交易概述 - 阳光诺和拟通过发行股份及可转换公司债券方式收购朗研生命100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1] - 本次交易预计构成重大资产重组且构成关联交易，不会导致公司实际控制人变更 [1] - 公司股票自2025年4月25日起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日 [1] 交易标的 - 朗研生命成立于2010年7月14日，专注于高难度首仿药、创新药研发、生产、销售一体化服务 [4] - 在研产品管线覆盖心脑血管、肿瘤、消化、感染等适应症 [4] - 交易对方为利虔、赣州朗颐投资中心等股东，因阳光诺和实际控制人也是利虔，构成关联交易 [4] 历史收购尝试 - 2022年10月阳光诺和曾筹划收购朗研生命 [5] - 2023年5月拟以16.11亿元收购朗研生命100%股权，并募集10.07亿元配套资金 [6] - 2021-2022年朗研生命主营业务收入分别为5.10亿元和6.17亿元，净利润分别为3753.54万元和8513.36万元 [6] - 朗研生命承诺2023-2025年净利润分别不低于0.95亿元、1.25亿元和1.58亿元，合计不低于3.78亿元 [7] - 因未回复上交所问询函，阳光诺和于2023年8月撤回该次交易 [8] 公司现状与收购目的 - 阳光诺和2024年营业收入10.78亿元，同比增长15.70%，归母净利润1.77亿元，同比下降3.98% [10] - 2025年一季度营业收入2.31亿元，同比减少8.49%，归母净利润2957.86万元，同比减少59.34% [10] - 通过收购可延伸CDMO业务，构建"CRO+CDMO"一体化服务平台 [10] - 收购有助于提升公司竞争实力和战略布局，改善盈利能力 [10][11]

财务表现 - 2024年营业收入8.02亿元，同比下降21.18% [2][3] - 2024年归属于上市公司股东的净利润-5,274.28万元，同比下滑119.39% [2][3] - 2024年经营活动产生的现金流量净额-19,585.69万元，同比下滑316.53% [2][3] - 2025年一季度营业收入1.29亿元，同比下降40.32% [3] - 2025年一季度归属于上市公司股东的净利润-2,619.76万元，同比下滑152.59% [3] 上市与募资 - 2021年12月20日在深交所创业板上市，发行价79.60元/股 [4] - 公开发行股票2,704.17万股，募集资金总额21.53亿元 [5] - 实际募集资金净额18.63亿元，超原计划12.13亿元 [5] - 保荐机构国金证券获承销保荐费用2.62亿元 [6] 股价表现 - 上市首日股价高点120元，当前处于破发状态 [4] 分红与资金用途 - 2024年不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本 [2] - 原计划募集资金6.51亿元用于总部及研发中心项目 [5]

文章核心观点 公司2024年年报显示业绩逐季度回升 各业务板块有不同表现 预计2025 - 2027年归母净利润增长 维持“买入”评级 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年全年实现营业收入122.8亿元 同比增长6.4% 归母净利润17.9亿元 同比增长12.0% 经调整Non - IFRS归母净利润16.1亿元 同比下降15.6% [1] - 2024Q4单季度实现营业收入34.6亿元 同比增长16.1% 经调整Non - IFRS归母净利润5.0亿元 同比增长1.7% [1] - 2024年Q1至Q4分别实现营业收入26.7/29.3/32.1/34.6亿元 分别同比 - 2.0%/+0.6%/+10.0%/+16.1% Q2至Q4分别环比 + 9.8%/+9.5%/+7.6% [1] - 2024年Q1至Q4分别实现经调整Non - IFRS净利润3.4/3.5/4.2/5.0亿元 分别同比 - 22.7%/-28.8%/-13.2%/+1.7% Q2至Q4分别环比 + 3.7%/+18.7%/+19.7% [1] - 全年及前三季度经调整Non - IFRS净利润同比下滑是2023年末新增贷款、宁波新产能投产等扰动因素综合影响所致 [1] 各业务板块表现 实验室服务 - 2024年实现营业收入70.5亿元 同比增长5.8% 收入占比57.4% 毛利率44.9% 同比增加0.6pp [2] - 生物科学持续加强和实验室化学的联动 大力拓展新分子类型的业务机会 同比保持较快增长 占比54%+ [2] CMC服务 - 2024年实现营业收入29.9亿元 同比增长10.2% 占总收入的24.4% 毛利率33.6% 同比下降0.1pp [2] - 新签订单同比增长超35% 大规模新药生产项目持续增加 [2] - 实现创新药商业化生产突破 助力客户研发的2个创新药制剂产品在中国获批上市、宁波API生产车间首次接受美国FDA新药批准前检查(PAI) [2] 临床研究服务 - 2024年实现营业收入18.3亿元 同比增长5.1% 收入占比14.9% 毛利率12.8% 同比下降4.2pp [2] - 由于国内市场服务价格竞争加剧 以及执行订单结构变化 盈利能力阶段性承压 [2] - 得益于一体化平台协同性 临床服务项目数量持续增加 市场份额进一步提高 临床CRO进行中的项目1062个 SMO进行中的项目1600 + 个 [3] 盈利预测与投资建议 - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为17.3亿元、20.4亿元和24.0亿元 对应PE分别为28倍、24倍和20倍 维持“买入”评级 [3]

WUXI APPTEC CO., LTD. * 無錫藥明康德新藥開發股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2359） 海外監管公告 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或 因依賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 本海外監管公告乃由本公司根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B條作出。 茲載列本公司在上海證券交易所網站刊登的以下資料中文全文，僅供參閱。 承董事會命 無錫藥明康德新藥開發股份有限公司 董事長 李革博士 香港，2025年3月17日 截至本公告日期，本公司董事會包括執行董事李革博士、陳民章博士、胡正國先生、楊青博士及 張朝暉先生；非執行董事童小幪先生及吳亦兵博士；以及獨立非執行董事盧韶華女士、俞衛博士、 張新博士、詹智玲女士及冷雪松先生。 * 僅供識別 无锡药明康德新药开发股份有限公司 2024 年年度报告摘要 公司代码：603259 公司简称：药明康德 无锡药明康德新药开发股份有限公司 5、 董事会决议通过的本报告期利润分配预 ...

WUXI APPTEC CO., LTD. * 無錫藥明康德新藥開發股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2359） 海外監管公告 本海外監管公告乃由本公司根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B條作出。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或 因依賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 茲載列本公司在上海證券交易所網站刊登的以下資料中文全文，僅供參閱。 承董事會命 無錫藥明康德新藥開發股份有限公司 董事長 李革博士 香港，2025年3月17日 截至本公告日期，本公司董事會包括執行董事李革博士、陳民章博士、胡正國先生、楊青博士及 張朝暉先生；非執行董事童小幪先生及吳亦兵博士；以及獨立非執行董事盧韶華女士、俞衛博士、 張新博士、詹智玲女士及冷雪松先生。 * 僅供識別 无锡药明康德新药开发股份有限公司 2024 年年度报告 公司代码：603259 公司简称：药明康德 无锡药明康德新药开发股份有限公司 2024 年年度报告 1 / 292 无锡药 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 對 因 本 公 告 全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 JOINN LABORATORIES (CHINA) CO., LTD. 北京昭衍新藥研究中心股份有限公司 （於 中 華 人 民 共 和 國 註 冊 成 立 的 股 份 有 限 公 司） （股 份 代 號：6127） 建議進一步更改所得款項淨額用途 茲提述(i)北京昭衍新藥研究中心股份有限公司（「本公司」）有 關H股通過全球發 售（「全球發售」）於 香 港 聯 合 交 易 所 有 限 公 司 上 市 的 招 股 章 程；及(ii)本公司日期 為2022年4月28日 及2023年8月30日有關更改所得款項淨額用途（「前修改」）的 公 告。 建議更改所得款項淨額用途 經扣除與進行全球發售及行使超額配股權有關的包銷佣金及其他估計開支 後，全 球 發 售 的 所 得 款 項 淨 額 約 為6,373.6百萬港元（相 當 於 約 人 民 幣5,285.2百 ...

安徽万邦医药科技股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市发行结果公告 保荐人（主承销商）： 安徽万邦医药科技股份有限公司（以下简称"万邦医药"、"发行人"或"公 司"）首次公开发行不超过 1,666.6667 万股人民币普通股（A 股）并在创业板上 市（以下简称"本次发行"）的申请已经深圳证券交易所（以下简称"深交所"） 创业板上市审核委员会审议通过，并已获中国证券监督管理委员会同意注册（证 监许可〔2023〕1254 号）。本次发行的保荐人（主承销商）为民生证券股份有 限公司（以下简称"民生证券"或"保荐人（主承销商）"。发行人的股票简称为"万 邦医药"，股票代码为"301520"。 发行人与保荐人（主承销商）协商确定本次股票发行价格为 67.88 元/股，发 行数量为 1,666.6667 万股，本次发行不进行老股转让，发行股份全部为新股。 本次发行的发行价格未超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加 权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金（以下简称 "公募基金"）、全国社会保障基金（以下简称"社保基金"）、基本养老保险 基金（以下简称"养老金"）、企业年金基金和职业年金基金 ...

安徽万邦医药科技股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市提示公告 保荐人（主承销商）： 本次发行不安排向发行人的高级管理人员与核心员工资产管理计划及其他 参与战略配售的投资者的战略配售。如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投 资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的 证券投资基金（以下简称"公募基金"）、全国社会保障基金（以下简称"社保 基金"）、基本养老保险基金（以下简称"养老金"）、企业年金基金和职业年 金基金（以下简称"年金基金"）、符合《保险资金运用管理办法》等相关规定 的保险资金（以下简称"保险资金"）和合格境外投资者资金报价中位数、加权 平均数孰低值，保荐人相关子公司将按照规定参与本次发行的战略配售，战略配 售相关情况详见《初步询价及推介公告》中的"二、战略配售的相关安排"。 安徽万邦医药科技股份有限公司（以下简称"发行人""万邦医药"或"公 司"）首次公开发行股票并在创业板上市申请已经深圳证券交易所（以下简称"深 交所"）创业板上市审核委员会审议通过，并已经中国证券监督管理委员会（以 下简称"中国证监会"）同意注册（证监许可〔2023〕1254 号）。《安徽万邦 ...