公司股价与交易表现 - 2025年2月24日，百傲化学股价上涨5.14%，报收于29.85元/股，成交金额为3.07亿元，换手率为1.49%，总市值达到210.81亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为大连百傲化学股份有限公司，成立于2003年9月22日，于2017年2月6日上市 [1] - 公司主营业务是异噻唑啉酮类工业杀菌剂的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成：工业杀菌剂占比54.95%，半导体业务占比44.36%，关键零部件及耗材占比0.23%，销售副产品占比0.23%，其他业务占比0.22% [1] 主要机构股东动态 - 南方基金旗下的南方中证1000ETF（512100）是公司十大流通股东之一 [2] - 该基金在第三季度减持了4.55万股，截至当时持有322.56万股，占流通股比例为0.46% [2] - 以2月24日股价涨幅计算，该基金当日浮盈约为470.93万元 [2] 相关基金产品信息 - 南方中证1000ETF（512100）成立于2016年9月29日，最新规模为789.96亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为8.02%，在同类5580只产品中排名第1604位；近一年收益率为33.83%，在同类4297只产品中排名第1868位；成立以来收益率为23.54% [2] - 该基金的基金经理为崔蕾，累计任职时间为7年111天，现任基金资产总规模为1370.2亿元，任职期间最佳基金回报率为250.66%，最差基金回报率为-15.93% [3]

公司股价表现 - 百傲化学股价在近7天出现显著下跌，其中2026年2月9日单日跌幅超4% [1] - 2026年2月6日至12日区间，公司股价累计下跌8.77% [2] - 具体每日走势：2月6日收盘30.46元(跌1.77%)，2月9日跌至29.18元(跌4.20%)，当日最低触及28.00元，2月10日继续下行至28.19元(跌3.39%)，2月11日小幅反弹至28.38元(涨0.67%)，2月12日收于28.29元(跌0.32%) [2] - 2月9日成交额放大至8.96亿元，换手率高达4.38% [1] - 区间成交额达21.88亿元，换手率活跃 [2] - 技术面显示股价处于20日布林带下轨附近，短期承压明显 [2] - 公司股价表现弱于近期受机构唱多预期的化工行业整体板块 [1] 市场交易与机构持仓 - 2026年2月9日股价下跌导致南方基金和华夏基金等机构持股出现浮亏 [1] 行业观点与预期 - 瑞银在2026年2月11日发布的报告中上调中国化工行业预期，认为2026-2028年或开启上行周期，盈利修复可期 [3] - 摩根士丹利指出行业复苏更可能呈“长尾”特征，近期上涨受流动性驱动 [3] - 行业拐点预期或对百傲化学等化工股形成长期背景支撑 [3] - 公司当前基本面仍面临挑战 [3]

股权结构 - 光曜致新持有公司股份182,411,659股，占总股本25.83%[2] 股份质押 - 截止公告日光曜致新累计质押股份122,210,000股，占其持股67.00%，占总股本17.30%[2] - 2026年2月9日光曜致新质押1,260,000股给浙商银行沈阳分行[3] - 本次质押股份占光曜致新持股比例0.69%，占总股本0.18%[3] - 本次质押被担保主债权到期日为2027年2月4日[4] - 本次质押前累计质押120,950,000股，质押后122,210,000股[6] 股份情况 - 光曜致新已质押和未质押股份中限售、冻结数量均为0[6]

公司股东持股及质押情况 - 公司持股5%以上股东大连光曜致新舒鸿企业管理咨询合伙企业（有限合伙）持有公司股份总数约为1.82亿股，占公司总股本的25.83% [1] - 截至公告日，该股东累计质押的公司股份数约为1.22亿股 [1] - 质押股份数量占其自身持有公司股份总数的67%，占公司总股本的17.3% [1]

公司股东持股与质押情况 - 持股5%以上股东光曜致新持有百傲化学股份182,411,659股，占公司总股本比例为25.83% [1] - 2026年2月9日，光曜致新将1,260,000股股份质押给浙商银行沈阳分行，占其所持股份比例为0.69%，占公司总股本比例为0.18%，质押用途是为第三方融资提供担保 [1] - 截至公告披露日，光曜致新累计质押股份122,210,000股，占其自身持股总数的比例高达67.00%，占公司总股本的比例为17.30% [1]

公司股价与交易表现 - 2月9日，百傲化学股价下跌5.09%，报收28.91元/股，成交额3.58亿元，换手率1.72%，总市值204.17亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为异噻唑啉酮类工业杀菌剂的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：工业杀菌剂54.95%，半导体44.36%，关键零部件及耗材0.23%，销售副产品0.23%，其他0.22% [1] 主要流通股东动态 - 南方基金旗下南方中证1000ETF（512100）位列公司十大流通股东 [2] - 该基金于第三季度减持4.55万股，当前持有322.56万股，占流通股比例为0.46% [2] - 基于当日股价下跌测算，该基金单日浮亏约499.96万元 [2] 相关基金概况 - 南方中证1000ETF（512100）最新规模为789.96亿元，今年以来收益率为6%，近一年收益率为35.04%，成立以来收益率为21.23% [2] - 该基金经理崔蕾累计任职时间7年96天，现任基金资产总规模1370.2亿元，任职期间最佳基金回报为279.97% [3]

行业投资评级 - 电子行业评级为“看好”，且评级为“维持” [5] 报告核心观点 - 核心观点为“算力需求强劲，关注 CPO 等新技术演进” [2][3] - 云厂商持续加码 AI 算力投资，算力需求有望保持强劲 [8] - 硬件供需失衡情况由点及面，涨价继续蔓延 [8] - CPO 等新技术演进有望带来新增量需求 [8] 行业动态与数据支撑 - 亚马逊预计 2026 年资本支出将达到 2000 亿美元，相比 2025 年的约 1310 亿美元大幅提升 [8] - 谷歌预计 2026 年资本支出将在 1750 亿美元至 1850 亿美元之间，相比 2025 年全年的 915 亿美元大幅提升 [8] - 三星电子晶圆代工计划提高部分工艺价格，主要针对 4 纳米和 8 纳米工艺，预计涨幅约为 10% [8] - 英飞凌通知客户将自 2026 年 4 月 1 日起调整部分功率开关与 IC 产品价格 [8] - NVIDIA 在 CES 2026 期间发布 Vera Rubin 超级计算平台，将 Spectrum-X CPO 交换机作为核心组件 [8] - NVIDIA 推出的 200G/SerDes CPO 共封装光学技术能节省 5 倍的功耗，提升 64 倍的信号完整性，激光器使用数量减少 4 倍，带宽密度提升 1.6 倍，激光的可靠性提高 13 倍 [8] 投资建议与相关标的 - 投资建议为关注算力需求强劲及 CPO 等新技术演进 [3][9] - AI 算力相关硬件标的包括晶圆制造、封测、服务器存储、CPU、被动元件、服务器制造、模拟和功率芯片、半导体设备、光器件/光芯片等多个细分领域的公司 [8][9] - 端侧及 AI 应用标的包括端侧 AI 主控芯片、端侧存储、终端制造商及品牌厂商、AI 端侧核心零部件等领域的公司 [8][10] - 报告列出了具体的公司名单及部分公司的投资评级，例如中芯国际(688981，买入)、华虹半导体(01347，买入)、工业富联(601138，买入)等 [9][10]

公司战略与资本运作 - 百傲化学拟使用自有或自筹资金向两家全资子公司增资 其中向芯傲华增资人民币1亿元 向百傲半导体增资人民币2亿元 [1] - 增资目的为满足公司战略发展需要 支持全资子公司业务拓展 补充其营运资金 增强其资本实力和经营能力 [1] - 增资完成后 公司对芯傲华与百傲半导体的持股比例保持不变 两家公司仍为百傲化学的全资子公司 [1] 行业动态 - 核电建设领域出现热潮 相关设备厂业务繁忙 订单已排至2028年 [1] - 为应对旺盛需求 设备厂员工实行三班倒 生产线24小时不停运转 [1]

市场扩张和并购 - 公司拟向芯傲华和百傲半导体增资10000万元、20000万元，总投资30000万元[2][3][5] - 2026年1月30日董事会审议通过增资议案，无需股东会审议[2][5] 业绩总结 - 芯傲华2025年9月30日资产总额214604.28万元，负债106970.38万元，所有者权益107633.90万元[10] - 芯傲华2025年1 - 9月营收44071.52万元，净利润313.81万元；2024年营收10190.70万元，净利润2365.02万元[10] 其他信息 - 本次增资不构成关联交易和重大资产重组[6] - 出资方式为现金，资金源于自有或自筹[5][13] - 增资或面临宏观、政策、市场风险，有无法达预期收益风险[2][15]

股东出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为303人[4] - 出席股东持表决权股份总数为218,089,807股，占比31.5327%[4] 议案表决情况 - 补选非独立董事议案同意票6,416,262，比例98.5860%[8] - A股同意票数215,468,322，比例98.7980%[8] 其他信息 - 本次股东会见证律所是北京德恒律师事务所[10]