业务背景帮助大型银行交出乐观的三季度业绩：富国银行股价上涨，花旗集团利润因创纪录收入而增长，贝莱德资产管理规模创下纪录 [7] - 资本市场活动和费用收入成为年底前的顺风因素，但管理层对关税相关的头条风险以及官方数据有限造成的经济迷雾保持警惕 [7] - 摩根大通和高盛因获利了结而股价下跌 [7]

文章核心观点 - 五家公司被纳入Zacks Rank 1（强力买入）名单 这些公司包括Guess、Argan、Elbit Systems、MillerKnoll和UBS [1][2][3][4] - 入选公司的共同特征是Zacks共识预期对其当前财年盈利预测在过去60天内均有所上调 上调幅度在2.2%至8.1%之间 [1][2][3][4] 公司业务与盈利预期变动 - **Guess (GES)** 公司业务为根据美国生活方式和欧洲时尚设计、营销、分销和授权男装、女装及童装等休闲服饰及配件 其当前财年盈利的Zacks共识预期在过去60天内上调了8.1% [1] - **Argan (AGX)** 公司业务包括向联邦政府提供室内布线服务 并向主要电信和公用事业客户提供地下及架空建设服务与接线服务 其当前财年盈利的Zacks共识预期在过去60天内上调了6.5% [2] - **Elbit Systems (ESLT)** 公司是全球夜视镜和平视显示器的领导者 其当前财年盈利的Zacks共识预期在过去60天内上调了4.2% [3] - **MillerKnoll (MLKN)** 公司提供设计解决方案 其当前财年盈利的Zacks共识预期在过去60天内上调了3.3% [3] - **UBS (UBS)** 公司拥有卓越的全球财富管理业务、瑞士全能银行以及全球资产管理和投资银行业务 其当前财年盈利的Zacks共识预期在过去60天内上调了2.2% [4]

美联储政策动向 - 美联储主席鲍威尔表示 央行可能在未来几个月内停止其长期进行的资产负债表缩减计划[1][2] - 所谓的量化紧缩政策始于2022年 旨在移除新冠危机期间通过资产负债表扩张注入金融体系的额外流动性 自那时起 美联储资产负债表总规模已从约9万亿美元下降至6.6万亿美元[3] - 量化紧缩的放缓自2024年中开始显著 自今年4月以来 央行已将国债每月赎回上限限制在50亿美元 同时维持抵押贷款支持证券的赎回上限在350亿美元[8] 政策目标与考量 - 美联储的长期计划是当银行准备金水平略高于其认为的"充足"水平时 停止资产负债表缩减[2] - 政策目标在于避免银行准备金降至"充足"水平以下 以防止短期融资市场出现中断并确保金融稳定[4] - 央行正在密切关注包括近期各种隔夜融资利率上升在内的市场状况 以做出决策[4] 市场预期与反应 - 市场预期美联储将在年底前进行两次25个基点的降息 此前在9月已有同等幅度的降息 这提升了加密社交媒体上的看涨情绪[5] - 然而 比特币和更广泛的加密市场并未对此做出积极反应 截至撰稿时 市值领先的加密货币交易价格接近112,600美元 24小时内基本持平[6] - Deribit上市的比特币期权显示 为期一周的看跌期权继续以高于看涨期权的溢价交易 直至2026年3月到期的期权也显示出类似的看跌定价[6] 对加密货币市场的潜在影响 - 市场可能以此提醒加密货币多头 量化紧缩的潜在结束并不必然意味着新的资产负债表扩张计划会迅速启动[7] - 量化紧缩的临近结束并不必然预示着重大的看涨或鸽派惊喜[8]

Stocks jumped Wednesday as trade war fears were overshadowed by comments from Federal Reserve boss Jerome Powell that suggested the bank would cut interest rates again this month.After a volatile couple of days characterised by a fresh flare-up in China-US tensions, investors took the opportunity to jump back into the market and resume a months-long, tech-fuelled rally.Powell has for most of the year walked a fine line between trying to keep a cap on US inflation while also supporting the labour market, eve ...

文章核心观点 - 文章旨在探讨如何对澳大利亚联邦银行的股票进行估值 并介绍了两种主要的估值方法[1][2] - 当前CBA股价为16721美元 但通过不同估值模型计算出的内在价值均低于当前市价[6][11][12] - 银行股在澳大利亚市场备受青睐 特别是对于寻求股息和税收抵免的投资者[2][3] 澳大利亚银行业概况 - 澳大利亚银行业呈现寡头垄断格局 四大银行占据主导地位[2] - 尽管有汇丰等国际银行试图进入 但外国竞争对手的成功非常有限[3] - 金融银行业与科技业和工业部门并列 是澳大利亚投资者最喜爱的行业之一[2] 市盈率估值法 - 市盈率是比较公司股价与其每股收益的常用估值工具[4] - 计算CBA的市盈率：使用当前股价16721美元和2024财年每股收益563美元 得出市盈率为297倍[6] - 该市盈率高于银行业20倍的平均水平 将每股收益乘以行业平均市盈率 得出行业调整后的估值仅为11156美元[6] - 此方法基于均值回归原理 将公司收益与行业平均市盈率进行比较[5] 股息贴现模型估值法 - 股息贴现模型是用于银行股估值的更有效方法 尤其适用于银行业[7] - 该模型是华尔街和澳大利亚最古老的估值技术之一 基于近期全年股息或预测股息[8] - 基本公式为：股价 = 全年股息 / (风险率 - 股息增长率) 建议使用不同假设进行多次计算并取平均值[9][10] - 使用去年股息465美元 并假设稳定增长率 在6%至11%的风险率范围内进行测算 得出估值范围为9833美元至10066美元[11] - 考虑到完全税收抵免 使用预测的总股息680美元（现金股息加税收抵免）进行估值 得出股价为14380美元[12] 估值模型敏感性分析 - 文章提供了DDM模型的敏感性分析表格 展示了在不同增长率（2%-4%）和风险率（6%-11%）假设下的估值结果[13] - 估值结果对增长率和风险率的假设变化非常敏感 例如在风险率7%和增长率2%的假设下 估值为9520美元 而在风险率6%和增长率4%的假设下 估值可达23800美元[13]

苹果公司供应链多元化 - 苹果公司开始在越南生产新的家用设备 作为其将制造基地从中国多元化战略的进一步举措 [2] - 此举与科技行业为减少地缘政治紧张和供应链中断风险的更广泛趋势一致 [2] - 苹果及其供应商如富士康多年来持续增加在越南的投资和生产能力 产品包括iPad和MacBook [3] 庞巴迪公司飞机订单 - 庞巴迪公司发行债券为价值17亿美元的50架新飞机订单融资 该订单包括挑战者和环球系列公务机 [4] - 订单基于2025年6月签署的具有里程碑意义的购买和服务协议 预计于2027年开始交付 [4] - 协议包含额外70架飞机的选择权 若全部行使 订单和服务包总价值将超过40亿美元 [5] 越南航空数据泄露事件 - 越南航空确认发生客户数据泄露 部分客户信息被未经授权访问 [6] - 公司保证内部IT系统未受影响 敏感数据如信用卡号、支付信息、密码和护照信息保持安全 [6] - 初步评估显示姓名、电子邮件、电话号码、出生日期和常旅客号码等个人信息可能被泄露 [7] 澳大利亚西太平洋银行领先指数 - 澳大利亚9月西太平洋银行领先指数环比为-003% 较8月的-004%略有改善 [8] - 尽管仍处于负值区间 但小幅上升表明经济收缩或放缓的速度略有缓解 [8] - 该指数是澳大利亚经济的先行指标 持续的负值表明未来几个月经济活动可能继续面临阻力 [10]