On Monday, Germany-based SAP SE (NYSE:SAP) unveiled a suite of new AI, data, and application innovations designed to accelerate business transformation at its first-ever SAP Connect event. The enterprise software company introduced an expanded network of role-based AI assistants in Joule, designed to work alongside people to boost performance across business functions. Each assistant connects with specialized agents to manage and execute tasks, helping users focus on insights and productivity rather than ...

联合CEO模式的兴起 - 近期有三家大型公司快速任命了联合CEO，包括Spotify、康卡斯特和甲骨文 [1][18] - 联合CEO模式在美国大型上市公司中仍属罕见，仅约1%的标普3000公司采用此结构 [2][19] - 该模式在欧洲公司中更为常见，例如德国的德意志银行和SAP，这些地区文化更注重平等和共识 [7][19] 采用联合CEO模式的原因 - 任命联合CEO有助于明确继任计划，康卡斯特的举措即被如此解读 [5][19] - 可应对日益复杂的商业环境，领导者需同时精通人工智能、地缘政治、销售渠道和利润率等多领域 [5][19] - 解决“现成”CEO人才短缺问题，通过引入两位技能互补的领导者来弥补单一人才的不足 [6][7][19] - 在需要不同能力组合且一人难以全面管理时，为公司做好准备 [6][19] 联合CEO模式的实践与挑战 - 全球最大建筑公司之一Gensler已成功运行联合CEO模式20年，现任者为Elizabeth Brink和Jordan Goldstein [10][19] - 成功的关键在于持续的迭代对话、相互信任、愿意妥协并放下自我 [11][12][19] - 爱荷华大学研究发现，存在适度权力不平衡（如薪酬差异）的美国联合CEO公司表现更好，甲骨文案例中Magouyrk比其联合CEO多获得1.5亿美元股票期权 [12][19] - 另一项研究（1996-2020年）显示，联合CEO公司的股票回报率优于行业指数，但样本量小（两项研究均少于100家公司），难以得出广泛结论 [13][19] - 在波动时期，顶层增加复杂性可能混淆员工职责并消耗其精力，SAP在新冠疫情初期就因需要快速决策而放弃了联合CEO结构 [14][19] 行业分布与传统 - 在美国，联合CEO模式多见于技术和创意产业，这些行业更倾向于打破传统 [8][19] - 对某些公司而言，联合领导是传统，例如私募股权巨头KKR从其早期就一直由Henry Kravis和George Roberts共同领导，并在2021年将权力移交给了两位继任者 [8][9][19] 权力结构与连续性 - 新任命的联合CEO将与公司创始人家族成员共同管理公司，强调连续性 [15][19] - 甲骨文创始人Larry Ellison担任董事长兼CTO，Spotify的Ek将担任执行董事长，康卡斯特的Brian Roberts在担任联合CEO的同时保留董事长职务 [16][19] - Spotify的举措被描述为“使头衔与现有运营方式相匹配”，联合CEO将在Ek领导下工作，而非直接向董事会汇报 [16][19]

公司财务业绩发布安排 - 公司将于2025年11月6日市场收盘后公布2025财年第三季度（截至2025年9月30日）财务业绩 [1] - 公司将于2025年11月6日东部时间下午4点30分（太平洋时间下午1点30分）举行电话会议和网络直播讨论业绩 [1] - 电话会议重播将在公司官网投资者关系板块提供 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是领先的企业财务绩效管理平台，致力于通过统一核心财务和运营职能来革新首席财务官办公室 [1] - 公司平台统一财务和运营数据，并嵌入人工智能以支持更好的决策和提高生产力 [2] - 公司提供全面的基于云的平台，其数字财务云统一核心财务和更广泛的运营数据及流程 [3] - 公司拥有超过1,600家客户，其中包括17%的财富500强企业 [4] - 公司拥有强大的市场推广、实施和开发合作伙伴生态系统以及超过1,500名员工 [4] - 公司愿景是成为现代财务的操作系统 [4]

As Palantir Technologies (PLTR) fires up — and fires back on a negative report on its prototype battlefield communications network — the artificial intelligence powerhouse leads a slew of stocks to watch in or near a buy zone. Palantir stock earns a spot on the Investor's Business Daily Leaderboard, alongside DoorDash (DASH), Emcor (EME), GE Vernova (GEV), Vertiv (VRT) and Howmet Aerospace (HWM). Showing the continued strength of AI stocks within the market indexes, an additional nine IBD Leaderboard compon ...

公司AI战略与产品创新 - 在SAP Connect活动上展示了AI、数据和应用的集成如何创造无与伦比的业务价值，旨在彻底改变业务运营方式 [1] - 推出Joule中基于角色的助手新网络，这些助手与人类合作以提升绩效，标志着SAP Business Suite价值创造中心Joule进入新阶段 [1][2] - 新一代角色感知助手专为特定业务角色的人类伙伴设计，能够调用、配置、编排和管理合适的Joule Agents，使人类能专注于解锁新水平的洞察力和生产力 [2] - 专门Joule Agents库不断扩展，例如人员经理助手协调包括新的能帮助发现并解决薪酬异常等问题的人员智能代理在内的专家团队，新的财务规划助手则得到包括优化现金流和提高利息收益的新现金管理代理在内的专家代理辅助 [2] - 这些创新标志着由自我强化的AI、数据和应用驱动的新时代开始，带来智能、速度和韧性 [4] 数据生态系统与合作伙伴 - 推出SAP Business Data Cloud Connect，通过安全连接SAP BDC与合作伙伴平台，实现跨组织和技术边界的业务就绪数据产品的双向流动，以消除数据孤岛 [3] - 采用零复制共享技术，数据安全地保留在SAP系统中，同时可在客户现有数据平台即时访问，避免了成本高昂的复制，结果是更少的孤岛、更简单的管道、无重复 [3] - 宣布Databricks和Google Cloud成为SAP BDC Connect的首批合作伙伴，使客户能更快获取用于分析和AI的数据产品，帮助团队以更快速度和更简方式从原始数据实现实时业务成果 [3] 供应链与业务应用 - SAP Supply Chain Orchestration是新的AI原生解决方案，结合Joule和实时知识图谱的力量，可检测到多层供应商的实时风险并协调响应，帮助客户降低成本并保持供应链运转 [4] - SAP Engagement Cloud是新的客户体验解决方案，利用业务关键情境个性化客户、供应商及其他利益相关者的互动 [4] - 下一代SAP Ariba采购套件作为AI原生解决方案脱颖而出，将智能带入从采购到供应商参与的支出管理各个阶段 [4] 公司背景与市场定位 - 公司是企业应用和商业AI领域的全球领导者，处于商业和技术的交汇点，50多年来组织一直信任其通过统一财务、采购、HR、供应链和客户体验等业务关键运营来发挥最佳效能 [5]

投资组合概况 - Fundsmith LLP投资组合总价值为230.2亿美元，前五大持仓占总投资资产的43.49% [1] - 投资策略专注于高质量、具有持久竞争优势且现金流强劲的增长型公司 [1][7] 前五大持仓详情 - Meta Platforms Inc (META) 为最大持仓，持股357万股，价值26.3亿美元，占组合11.44%，本季度减持31.5万股（-8.11%）[2] - Microsoft Corp (MSFT) 为第二大持仓，持股494万股，价值24.6亿美元，占组合10.68%，本季度减持428,653股（-7.98%）[3] - Stryker Corp (SYK) 为第三大持仓，持股468万股，价值18.5亿美元，占组合8.04%，本季度减持39.2万股（-7.74%）[4] - Philip Morris International (PM) 为第四大持仓，持股907万股，价值16.5亿美元，占组合7.18%，本季度减持173万股（-16.03%）[5] - IDEXX Laboratories (IDXX) 为第五大持仓，持股264万股，价值14.2亿美元，占组合6.15%，本季度仅减持9,042股（-0.34%）[6] 投资策略与行业配置 - 投资组合高度集中于少数高质量公司，体现了买入持有的长期投资理念 [1][7] - 行业配置平衡，涵盖科技、医疗保健和消费领域，显示出对合理估值下高质量增长的追求 [7] - 尽管本季度对多数主要持仓进行了小幅减持，但核心投资逻辑未变，仍着眼于企业的长期价值复利 [7]

Workday Inc. (NASDAQ:WDAY) is one of the best American stocks to buy and hold for the next 3 years. On October 1, Workday announced the completion of its acquisition of Paradox. Paradox is a candidate experience agent that uses conversational AI to streamline the job application process, with a particular focus on high-volume hiring in frontline industries. This acquisition follows Workday’s earlier integration of HiredScore and establishes a powerful, end-to-end, AI-powered talent acquisition suite. The ...

人工智能驱动的市场现状 - 人工智能是推动股市创新高的最大驱动力，但部分投资者质疑其涨势是否正进入泡沫区域 [2] - “七巨头”科技股占标普500指数自4月低点以来涨幅的近一半，表明市场高度集中 [3] - 若人工智能资本支出周期见顶，将产生多米诺骨牌效应，不仅冲击科技巨头，还会影响整个人工智能基础设施领域 [6] 投资组合风险管理策略 - 通过减持大型人工智能赢家来降低投资组合风险，若股价跌破50日移动均线，可考虑减持15%的持仓 [4] - 当前估值并未计入缓慢应用的情景，而是定价了约一至两年的建设期和即时投资回报，这远非确定之事 [5] - 明后年的人工智能资本支出预估仍在上升，但此轮支出狂潮的真正财务后果将在2027年及以后随着新数据中心折旧成本上升而凸显 [13] 基于自由现金流的防御性选股 - 建议选择自由现金流强劲的公司作为防御手段，以防人工智能收入未能实现 [7] - 尽管Meta、亚马逊和Alphabet的自由现金流因人工智能基础设施的高资本支出而承压，但科技股中仍有机会，如受挫的企业软件股和部分半导体公司 [8] - 高通被视为被忽视的人工智能机会，因其采用无晶圆厂模式而自由现金流状况良好，并且业务已拓展至汽车和工业领域，若AI更广泛集成将长期受益 [9] - 也为客户配置了如Salesforce和Workday等软件股，认为投资者忽视了这些公司独立于人工智能资本支出周期之外产生自由现金流的能力 [10] 小盘股的投资机会 - 美国大盘成长股估值正逼近历史平均的90百分位数，小盘股则提供了一个罕见的估值折价机会 [11] - 随着美联储开始降息，小盘股有望表现优异，因降息将降低其借贷成本并增强其聚焦国内市场的吸引力 [11] - 罗素2000指数成分股盈利上修的情况日益增多，尤其在过去一个月，且相较于大盘股和中盘股，小盘股相对于历史估值的溢价最低，为投资者提供了更具吸引力的切入点 [12]

In this photo illustration, the Oracle logo appears on a smartphone reflecting a bright pink background. A consortium led by Oracle, Silver Lake, and Andreessen Horowitz plans to acquire 80% of TikTok's US operations to avoid the app being banned in the US in Creteil, France, on September 17, 2025. (Photo by Samuel Boivin/NurPhoto via Getty Images)NurPhoto via Getty ImagesOver the past decade, Oracle stock (NASDAQ: ORCL) has impressively returned $163 billion to its shareholders in the form of cash via divi ...

特斯拉三季度交付情况 - 特斯拉第三季度交付量创下纪录 但公司股价依然下跌[1] Snowflake股票技术分析 - Snowflake股价为235.14美元 当日上涨4.59美元 涨幅1.99%[1] - 股票相对强弱指标为110% 正在突破短期高点[1] - 综合评级为95/99 行业组排名为95/197[1] - 股票形态为新兴平底形态 这是技术分析中三种积极形态之一 今日走势提供了早期入场机会[1] 整体市场表现 - 尽管出现政府停摆 股市在周三仍录得上涨[2] - 标普500指数创下历史新高[4] - 纳斯达克指数上涨[4]