天赐材料（002709） 证券代码：002709 证券简称：天赐材料 公告编号：2025-065 转债代码：127073 转债简称：天赐转债 广州天赐高新材料股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广州天赐高新材料股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"）2024 年度权 益分派方案已获 2025 年 5 月 8 日召开的 2024 年度股东大会审议通过，现将权 益分派事宜公告如下： 一、股东大会审议权益分派情况 登记日的可分配股份总数(不包括公司回购专户的股份数量)为基数，向全体股东 每 10 股派发现金股利 1 元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。 份总数由于可转债转股、股份回购、股权激励行权、实施员工持股计划、再融资 新增股份上市等原因而发生变化的，则以未来实施分配方案时股权登记日的可分 配股份总数为基数，利润分配按照每股分配比例不变的原则相应调整分配总额。 原则一致，以分配比例不变相应调整分配总额的方式分配。 二、权益分派方案 在权益分派业务申请期间（申请日：2025 年 5 月 14 日至登记日：2025 年 5 月 ...

股东大会通过的权益分派方案 - 2024年度利润分配预案为以扣除回购股份后的股本290,356,665股为基数，向全体股东每10股派发现金股利12元（含税）[1][2] - 合计派发现金股利348,427,998元（含税）[1][2] - 按公司总股本295,935,278股折算，每10股现金股利为11.773790元[1][5] 权益分派方案具体内容 - 分配基数为现有总股本295,935,278股剔除已回购股份5,578,613股后的290,356,665股[3] - 通过深股通持有股份的香港市场投资者、境外机构及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每10股派10.800000元[3] - 对香港投资者持有基金份额部分按10%征收红利税，内地投资者持有基金份额部分实行差别化税率征收[3] 股权登记与除权除息安排 - 分派对象为2025年5月21日收市后登记在册的全体股东[3] - 现金红利将于2025年5月22日通过股东托管证券公司划入资金账户[4] 相关参数调整 - 按总股本折算每股现金分红比例为除权除息前一交易日收盘价减去1.1773790元/股[5] - 因派发现金红利需对减持底价履行相应调整程序[5]

雅运股份(603790)今日下跌7.34%，全天换手率5.22%，成交额1.78亿元，振幅12.03%。龙虎榜数据显 示，营业部席位合计净卖出2647.94万元。 上交所公开信息显示，当日该股因日跌幅偏离值达-8.21%上榜，营业部席位合计净卖出2647.94万元。 证券时报·数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交7666.09万元，其中，买入成交额为 2509.07万元，卖出成交额为5157.01万元，合计净卖出2647.94万元。 4月26日公司发布的一季报数据显示，一季度公司共实现营业收入2.27亿元，同比增长4.35%，实现净利 润2752.56万元，同比增长10.26%。（数据宝） 雅运股份5月14日交易公开信息 | 买/ | 会员营业部名称 | 买入金额（万 | 卖出金额（万 | | --- | --- | --- | --- | | 卖 | | 元） | 元） | | 买一 | 高盛(中国)证券有限责任公司上海浦东新区世纪大道证券 营业部 | 734.70 | | | 买二 | 国泰海通证券股份有限公司总部 | 729.69 | | | 买三 | 东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证 ...

金十图示：2025年05月14日（周三）富时中国A50指数成分股午盘收盘行情一览：银行股继续爆发，石油、煤炭股小幅走高 保险 队 中国人保 中国太保 中国平安 081 3449,47亿市值 3215.12亿市值 9760.69亿市值 10.20亿成交额 23.40亿成交额 4.45亿成交额 53.60 7.80 33.42 +1.41(+4.40%) +1.14(+2.17%) +0.31(+4.14%) 酸酒行业 贵州茅台 五粮液 山西汾酒 20161.97亿市值 2499.83亿市值 5174.18亿市值 19.79亿成交额 3.03亿成交额 9.49亿成交额 1605.00 133.30 204.91 +14.70(+0.92%) -0.50(-0.24%) +0.31(+0.23%) 半导体 北方华创 寒武纪-U 海光信息 HYGON 2318.96亿市值 2836.58亿市值 3331.71亿市值 6.74亿成交额 21.37亿成交额 9.14亿成交额 434.12 679.49 143.34 -0.88(-0.20%) +1.20(+0.18%) +1.17(+0.82%) 汽车整车 铁路公路 比 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][4][35] 报告的核心观点 - 2024年江瀚新材募投项目产能释放使销量提升，但产品价格下降影响利润规模；2025Q1价格持续下跌和美国关税政策致毛利率下滑；公司成本管理能力强，费用率维持较低水平；公司推进硅基新材料项目和新建硅基前驱体项目，有望丰富产品品类和扩展下游应用范围 [1][2][33] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年营收22.16亿元，同比降2.69%；净利润6.02亿元，同比降8.03%；2025Q1营收4.92亿元，同比降16.20%；净利润0.97亿元，同比降37.39% [1][9][10] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为5.62/6.40/7.31亿元（2025、2026年前值为7.1/8.2亿元） [3][35] 业务情况 - 2024年功能性硅烷、功能性硅烷中间体营收分别为21.50、0.49亿元；2025Q1分别为4.77、0.10亿元 [2][11] - 2024年外销占比51.5%，境内、境外销售收入分别为10.58、11.41亿元，内外销毛利率分别为29.23%/39.48% [20] 产能与价格 - 2024年底总产能达15.2万吨，功能性硅烷与中间体合计生产30.93万吨，同比增13.4%；合计销售12.04万吨，同比增13.5% [15] - 2024年功能性硅烷销售均价1.84万元/吨，同比降14.2%；中间体销售均价1.47万元/吨，同比降7.9%；2025Q1功能性硅烷销售均价1.69万元/吨，同比降13.5%；中间体销售均价1.36万元/吨，同比降14.3% [16][17] 盈利情况 - 2024年毛利润7.61亿元，同比减0.94亿元；综合毛利率34.3%，同比降3.2pcts；2025Q1毛利润1.26亿元，同比减0.74亿元；综合毛利率25.6%，同比降8.4pcts [22] 费用情况 - 2024年期间费用合计0.85亿元，期间费用率3.8%，同比降0.6pcts；2025Q1期间费用率2.9%，同比降1.3pcts [2][29] 项目进展 - 投资10亿元建设硅基新材料项目，2026年底将形成年产能18.2万吨功能性硅烷产品 [3][33] - 拟变更募投项目为“功能新材料硅基前驱体项目（一期）”，投资4.30亿元，预计2027年10月建成投入试生产 [3][33]

市场监管总局约谈外卖平台企业 - 市场监管总局联合四部门约谈京东、美团、饿了么等平台企业，要求其严格遵守《电子商务法》《反不正当竞争法》《食品安全法》等法律法规，落实主体责任和社会责任，规范经营行为，维护消费者、商户及骑手权益 [1] - 约谈重点针对外卖行业竞争中的突出问题，旨在促进平台经济规范健康有序发展 [1] 数字乡村发展政策 - 中央网信办等四部门联合印发《2025年数字乡村发展工作要点》，目标包括：行政村5G通达率超90%、提升农业生产信息化率、稳定农产品网络零售额增长，缩小城乡数字鸿沟 [2] - 数字技术将强化保障国家粮食安全和防止规模性返贫的作用 [2] 通信建设工程质量提升行动 - 工信部发布《通信建设工程质量提升和安全生产行动方案（2025-2027年）》，部署16项任务，涵盖工程设计质量、安全生产管理、数字化水平提升及标准体系建设 [2] 华峰化学终止重组 - 华峰化学终止以60亿元收购华峰合成树脂（40.4亿元）和华峰热塑性聚氨酯（19.6亿元）100%股权的重组计划，因议案未获股东大会2/3以上表决通过 [3] 京东集团一季度业绩 - 京东2025年Q1收入3011亿元（同比+15.8%），净利润109亿元（同比+53.5%），净利润率提升至3.6%（2024年Q1为2.7%） [3] 海南华铁股份回购计划 - 海南华铁拟以2-3亿元自有资金回购A股，价格上限15.95元/股，用于员工持股或股权激励 [4] 综艺股份收购半导体企业 - 综艺股份拟通过增资或受让股份控股吉莱微电子（功率半导体芯片企业），交易或构成重大资产重组，旨在补强信息科技产业板块 [5] 上海电力资产剥离 - 上海电力以2.02亿元转让明华电力77.8832%股权至控股股东关联方，优化业务结构并聚焦核心业务 [5] 东湖高新终止收购 - 东湖高新终止收购普罗格科技控股权，因交易前置条件未满足且关键条款未达成一致 [6] 华发股份供应链金融计划 - 华发股份拟开展不超过200亿元（可循环额度）的供应链资产专项计划，以应收账款债权为基础资产 [6] 豪恩汽电获汽车品牌订单 - 豪恩汽电获两家车企智驾摄像系统定点，生命周期总营业额约4.3亿元（3年及6年项目），预计2025年10月起量产 [7] 华为新品发布会 - 华为将于5月19日发布nova 14系列手机、鸿蒙电脑及穿戴设备等多款新品 [7] 低空经济与燃气轮机行业 - 开源证券认为低空经济政策已从宏观规划向微观场景落地，建议关注板块行情 [8] - 中信证券指出燃气轮机需求受气电装机及维保业务推动，建议关注上游核心零部件投资机会 [8]

关联收购终止 - 公司决定终止对华峰合成树脂及华峰热塑的关联并购事项，因相关议案未获得股东大会有效表决权总数的2/3以上通过 [1] - 本次交易为同一控制下的企业并购，涉及华峰热塑100%股权（交易价格19.6亿元，增值率478.49%）和华峰合成树脂100%股权（交易价格40.4亿元，增值率506.96%），合计60亿元（现金支付6亿元，发行股份支付54亿元） [2] - 交易目的是实现聚氨酯产业一体化发展战略，拓展产业链空间和潜力 [2] - 交易因高溢价关联收购、标的公司突击分红等问题引发市场质疑，最终未获股东大会通过 [3] - 公司表示终止交易是审慎决定，不影响现有生产经营，后续将继续推动股权注入工作 [3] 财务表现 - 2024年公司营业总收入269.31亿元（同比+2.41%），归母净利润22.2亿元（同比-10.43%），连续三年净利润下滑 [4] - 2024年第四季度净利润同比降幅超60%，主因产品价格下跌及计提资产减值损失 [4] - 2025年一季度归母净利润5.04亿元（同比-26.21%），延续下滑态势 [5] 行业地位与股东结构 - 公司氨纶产量全国第一、全球第二，聚氨酯原液和己二酸产量全球第一，具备显著规模优势 [4] - 截至2025年3月31日，社保基金101组合新进持有2241.11万股（第9大股东），前十大股东中两只社保基金合计持股5029.24万股（占流通A股1.01%） [5]

公司基本面 - 5月13日收盘价6.45元，单日涨幅1.26%，总市值31.10亿元，滚动市盈率41.47倍 [1] - 主营业务为纺织化学品、皮革化学品、塔拉产品及石油精细化学品的研发、生产与销售 [1] - 2025年一季报营收6.88亿元（同比+1.16%），净利润3171.65万元（同比+79%），销售毛利率26.10% [1] 估值水平 - 公司滚动市盈率41.47倍，静态市盈率50.99倍，市净率1.25倍 [2] - 行业平均市盈率43.64倍（静态51.42倍），中值38.79倍（静态40.01倍），公司估值低于行业均值但高于中值 [1][2] - 行业平均市净率3.99倍（中值2.31倍），公司1.25倍市净率显著低于同业 [2] 资金动向 - 5月13日主力资金净流出190.80万元，近5日累计净流出983.58万元 [1] 行业对比 - 化学制品行业总市值均值78.88亿元（中值41.32亿元），公司31.10亿元市值处于行业中下游 [2] - 公司PE在行业108只股票中排名第108位，与头部企业如渝三峡A（PE -2867.97倍）、锦鸡股份（PE -399.93倍）存在显著差异 [2]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[5][10] 报告的核心观点 - 有机溶剂盈利下行致公司业绩承压，但看好香料和锂资源业务未来成长 [2] 事件 - 4月29日公司发布2024年报，2024年实现营收29.66亿元，同比+14.22%，归母净利润2.27亿元，同比-10.18%；2024Q4营收7.77亿元，同比+12.03%，归母净利润0.47亿元，同比-3.32% [2] - 4月29日公司发布2025年一季报，2025Q1营收7.65亿元，同比+2.81%，归母净利润0.72亿元，同比-5.98% [2] 点评 - 2024年公司营收同比提升因脂肪胺、合成香料产品销量增加，归母净利润同比回落受有机溶剂等板块盈利能力下滑影响；2025Q1归母净利润环比增加，毛利润、资产及信用减值损失、营业外支出环比均有变化 [3] - 公司是合成香料领军企业，与奇华顿合资，75%左右香料产品供应奇华顿；宁夏一期16650吨/年产能逐步释放，江苏新增18800吨/年香料产能项目预计2025年建成试产 [4] - 公司在盐湖提锂、锂回收业务发力，浙江新耀项目（一期）环评获批，拟投资2.39亿元；新耀科技公司一期1万吨/年废旧电池LFP极片回收项目预计2025年建成试产，公司还在寻求其他合作 [5][9] 盈利预测与估值 - 预计2025 - 2027年公司归母净利润分别为3.07、3.75、4.52亿元，EPS分别为1.59、1.94、2.35元，现价对应PE为15.45、12.66、10.49倍，维持“买入”评级 [10] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2,966|3,409|3,950|4,596| |(+/-) (%)|14.22%|14.93%|15.88%|16.35%| |归母净利润（百万元）|227|307|375|452| |(+/-) (%)|-10.18%|35.29%|21.99%|20.71%| |每股收益(元)|1.18|1.59|1.94|2.35| |P/E|20.90|15.45|12.66|10.49|[12] 三大报表预测值 - 资产负债表、利润表、现金流量表对2024A - 2027E年多项财务指标进行了预测，如流动资产、营业收入、营业成本等 [13]

市值与估值提升 - 公司今年披露《估值提升计划》，提及增持和重组，目前正积极评估，如有相关计划将依规披露 [1][2][3] - 公司长期重视企业高质量发展和资本市场价值表现，坚持通过经营驱动内在价值和市值提升，已披露估值提升计划并将积极推动落实 [2][8] - 公司管理层将根据市值提升计划推动相关举措，若引入战略投资者将及时公告 [3] 业务合作与布局 - 5月8日控股股东传化集团与浙江人形机器人创新中心达成战略合作，公司将发挥物流和化学板块优势，围绕业务场景和新材料探索人形机器人应用及技术创新 [2][6] - 公司与蚂蚁集团有良好合作基础，持有蚂蚁消金5.01%股份，将围绕“场景 + 新技术”“场景 + 新模式”加强合作，探索业务可能性 [7][13] - 公司控股股东传化集团参股钱塘征信，公司将利用其资源，加强与蚂蚁集团及钱塘征信业务合作交流 [4][7] - 公司物流业务以公路港为中心搭建供应链物流服务，挖掘属地市场机会，拓展业务，深化与化学板块联动 [10] - 公司重视全球布局，化学业务产品出口超100多个国家和地区，未来将强化海外业务 [9] 融资与资产处置 - 公司拟申请注册发行中期票据不超过10亿元，用于补充流动资金、项目投资建设、偿还公司债务 [3] - 青岛公司和支付公司转让正在推进，相关资产处置收益未体现在2025年第一季度报告中 [4] 业务经营情况 - 传化合成分拆上市已报证监局辅导，后续进展将依规披露 [2] - 2024年计提3.6亿减值准备，2025年一季度计提7千多万，主要为化学板块应收账款坏账准备计提 [4] - 稀土顺丁橡胶价格为14500元，毛利率17.61% [5] - 杂化苯基硅树脂及制备技术于2024年申请专利，目前处于小试阶段，聚焦耐高温涂层领域市场 [7] 技术应用与发展 - 公司完成DeepSeek大模型本地化部署，应用于物流园区客户服务和专线智能报价场景，后续将推动AI技术与实体产业融合 [9] 行业地位与产品 - 化学板块聚焦功能化学品与新材料领域，纺织化学品产能和市场占有率全国第一、全球第二，是纺织印染助剂国家标准领衔制订者 [10] - 稀土顺丁橡胶业务市场占有率国内超60%、亚洲第一，镍系顺丁橡胶市场占有率全国前三，是国内技术实力最强的顺丁橡胶生产企业之一 [10] 政策影响 - 中美联合声明对关税政策调整，公司及产业链合作伙伴有出口业务，预计对业务产生积极影响 [7]