公司与巴斯夫的合作关系 - 公司与巴斯夫为长期战略合作关系 [1] - 公司是巴斯夫移动源脱硝分子筛等催化剂产品的供应商 [1] - 双方合作稳定 [1] 关于巴斯夫产品价格变动的影响 - 公司尚不掌握巴斯夫下游产品的价格变动情况 [1] - 相关事项需以巴斯夫官方信息为准 [1]

2026年第一次临时股东会决议 - 公司于2026年2月26日召开临时股东会，会议采取现场与网络投票结合的方式，由董事长李进主持，会议召集、召开及表决程序合法有效 [2][3][7] - 出席会议的股东所持表决权股份数未明确披露，但公告指出公司总股本为176,200,000股，其中3,079,019股回购专户股份不享有表决权 [2] - 会议审议并通过了《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金、部分募投项目内部投资结构调整及延期的议案》 [5] - 议案审议过程中对中小投资者进行了单独计票，无关联股东需回避表决，也无议案被否决 [5][6] 2025年度经营业绩与财务状况 - 2025年公司实现营业收入85,572.27万元，同比增长28.37% [14] - 2025年公司实现营业利润24,364.93万元，同比增长46.37%；利润总额24,201.18万元，同比增长47.37% [14] - 2025年归属于母公司所有者的净利润为21,181.08万元，同比增长45.55%；扣非后净利润为19,232.76万元，同比增长55.32% [14] - 2025年基本每股收益为1.20元，同比增长41.18% [14] - 报告期末公司总资产为310,207.09万元，较期初增长6.22%；归属于母公司的所有者权益为283,329.52万元，较期初增长3.64% [14] - 归属于母公司所有者的每股净资产为16.08元，较期初增长3.61% [14] 业绩驱动因素与业务进展 - 业绩增长主要得益于精细化工行业稳步复苏，公司抓住市场机遇，成功将多项研发成果工业化，丰富了催化新材料产品线 [14] - 钛硅系列催化剂（应用于己内酰胺、环氧丙烷等）成功开拓新市场与新客户，销量实现显著增长 [14] - 公司在环保领域市场占有率稳步提升，移动源脱硝分子筛等产品销量大幅增长，吡啶合成催化剂等精细化工产品也呈现稳定增长 [14] - 部分原材料及能源价格同比下降，为公司利润增长贡献了积极因素 [14] - 利润指标大幅增长的主要原因是主要产品销量增加、高毛利产品销售占比提高、营业收入增加以及部分成本下降 [15]

公司2025年财务表现 - 公司2025年实现营业收入10.72亿元，同比增长0.97% [2] - 公司2025年实现归属于上市公司股东的净利润2577.76万元，同比增长26.82% [2] 公司盈利能力分析 - 公司净利润增速远高于营业收入增速，显示盈利能力显著提升 [2]

公司业绩表现 - 2025年度实现营业总收入8.56亿元，同比增长28.37% [1] - 2025年度实现归属于母公司所有者的净利润2.12亿元，同比增长45.55% [1] - 2025年度实现扣除非经常性损益的净利润1.92亿元，同比增长55.32% [1] - 业绩增长主要原因为主要产品销量增加和高毛利产品销售占比提高 [3] 业务与产品发展 - 公司聚焦催化剂领域，从事特种分子筛及催化新材料产品的研发、生产、销售及技术服务 [1] - 构建了核心技术自主可控的创新体系，产品矩阵覆盖分子筛、催化剂、精细化学品 [1] - 2025年成功将多项研发成果工业化转化，丰富了催化新材料产品线 [2] - 钛硅系列催化剂成功开拓新市场与新客户，销量显著增长 [2] - 移动源脱硝分子筛工艺成熟，长期供货于巴斯夫等国际知名化工企业 [1] - 环氧丙烷催化剂、吡啶合成催化剂已在多家下游重点客户实现规模化应用 [1] - 分子筛类产品已进入国际知名化工企业供应链体系 [1] 市场拓展与行业地位 - 受益于下游精细化工行业稳步复苏，公司紧抓市场机遇 [2] - 在尾气治理等环保领域的市场占有率稳步提升 [2] - 移动源脱硝分子筛、吡啶合成催化剂等产品销量大幅或稳定增长 [2] - 催化剂行业技术含量高、产品附加值大，对环保和能源效率提升具有重要意义 [2] - 公司竞争优势体现在强大的研发能力、丰富的产品线以及优质的客户服务 [2] - 公司通过开发高效能新型催化剂满足客户在节能减排方面的需求 [2] - 公司以工艺迭代巩固技术护城河，以产研联动丰富产品组合，强化全产业链服务能力 [3] 未来展望 - 随着在建项目产能落地，公司产品矩阵将进一步丰富，业务有望快速成长 [3]

公司业绩快报 - 2025年实现营业总收入20.34亿元，同比增长20.59% [1] - 2025年实现归母净利润1.1亿元，同比增长19.08% [1] - 2025年基本每股收益为0.84元 [1] 业绩增长驱动因素 - 公司持续推动研发，提升原有产品性能，产品竞争力进一步提升 [1] - 新领域的开拓释放了市场空间，产品结构持续优化，带动了催化剂产品销量增加 [1] - 公司业务结构变化，共同推动营收实现增长 [1]

公司2025年度业绩表现 - 2025年度营业总收入为8.56亿元，同比增长28.37% [1] - 2025年度净利润为2.12亿元，同比增长45.55% [1] - 部分原材料及能源价格同比下降，对公司利润增长贡献了积极因素 [1] 公司业务发展驱动因素 - 精细化工行业稳步复苏，公司紧抓市场机遇 [1] - 公司依托持续研发创新，成功将多项研发成果实现工业化转化，进一步丰富了催化新材料产品线 [1] - 钛硅系列催化剂成功开拓新市场与新客户，销量实现显著增长 [1] - 在尾气治理等环保领域的市场占有率稳步提升，移动源脱硝分子筛等产品销量大幅增长 [1] - 吡啶合成催化剂等精细化工产品呈现稳定增长态势 [1] 公司核心产品与市场应用 - 钛硅系列催化剂应用于己内酰胺、环氧丙烷等领域 [1] - 移动源脱硝分子筛产品应用于尾气治理等环保领域 [1] - 吡啶合成催化剂属于精细化工产品线 [1]

公司治理与激励计划争议 - 公司董事会提出的2026年限制性股票激励计划相关议案遭到董事丁辉投反对票 [1] - 反对理由为方案仅以营业收入作为业绩考核条件，丁辉建议修改为以利润指标作为考核条件，以保证股东和公司利益 [1] 公司财务与经营业绩表现 - 公司2020年至2024年净利润波动巨大，分别为21835.19万元、1040.92万元、-8727.27万元、4231.86万元和-2621.16万元，五年间有盈有亏 [1] - 公司2020年至2024年营业收入分别为25.77亿元、9.62亿元、4.47亿元、15.44亿元和15.65亿元，呈现波动 [1] - 2025年前三季度，公司实现营业总收入11.91亿元，同比增长12.65% [1] - 2025年前三季度，公司归母净利润亏损2695.02万元，上年同期亏损1409.09万元，亏损额扩大 [1] - 2025年前三季度，公司扣非净利润亏损4618.65万元，上年同期亏损4260.24万元 [1] - 2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-3.21亿元，上年同期为2653.65万元，现金流由正转负且大幅流出 [1] - 公司预计2025年全年归母净利润亏损4524.11万元至6786.16万元，上年同期亏损2621.16万元，亏损预计进一步扩大 [2] - 公司预计2025年全年扣非净利润亏损7097.47万元至1.06亿元，上年同期亏损6853.21万元 [2] 公司业务与战略投入 - 公司主营业务为环境催化剂、电化学储能系统 [1] - 2025年，为满足新业务发展需要，公司加大了在氢能、储能、固态电池、复合材料等领域的研发投入和市场开发力度 [2] - 2025年，公司根据生产经营需求增加了金融机构借款，导致银行利息增加，期间费用较去年同期大幅增长 [2]

近期公司治理动态 - 公司于2026年1月16日召开第一次临时股东会，审议并通过了《关于预计公司2026年度日常性关联交易的议案》[2] - 该议案预计2026年度日常性关联交易总额为17,130万元，涉及采购、销售及劳务往来[2] 氢能业务进展 - 公司氢能业务正有序推进，布局的在研项目涉及制氢、储氢及氢能应用[3] - 截至2025年半年度，“氢能专项”项目已进入批量试产/试用推广阶段，正处于客户评测环节[3] 催化剂项目进展 - 高性能烷烃脱氢铂系催化剂研发项目处于批量试产/产线建设阶段，正在进行设备调试与试生产[4] - 该项目年需求估计约1,400吨，可能为公司带来新增量[4] 市场关注度 - 知名私募机构泓澄投资于2026年2月3日对公司进行了电话调研[5] - 调研重点关注PVC催化剂销售、BDO催化剂批量推广、PDH催化剂进展及氢能业务[5]

行业核心观点 - 中国尾气处理催化剂行业正经历由法规驱动、技术追赶和国产替代引领的快速发展阶段，市场规模持续增长，国内企业竞争力显著提升 [1][11][12] - 以国六排放标准实施为标志，中国排放法规已从跟随国外标准发展到同步甚至领先，这为国内催化剂厂商提供了技术追赶和产品比肩国际巨头的契机 [1][11] - 行业未来将向更高性能、更广应用（如非道路机械）和更强国产替代方向加速发展，市场规模与技术附加值有望持续提升 [1][12] 行业发展现状与市场规模 - 中国尾气处理催化剂行业市场规模从2017年的147.02亿元增长至2024年的229.99亿元，年复合增长率为6.6% [1][12] - 2025年中国尾气处理催化剂行业市场规模预计为242.06亿元 [1][12] - 长期以来，中国环保催化剂市场被巴斯夫、庄信万丰和优美科等外资巨头占据，主要因技术门槛高且应用集中于机动车尾气处理 [1][11] - 随着国内厂商长期技术积累和产品追赶，其技术与产品与外资巨头的差距逐渐缩小，部分产品性能已能比肩甚至超过外资产品 [1][11] 行业驱动因素与法规环境 - 2016年12月23日和2018年6月22日，中国陆续发布了国六阶段汽车、柴油车、燃油车的排放法规 [1][11] - 国六a标准与欧洲现行的欧六标准基本一致，国六b标准中部分污染物排放限值较欧六更严，国六已成为全球最严的现行汽车排放法规之一 [1][11] - 尾气处理催化剂是满足日益严格的排放法规（如国六、欧标、美标）的核心技术保障，市场需求随法规完善和标准提升持续增长 [10][12] - 未来“国七”等更严排放法规的酝酿、新能源汽车（尤其是混动与燃料电池汽车）的普及，以及对非道路机械排放监管的加强是行业重要驱动力 [1][12] 行业产业链 - 产业链上游为原材料和设备，包括贵金属、稀土元素、过渡金属氧化物、化工原料及反应釜、搅拌器等设备 [8][24] - 产业链中游为尾气处理催化剂的生产制造环节 [8][24] - 产业链下游应用领域包括汽车、摩托车等交通工具的尾气排放控制系统，以及工业内燃机的尾气处理装置，应用范围随环保要求提高不断扩大 [8][24] 产品与技术概述 - 尾气处理催化剂是一种专门用于处理内燃机尾气中污染物的化学制剂，通过催化作用将有害物质转化为无害或低害物质 [2][18] - 产品主要由催化剂涂层与催化剂载体组成，涂层起关键催化作用，载体提供化学反应场所 [3][19] - 载体通常为陶瓷或金属制成的蜂窝状圆柱体，主要功能是为涂层提供大比表面积、适宜孔隙结构及足够的机械强度和热稳定性 [3][19] - 涂层催化材料已从仅含铂族贵金属或镍、铜、钴等贱金属，演变为由铂族贵金属等活性组分与稀土、氧化铝、分子筛等材料掺杂复合，配比和工艺愈加复杂精细 [3][19] - 尾气处理催化剂性能不断提升，从仅处理一氧化碳和碳氢化合物的单一氧化催化剂，发展为通过氧化、还原催化相结合处理多种污染物的复杂组合系统 [6][22] 主要应用领域与市场需求 - 汽车是尾气处理催化剂最主要的应用领域之一，催化剂安装在车辆排气系统中，通过氧化还原反应将一氧化碳、碳氢化合物和氮氧化物转化为二氧化碳、水和氮气 [10][26] - 中国汽车产量从2021年的2608.2万辆增加至2025年的3453.1万辆，销量从2627.5万辆增加至3440万辆 [10][26] - 汽车总产量持续增长及传统燃油车庞大存量市场，为尾气处理催化剂行业带来稳定且规模可观的市场需求 [10][26] 相关企业 - 相关上市企业包括：中自科技（688737）、江铃汽车（000550）、海马汽车（000572）、长安汽车（000625）、福田汽车（600166）、江淮汽车（600418）、金杯汽车（600609）、隆鑫通用（603766）、中触媒（688267）、贵研铂业（600459）等 [2][18] - 其他相关企业包括：昆明贵研催化剂有限责任公司、无锡威孚环保催化剂有限公司、浙江三元龙兴科技股份有限公司、湖南鑫碳新材料有限公司、重庆辉虎催化剂有限公司、无锡凯锡催化剂有限公司等 [2][18]

公司声明与澄清 - 公司于2月6日在互动平台明确澄清，未参加第十届亚太催化大会 [2] - 公司表示该信息已经过核实 [2] 公司研发与技术战略 - 公司始终高度重视技术创新与行业前沿动态 [2] - 公司根据市场需求，稳步推进相关领域的研发工作 [2]