财务业绩表现 - 第三季度收入为3.43亿元，同比增长35.11% [1] - 第三季度归母净利润为0.65亿元，同比增长27.33% [1] - 前三季度累计收入达8.44亿元，同比增长35.29% [1] - 前三季度累计归母净利润为1.56亿元，同比增长41.80% [1] 盈利能力与费用 - 第三季度毛利率为52.47%，同比提升0.65个百分点 [2] - 前三季度毛利率为51.65%，同比提升2.61个百分点 [2] - 第三季度销售费用率为10.31%，同比增加1.6个百分点，主要因旺季营销投入增加 [2] - 第三季度归母净利率为18.82%，同比下降1.15个百分点 [2] - 前三季度归母净利率为18.52%，同比提升0.85个百分点 [2] 业务运营与产品创新 - 公司推出多项沉浸式体验产品，如“万古丹霞”光影秀、“湘见·沱江”艺术游船等 [3] - 在齐云山推出的“逍遥街”新业态融合非遗表演，主打沉浸式体验旅游 [3] - 公司核心模式为“文化IP+旅游+科技”，并通过收并购扩展业务 [3] 关键运营数据 - 2025年国庆期间累计服务人次达165.53万，同比增长17.96% [3] - 2025年国庆期间实现营收9839.77万元，同比增长20.00% [3]

公司概况 - 香港中旅是央企中国旅游集团旗下的旅游资产投资和运营平台，于1992年在香港上市 [1] - 截至2024年底，公司参控股投资运营国内外景区度假区约60家，其中5A景区18家、4A景区18家 [1] - 2024年公司实现收入46.27亿港元，同比增长3% [1] 业务板块构成 - 旅游景区及相关业务是核心板块，2024年收入占比为44% [1] - 其他业务板块占比分别为：旅游证件及相关7%、酒店业务18%、客运业务24% [1] 旅游景区业务 - 细分板块2024年收入：主题公园5.96亿港元、自然人文景区12.41亿港元、休闲度假景区4.58亿港元、景区配套服务0.50亿港元 [1] - 主题公园重点布局深圳世界之窗和锦绣中华两个项目 [1] - 自然人文景区控股或参股沙坡头、德天等项目，2024年沙坡头接待游客146万人次收入4.65亿港元，德天接待游客220万人次收入2.90亿港元 [1] - 休闲度假景区2024年地产收入1.15亿港元，旅游收入3.43亿港元，项目分布在珠海、咸阳和安吉 [1] - 景区配套服务以轻资产输出管理为核心，截至2024年底共输出管理景区27家 [2] - 公司持续布局新项目，如重庆游乐园、深圳大鹏度假区，并于2025年8月收购吉林松花湖项目布局冰雪旅游 [2] 酒店业务 - 酒店业务拥有高端品牌维景，在港澳运营6家酒店和1家服务式公寓，在北京运营1家酒店 [2] - 2025年上半年，港澳酒店每间可售房收入为731港元，同比增长12%，北京维景酒店每间可售房收入同比基本持平 [2] 客运业务 - 客运业务运营客车和客船，服务大湾区跨境客流，轮渡核心航线包括香港-澳门航线 [2] - 受益于港人北上趋势，2024年客运业务收入10.93亿港元，同比增长11% [2] 行业环境 - 2025年上半年国内出游人次同比增长20.6%，游客出游总花费同比增长15.2% [1] - 服务消费政策频出，有望助力释放文旅消费潜力 [1] 财务预测 - 预测2025至2027年公司归母净利润分别为2.7亿港元、4.2亿港元、6.0亿港元 [3] - 对应市盈率分别为32倍、21倍、15倍 [3]

项目进展与成效 - 畲乡教育实践基地项目已从一年前的工地状态发展为具有民族特色的教学楼并建成启用[1] - 尧山村"妈妈的味道"直播共富工坊和龙峰民族村红曲共富工坊已建成运营[1] - 戴家山山哈文化交流培训中心项目和新丰民族村观古艺术馆正处于建设或展陈阶段[1] 产业发展与合作 - 莪山乡与浙江焕景艺创旅游投资管理有限公司、杭州畲乡凤情商业运营管理有限公司签订合作协议以引入资源项目[2] - 产业发展方向为推动畲族文化与旅游、农业、康养等深度融合以培育新动能[1] - 通过强化资源整合与优势互补推动形成紧密协同、利益共享的"发展共同体"[1] 战略方向与目标 - 核心战略是持续打响"西湖边的畲乡"文旅品牌并提升"中国畲族第一乡"成色[2] - 发展路径为聚力缩小"三大差距"并深化乡村富美"四优"工程以提升共富成色[1] - 通过引入资金、项目、人才等要素为畲乡发展增势赋能[2]