行情回顾 - 上周A股医药生物指数上涨0.14%，跑赢沪深300指数1.47个百分点，跑赢创业板综指2.06个百分点，在31个子行业中排名第15 [4] - 上周港股恒生医疗健康指数收跌1.41%，跑赢恒生国企指数1.65个百分点 [4] 研发进展 - 恒瑞医药的HRS-9531已递交新药上市申请 [5] - 和誉生物的ABSK043临床申请新进承办 [5] - 先为达的埃诺格鲁肽正在进行三期临床试验 [5] - 先声药业的SIM0278正在进行二期临床试验 [5] - 英硒智能的ISM-4808正在进行一期临床试验 [5] 本周核心观点与政策 - 持续关注AI医疗相关投资机会 [6] - 2月5日，工信部等八部委印发《中药工业高质量发展实施方案（2026-2030年）》，目标到2030年初步形成中药工业全产业链协同发展体系，提升重点中药原料供应能力及产业数智化、绿色化水平 [6] - 该方案从原料、创新、生产质控、名品推广、龙头培育、国际化等全产业链维度推动结构优化和转型升级，有望提升产业合规门槛和行业集中度，加速中小企业出清 [6] - 中药板块有望持续受益于政策红利，利好上下游产业链深度融合及质量管控、研发创新能力突出的龙头企业 [6] 年度投资策略 - 2026年年度投资策略核心为“政策与产业共振，投资临床价值三段论” [7] - 未来医药板块投资应着重于医药的临床价值本质逻辑，即解决医患的临床需求 [7] - 无论是国内医保政策还是出海全球布局，均对临床价值赋予越来越高的溢价 [7]

政策发布 - 工信部、金融监管总局等八部门联合印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》[1] 行业支持措施 - 方案旨在营造公平竞争市场环境，激发中药工业企业发展潜力和创新活力，推动大中小企业融通发展[1] - 支持中药工业龙头企业设立中药产业发展基金[1] - 支持金融机构为中药工业企业提供保险、贷款等金融服务[1]

核心观点 - 八部门联合发布《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》，旨在推动中药工业全产业链协同和高质量发展，设定至2030年的发展目标与具体任务 [1] 发展目标 - 到2030年，中药工业全产业链协同发展体系初步形成，重点中药原料持续稳定供应能力增强，数智化、绿色化水平明显提升，关键技术取得突破，产业协同创新水平显著提高 [1] - 发展质量明显提高，中药工业规模效益稳步提升，产业集约化程度明显提高，培育一批引领带动能力突出的中药工业领航企业，培育60个高标准中药原料生产基地 [1] - 协同体系更加健全，建设5个中药工业守正创新中心 [1] - 创新产品持续涌现，推动一批中药创新药获批上市，新培育10个中成药大品种，推动一批医疗机构中药制剂转化为中药创新药 [1] - 数智化、绿色化转型升级取得突破，制修订10项中药工业数智技术相关行业标准，发布20个数智化转型升级典型案例，建设20个智能工厂、培育10个绿色工厂 [2] 重点任务 - 实施原料提质稳供行动：建设高标准中药原料生产基地，提升产地初加工水平，保障中药原料生产供应持续稳定 [2] - 实施协同创新攻关行动：健全协同创新体系，支持中药新药创新研发，加快突破技术瓶颈，降低研发成本 [2] - 实施制造能力提升行动：通过饮片集约化生产和生产工艺智能化绿色化改造，优化全流程质量追溯体系，提升中药工业智能制造整体水平 [2] - 实施民族药产业振兴行动：整理民族药特色技术，制定质量标准，开发优势民族药新产品，培育民族药名品，加快产业现代化转型 [3] - 实施中药名品推广行动：培育一批新的中成药大单品，构建统一规范的中药饮片市场，促进中医药与相关产业链深度融合 [3] - 实施卓越企业培育行动：推动中药工业大中小企业融通发展，鼓励龙头企业全产业链布局，加强国际交流合作，鼓励中成药产品国际注册，提升国际市场竞争力 [3]

核心观点 - 国家八部门联合印发《中药工业高质量发展实施方案（2026—2030年）》，旨在通过一系列具体行动和目标，推动中药工业全产业链协同、数智化绿色化转型及创新能力提升，到2030年实现产业的高质量发展 [1][5][6] 总体目标与量化指标 - 到2030年，中药工业全产业链协同发展体系初步形成，重点中药原料持续稳定供应能力增强，数智化、绿色化水平明显提升，一批关键技术取得突破 [1][6] - 培育一批引领带动能力突出的中药工业领航企业，培育60个高标准中药原料生产基地 [1][6] - 建设5个中药工业守正创新中心 [1][6] - 推动一批中药创新药获批上市，新培育10个中成药大品种，推动一批医疗机构中药制剂转化为中药创新药 [1][6] - 制修订10项中药工业数智技术相关行业标准，发布20个数智化转型升级典型案例，建设20个智能工厂、培育10个绿色工厂 [1][6] 重点任务：原料提质稳供 - 引导中药工业龙头企业在主产区建设高标准中药原料生产基地，地方政府、金融机构强化要素配套保障 [7] - 支持科研院所、种业企业发展中药材现代种业，推广应用优质种子种苗 [7] - 支持中药材流通企业打造中药材智能流通仓储管理体系，强化中药材供应监测信息服务平台功能 [7] - 支持龙头企业在生产基地配套建设产地初加工工厂，建设自动化生产线和“共享车间”样板 [8] - 加快制修订中药材生产加工关键环节的技术规范和质量标准 [8] - 支持开展珍稀中药材野生抚育、人工繁育、替代品研究及产业转化，缓解资源短缺 [8] 重点任务：协同创新攻关 - 组织中药工业企业、医疗机构、高校、科研机构等联合建设中药工业守正创新中心，围绕新药研发、制剂转化及产业技术瓶颈开展协同攻关 [9] - 运用人工智能、大数据构建经典名方、名老中医经验方等特色方剂知识图谱和图神经网络 [10] - 加强中药新药创制关键技术攻关，加快突破中药功效组分辨识、组方优化、成药性评价等技术瓶颈 [10] - 鼓励对已上市中成药进行创新改良，并开展中药材“传统非药用部位”开发利用研究 [11] - 支持临床机构开展中药新药临床试验，构建开放式协作体系以加速新药发现、缩短研发周期、降低研发成本 [11] 重点任务：制造能力提升 - 加快制定实施全国中药饮片炮制规范、配方颗粒国家标准，完善饮片质量标准体系 [12] - 鼓励科研院所、中药工业企业聚焦数智化关键共性技术联合攻关，重点突破生产、质控等核心环节智能生产技术体系 [12] - 加快数智化、绿色化技术装备推广应用，深化生产工艺智能化改造与绿色工艺升级 [12] - 打造一批中药工业数智技术应用典型场景，建设一批中药智能工厂、绿色工厂 [12] - 鼓励建设并推广中药质量追溯信息管理系统，实现产品来源可追溯、过程可监控 [13] - 建立中药全成本构成与全链条费用分摊机制，并对符合GAP要求的产品加大政策支持 [13] 重点任务：民族药产业振兴 - 整理民族药特色炮制技术、方剂配伍和用药规范，制定符合民族医药理论的质量标准 [14] - 支持企业和科研机构针对供应紧缺的民族药原料开展专项攻关，保障市场稳定供应 [14] - 鼓励民族药主产区制定产业规划和支持政策，开展民族药标准提高专项工作 [14] - 聚焦少数民族医学特色和优势病种，开发优势民族药新产品，培育民族药名品 [14] - 鼓励搭建产业合作平台，支持龙头企业、投融资机构等为民族药主产区赋能 [14] 重点任务：中药名品推广 - 加大对老字号商标、品牌以及传统工艺的知识产权保护力度 [15] - 引导企业改进已上市中成药生产工艺和制剂技术，分批次挖掘中成药潜力品种，培育新的中成药大单品 [15] - 鼓励中药工业企业与电商平台、媒体合作，为患者提供便捷高效的购药体验 [15] - 强化道地药材应用，支持企业申报地理标志保护产品认证 [15] - 顺应集中带量采购趋势，构建统一规范的中药饮片市场，推动优质优价、保质保供的市场格局 [15] - 促进中医药与相关产业链深度融合，开发保健食品、天然化妆品、特色日化品等“中药+”大健康产品 [15][16] 重点任务：卓越企业培育与国际拓展 - 营造公平竞争市场环境，推动中药工业大中小企业融通发展 [17] - 支持中药工业龙头企业设立产业发展基金，支持金融机构提供保险、贷款等金融服务 [17] - 培育并公布一批具有生态主导力和核心竞争力的领航企业，鼓励其牵头组建创新联合体 [17] - 加大中药工业企业上市培育力度，推动企业完善现代企业制度 [17] - 加强国际交流合作，鼓励开展优势中成药产品国际注册 [17] - 支持建立中药工业国际合作服务平台，支持企业、行业组织积极参与中药国际标准制修订 [17] - 引导中药工业企业与国外企业合作，通过本地化生产、共建销售网络等方式增强海外市场适应性 [17]

文章核心观点 - 国家八部门联合印发《中药工业高质量发展实施方案（2026-2030年）》，旨在通过系统性政策引导，推动中药工业全产业链在原料供应、技术创新、制造能力、产品推广及企业培育等方面实现全面升级，目标是到2030年初步形成协同发展体系，并设定了包括培育领航企业、建设生产基地、推动新药上市等一系列具体量化目标 [1][3] 总体要求与发展目标 - 方案指导思想强调以强化上下游深度融合为着力点，加快产业结构优化和转型升级，全面提升产业链供应链韧性和稳定性 [2] - 到2030年的总体目标包括：中药工业全产业链协同发展体系初步形成，重点原料供应能力增强，数智化、绿色化水平明显提升，关键技术取得突破 [3] - 具体量化目标包括：培育60个高标准中药原料生产基地，建设5个中药工业守正创新中心，推动一批中药创新药获批上市，新培育10个中成药大品种 [3] - 在数智化与绿色化方面，目标包括制修订10项数智技术行业标准，发布20个数智化转型典型案例，建设20个智能工厂、培育10个绿色工厂 [3] 重点任务：原料提质稳供 - 建设高标准中药原料生产基地，引导龙头企业聚焦重点品种在主产区建设基地，地方政府和金融机构提供要素保障 [4] - 提升产地初加工水平，支持龙头企业在基地配套建设初加工工厂，打造标准化、规模化、柔性化的“共享车间”样板 [4] - 提升关键技术和质量标准水平，加快制修订生产技术规范和质量标准，鼓励地方设立技术攻关专项，并支持开展珍稀中药材的资源研究和产业转化 [5] 重点任务：协同创新攻关 - 健全协同创新体系，整合企业、医疗机构、高校等资源联合建设中药工业守正创新中心，围绕新药研发、制剂转化及产业技术瓶颈开展协同攻关 [6] - 深度赋能中药新药研发，运用人工智能、大数据构建方剂知识图谱，加强基础研究和药理研究，加快突破功效组分辨识、成药性评价等技术瓶颈 [7] - 支持临床机构开展新药临床试验，构建开放式协作体系以加速新药发现、缩短研发周期并降低研发成本 [7] 重点任务：制造能力提升 - 提升中药饮片集约化生产水平，加快制定实施全国炮制规范及配方颗粒国家标准，推动炮制技术传承创新与先进装备应用，支持企业打造优质饮片大品种 [8] - 提升中药制造数智化绿色化水平，鼓励联合攻关数智化关键共性技术，重点突破生产、质控等核心环节的智能生产技术体系，并深化智能化改造与绿色工艺升级 [8] - 优化全流程质量追溯体系，鼓励建设推广质量追溯信息管理系统，制定全链条质量信息标准，建立成本构成与费用分摊机制，并对符合GAP要求的产品加大政策支持 [9] 重点任务：民族药产业振兴 - 大力发掘民族药资源，整理特色炮制技术和用药规范，制定符合民族医药理论的质量标准，并支持针对紧缺原料开展种植关键技术攻关 [10][11] - 加快民族药产业现代化转型，鼓励主产区制定发展规划和支持政策，开发优势民族药新产品并培育名品，同时搭建产业合作平台吸引龙头企业、投融资机构为当地产业赋能 [11] 重点任务：中药名品推广 - 打造优质中成药名品，加大对老字号商标和传统工艺的知识产权保护，引导企业改进已上市产品工艺以提升临床和市场价值，并分批次挖掘潜力品种培育新的大单品 [12] - 打造中药饮片优势单品，强化道地药材应用，支持企业申报地理标志保护，鼓励在标签中标示“药材符合GAP要求”，并顺应集采趋势推动形成优质优价的市场格局 [12] - 推动中药大健康产品创新发展，促进中医药与相关产业链融合，支持开发保健食品、天然化妆品等“中药+”高附加值产品，并创新消费场景以扩大消费群体 [13] 重点任务：卓越企业培育 - 梯度培育卓越企业，营造公平竞争环境推动大中小企业融通发展，支持龙头企业设立产业发展基金，并培育公布一批具有生态主导力的领航企业 [14] - 加大中药工业企业上市培育力度，推动企业完善现代企业制度和公司治理结构 [14] - 支持开拓国际市场，鼓励开展优势中成药产品国际注册，支持建立国际合作服务平台，并引导企业与国外企业通过本地化生产、共建销售网络等方式增强海外市场适应性 [14] 组织实施 - 各地方及相关部门需抓好工作落实，鼓励结合地区实际探索协同支持新模式 [15] - 完善国有企业和政府引导基金的考核容错机制，鼓励其投资于高标准原料基地建设、新药研发等长周期项目 [15] - 总结推广产业链上下游融合发展、企地合作和数智技术应用等先进经验，并支持拍摄高质量中药公益宣传片以提升国内外认知度 [15]