作者 | 城投君 5.48亿逾期背后的债务重压 2025年9月30日，陕西西咸新区发展集团有限公司（以下简称"西咸集团"或"公司"）发布《陕西西咸新区发展集团有限公司关于重大事项的公告》，根 据公司已披露的《陕西西咸新区发展集团有限公司公司债券中期报告（2025年）》，截至2025年6月30日，本公司子公司合计债务逾期金额为5.48亿 元，具体构成如下： | 100 当 1位 . 7 | | --- | | 1 | | 1 L | | 债务人名称 | 债务类型 | 截至 2025年6月末 未偿还余额 | | --- | --- | --- | | 陕西沣西新城投资发展有限公司 | 金融机构借款 | 0.48 | | 陕西西咸新区注西新城能源发展有限公司 | 金融机构借款 | 1.03 | | 西咸新区大城物联科技服务有限公司 | 金融机构借款 | 0.28 | | 陕西西咸新区地铁置业有限公司 | 金融机构借款 | 0.59 | | 陕西西咸新区城建投资集团有限公司 | 金融机构借款 | 2.73 | | 西安注东发展集团有限公司下属子公司 | 金融机构借款 | 0.38 | | - | 合计 | 5.48 ...

政策框架与总体变化 - 二十届四中全会公报全文字数较“十四五”公报大幅减少约1000字，但新增当前经济形势与党的建设部分，凸显重点[13] - 与十九届五中全会相比，公报更加重视风险与挑战，强调国际风险应对，对战略机遇期提出“不确定难预料因素增多”[14] - 安全成为重要主线，涵盖现代化产业体系建设、国防军队、社会治理、民生就业四个方面[15] 产业发展与投资主线 - 现代化产业体系建设在12项具体工作部署中排序第一，强调保持制造业合理比重，构建以先进制造业为骨干的体系[17][20] - 对外开放排序从第九项大幅提升至第五项，民生从第十项提升至第九项，凸显重要性提升[19][20] - 消费内需部分新增“增强国内大循环内生动力和可靠性”说法，“可靠性”凸显内需的战略支撑作用[23][25] - “十五五”规划发布会指出，未来10年将再造一个中国高技术产业，催生数个万亿元级甚至更大规模市场[29] - 新型城镇化背景下，“十五五”时期预计建设改造地下管网超过70万公里，新增投资需求超过5万亿元[32] 风险提示 - 政策落地可能受规划衔接、地方执行、经济运行等因素影响，导致效果不及预期[33] - 地缘政治冲突、国际“黑天鹅”事件、贸易保护主义等超预期因素可能扰动国内政策[33]