文章核心观点 - 2025年12月，A股IPO审核显著提速，单周安排9家企业上会创年内新高，全月安排25家企业上会亦创单月新高 [1][6] - 审核提速现象背后，是交易所在年末统筹节奏、消化存量项目，并为来年储备空间，同时“硬科技”或高端制造领域企业审核进展尤为迅速 [7][9][10] - 多家拟上市企业具备高募资额或特殊属性，例如视涯科技拟募资约20.15亿元居首但尚未盈利，大普微作为创业板首单未盈利企业IPO申请获受理 [1][4][7] IPO审核节奏与规模 - 2025年12月22日至26日单周，沪深北交易所共安排9家企业首发上会，创年内单周新高 [1][3] - 截至12月26日，12月全月沪深北交易所合计安排25家企业首发上会，创下年内单月新高 [6] - 在12月之前，2025年IPO上会数量最多的月份是11月（17家），其次是9月（12家） [6] - 截至12月22日，当月已上会的17家企业全部获得通过 [1][6] - 过会企业提交注册速度同步加快，12月已有尚水智能、电科蓝天等7家公司提交注册，其中电科蓝天在过会次日即“闪电”提交注册 [7][8] 上会企业板块分布与募资情况 - 12月安排的25家上会企业中，北交所数量居首（12家），其次是创业板（6家），沪深主板（4家），科创板（3家） [6] - 12月22日至26日当周9家上会企业，按沪深板块分布：主板2家、创业板2家、科创板1家，另有4家为北交所企业 [3] - 募资金额方面，25家企业中拟募资额最高的是科创板的视涯科技，约20.15亿元 [1][7] - 另有宏明电子、大普微、盛龙股份等7家公司拟募资金额在10亿至20亿元之间，其余公司拟募资额均低于10亿元 [7] - 当周其他重点企业募资额：大普微拟募资约18.78亿元，福恩股份拟募资约12.5亿元，普昂医疗拟募资约3.95亿元，新恒泰拟募资约3.8亿元，三瑞智能拟募资约7.69亿元，英氏控股拟募资约3.34亿元 [3][4][5] 重点上会企业详情 - **视涯科技**：科创板企业，微显示整体解决方案提供商，核心产品为硅基OLED微型显示屏，拟募资约20.15亿元 [3][7] - **大普微**：创业板企业，主要从事数据中心企业级SSD产品的研发和销售，系创业板首单未盈利企业IPO申请获受理，拟募资约18.78亿元 [1][4][10] - **英氏控股**：北交所企业，综合性母婴产品研发、生产及运营企业，12月22日上会已获通过，拟募资约3.34亿元 [1][3] - **盛龙股份**：深交所主板企业，主要从事钼相关产品的生产、加工、销售，主要产品为钼精矿和钼铁 [3] - **福恩股份**：深市主板企业，全球生态环保面料供应商，报告期各期末应收账款账面价值持续走高，最近一期达3.54亿元，占流动资产比例为30.58% [5] - **隆源股份**：北交所企业，12月25日上会 [4] - **三瑞智能、新恒泰、普昂医疗**：分别于12月26日上会，拟上市板块为创业板、北交所、北交所 [5] “硬科技”企业审核特征 - 12月上会的25家企业中，八成公司的IPO受理日期集中在2025年5月、6月 [9] - 多家企业属于“硬科技”或高端制造领域，例如视涯科技属于“新一代信息技术产业”，大普微属于企业级SSD领域 [9][10] - 行业专家指出，IPO进展较快企业产业赛道集中于功率半导体、新能源电池、智能装备、医疗器械、PCB等“硬科技”或高端制造领域 [10] - “硬科技”企业审核提速不仅体现在上会阶段，上市端也非常明显，例如“国产GPU第一股”摩尔线程和“国产GPU第二股”沐曦股份均在近期快速完成科创板上市流程 [12] 相关企业财务与经营数据 - **视涯科技**：2022年至2024年及2025年上半年，营业收入分别约为1.9亿元、2.15亿元、2.8亿元、1.5亿元，对应归属净利润分别约为-2.47亿元、-3.04亿元、-2.47亿元、-1.23亿元，公司预计于2026年实现盈利 [7] - **大普微**：2022年至2024年，营业收入分别约为5.57亿元、5.19亿元、9.62亿元，对应归属净利润分别约为-5.34亿元、-6.17亿元、-1.91亿元，2025年1-9月营业收入约12.64亿元，同比增长80.74%，归属净利润约-4.41亿元，同比增亏 [10] - **大普微解释业绩**：2025年上半年市场需求增长不及预期、产品价格下行，第三季度价格回升滞后，加之2024年下半年战略性采购备货导致成本较高，以及2025年1-9月计提存货跌价准备，导致毛利率下降和亏损 [11] - **电科蓝天**：科创板IPO拟募集资金约15亿元，用于宇航电源系统产业化建设项目 [8]

深圳IPO排队企业概况 - 16家深圳企业正在排队冲刺A股IPO 其中15家进入问询阶段 北芯生命已提交注册 [1][2] - 按交易所分布：深交所主板2家 创业板4家 上交所科创板3家 北交所7家 [2] - 企业均属战略性新兴产业 涵盖半导体显示、医疗器械、数控机床、半导体设备、数据存储等领域 [2][4][6][7] 重点企业财务与业务数据 - 惠科股份总资产超1000亿元 2024年营业收入403.1亿元 归母净利润33.39亿元 85英寸LCD电视面板出货面积全球第一 [2] - 恒运昌2022-2024年营业收入复合增长率84.91% 扣非归母净利润复合增长率156.72% 主营半导体等离子体射频电源系统 [4] - 北芯生命2024年营业收入达3.17亿元（2022年为9245万元） 是国内首家拥有血管内FFR及IVUS产品组合的国产企业 [7] - 大普微近三年研发投入占累计营业收入比例达36.15% 从事企业级固态硬盘研发销售 拥有自主主控芯片技术 [6][7] 研发投入与技术优势 - 钶锐锶近三年累计研发费用6153.44万元 持有247项专利及79项软件著作权 采用全直驱数控技术路线 [6][8] - 北芯生命研发投入占营业收入比例高达65.5% [6] - 申请创业板与科创板的企业毛利率普遍达40%-60% 通过技术壁垒构建竞争护城河 [6] 资本市场改革与企业融资需求 - 科创板启用第五套上市标准（未盈利企业） 创业板启用第三套标准 支持优质未盈利创新企业上市 [7] - 企业IPO募资主要用于研发投入、产线布局、产能扩充及海外市场拓展 [2][4] - 深圳现有425家A股上市公司中 科创板与创业板企业占比超50% 位居全国第一 [5]