发售信息 - 发售价格不超过每[编纂]，预计不低于每[编纂]，若未在[编纂]中午十二时正（香港时间）前协定发售价格，发售将失效[10] - 发售股份数目为[编纂]股H股（视乎[编纂]行使与否而定）[12] - 认购价格为每股H股[编纂]，另加相关费用[12] - 股份面值为每股人民币1.00元[12] 业绩数据 - 2019 - 2025年，公司涂覆隔膜出货量及市占率全球第一[32] - 2023 - 2025年，公司PVDF出货量及市占率连续三年全球第一[32] - 2025年，公司人造石墨负极材料出货量及市占率全球第六[32] - 2025年，公司极片涂覆机市占率全球第一[32] - 2023 - 2025年研发开支分别占总收入的6.3%、5.5%和5.7%[41] - 2023 - 2025年来自五大客户的收入分别为10771.6百万元、8860.4百万元及9135.2百万元，分别占总收入的70.4%、66.1%及58.4%[50] - 2023 - 2025年向五大供应商的采购额分别为1081.7百万元、800.5百万元和1149.9百万元，分别占采购总额的12.5%、17.3%和14.0%[51] - 2025年公司收入为15655757千元，销售成本为11000839千元，毛利为4654918千元[54] - 2023 - 2025年年内溢利分别为2153151千元、1387223千元和2613951千元[54] - 2023 - 2025年中国内地收入分别为130.11亿元、119.82亿元、147.19亿元，占比分别为85.1%、89.4%、94.0%；海外收入分别为22.82亿元、14.16亿元、9.36亿元，占比分别为14.9%、10.6%、6.0%[60] - 2023 - 2025年毛利率分别为25.9%、22.1%、29.7%，净利率分别为14.1%、10.4%、16.7%[73] - 2023 - 2025年已宣派末期股息分别为472,882千元、297,951千元、357,770千元人民币[91] 产能数据 - 截至2025年12月31日，公司涂覆隔膜设计年产能140亿平方米[32] - 截至2025年12月31日，公司隔膜基膜设计年产能21亿平方米[32] - 截至2025年12月31日，公司负极材料设计年产能250,000吨[32] - 截至2025年12月31日，公司PVDF设计年产能30,000吨[32] - 截至2025年12月31日，公司CAAS极片代工设计年产能62百万平方米[32] 市场数据 - 2021 - 2025年全球新能源电池市场规模从约530.5GWh增至约2257.0GWh，复合年增长率为43.6%[48] - 2025年，行业前五大参与者占全球涂覆隔膜出货量的约70.9%，占全球极片涂布机收入的约73.7%[48] - 2025年公司新能源电池用涂覆隔膜市占率为35.3%，PVDF市占率为27.6%[48] 风险因素 - 公司产品平均售价受多种因素影响，曾出现波动，无法预测未来趋势[137] - 其他新兴新能源技术商业化成熟度提升，可能削弱新能源电池使用需求[136] - 新能源汽车购置补贴政策逐渐终止，可能影响新能源电池材料及设备市场需求[141] - 公司业务受终端市场法规和政策变化影响，政策变化可能对公司造成不利影响[145] - 新能源电池关键材料及自动化装备行业竞争激烈，对手可能开发更优产品[149] - 关键原材料价格上涨、短缺、交付延迟或质量不合格，会影响公司业务和财务业绩[150][151][153] - 依赖第三方服务提供商，服务问题可能影响公司声誉和业绩[153] - 产品可能出现质量问题，导致客户流失、订单减少及法律诉讼[154] - 海外业务扩张面临多种风险和不确定性[155] - 面临客户信用风险，若客户无法偿付应收账款，可能危及公司对供应商的付款能力及流动性[159] - 未能维持最佳存货水平，可能增加存货持有成本或导致销售损失[162] - 若主要客户流失或大幅减少采购，将降低公司盈利能力[163] - 公司产能扩张计划可能无法顺利实施或取得成功[164][166] - 公司生产流程易受干扰，可能导致生产中断、成本上升及销售损失等[167] - 高额借款可能使公司更难履行债务义务，面临违约风险[169] - 公司业务可能因契约条款和限制性规定受限，违反条款或导致债务违约[171] - 公司可能需额外资本用于业务运营和扩张，但获取资本能力存在不确定性[172] - 公司未按部分员工实际薪酬水平缴纳社保及住房公积金，有补缴风险[173] - 公司部分研发项目处于专利申请阶段，可能面临申请被驳回风险[177] - 公司可能面临知识产权侵权申索，抗辩过程可能耗时费力且成本高昂[180] - 若公司被认定侵犯他人知识产权，可能承担法律责任、产生许可费用或被迫开发替代方案[181] - 若公司未能遵守环境、消防及健康安全法规，可能面临整改令、罚款、经济赔偿或业务停产等处罚[184] - 任何关于公司、董事、雇员或产品的负面报道，无论真实性如何，都可能对业务产生不利影响[186] - 收购、投资或战略合作可能失败，会对公司声誉、业务和经营业绩产生重大不利影响[187] - 停工、劳动力成本上升及劳资相关事项可能对公司业务产生不利影响[190][191] - 公司面临高级管理人员、关键雇员及人才留任相关风险[192] - 公司日常业务可能卷入申索、争议及法律诉讼，若败诉可能面临巨额赔偿金[194] - 公司信息技术网络和系统可能出现故障、中断或安全漏洞，修复或更换系统需承担大量费用[195] - 公司保险承保可能不足以覆盖所有损失，会增加运营成本[196] - 公司业务和运营可能受自然灾害、流行病和传染病重大不利影响，工业事故会导致责任承担和生产中断[197] - 公司业务运营面临ESG相关风险，如声誉、监管等风险[199] - 公司面临国际经贸政策、地缘政治和贸易保护措施等相关风险[200]

公司概况 - 公司定位为新能源电池关键材料及自动化设备的综合解决方案提供商，致力于通过技术研发创新推动电池性能进步及制造效率提升 [1][2] - 企业愿景是成为世界一流的新能源电池关键材料及自动化设备综合解决方案提供商 [1] - 企业价值观为"担当，务实，协作，创新"，人才观强调学习创新与团队协作 [1] 发展战略 - 实施"两纵一横，协同发展"战略：纵向构建负极材料一体化和基膜涂覆一体化产业链闭环，横向拓展自动化装备业务产品线 [2] - 通过原材料革新、工艺升级、规模化生产及产业链协同布局巩固成本优势，提供多元化差异化产品组合 [2] - 布局海外市场和新业务，目标成为技术领先、管理规范的世界一流平台型企业 [2] 治理架构 - 董事会负责商业道德行为准则的设计与实施，审计委员会及审计部负责监督执行 [3] - 管理层需建立有效制度确保准则执行，审计部定期监测并向审计委员会报告 [3] - 每年开展全员准则宣导培训，覆盖员工、高管、董事及供应商 [3] 道德合规 - 严禁内幕交易，禁止利用职务获取的未公开信息进行证券交易，相关条款延伸至配偶及子女 [4] - 反贿赂政策全面禁止直接/间接贿赂行为，包括对政府官员、商业伙伴的非法支付或利益输送 [5][6] - 建立礼品招待申报制度，需事前审批及事后备案，慈善捐赠需规避利益关联 [6] 知识产权 - 重视自主知识产权保护与布局，同时确保不侵犯第三方权益 [13] - 员工职务发明归公司所有，未经许可禁止复制或安装软件 [13][14] - 对侵权行为采取法律手段维权，包括诉讼或仲裁 [14] 员工权益 - 禁止歧视与骚扰，保障员工不因种族、性别、宗教等因素受不公平对待 [15] - 遵守国家劳动标准，禁止童工与强迫劳动，尊重结社自由与集体谈判权 [15][16] - 推行多元化政策，促进不同背景人才融合，建立歧视事件上报机制 [17] 环境责任 - 承诺减少运营对环境的影响，遵守国际环保标准并力争超额达标 [9] - 推动可再生能源使用与循环经济，通过工艺优化降低碳排放 [10][11] - 建立废弃物分类管理体系，优先选择绿色物流合作伙伴 [12] 检举机制 - 提供匿名举报渠道（邮箱/邮寄/在线），严格保护检举人身份 [8][20] - 禁止对善意举报者报复，违规者将受纪律处分 [21] - 审计部需7个工作日内评估举报有效性，调查结果一个月内提交审计委员会 [22][23] 数据隐私 - 检举人个人信息仅用于合规调查，存储于加密系统并限制访问 [24][25] - 依据数据最小化原则处理信息，超期数据及时删除或匿名化 [26] - 检举人可行使数据查阅权，但调查期间可能延迟响应 [26]