在时光的长河中，有些品牌如流星划过，短暂璀璨；而有些，则如金丝缠绕，于岁月深处悄然生长，终 成不灭印记。潮宏基，便是这样一枚以东方为魂、以时尚为骨、以匠心为血的珠宝诗篇。它不只佩戴于 颈间腕上，更镌刻于时代情绪之中——当国潮3.0的风拂过千禧年的审美肌理，潮宏基以"金丝绕指"的 细腻工艺，书写着"悦己成潮"的现代寓言。 2025年前三季度，当诸多珠宝品牌还在金价波动与消费紧缩的阴霾中挣扎求生时，潮宏基却提交了一份 令人瞩目的成绩单：前三季度营收同比增长28.35%；剔除商誉减值影响，2025年1—9月归属于上市公 司股东净利润4.88亿元，同比增长54.52%，其中第三季度单季度归属于上市公司股东净利润1.57亿元， 同比增长81.54%，远远超过行业的平均水平。尤其值得注意的是，截至2025年9月底，潮宏基的门店总 数已达1599家，前三季度加盟店净增加144家，在众多珠宝品牌纷纷选择收缩战线的背景下，继续稳健 逆势扩张。同时，潮宏基计划在2028年底前，于海外开设20家门店。这一逆势扩张的底气，源自于其 对"国潮"与"悦己消费"趋势的深刻洞察与精准把握。 财务表现：逆势高增长的底层逻辑 2025年前三季度 ...

每经AI快讯，曼卡龙（SZ 300945，收盘价：17.68元）发布公告称，2025年10月30日，曼卡龙接受广发 证券等投资者调研，公司董事长兼总经理孙松鹤等人参与接待，并回答了投资者提出的问题。 2025年1至6月份，曼卡龙的营业收入构成为：销售商品占比99.91%，其他业务占比0.09%。 截至发稿，曼卡龙市值为46亿元。 每经头条（nbdtoutiao）——多地出现"负电价"，既然卖电"不挣钱"，为何电厂不愿停机？ （记者 曾健辉） ...

财务业绩 - 2025年前三季度营业收入11.56亿元，同比增长4.03% [3] - 归属于上市公司股东的净利润10,253.82万元，同比增长407.97% [3] - 单店收入264.56万元，同比增长30.77% [3] - 线上自营业务收入2.26亿元，同比增长45.79% [3] - 综合毛利率66.40%，较上年同期有所提升 [7] - 净利润大幅提升得益于品牌优化、线上线下协同运营及成本降低，销售费用中租金、装修及人力成本合计减少9,167.02万元 [3] 门店渠道 - 截至报告期末在营门店341家，较上年同期净优化60家 [3] - 2025年前三季度主动关闭低效能门店48家，新开设门店16家，净减少32家 [6] - 渠道优化推动单店运营效率显著提升 [6] - 未来在国内核心城市提升品牌势能，巩固核心商圈布局；在三四线城市拓展优质商业体，审慎推进区域拓展 [6] 产品与品类规划 - 公司聚焦“求婚”与“婚庆”两大场景，求婚以钻戒为核心，婚庆深耕传统“三金”品类 [4] - 2025年三季度推出“一生一世”系列黄金对戒（专利设计）和“DR千金冠”婚嫁五金（可转换结构） [4] - 线上线下面向统一货盘，但各渠道根据特性推广适合产品系列 [7] - 线上渠道覆盖更广，触达年轻及下沉市场用户；线下侧重服务注重体验的客群 [7] 客户与复购策略 - 用户基数超200万，但复购率仍有较大提升空间 [8] - 35岁以上客户消费贡献超营收20%，且逐年增长，多为首次购买DR产品 [9] - 部分深度用户累计购买超十件产品 [9] - 公司正加速产品线拓展和组织架构调整，借鉴化妆品、消费电子行业经验提升复购 [9] - 未来从单一求婚钻戒品牌升级为陪伴用户全生命周期情感旅程的幸福伙伴 [10] 海外业务与多品牌发展 - 海外业务聚焦美国市场，复制国内“互联网传播+线下体验”模式，优先进入高势能市场，逐步辐射东南亚、欧洲 [11] - 初期聚焦钻戒与对戒核心品类，基于“一生·唯一·真爱”品牌理念 [11] - 关注多品牌发展机遇，利用当前全球珠宝品牌低估值环境开展并购整合 [11]

财务业绩 - 2025年第三季度公司实现营业收入6.08亿元，同比增长36.22% [3] - 2025年第三季度归母净利润为2549.36万元，同比增长25.33% [3] - 2025年前三季度累计营业收入21.64亿元，同比增长29.30% [3] - 2025年前三季度累计归母净利润1.02亿元，同比增长32.58% [3] - 前三季度销售费用率和管理费用率实现双降，分别同比下降1.02%和0.19% [4] 渠道策略 - 公司加速渠道拓展，计划未来一到两年基本实现全国省份布局覆盖 [4] - 直营店重点布局核心商圈，同时积极拓展优质加盟商合作 [4] - 未来加盟门店数量将大于直营店，核心城市核心商圈开直营店，其他地区发展加盟店 [8] - 线下兼顾拓展速度与有质量的增长 [4] - 线上运营策略由流量策略转向品牌策略，以提升渠道健康度和盈利能力 [5] 线上业务 - 持续深耕天猫、京东、抖音等重点线上渠道，结合新媒体实现精准营销 [4] - 电商方向从流量思维转向产品运营思维，原创产品占比逐步提升 [9] - 随着原创产品销售占比提高，电商毛利率预计从今年四季度至明年呈现稳步上升趋势 [9] - 2025年第三季度电商增长符合年度预期，天猫渠道增长高于其他平台 [10][11] 产品与品牌 - 产品线分为三条：质感轻奢线（重点打造）、时尚新锐线、非遗花丝线 [7] - 公司坚持创建品牌的经营理念，聚焦提升品牌价值 [6] - 通过多元设计元素和丰富产品线，夯实“每一天的珠宝”品牌初心 [7] - 积极布局优质IP合作（如《盗墓笔记》联名），将情感价值和文化符号注入产品 [5] 区域拓展 - 区域策略坚持省内调结构、省外拓规模 [5] - 2025年重点推进华北市场，其次为西南市场，其他区域推进力度相对较小 [7] - 2025年下半年开店速度较上半年提速 [5] 产品趋势与消费洞察 - 非黄金产品比例未来将提升，消费需求多样化 [9] - 黄金产品中，高工艺及黄金镶嵌产品占比将越来越高，传统素黄金占比将降低 [9] - 消费者购金动机从保值增值转向对产品美观和时尚价值的追求，对金价波动敏感度降低 [9] - 即便金价震荡或上涨，消费者仍可能为精美工艺支付更高溢价 [9]

投资评级 - 投资评级为增持，且为维持 [2] 核心观点 - 报告基于公司2025年第三季度业绩进行分析，前三季度收入480.0亿元，同比下降8.7%，归母净利润14.4亿元，同比下降19.1% [7] - 单三季度收入146.5亿元，同比增长16.0%，但归母净利润2.2亿元，同比下降41.6% [7] - 金价高企对收入端造成压力，但门店数量实现净增长，截至2025年9月底门店总数达5625家，环比净增75家 [7] - 公司通过发布新品优化产品结构，例如推出《盛唐风华-花花唐》系列33款产品，并与电影联名推出《天生荔志》黄金荔枝系列9款产品 [7] - 公司通过控股子公司投资2400万美元认购Maybach Luxury Asia Pacific Co. Limited 20%股权，旨在共同开拓亚太高端市场 [7] - 投资建议基于预测，预计公司2025-2027年营业收入分别为512亿元、546亿元、577亿元，归母净利润分别为16.6亿元、18.2亿元、20.0亿元，对应市盈率分别为15.9倍、14.5倍、13.2倍 [7] 财务表现与预测 - 2024年营业收入为567.93亿元，同比下降20.5%，预计2025年收入为512.27亿元，同比下降9.8%，随后在2026年和2027年恢复增长，增速分别为6.5%和5.8% [6] - 2024年归母净利润为19.50亿元，同比下降11.9%，预计2025年净利润为16.60亿元，同比下降14.9%，2026年和2027年预计增长9.8% [6] - 2024年每股收益为3.73元，预计2025年、2026年、2027年每股收益分别为3.17元、3.48元、3.83元 [6] - 2024年净资产收益率为15.6%，预计2025年至2027年将维持在11.5%至11.9%的水平 [6] - 2024年毛利率为8.9%，预计2025年略降至8.4%，之后逐步回升至2027年的8.6% [8] 业务分部与渠道 - 分行业看，前三季度珠宝首饰收入379.7亿元，同比下降11.5%，是主要收入来源；黄金交易收入97.3亿元，同比增长4.9%；笔类收入1.4亿元，同比下降14.7% [7] - 渠道方面，三季度加盟店净增76家（新增338家，关闭262家），直营店净减少1家（新增2家，关闭3家） [7] - 公司计划在2025年第四季度新增31家直营和加盟门店 [7]

格隆汇10月30日丨潮宏基(002345.SZ)公布三季度报告，前三季营业收入62.37亿元，同比增长28.35%， 归属于上市公司股东的净利润3.17亿元，同比增长0.33%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的 净利润3.14亿元，同比增长1.25%。 ...

文 | 《BUG》栏目 刘丽丽 10月30日， 是老铺黄金计划再次配售 27亿港元H股（732.5港元/股）的截止日期。 在两 天前发布的 2025胡润百富榜 上， 今年新上榜的企业家有 376位，新人之首 就 是 老铺黄 金 的徐 高明、徐东波父子，以 695亿元财富跻身前100 。 根据 此次 配售资金规划，老铺 黄金 拟用 70%资金储备黄金，相比上一次配售时的募资用 途，其加大了囤金的开支比例。 但令人担忧的是，在 过去一周多，黄金现货价格下跌了约 10% 。 而 原本 股价一度 反弹到 800 余港元 的老铺 黄金 ，在配售和金价大跌等因素的 影响下，一路又跌 破了 700港元，虽然略有反弹，但截止10月30日，老铺黄金的 配售价 仍高于股价，形成 倒挂，配售计划尚面临不确定性。 然而在消费市场，老铺黄金的涨价计划如约而至。近日，其官宣年内第三次调价正式执行。 与今年 2月、8月5%-13%的涨幅相比，此次调价力度创下年内新高，多款产品涨幅集中在 18%-25%，部分商品涨幅甚至突破28%。 有消费者直言，一款 "金香囊"吊坠涨价前标价11万元，涨价后价格变成了13万元，"一下 子涨这么多，实在是受 ...

本报讯(记者邬霁霞)10月29日晚间，曼卡龙（300945）珠宝股份有限公司(以下简称"曼卡龙")发布2025 年三季度报告。报告显示，前三季度公司实现营业收入21.64亿元，同比增长29.30%；实现归属于上市 公司股东的净利润1.02亿元，同比增长32.58%。第三季度，公司实现营业收入6.08亿元，同比增长 36.22%；实现归属于上市公司股东的净利润2549.36万元，同比增长25.33%。 此外，曼卡龙还通过优化组织机制，推行合伙人模式和项目制小组等方式，实行扁平化管理，全面提升 全渠道人效。2025年前三季度，曼卡龙销售费用为1.09亿元，销售费用率为5.06%，较上年同期下降 1.02个百分点。公司管理费用为5406.41万元，管理费用率为2.50%，较上年同期下降0.19个百分点。 渠道布局方面，曼卡龙进一步深耕核心优势区域，通过提升精准营销推广，加快电商渠道建设，同时通 过搭建线上新零售平台，赋能线下消费。财报显示，2025年前三季度，公司线上业务收入为11.90亿 元，较上年同期增长39.34%，收入占比54.99%；线下业务收入为9.74亿元，较上年同期增长20.25%，收 入占比45. ...

天眼查App显示，近日，陇川貌云汀珠宝有限责任公司成立，法定代表人为MAUNG MAUNG，注册资 本50万人民币，经营范围为一般项目：珠宝首饰零售；珠宝首饰批发；工艺美术品及收藏品零售（象牙 及其制品除外）；工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外）；互联网销售（除销售需要许可的 商品）；非金属矿及制品销售；金属矿石销售；珠宝首饰回收修理服务；艺（美）术品、收藏品鉴定评 估服务；租赁服务（不含许可类租赁服务）；技术进出口；货物进出口。（除依法须经批准的项目外， 凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

潮宏基公告，第三季度营收为21.35亿元，同比增长49.52%；净利润亏损1427.95万元，下降116.52%。 前三季度营收为62.37亿元，同比增长28.35%；净利润为3.17亿元，同比增长0.33%。 ...