来源 | 2 1财经客户端综合 自东方网、上观新闻等 要说30年前的网红面包，克莉丝汀可以算是一个。创立于1993年的克莉丝汀，巅峰时期在上海 拥有543家门店，在长三角地区拥有店面逾千家。 图源：上观新闻 不过，这一知名烘焙连锁品牌却在去年底发布退市公告。日前，克莉丝汀的一则新消息再次引发 网友关注。因无法偿还债务，克莉丝汀进入破产清算过程。 01 因无法偿还债务，克莉丝汀进入破产清算过程 4月3日，上海星瀚律师事务所发文称， 因上海克莉丝汀食品有限公司不能清偿到期债务且资产不 足以清偿全部债务 ，2025年3月12日，上海市第三中级人民法院作出（2025）沪03破187号民事 裁定书，裁定受理克莉丝汀破产清算案，并于2025年3月18日指定上海星瀚律师事务所担任克莉丝 汀管理人。 为了最大限度查明破产财产状况，加快财产追收的效率，依法追回破产财产，切实维护全体债权人 的利益。律所现面向社会公众征集克里斯汀财产线索（包括但不限于克莉丝汀的现金、不动产、动 产、股权、有价证券、应收账款等）。 02 昔日"烘焙第一股"退市，曾卖楼缓解危机 2024年12月13日，克莉丝汀发布公告称，其在12月12日收到香港联交 ...

核心观点 - 城市化进程加速和互联网经济渗透推动小城消费升级，催生跨城高端跑腿服务需求[6] - 高端品牌通过稀缺性布局和社交媒体营销成功打入县域市场，形成"符号消费"现象[16][22] - 县域高净值人群消费呈现圈层化特征，消费动机兼具实用性和社交展示属性[20][25] 高端跑腿服务运营模式 - 单笔订单收费800元，日均净利600-800元，月均高铁支出达1-2万元[9] - 采用双手机协同作业模式，使用"去哪儿"规划路线+12306购票，时间精度控制在分钟级[9] - 服务半径覆盖"山河四省"及东北地区，最远接单至厦门，单日往返时效要求严格[6][17] 奢侈品蛋糕市场特征 - 黑天鹅蛋糕定价1299-89999元，核心畅销款集中在2000-5000元区间[16] - 采用"原料国际化+大师合作"策略，如法国原料+比利时工艺，糖艺作品单件耗时8小时[13] - 全国仅6城市设店，通过劳斯莱斯配送等营销手段塑造奢侈品牌形象[13][16] 县域消费升级表现 - 山东临沂占比达50%，客户多属年流水超百万的小商品批发商[18] - 消费场景呈现仪式化趋势，如搭配LV包/黄金礼品的"人民币蛋糕塔"[20] - 消费追随一线城市风潮，周期约2-3个月轮换，如黄油面包→泡泡玛特→始祖鸟[24] 高净值客群画像 - 主要分布在资源型城市和商贸集散地，如临沂/晋南等地[18][20] - 消费决策更重服务体验而非价格，情绪价值需求显著[20][25] - 存在特定消费圈层，非目标群体难以接触购买渠道[20] 跨城消费驱动因素 - 品牌区域布局不均，如黑天鹅仅覆盖6个中心城市[16] - 社交媒体渗透缩短信息差，小红书/抖音成主要种草渠道[22] - 县域商业配套不足，高端消费需依托一线城市供应链[22][24]

财务表现 - 2024年营业收入23.14亿元，同比下降12.99% [2] - 净利润2.49亿元，同比下降9.98% [2] - 拟向全体股东每10股派现10元（含税）的高额分红计划 [2] 资金管理与股东回报 - 分红综合考虑公司资金情况和股东回报，通过精细化资金管理平衡长期发展投入 [2] 研发与营销投入 - 销售费用9.74亿元，占总营收比重超过40% [2] - 研发费用1.75亿元，销售费用是研发费用的5倍多 [2] - 公司认为品牌价值与产品创新是双轮驱动，营销为研发成果奠定基础 [2] 产品创新与专利 - 近两年获得60余项产品相关专利证书 [3] - 2024年12月底取消脱氢乙酸钠在糕点中的使用 [3] - 2024年升级7款产品，创新8款产品，精简配料 [3] - 八宝年糕原料从18项减至15项 [3] - 凤梨酥原料从11项减至6项 [3] 品牌策略与市场拓展 - 与Kiri、梦龙、中华熊猫IP等品牌合作 [3] - 未来将持续探索其他行业合作，平衡品牌调性 [3] - 巩固礼品市场的同时，逐步渗透日常消费场景 [3]

烘焙行业新晋爆品黄油年糕市场分析 产品起源与创新 - 黄油年糕起源于2023年江苏南通一家烘焙工作室对法式甜品可露丽的改良，用糯米粉替代部分面粉并加入大量黄油，创造出兼具酥脆外壳与软糯内心的新品[7] - 2024年通过线上团购试水（30元/5个），单月销量迅速达到1000单，主要受众为江浙沪偏好"糯叽叽"口感的消费者[7] - 杭州市场进行本地化改良：升级为每公斤超百元的AOP发酵黄油，选用新西兰奶粉提升奶香，降低糖分比例，经过数十次调试形成独特口感[8] 市场爆发与规模 - 2025年春季成为现象级爆品，抖音相关话题播放量超2亿次，小红书笔记超7万篇[4] - 泸溪河宣称52天热销超3000万个，按单价3元计算创收近亿元，单店月流水可达10万元以上[12] - 全国约7.5万家烘焙门店中30%已上线该产品，预计短期内将成为10亿元级甜点单品[13][14] 品牌竞争格局 - 泸溪河、鲍师傅、汪保来等头部品牌均已引入，产品价格从初期30元/5个降至15元/盒（4-6个）[11] - 产品快速迭代：汪保来推出"奶香芋泥黄油烤年糕"和"龙井黄油烤年糕"等SKU，热氣饼店推出动漫IP联名款[11] - 线下渠道呈现两极分化：连锁品牌主打9.9-20元价格带，独立门店通过现烤场景和互动体验实现溢价（如福州zǎoān店19元/份）[23] 商业模式差异 - 连锁品牌依靠规模化采购和中央厨房预制，成本可降低15%但可能牺牲口感[17] - 独立店铺采用高成本策略：AOP黄油占成本70%，毛利率仅30%，通过"刚出炉"品质形成差异化[17][19] - 社区店建立"线上社群+到店自提"体系，会员预订享8折优惠，提升到店率，采用"1款爆品+N款常规品"模式可延长店铺平均存活周期1.5年[19] 产品生命周期挑战 - 面临低价竞争（线上出现6.9元/10个产品）、品控不一、高热量争议等问题[22][24] - 消费场景从Z世代猎奇转向家庭刚需，需解决健康化（降低热量）、标准化和供应链优化等难题[25] - 行业历史显示爆品生命周期较短，需突破"上新-内卷-淘汰"循环，参考肉松小贝等长红案例的运营经验[25][26]

味来承品：烘焙艺术解锁味蕾的全新觉醒 树立行业标杆，讲好中国故事，传递中国声音，充分展现腾飞的中国经济、崛起的民族品牌和向上的企 业家精神。近日，"崛起的民族品牌"专题系列节目对话珠海市味来承品餐饮管理有限公司（简称：味来 承品）董事长邱美宁女士，探讨烘焙餐饮领域的创新发展之路。 烘焙，这个既古老又年轻的行业，总能在不经意间触动我们的味蕾。清晨，一缕面包香飘散开来，让人 瞬间清醒；午后，一块精致的蛋糕，又为我们的生活增添了几分甜蜜。然而，在近年来，随着消费者对 健康饮食的追求日益增强，烘焙行业也迎来了新的挑战与机遇。在这个背景下，珠海市味来承品餐饮管 理有限公司董事长邱美宁女士，凭借其敏锐的市场洞察力和对烘焙事业的热爱，带领味来承品走出了一 条独特的发展之路。 邱美宁，一个在烘焙行业深耕多年的杰出女性，她的故事充满了传奇色彩。早年，她怀揣着对家乡珠海 的深厚情感，决定从澳门回到珠海创业。2007年，她引进了中国台湾的茶饮品牌，在珠海开设了第一家 茶饮店。2010年，她又自创了"Welle味蕾烘焙"品牌，专注于高质量烘焙产品的研发与销售。多年来， 邱美宁始终坚持"好食材，不将就"的原则，不断研发新品，以匠心精神 ...

烘焙行业发展趋势 - 烘焙逐渐由零食转向正餐特别是早餐场景，成为消费"刚需"的可能性增加 [4] - 烘焙品牌尝试从地方向全国扩张但仍面临挑战 [4] - 短保、当日产品需求增长，消费者对健康、新鲜的诉求提升 [4] - 烘焙产品具有"兼容性"，出现在咖啡等连锁餐饮品牌菜单中，加速消费者对新品类的接受 [4] 烘焙品牌扩张策略 - 中式及西式烘焙品牌通过"大单品"建立消费者认知，如泸溪河桃酥、墨茉点心局麻薯、B&C牛角包 [4] - 零售品牌同样通过制造"爆款"烘焙产品吸引用户，烘焙产品成为下单理由和用户需求洞察入口 [4] 盒马烘焙市场表现 - 盒马烘焙销售占比是传统卖场的数倍，传统卖场占比约1.5% [5] - 零售渠道与饼房市场份额从9:1逐渐趋于对分 [5] - 盒马烘焙品效在公司内排名"非常高"，前50品中烘焙占一半 [5][6] - 年销售额过亿元单品包括定价88元的"草莓盒子"、瑞士卷等 [5] 盒马烘焙供应链 - 供应链分为日配、长保、海外和垂直供应链，日配是核心壁垒，19个大区可实现日配 [8][10] - 垂直供应链用于核心单品，如自建草莓种植基地专供"草莓盒子" [10][14][16] - 2023-2024年零供关系本质改变，与供应商共同洞察市场趋势 [10] 盒马烘焙单品案例 - "草莓盒子"年销售额突破1亿元，日均店销售60只 [14] - 产品迭代：2021年初步探索，2022年标准化（25颗草莓/750克蛋糕），2023年全流程标准化，2024年销量过亿 [11][12][13][14] - 瑞士卷月销售额超千万元 [10] 零售自有品牌对标 - Costco自有品牌Kirkland约550个SKU，2023财年收入560亿美元（占营收23%），单SKU对应销售额超10亿美元 [16] - 中国零售企业"大单品"有更大想象空间 [16] 盒马烘焙产品生命周期策略 - 单品分为季节性、"年节性"和支撑性三类，前两类不追求长期性，基础品追求稳定和代餐方向 [16]