交易方案 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买金力股份100%股份，交易对价合计50 8亿元，其中发行股份支付46 8亿元，现金支付4亿元 [2] - 发行股份及支付现金收购与募集配套资金互为前提条件 [2] 标的公司业务 - 金力股份专注于锂电池湿法隔膜研发、生产和销售，产品包括湿法基膜及涂覆隔膜，在湿法隔膜领域具备完善产品布局、优质客户资源和技术研发优势 [3] 收购方战略定位 - 公司为广新集团旗下佛山新材料领域核心上市平台，聚焦新能源、电工电气等战略性新兴产业，深耕高分子功能薄膜与复合材料研发生产，是当地新材料产业"排头兵" [3] 交易影响 - 交易完成后金力股份将成为公司子公司，强化公司在锂电池材料领域的竞争力 [3]

交易概况 - 佛塑科技拟以发行股份及支付现金方式收购金力股份100%股权 交易总对价50 8亿元 其中现金支付4亿元 股份支付46 8亿元 [1] - 金力股份主营业务为锂电池湿法隔膜 包括湿法基膜和涂覆隔膜 2024年中国湿法隔膜市占率约18% 排名行业第二 [1] - 金力股份掌握超薄高强度5微米锂电池隔膜技术 已与宁德时代 比亚迪 LG化学等国内外头部电池厂商建立稳定合作 [1] 协同效应 - 双方同属高分子薄膜材料领域 在产业链 生产工艺 核心技术 设备等方面具备协同互补性 [2] - 交易后佛塑科技可共享金力股份研发成果 推动技术整合开发高端隔膜产品 [2] - 通过切入锂电池隔膜领域 佛塑科技将完善新能源产品布局 强化高分子功能薄膜龙头地位 [2][3] 行业与业绩表现 - 2025年锂电池隔膜行业回暖 价格止跌企稳 需求扩张叠加技术进步推动利润回升 [2] - 2025年1-5月金力股份出货量16亿平方米 同比大增88% 营收14 86亿元 净利润8887 57万元 [3] - 产能释放带动规模效应显现 生产效率提升与成本优化将持续增强盈利能力 [3] 战略意义 - 收购有助于佛塑科技整合供应链资源 以锂电池隔膜为突破口拓展新能源领域发展空间 [3] - 金力股份可借助上市公司平台优化融资渠道 降低财务费用 提升长期竞争力 [3] - 交易将显著增强佛塑科技在新能源电池领域的影响力 巩固战略性新兴产业布局 [3]

交易概况 - 佛塑科技拟以50 8亿元人民币收购河北金力新能源科技股份有限公司100%股份 并向控股股东广新控股发行股份募集配套资金[1] - 交易完成后金力股份将成为佛塑科技子公司[2] 标的公司业务 - 金力股份专注锂电池湿法隔膜研发生产 产品包括湿法基膜和涂覆隔膜 在湿法隔膜领域具备完善产品布局和研发实力[3] - 2024年公司在中国湿法隔膜市场占有率约18% 排名行业第二[3] 客户结构 - 主要客户为宁德时代 比亚迪 国轩高科 亿纬锂能 瑞浦兰钧等头部电池企业[3] - 前五大客户销售收入占比2023年为84 01% 2024年为76 73% 客户集中度较高[3] 财务表现与业绩承诺 - 2024年净利润亏损9144 32万元 主要因行业阶段性供需失衡导致盈利能力下降[4] - 2025年1-5月已扭亏为盈 实现净利润8887万元（未经审计）[4] - 业绩承诺为2025-2027年净利润分别不低于2 3亿元 3 6亿元 6 1亿元 若交割延期则2028年承诺净利润不低于4亿元[4]

交易方案 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买金力股份100%股权 交易对价合计50 8亿元 其中股份支付46 8亿元 现金支付4亿元 [1] - 发行股份及支付现金收购与配套募集资金互为前提条件 配套资金发行对象为控股股东广新集团 [1] 标的公司情况 - 金力股份专注锂电池湿法隔膜研发生产 产品包括湿法基膜和涂覆隔膜 2024年中国湿法隔膜市占率约18% 行业排名第二 [1] - 2025年1-5月标的公司实现营收14 86亿元 净利润8887 57万元(未经审计) 销量持续稳定增长 [2] 战略协同 - 双方同属高分子薄膜材料领域 在产业链 生产工艺 核心技术等方面具有协同互补性 [2] - 交易完成后公司将整合金力股份业务资源 以锂电池隔膜为突破口拓展新能源领域发展空间 [2] 整合规划 - 公司将锂电池隔膜纳入新能源材料业务板块 战略布局新能源材料领域 [3] - 通过上市公司融资渠道优势赋能标的公司 推动其扩大业务规模并保持全球行业领先地位 [3] 行业前景 - 标的公司产能释放后将凸显规模效应 生产效率及成本持续优化 盈利能力有望增强 [2] - 借助上市公司平台可优化负债结构 降低财务费用 进一步提升盈利水平 [2]

交易概述 - 佛塑科技拟以发行股份及支付现金方式收购金力股份100%股权 交易对价合计50 8亿元 其中现金支付4亿元 股份支付46 8亿元 [1] - 金力股份专注于锂电池湿法隔膜研发生产 与佛塑科技同属高分子薄膜材料领域 收购后公司将切入新能源赛道 [1][4] 标的公司竞争力 - 金力股份湿法隔膜市占率约18% 排名行业第二 产品包括湿法基膜和涂覆隔膜 超薄5微米产品具迭代先发优势 [2] - 已与宁德时代 比亚迪 LG化学等国内外头部电池厂商建立稳定合作 2024年底投产产能达50亿平方米 [2] - 2025年1-5月销量16亿平方米 同比增88% 营收14 86亿元 净利润8887 57万元(未审计) [3] 行业趋势 - 2024年下半年起隔膜价格止跌回稳 下游需求持续扩张 4C快充电池 314Ah储能电芯推动高性能薄隔膜需求 [4] - 高性能隔膜需兼具耐针刺 耐高温 高孔隙率等特性 产品溢价空间更高 [4] 协同效应 - 双方在产业链 生产工艺 设备等方面互补 金力股份可借助上市平台优化融资结构降低财务费用 [3] - 收购后佛塑科技将强化新能源领域布局 向高分子功能薄膜龙头转型 提升长期竞争力 [4] 产能规划 - 金力股份规划46条产线 超60%为2023年后投产 采用先进大宽幅设备 [2] - 未来产能释放将带来规模效应 成本优化和盈利提升 [3]

行业概况 - 全球锂离子电池行业出货量从2020年的323.2吉瓦时增长至2024年的1519.6吉瓦时，复合年增长率达47.3%，预计2029年将突破4600吉瓦时，2024-2029年复合年增长率为25.2% [1] - 锂离子电池需求增长直接拉动锂离子电池隔膜市场扩容，全球电池隔膜市场规模按出货量从2020年的64亿平方米增至2024年的277亿平方米，复合年增长率为44.5% [4] - 预计全球电池隔膜市场出货量将从2024年的277亿平方米增至2029年的841亿平方米，复合年增长率为24.8%，中国以外地区出货量占比预计从2024年的16%提升至2029年的34.1% [13] 公司技术及产品 - 公司是全球领先的锂电隔膜制造商，具备干法、湿法及涂覆隔膜三种生产技术，是中国首家实现锂离子电池隔膜批量出口的企业 [2] - 干法隔膜厚度3-40微米，应用于电动车、电动自行车、电动工具及储能电池，湿法隔膜厚度3-25微米，应用于电动车、电动工具及高端消费电子产品，涂覆隔膜厚度5-25微米，应用于对安全性要求较高的电动车及储能电池 [3] - 2025年一季度涂覆隔膜收入占比达63.4%，干法和湿法隔膜收入占比分别为18.4%和18.2% [3] 公司财务表现 - 2022-2024年营收分别为28.67亿、29.82亿、35.06亿元，呈现增长态势，但同期净利润从7.48亿下滑至3.71亿元 [8] - 毛利率从2022年的44.8%降至2024年的28.1%，2025年一季度进一步降至23.6%，净利润率从2022年的26.1%下滑至2025年一季度的5.7% [8] - 产品售价大幅下降，2024年干法、湿法、涂覆隔膜平均售价同比分别下降38.6%、23.6%、39.2% [9] 公司产能及扩张计划 - 2024年锂电隔膜设计产能达44.76亿平方米，产能利用率达90% [12] - 正在建设或试产的生产基地位于广东、马来西亚、瑞典和美国，预计2025年底至2027年上半年新增38.8亿平方米产能 [12][13] - 计划将上市募集资金用于海外产能扩张、研发投入、偿还债务及补充营运资金 [1] 公司研发及战略布局 - 计划研发固态电池相关产品，包括固态电池材料、固态电解质膜及半固态电解质膜 [16] - 开发高纯度陶瓷材料如氧化铝、二氧化硅等，应用于半导体领域，并计划投资新材料和半导体产业企业以构建第二成长曲线 [16] - 全球布局覆盖中国、欧洲、东南亚及美国九大生产基地，并在华南、华东、日本及瑞典设立研发中心 [7]

港股上市计划 - 公司正式向联交所递交上市申请，中信建投国际担任独家保荐人，旨在打造国际化资本运作平台，助力国际化业务发展[1] - 募集资金拟用于：扩大海外网络（马来西亚和美国生产基地、新加坡研发中心）、研发固态电池及相关产品、偿还瑞典生产基地贷款、投资新电池隔膜材料和半导体领域企业、一般营业资金[1] - 公司此前已在瑞士证券交易所上市，发行全球存托凭证实际到账约1.19亿美元（约人民币8.5亿元）[11] 财务表现 - 公司陷入"增收不增利"困局：2023年、2024年及2025年一季度营收分别同比增长4.62%、17.52%、24.44%，但净利润同比减少20.58%、37.56%、52.46%[1][3][4] - 2022-2024年营收分别为28.80亿元、30.13亿元、35.41亿元，归母净利润分别为7.19亿元、5.76亿元、3.64亿元[3] - 2025年一季度营收8.89亿元（+24.44%），净利润0.47亿元（-56.39%）[4] - 上市至今直接融资总额64.89亿元（首发6.5亿元+定增43.59亿元+可转债14.8亿元），累计分红5.07亿元，分红融资比仅7.81%[11][12] 财务状况 - 截至2024年末有息负债总额102.22亿元，广义货币资金39.77亿元（同比-16.17%），资金缺口超60亿元[2][13] - 资产负债率从2022年37.36%升至2024年56.92%，2025年一季度继续升至57.43%[13] - 流动比率、速动比率从2022年2.91、2.79降至2024年1.24、1.16，2025年一季度继续降至1.17、1.06[13] - 计划用部分募集资金偿还瑞典生产基地1.4亿欧元（约11.8亿元人民币）贷款[14] 产品与毛利率 - 主营业务毛利率从2024年28.79%降至2025年一季度23.6%，同比降幅达12.5%[5] - 2024年干法隔膜、湿法隔膜、涂覆隔膜平均售价分别暴跌至0.35元/㎡（-26.92%）、0.81元/㎡（-26.39%）、1.25元/㎡（-21.67%）[7] - 涂覆隔膜占公司总营收七成以上，2024年毛利率27.2%（同比-17.9%），导致毛利减少近1.4亿元[7][8] - 2025年一季度干法隔膜、湿法隔膜、涂覆隔膜平均售价同比再降30.91%、31.53%、22.08%[10] 行业状况 - 2024年中国锂电隔膜总产能突破300亿平方米，远超227.5亿平方米实际需求，干法隔膜产能利用率跌破60%[9] - 行业价格战激烈，干法隔膜市场价格较三年前暴跌50%，部分产品成交价逼近0.4元/㎡生存红线[9] - 全行业干法隔膜单平方米亏损约0.05-0.08元，计入设备折旧和财务成本后实际亏损面更大[9] - 中国塑协2025年初发布行业健康发展倡议，但价格战未得到遏制反而愈演愈烈[10] 产能扩张 - 公司现有生产基地全部位于中国（深圳、合肥、常州、南通、江苏），计划通过佛山新基地扩大国内产能[10] - 海外正在建设瑞典、马来西亚及美国生产基地，总投资额分别约54.62亿港元、6.32亿港元[10] - 截至2025年3月底，马来西亚和美国基地已分别投入12亿港元（占21.97%）、3.23亿港元（占51.11%）[10]

会议概况 - 2025高工新能源新材料产业大会主题为"新材料·新动能·新生态"，由高工锂电、高工储能、高工产业研究院主办，英联复合集流体总冠名 [1] - 会议将于2025年7月8-9日在成都邛崃羊安新城会议中心举行，璞泰来作为锂电材料与设备综合服务商将出席并作主题演讲 [1] 固态电池产业布局 - 固态电池成为锂电产业升级重要方向，璞泰来2024年4月与国际固态电池技术领先企业Blue Solutions达成合作，签署《联合开发协议》共同推动下一代固态锂金属电池材料与设备解决方案 [1] - 合作中璞泰来提供定制化材料与专用设备开发，Blue Solutions贡献锂金属负极与固态电解质领域十余年量产经验，双方计划共同升级固态电池产线至国际先进水平 [1] - 公司已建立完整固态电池技术储备体系，包括新型CVD沉积硅碳负极、锂金属负极成型方案（含锂带减薄、单双面覆锂等工艺），致力于解决枝晶、体积膨胀和界面不稳定问题 [2] 技术研发进展 - 固态电解质领域实现LATP与LLZO中试，四川基地建成年产200吨中试产线，复合膜方案可满足eVTOL等高能量密度与安全性场景需求 [2] - 干法电极方面推出整线解决方案，在多辊转移、分段辊压、双钢带辊压三种工艺路线取得突破，干法设备已开始出货验收 [2] - 2024年与北京恩力动力、中科固能签署战略协议，围绕固态技术材料创新与装备迭代开展合作 [3] 财务与业务表现 - 2025年一季度营业收入32.15亿元（同比+5.96%），归母净利润4.88亿元（同比+9.64%），经营性现金流净额5.3亿元同比大幅改善 [3] - 高毛利涂覆隔膜与PVDF产品持续增长，期间费用率同比下降推动利润改善 [3] - 自动化装备业务一季度营收37.69亿元（同比+4.92%），涂布机保持市场领先，中后段设备渗透率稳步提升 [3]

氨纶业务 - 上半年情况略有好转，质量基本稳住，售价稍涨，烟台基本不亏，宁夏亏损需过程 [2] - 烟台产能1.5万吨，开工较满；宁夏产能8.5万吨，开工率低 [2] - 宁夏未开满原因是销售能力有限和品种结构问题 [2] - 今年目标是不亏现金流 [2] - 去年主原料价格下跌，现价格上涨因品质提升 [3] - 库存水平偏高，正常库存为20 - 30天 [3] - 氨纶需求增长，行业开工率70% - 80% [3] - 氨纶新旧产能成本差异大，宁夏成本低主因是能源方面 [3] - 减亏措施包括稳定品质、做差异化产品、梳理工艺流程 [3] - 宁夏质量基本稳定 [3] - 库存从去年下半年开始下降，今年上半年总体下降 [4] - 二季度盈利比一季度略好 [4] 芳纶业务 - 间位芳纶去年下半年价格稳住，对位芳纶今年略跌预计很快稳住 [4] - 芳纶数据显示供需过剩，价格弹性低 [4] - 芳纶格局比氨纶好，因无成套技术和设备转让 [4] - 下游应用场景有限，推广慢 [4] - 去年国内对位芳纶需求量一万出头，公司约占一半 [4] - 原来对位芳纶毛利率最高达40%多，现芳纶板块靠间位支撑 [4] - 去年间位芳纶出口约30%，国内市占率约70% [5] - 间位芳纶格局变化小，价格基本稳定 [5] - 对位芳纶未达间位芳纶稳定程度 [5] 民士达芳纶纸业务 - 主要下游为绝缘领域，如变压器、电机、新能源汽车电机，部分用于飞机、高铁次受力件 [5] - 市场增长较快，因国外电网改造使变压器需求好 [5] - 进口替代未完成，国内占比30% - 40% [5] - 大部分产品性能没问题，高端产品有差异，正在改进 [5] - 国内年需求量四五千吨，全球约一万吨 [5][6] - 价格相对稳定 [6] 涂覆隔膜业务 - 大线在开，负荷逐步提升，意向客户包括算力中心备用电源、无人机、电动工具、车企 [6] 印染业务 - 有烟台染厂和佛山数码打印工厂两条路线，数码打印情况理想，染厂不理想 [6] - 染厂不理想原因是技术成熟度不高，色牢度不好，后续重点在打印方面 [6]

交易进展 - 公司收购金力股份100%股权并募集配套资金暨关联交易方案已通过董事会、股东大会审议，交易申请文件于2025年6月12日获深交所受理 [1][2] 核心竞争优势 - 2024年金力股份在中国湿法隔膜市场占有率约为18%，排名行业第二，在产品布局、生产效率等方面具备竞争优势 [2] 行业前景 - 受政策支持和能源转型影响，动力电池、储能电池、消费电子领域需求增长，2024年下半年以来锂电池隔膜行业价格稳定、出货量增长，预计未来稳步发展 [3] 产能与经营情况 - 截至2024年末金力股份总产能约50亿平方米，2024年四季度销量从三季度的7.01亿平方米增至10.32亿平方米，占全年销量的37.28%，同期主营业务收入9.33亿元，占全年主营业务收入比例为35.74% [4] - 2025年金力股份全年销量预计超45亿平方米，1 - 3月累计销售超9亿平方米，远超去年同期约4亿平方米，实现营业收入87,135.64万元，净利润4,088.09万元 [4] - 2025年第一季度公司实现营业收入5.12亿元，同比增长2.26%；归属于上市公司股东的净利润1,991.22万元，同比增长9.98% [6] 收购意义与支持 - 收购金力股份可使公司共享研发成果、切入锂电池隔膜领域、优化金力股份运营成本与提升竞争力 [5] - 交易完成后公司将金力股份纳入战略规划，在业务、资产等方面管控与整合，实现协同发展 [5]