香港高等教育优势与地位 - 香港是全球唯一拥有5所世界百强高校的城市 [2] - 国际管理发展学院《2025年世界竞争力年报》显示香港在教育领域排名全球第二 [1] 香港教育发展战略与政策 - 香港特区行政长官在2024年及2025年《施政报告》中提出推进国际专上教育枢纽建设，打造“留学香港”品牌 [2] - 具体措施包括扩大教资会资助大学授课课程的非本地生自费就学人数上限，并放宽研究院研究课程超额收生上限 [2] - 香港特区教育局相信相关措施将有助于吸引更多优秀人才来港深造及进行学术研究 [2] 香港基础教育体系 - 香港通过公营学校为所有本地儿童提供12年免费和优质的中小学教育 [2] - 香港通过非公营学校（包括国际学校、私立学校等）让非本地儿童可以自费入读 [2] - 香港基础教育拥有背靠祖国、联通世界的独特优势 [2] 香港高等教育及升学博览会2025 - 博览会将于11月23日在深圳会展中心（福田）举办，由星岛新闻集团举办 [1] - 博览会设置四大模块：香港高等教育论坛、香港高等院校展、大湾区国际教育升学私享会、香港中小学及国际教育展 [1] - 博览会汇聚包括“港八大”在内的15所香港高等院校，吸引40+所香港名优中小学及50+家大湾区国际学校及教育机构参展 [1] - 博览会获广东省教育厅、深圳市教育局及香港特区政府教育局指导与支持 [1] - 举办方预计博览会将吸引超过20000名专业观众 [1] 博览会观众构成 - 预计观众中70%为K12学生家长，主要关注香港本硕留学、香港中小学及国际学校择校 [1] - 预计观众中15%为教育从业者（国际学校教师、留学机构顾问） [1] - 预计观众中5%为行业观察者等 [1] 香港教育品牌与区域拓展 - 香港致力于打造“留学香港”品牌，建设“国际专上教育枢纽” [1] - 香港把拓展生源的目光投向了粤港澳大湾区内地城市 [1] - 博览会旨在打造粤港澳大湾区规模最大的教育交流平台，推动大湾区教育交流与合作，促进教育高质量发展 [1]

人事变动 - 马晓明因有意追求其他个人及业务事宜辞任公司执行董事 自2025年10月24日起生效 [1] - 李晶晶获委任为公司执行董事 自2025年10月24日起生效 [1]

除牌决定 - 联交所GEM上市委员会决定根据GEM上市规则第9.14A条取消SDM教育的上市地位 [1] - 除牌决定原因为公司未能在复牌截止日期前满足所有复牌指引 [1] - 若公司不请求复核 股份上市地位将于2025年11月4日上午九时正起被取消 [1] 公司应对措施 - 董事会正征询顾问意见 并考虑是否向联交所GEM上市复核委员会提交要求进行进一步复核 [1] - 若公司决定不请求复核 则股份上市的截止日期将为2025年11月3日 [1]

除牌决定 - 联交所GEM上市委员会于2025年10月17日决定根据GEM上市规则第9.14A条取消公司的上市地位 [1] - 除牌原因为公司未能在复牌截止日期前满足所有复牌指引 [1] - 若公司不请求复核 股份上市地位将于2025年11月4日上午九时正起被取消 [1] 公司应对 - 董事会正征询顾问意见 并考虑是否向联交所GEM上市复核委员会提交要求进行进一步复核 [1]

投资评级 - 维持“推荐”评级 [5][7] 核心观点 - 公司业绩强劲反弹，第三季度表现尤为亮眼，全年业绩增长无忧 [2][5] - “百校计划”执行良好，对公司市场开拓具有积极意义 [5] - 公司推行“AI型组织”战略，是典型“低估值、高分红”标的 [5] 公司业绩表现 - 2025年1-9月公司实现营业收入5.66亿元，同比增长0.52%；归母净利润2.15亿元，同比增长10.39% [1][2] - 2025年第三季度业绩强劲反弹，实现营业收入2.22亿元，同比增长27.93%；归母净利润0.83亿元，同比增长42.78%；扣非后归母净利润0.80亿元，同比增长62.25% [2] - 2025年上半年业绩承压，第一季度、第二季度营业收入分别同比变动-7.21%、-14.22%；归母净利润分别同比变动17.80%、8.06% [2] 费用控制与研发投入 - 2025年1-9月公司销售费率、管理费率、财务费用率和期间费率分别为24.55%、11.80%、-2.80%和36.78%，费用控制整体较好 [3] - 公司加大研发力度，2025年1-9月研发费用0.18亿元，同比增长22.82%；研发费用率3.23%，同比提高0.58个百分点 [3] 盈利能力与股东回报 - 2025年1-9月公司毛利率、净利率分别为78.54%、38.38%，同比分别提高2.63个百分点、3.44个百分点 [4] - 公司坚持多次分红，上市以来累计分红10.80亿元，是IPO募资总额的1.85倍 [4] - 2025年三季度拟派发现金红利0.5元/股，加上中报已派发的1元/股，预计1-9月累计分红达1.5元/股，按2025年10月23日收盘价计算，股息率达3.63% [1][4] 战略进展与未来展望 - “百校计划”面向全球人才库直聘“城市总经理”，执行良好，截至2025年9月末，公司合同负债10.48亿元，同比增长8.60% [5] - 公司推行“AI型组织”战略，2025年是AI战略落地年，计划用三年时间迈向世界级AI型组织 [5] - 预计2025-2027年公司营业收入分别为10.36亿元、11.91亿元和13.10亿元，EPS分别为2.79元、3.28元和3.62元，对应动态PE分别为15倍、13倍和11倍 [5][6]

机构职能体系优化 - 在各级设立党委教育工作领导小组和教育工作委员会，统筹教育领域重大决策与事项 [1] - 系统优化教学研究、招生考试、综合实践等重点工作的相关事业单位设置，强化专业力量配备 [1] - 统筹优化中小学及幼儿园布局，为全市132所公办幼儿园增加托育服务职责以盘活教育资源 [1] - 支持职业院校特色化发展，完善5个院校的40余个管理、教学及教辅机构设置 [1] 编制资源供给与管理 - 明确中小学教职工编制18000余名，实行单列管理与专项使用，确保资源向教学一线集中 [2] - 建立编制动态调整机制，根据学校布局及学生规模变化，跨区域、跨层级调剂编制约1400名 [2] - 各区市及开发区中小学教职工编制已全面达到国家基本编制标准 [2] 人才引育与保障机制 - 近五年累计下达中小学用编计划2400余名，重点补充紧缺学科教师、青年骨干及乡村一线教师 [2] - 创新高层次人才引育机制，统筹编制400名建立市级高层次人才周转编制专户 [2] - 利用编制聚才效应，积极引进特级教师、学科带头人及名校优秀毕业生 [2] 未来发展方向 - 将持续紧扣教育发展需求，深化改革创新并优化机构编制资源保障 [2]

教育体系规模与质量 - 高等教育累计向社会输送5500万人才 [1] - 学前教育毛入学率达92% [1] - 全国2895个县域实现义务教育基本均衡 [1] 教育普惠与公平 - 逐步推行免费学前教育，今年秋季学期惠及约1200万人 [1] - 全国残疾儿童义务教育入学率达到97% [1] - 加大对教育基础薄弱地区县中的投入支持力度 [1] 教师队伍建设 - 社会事务进校园事项压减65%以上以减轻教师负担 [1] - 坚持师德违规“零容忍”，健全师德师风建设长效机制 [1] 人才培养与全面发展 - 落实中小学生每天综合体育活动2小时要求 [1] - 持续推进大中小学一体化、德智体美劳五育并举 [1] 教育服务经济社会发展 - 高校获得“十四五”时期75%以上国家自然科学奖和技术发明奖、55%以上科技进步奖 [2] - 在生命科学、量子科技、人工智能等领域取得一批原创性成果 [2] - 职业教育为现代产业供给了70%以上新增高素质高技能人才 [2] 拔尖创新人才涌现 - 教育事业发展促使一批批拔尖创新人才和专门人才接连涌现，例如浙江大学团队为天问二号研制关键镜头 [2]

教育体系规模与质量 - 高等教育累计向社会输送5500万人才 [1] - 学前教育毛入学率达92% [1] - 义务教育全国2895个县域实现基本均衡 [1] - 建成规模最大且高质量的教育体系 人才蓄水池不断扩容 [1] 教育公共服务普惠与优质 - 逐步推行免费学前教育 今年秋季学期惠及约1200万人 [2] - 全国残疾儿童义务教育入学率达到97% [2] - 加大对教育基础薄弱地区县中的投入支持力度 [2] - 社会事务进校园事项压减65%以上 大力减轻教师负担 [2] 立德树人与全面发展 - 持续推进大中小学一体化 德智体美劳五育并举 [2] - 落实中小学生每天综合体育活动2小时要求 [2] - 德智体美劳全面发展的育人体系全面构建 [2] 教育服务经济社会发展能力 - 高校获得75%以上国家自然科学奖和技术发明奖 55%以上的科技进步奖 [4] - 在生命科学 量子科技 人工智能等领域取得一批原创性成果 [4] - 职业教育供给了现代产业70%以上新增高素质高技能人才 [6] - 职普融通 产教融合的职业教育体系培养大国工匠 能工巧匠和高技能人才 [6]

公司资本结构调整 - 全通教育通过其全资子公司全通基础对二级全资子公司全通智汇进行减资，减资标的为未实缴的注册资本700万元人民币 [1] - 减资完成后，全通智汇的注册资本由1,000万元人民币减少至300万元人民币，全通基础的出资额相应由1,000万元人民币减至300万元人民币 [1] - 此次减资不改变股权结构，减资前后全通基础对全通智汇的持股比例保持不变，公司仍持有其100%股权 [1] 公司治理与法律程序 - 关于子公司减资的议案已于2025年8月12日经公司第四届董事会第三十三次临时会议和第四届监事会第三十次临时会议审议通过 [1] - 全通智汇已完成注册资本及住所的工商变更登记手续，并取得了由西安市市场监督管理局换发的新《营业执照》 [1]

事件概述 - 10月22日，张雪峰在微博平台发布内容，为其社交账号被禁止关注后首次发文 [1] - 其微博、小红书、B站等社交平台账号此前被禁止关注，但目前已恢复正常状态 [1] - 10月21日，其B站官方账号已恢复内容更新，发布了两条关于志愿填报和公务员报考选专业的视频 [1] 事件背景与原因 - 9月24日，张雪峰的账号在微博、小红书、抖音、B站被禁止关注 [7] - 据其团队工作人员透露，账号被禁止关注的原因是其在直播过程中出现不当言论违反平台规则并受到举报 [7] - 公司方面当时表示问题已在处理中，预计短期内可以解决 [7] 公司及创始人背景 - 张雪峰为研途考研名师，本科毕业于郑州大学给排水专业，于2016年凭借《七分钟解读34所985高校》走红网络 [8] - 其本人曾多次参与综艺、影视节目，言行曾多次引发网络热议 [8] - 企查查APP显示，张雪峰（本名张子彪）名下关联10家企业，其中8家为存续状态 [8] - 存续状态的公司包括苏州峰学蔚来教育科技有限公司、苏州研途教育科技有限公司等 [8] - 其间接投资企业超过百家，行业涉及科学研究和技术服务业等 [8]