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营收400亿!小米、三星供应商惠科股份二闯IPO:负债高企、研发掉队,募资85亿求解周期困局
搜狐财经· 2025-07-04 18:02
公司概况 - 惠科股份是一家专注于半导体显示领域的科技公司,主营业务为半导体显示面板等核心显示器件以及智能显示终端的研发、制造和销售,主要产品包括多种尺寸和类型的TV面板、IT面板、TV终端、IT终端以及各类智慧物联终端 [3] - 公司已与三星、LG、小米、海信、TCL、海尔、联想、惠普、戴尔、宏碁等知名品牌建立合作关系 [3] - 2024年公司电视面板出货面积、显示器面板出货面积、智能手机面板出货面积分别位列全球第三名、第四名、第三名,85英寸LCD电视面板出货面积排名全球第一 [4] 财务表现 - 2022-2024年公司营业收入分别为271.34亿元、357.97亿元和403.10亿元,净利润分别为-20.97亿元、28.26亿元和36.73亿元 [5] - 2024年公司归属于母公司所有者权益为213.45亿元,资产负债率为66.71%,加权平均净资产收益率为21.85% [6] - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额为109.98亿元,现金分红2亿元 [6] 客户结构 - 2024年前五大客户为TCL集团(12.43%)、海信集团(10.41%)、LG集团(6.69%)、三星集团(6.50%)、小米集团(4.36%),合计贡献40.39%营收 [4] - 小米集团2024年再次进入前五大客户,贡献17.58亿元营收,主要因大尺寸TV面板及显示器面板采购增加 [4] 产品结构 - 2024年半导体显示面板收入占比73.86%,毛利率18.00%,其中TV面板收入占比52.23%,毛利率18.33%,IT面板收入占比21.63%,毛利率17.20% [8] - 2021年公司综合毛利率为37.62%,半导体显示面板毛利率高达41.41%,2022年受行业周期影响综合毛利率降至-0.61%,半导体显示面板毛利率降至-6.46% [7] 行业周期影响 - 2022年上半年公司面板平均销售单价较2021年下降66.26% [7] - 2022年行业经历大幅调整,三星、戴尔等厂商大幅削减面板采购,京东方、LGD、群创光电、华星光电、惠科等面板厂商全线减产 [7] 研发投入 - 2022-2024年公司研发费用率分别为5.27%、3.69%、3.50%,呈下降趋势 [6][11] - 同期同行业可比公司研发费用率均值分别为4.89%、5.31%、5.50%,行业龙头京东方研发费用率分别为6.22%、6.49%、6.62% [11] 资本结构 - 截至2024年末公司短期借款和长期借款余额分别为218.81亿元和112.71亿元 [9] - 公司采用"政府合作"模式扩张,截至2024年末待收购股权、已收购尚未支付的股权转让款和附有收购义务的少数股权余额合计129.27亿元 [9] - 2022-2024年公司合并口径资产负债率分别为69.10%、69.47%、68.78%,高于同行业可比公司均值(51.70%-52.77%) [9][10]
新股消息 | 和辉光电(688538.SH)等拟香港IPO已获中国证监会接收材料
智通财经网· 2025-05-16 20:33
企业境外上市备案情况 - 5月16日中国证监会发布境内企业境外发行证券和上市备案情况表 新增和辉光电(688538 SH) 中伟股份(300919 SZ) 广和通(300638 SZ)拟香港IPO获接收材料 [1] 和辉光电 - 申报类型为直接境外上市 拟在香港联交所上市 保荐人为中国国际金融香港有限公司 [2] - 公司是全球领先的AMOLED半导体显示面板制造商 专注研发生产AMOLED半导体显示面板 [2] - 以2022年到2024年累计销售量计 公司位居全球中大尺寸AMOLED半导体显示面板制造商第二名 中国第一名 [2] 中伟股份 - 申报类型为直接境外上市 拟在香港联交所上市 保荐人为华泰金融控股(香港)有限公司和摩根士丹利亚洲有限公司 [2] - 公司是以创新为核心的新能源材料公司 自2020年以来在镍系和钴系的锂离子电池正极活性材料前驱体(pCAM)方面连续五年成为全球出货量领导者 [3] - 2025年第一季度 公司为全球外销市场出货量第一的磷系pCAM供应商 [3] 广和通 - 申报类型为直接境外上市 拟在香港联交所上市 保荐人为中信证券(香港)有限公司 [2] - 公司是全球领先的无线通信模组提供商 产品包括数传模组 智能模组及AI模组 [3] - 公司提供定制化解决方案 包括端侧AI解决方案 机器人解决方案及其他解决方案 [3]
和辉光电港股上市路:三年累计亏损73.6亿,上海联和控股情况如何?
搜狐财经· 2025-05-02 23:00
公司概况 - 公司为AMOLED半导体显示面板制造商,致力于研发和生产低功耗AMOLED半导体显示面板,推动其在多领域应用,主营业务收入来自AMOLED半导体显示产品销售 [3] - 公司于2021年5月在科创板上市,股票代码688538,至2025年4月30日市值达302亿元,近期已向港交所递交上市申请 [1] 财务状况 营收与毛利率 - 2022 - 2024年营收分别为41.91亿元、30.39亿元和49.58亿元,2024年营收同比增长63.19%,境外营收占比27.29% [5] - 2022 - 2024年毛利率持续为负,分别为 - 10.18亿元、 - 23.83亿元和 - 15.32亿元 [5] 利润情况 - 2022 - 2024年分别亏损16亿元、32.44亿元和25.18亿元,总计亏损73.62亿元,主要因高额折旧及摊销费用和财务成本 [6] - 2022 - 2024年折旧及摊销费用分别为14.69亿元、17.13亿元和19.17亿元,财务成本分别为3.1亿元、5.24亿元和6.47亿元 [6] 2025年第一季度表现 - 营收达12亿元,同比增长7.45%,净亏损5.08亿元,相比上年同期6.42亿元有所减少 [7] - 现金及现金等价物截至2024年12月31日为27.88亿元 [7] 股权结构 - 大股东为上海联和,持股比例58.25%,集成电路基金公司持股11.09%,上海金联持股2.98% [10] - 招商银行和工商银行的科创板50ETF分别持股1.67%和1.21%,香港中央结算有限公司、上海科技创业投资集团等持有少量股份 [10]
港股IPO周报:纳芯微等多家A股公司递表 钧达股份通过上市聆讯
新浪财经· 2025-04-27 12:19
1)4月22日,德镁医药有限公司递表港交所主板,华泰国际为独家保荐人。 招股书显示,德镁医药是一家专业聚焦皮肤健康的创新型医药企业。根据灼识咨询报告,在中国创新药企业中,公司产品覆盖的皮肤疾病适应症数量排名首 位,2024年公司皮肤处方药产生的收入亦排名首位。 财务方面,于2022年度、2023年度、2024年度,德镁医药收入分别约为3.84亿元、4.73亿元、6.18亿元人民币;同期,年内亏损分别为5517.1万元、470.3万 元、约1.06亿元人民币。 2)4月22日,中伟新材料股份有限公司在港交所递交招股书,摩根士丹利、华泰国际为其联席保荐人。 据招股书,中伟股份,成立于2014年,作为一家以创新为核心的新能源材料公司,专注于新能源电池材料和新能源金属产品的研究和开发、生产和销售。截 至目前,公司已向所有2024年全球出货量排名前十的电动汽车电池制造商供货。 财务方面,于2022年、2023年、2024年,中伟股份的营业收入分别人民币303.44亿、342.73亿和402.23亿元,相应的净利润分别为人民币15.39亿、21.00亿和 17.88亿元。 3)4月23日,和辉光电(688538.SH)递 ...
和辉光电冲刺“A+H”:“赔钱赚吆喝”上市4年亏损83亿 持续“失血”短债暴涨突破百亿
新浪证券· 2025-04-27 11:28
公司上市及融资情况 - 公司于2021年5月在上交所科创板上市,募集资金82亿元,但上市后持续亏损,4年累计亏损83亿元 [1] - 公司近期筹划发行H股并在港交所上市,申请已获受理,中金公司担任独家保荐人,此举旨在便利再融资并缓解资金压力 [1] - 截至2024年末,公司一年内到期的非流动负债达104亿元,较年初暴涨近5倍,短期资金缺口超60亿元 [1][11] 财务状况 - 公司仅上市首年现金流为正,2022年至2024年累计经营性现金净流出3.85亿元,2024年经营性现金净流出1.7亿元 [1][11] - 2024年末公司有息负债总额达173.4亿元(含104亿元短期负债和69.5亿元长期借款),是账上资金的4倍以上 [11] - 2024年公司资产负债率66.1%,创2017年以来新高,流动比率0.46、速动比率0.39,同比分别下降55.4%和48.7% [11] 业务表现 - 公司专注于AMOLED半导体显示面板研发生产,产品应用于智能手机、智能穿戴、平板/笔记本等消费电子及车载、医疗等专业领域 [2] - 2024年公司AMOLED面板年销量达5391万片(同比+6.64%),营收49.6亿元(同比+63.2%),但归母净利润亏损25.2亿元 [3] - 中尺寸产品线表现突出:平板/笔记本AMOLED出货量突破300万片(笔记本首次达百万级量产),带动相关营收激增180% [3] 行业竞争格局 - 全球AMOLED智能手机面板市场中,京东方等国内厂商2024年合计份额达49.2%(同比+6个百分点),京东方以16%份额居全球第二 [7] - 国内竞争对手(京东方A/TCL科技等)均以柔性AMOLED产能为主,而公司采取刚性产品差异化策略,但该策略未能实现盈利 [6][7][8] - 柔性AMOLED因适配可折叠/轻薄化趋势,正向下挤压刚性AMOLED和LCD市场,公司2024年转向柔性产品但面临落后风险 [7][10] 亏损原因分析 - 行业特性导致高成本:AMOLED行业需持续投入研发且固定资产投入大,投产前期因固定成本分摊较高易产生亏损 [4] - 2024年公司营业成本61.4亿元远超收入49.6亿元,单片面板成本116.6元但售价仅89.4元,每片亏损27元 [4][5] - 历史数据显示公司长期亏损:2017-2024年累计归母净亏损122亿元,毛利率最佳年份(2021年)仍为-13% [8]