山东中邑城燃项目运营状况 - 民用气顺价未获得政府审批 [1] - 项目盈利情况未好转 [1] 公司应对措施 - 积极与当地政府沟通顺价事宜 [1] - 降低综合管理成本以度过行业低谷期 [1] - 降低采购成本以应对经营压力 [1] - 与政府协商回收政府欠款 [1] - 在区域内持续开拓新用户以提升业务量 [1] - 拓宽多元化购气渠道以优化成本结构 [1]

公司财务表现 - 公司预期截至2025年9月30日止六个月（2025年中期）将录得税后净亏损约人民币1470万元 [1] - 公司2025年中期的预期税后净亏损较上一相应期间（约人民币2070万元）减少29.0% [1]

公司财务表现 - 公司预期2025年中期税后净亏损约为人民币1470万元 [1] - 该预期亏损较相应期间（约人民币2070万元）减少29.0% [1]

公司财务表现 - 公司预期2025年中期税后净亏损约为人民币1470万元 [1] - 该预期亏损较相应期间（约人民币2070万元）减少29.0% [1]

股权收购事件概述 - 公司收到持股5%以上股东贵阳工投的告知函 [1] - 贵阳工投的股东拟将其持有的贵阳工投51%以上股权转让至贵州省产业发展有限公司 [1] - 相关方已签署《收购意向书》 [1] 交易状态与潜在影响 - 该股权收购事项尚处于筹划阶段，存在不确定性 [1] - 若交易完成，可能导致贵阳工投的上层股权结构以及实际控制人发生变动 [1]

股权结构变动 - 贵阳工投持有贵州燃气18.97%股份，为持股5%以上非控股股东 [1] - 贵阳工投之股东拟将其持有的贵阳工投51%以上股权转让至贵州省产业发展有限公司 [1] - 该股权转让事项已签署《收购意向书》，但尚处筹划阶段，存在不确定性 [1] 对公司控制权与经营的影响 - 若交易完成，将导致贵阳工投上层股权结构及实际控制人发生变动 [1] - 贵州燃气的控股股东和实际控制人不会因此发生变更 [1] - 公司的日常经营管理不会受到影响 [1]

股价与融资交易表现 - 11月20日公司股价下跌1.32%，成交额为6764.41万元 [1] - 当日融资买入542.61万元，融资偿还799.73万元，融资净卖出257.13万元 [1] - 截至11月20日，融资融券余额合计9152.65万元，其中融资余额9125.08万元，占流通市值0.98%，余额水平超过近一年90%分位处于高位 [1] 融券交易情况 - 11月20日融券偿还3100股，融券卖出200股，卖出金额1196元 [1] - 融券余量4.61万股，融券余额27.57万元，余额水平超过近一年90%分位处于高位 [1] 股东结构与基本面 - 截至9月30日股东户数为3.00万户，较上期增加0.66% [2] - 人均流通股51999股，较上期减少0.65% [2] - 2025年1-9月营业收入73.84亿元，同比增长2.97% [2] - 2025年1-9月归母净利润1.40亿元，同比减少47.14% [2] 公司业务与分红历史 - 公司主营业务为重庆市管道燃气供应及安装服务、综合能源运营等 [1] - 天然气销售占主营业务收入88.71%，天然气接驳占7.89%，其他业务占3.39% [1] - A股上市后累计派现19.71亿元，近三年累计派现5.08亿元 [3]

核心观点 - 冬季燃气保供工作取得关键进展，通过管道改造和隐患排查，有效化解了供气压力预警风险，提升了管网输气能力和供气稳定性[1][2] 燃气基础设施现状与需求 - 滨江区运行燃气管网总里程达953公里，服务居民用户超16.9万户，工商业用户1716家[1] - 2024年天然气销售8199万方，预计2025年将再创历史新高[1] - 用气需求季节性差异显著，冬季用气高峰达夏季最低峰的6倍，调峰压力日益凸显[1] 面临的挑战与风险 - 2024年评估预警显示，按现有发展态势，2025年区域最不利点供气压力将触及预警临界点，直接影响居民用气与企业生产[1] - 燃气管线服役年限增长、用户规模扩大带来管道杂散电流腐蚀、老旧水井设施薄弱等多重挑战[1] 关键管道改造工程 - 公司将东信大道管道改造列为头号攻坚任务，完成670米关键管道升级改造[1] - 改造后该路段输气能力提升128%，化解了压力预警风险，为未来管网供气稳定提供保障[1] 隐患排查与设施整改 - 公司开展拉网式排查与针对性整改，完成38个凝液缸升级改造[2] - 解决6片区域超3000户居民的停气风险，实现区域内缺陷膨胀节清零[2] - 完成全年钢质管道防腐层检测全覆盖，新增145处阴极保护装置[2] 智能化建设进展 - 截至10月底，滨江区智能燃气表使用量达16.5万户，覆盖率高达98%[2]

中期票据发行情况 - 公司于2023年11月16日发行2023年度第一期中期票据，发行总额为人民币8亿元 [1] - 中期票据发行利率为3.20%，发行期限为2+N年，起息日为2023年11月20日 [1] 中期票据兑付情况 - 公司已按期完成该期中期票据的兑付工作，本息合计人民币8.256亿元 [1] - 兑付本金为人民币8亿元，兑付利息为人民币2560万元 [1]

股价与交易表现 - 截至2025年11月20日收盘价为12.52元，较前一交易日下跌0.48% [1] - 当日开盘价12.7元，最高价12.7元，最低价12.45元 [1] - 成交额达7340.77万元，换手率为0.46% [1] - 公司最新总市值为162.56亿元 [1] 债务融资与兑付 - 公司于2023年11月16日发行2023年度第一期中期票据，发行总额为8亿元 [1] - 该中期票据发行利率为3.20%，发行期限为2+N年，起息日为2023年11月20日 [1] - 公司已按期完成该期中期票据的兑付，本息合计金额为825,600,000.00元 [1]