奢侈品市场表现 - 2025年第二季度LVMH集团收入下跌4%，上半年出现营收利润双降，营业利润大跌15%，净利润大跌22% [3] - 2025年全球奢侈品市场销售规模预计下滑2%至5%，而此前预测为增长0-4% [3] - 2015年中国奢侈品市场规模达到1130亿元，占全球市场比重达前所未有高度 [1] - 2025年第二季度LVMH大中华区时装与皮具部门销售额同比下降9%，远低于市场预期 [7] 临期食品市场表现 - 今年国内临期食品市场规模将突破400亿元，年增长率近6% [4] - 豆瓣平台“我爱临期食品”小组成立一年成员暴涨至8.6万人 [10] - 好特卖等临期食品连锁品牌以“花得少，吃得好”理念在全国快速扩张 [4] 消费群体与行为变迁 - 2025年Z世代成为消费主力，贡献中国奢侈品线上交易额的72%，线上渗透率达46%预计年内将超越线下 [8] - 2025年中国二手奢侈品市场规模预计达384亿元，较2016年增长6倍 [8] - 2023年新中产负债率超过50%，性价比和实用消费占据主导，分别占68.4%和55.9% [5] - 2015年奢侈品消费主力为70后、80后，更看重品牌LOGO和外在标识 [8] 宏观经济与政策环境 - 2015年前后国家鼓励消费升级，奢侈品进口关税逐步降低 [7] - 2020年后全国总工会提倡减少餐饮食品浪费，弘扬勤俭节约传统美德 [7] - 2019年国家发布食品行业安全工作意见，明确督促企业严格执行食品保质期标识 [7] - 北京上海等一线城市满足“自有住房+金融资产150万+家庭年收入40万”三项指标的家庭约占城镇家庭12% [5] 未来消费趋势 - 未来中产消费呈现“质价比”消费主流化、体验消费持续增长、可持续消费理念深入人心的趋势 [10] - 企业可顺应“新务实主义”消费趋势，聚焦“质价比”和“配套感”的双重需求 [11] - Z世代消费不再为品牌LOGO买单，而是追求文化认同与自我表达，例如FREITAG环保包受追捧 [8]

奶茶行业现状与分化 - 奈雪的茶2024年收入49.21亿元，同比下降4.7%，年内亏损9.19亿元，呈现“营收49亿亏损9亿”的局面 [1] - 2023年11月至2024年11月期间，全国有19.7万家奶茶店闭店，深圳、上海、东莞等城市减少门店数超过2000家，行业从“创业圣地”变为“创业黑洞” [1] - 蜜雪冰城成为行业赢家，其核心优势为5元一杯的低价策略，门店数量超过4.5万家位列全球第一，2024年全年营收248亿元，毛利高达80亿元，实现逆势增长 [3][4] 消费趋势变化 - 消费主体年轻一代心态发生逆转，从追求高端品牌（如星巴克）转变为因购买低价商品（如5元奶茶）而感到开心，价格敏感性成为主导因素 [5][6][7] - 低价趋势从奶茶延伸至其他品类，猪肉价格从十年前约10元/斤下跌至当前10元出头，作为猪肉消费大国，此变化反映了各年龄段消费端的普遍趋势 [9][10][11] - 临期食品行业从边缘经济发展迅猛，中研普华预测其市场规模到2029年可能突破2000亿元，相当于50个奈雪的茶或8个蜜雪冰城的营收规模 [12][13] 电商平台表现 - 拼多多2024年第一季度营收956.7亿元，低于预估的1016亿元，上年同期为868.1亿元，调整后净利润169.2亿元，低于预估的278.8亿元，导致财报发布后股价大跌 [17] - 拼多多的崛起与衰落均被归因于消费降级，同时面临无国补政策及其他电商平台的竞争挤压，导致营收和利润下滑 [17] 宏观经济增长动力转型 - 经济增长路径正从依赖投资（如基建、城镇化、房地产）转向依赖消费驱动，因基建已饱和（城市规划可容纳34亿人口，实际人口仅14亿且下滑）及房地产过剩 [18][19] - 过度投资导致钢铁、煤炭等行业出现产能过剩和僵尸企业问题，消费作为需求本质，是支撑未来投资、就业和收入良性循环的关键 [20][22] - 未来十年中国高校毕业生将保持在千万级别高位，庞大的就业市场需要依靠刺激消费来支撑 [22]