财务与运营状况 - 公司当前资产负债率较低，流动性风险可控，现金储备丰厚，可覆盖短期债务，不存在短期偿债压力 [3] - 公司应收账款回款稳定性高，管控严格，对部分优质客户账期略有延长但仍优于行业平均水平 [1][2] - 近两年公司毛利率平稳，稳中有升 [8] - 投资活动现金流出大幅负值，主要源于对账面货币资金进行现金管理 [4] - 前三季度业绩增长得益于行业增长、政策支持、环保意识提高、公司智能化与自动化水平提升带来的成本控制与产品结构优化 [5] 研发与产品进展 - 新品研发紧密围绕功能化、绿色化、多元化的战略方向，从传统纤维母粒向膜用、塑料等领域扩展 [1][20] - 公司深耕原液着色技术30余年，建立了纤维母粒配方数据库，并依托博士后科研工作站等平台与高校进行产学研合作 [10] - 红色纳米色浆主要用于LCD光阻色浆领域，非芯片领域，因进口原材料成本原因尚未有批量订单 [9][18] - COFs（共价有机框架材料）新材料正处于客户端验证推广阶段，已有验证型产品销售但未形成批量销售 [10][14][18] - 公司正在新建200吨COFs产线，环评报告已报送审批但尚未通过，后续扩产需要新建产线 [11][12][13] 市场与行业竞争 - 中国已成为亚洲最大的色母粒生产国，但行业集中度低，市场分散 [7] - 化纤色母粒采用原液着色技术，可节约人力和能源，减少排放，在环保政策驱动下需求预计将继续扩大 [7] - 行业未来竞争核心将围绕智能生产、研发创新展开，缺乏技术或规模优势的企业将面临挑战 [7] - 公司通过一体化解决方案、规模与区位优势（苏州、宿迁、厦门等多个生产基地）及技术壁垒来保持竞争力 [10] - 中国色母粒市场有望保持平稳增长，行业渗透率预计将进一步提升 [6] 公司战略与前景 - 公司短期聚焦产能优化与成本管控，中长期探索新材料应用场景 [5] - 未来将持续聚焦绿色科技、功能材料创新和产业生态协同，以技术研发为核心战略 [21] - 通过纵向延伸和横向拓展推进市场多元化布局，并通过智能化升级巩固行业领先地位 [21]

调研活动基本信息 - 活动于2025年11月20日在公司会议室举行，类别为特定对象调研 [1][2] - 参与机构包括上柿行、重鼎资产、勤科资本、允朗资本、爱骏资本等5家 [1][2] - 公司接待人员为董事会秘书袁晓锋与证券事务代表尤心远 [1][2] 前三季度业绩增长驱动因素 - 业绩增长受行业持续增长、国家产业升级政策支持及民众环保意识提升等外部环境驱动 [3] - 内部通过提升智能化和自动化水平、深度优化AI应用实现成本控制与产品结构优化 [3] - 公司持续加大技术研发投入以巩固竞争优势，并谨慎拓展关联业务 [3] 财务状况与负债水平 - 公司当前资产负债率较低，流动性风险整体可控 [4] - 公司现金储备丰厚，为业务持续运营及未来发展提供坚实资金保障 [4] 新品研发战略方向 - 研发紧密围绕功能化、绿色化、多元化三大战略方向 [5] - 在巩固化纤母粒传统优势的同时，产品应用已成功扩展至膜用、塑料等新领域 [5] - 通过持续研发投入、产学研合作及市场推广，巩固行业技术领先地位 [5] 海外工厂运营情况 - 公司与合作伙伴共同出资设立宝丽迪（土耳其）有限公司，持股比例80% [6] - 土耳其工厂生产的色母粒产品主要服务当地地毯及化纤产业 [6] - 目前土耳其工厂销售额和利润均保持相对稳定并略有增长，公司正逐步培养本地团队 [6]

财务表现与风险控制 - 公司前三季度业绩增长得益于行业平稳增长、国家政策支持、民众环保意识提高以及公司智能化水平提升带来的成本控制和产品结构优化 [1] - 公司当前资产负债率较低，流动性风险可控，现金储备丰厚，可覆盖短期债务，不存在短期偿债压力 [1] - 公司应收账款回款稳定性高，对优质企业账期略有延长但仍优于行业平均水平 [2] 研发与业务拓展 - 公司新品研发围绕功能化、绿色化、多元化战略，在传统化纤母粒领域持续深化，并成功向膜用、塑料等领域扩展 [2] - 公司通过持续研发投入、产学研合作和市场推广巩固技术领先地位并拓展新增长空间 [2] 国际化运营 - 土耳其工厂（公司持股80%）生产的色母粒主要服务当地地毯及化纤产业，销售额和利润相对稳定并略有增长 [2] - 土耳其工厂正逐步培养本地团队，进一步探索区域市场潜力 [2]