英国对谷歌搜索业务的监管评估 - 英国竞争与市场管理局确认谷歌在搜索服务领域具有“战略市场地位” [1] - 此举使监管机构能够考虑采取适度干预措施以确保搜索服务有效竞争 [1] - 监管机构预计将在今年晚些时候就潜在干预措施启动磋商 [1] 海天瑞声财务表现与业务动态 - 公司上半年毛利率同比下降主要系定制化服务收入占比提升所致 [1] - 新拓展的境外内容审核业务及央企客户的“AI+”战略相关业务均以定制化服务为主 [1] - 公司计划通过标注流程智能化升级与标准化数据产品体系建设来优化毛利结构 [1] 南向资金流向与个股交易 - 南向资金净卖出3.99亿港元 [2] - 小米集团-W获南向资金净买入9.33亿港元，泡泡玛特和中兴通讯分别获净买入6.7亿港元和4.91亿港元 [2] - 中芯国际、阿里巴巴-W、华虹半导体分别遭净卖出27.09亿港元、18.1亿港元和11.45亿港元 [2] 半导体与人工智能行业动态 - 马来西亚政府警告美国取消芯片关税豁免可能损害其竞争力并对供应链造成压力 [2] - 智元机器人计划明年在香港上市，目标估值为51亿至64亿美元，已聘请中金等投行负责发行 [2] - 软银正洽谈以安谋股票为抵押申请50亿美元保证金贷款，资金拟用于对OpenAI的额外投资 [2] 宁德时代旗下公司融资进展 - 宁德时代（上海）智能科技有限公司完成首轮融资，融资总额超20亿元 [3] - 投资方包括博裕投资、国泰君安、北汽产投等，融资后公司估值超百亿 [3] - 资金将主要用于磐石底盘车型量产落地及下一代技术研发 [3] 中国证券市场融资数据 - 截至10月9日，两市融资余额合计24216.81亿元，较前一交易日增加507.09亿元 [4] - 上交所融资余额报12332.50亿元，增加246.32亿元，深交所融资余额报11884.31亿元，增加260.77亿元 [4] 生物制药与医疗产品进展 - 泰恩康澄清其CKBA并非2025年诺贝尔医学奖得主的特定研究成果，但核心指向免疫耐受和免疫调控领域 [5] - 韩国Celltrion公司治疗湿性年龄相关性黄斑变性的生物仿制药Eydenzelt获美国FDA批准 [6] 宏观经济与监管观点 - 美联储戴利表示劳动力市场疲软和通胀放缓证明降息合理性，并暗示未来可能进行更多降息 [6] - 英国主流交易平台警告加密货币不应纳入投资组合，尽管相关ETN对散户投资者的禁令已解除 [6] - 全球金融监管机构计划加强对人工智能应用的监控，担忧可能导致“羊群效应”式趋同行为 [8] 公司法律与财务事件 - 马斯克及X公司与4名前推特高管就遣散费诉讼达成和解，索赔金额总计达1.28亿美元（约合人民币9亿元） [7] - 中国证监会对*ST元成严重财务造假案件作出行政处罚事先告知，公司连续三年虚增收入和利润，拟被罚款3745.46万元 [8] 国际金融合作 - 美国与阿根廷达成200亿美元货币互换框架协议，美国财政部购买了阿根廷比索以支持其市场稳定 [7][8]

招商引资新模式 - 浙江桐乡经济开发区创新构建"双轮驱动"招商模式 包括"向外招商"扩大增量与"向内增资"优化存量 [1] - 一季度新签约项目14个 总投资额近百亿元 同比增长显著 [1] 重点企业动态 比博斯特汽车电子 - 国内智能底盘领域创新领军企业 专注新能源智能网联汽车核心零部件研发制造 [1] - 桐乡生产基地开工 将实现年产100万套智能悬架空气供给系统和15万台电动冗余转向系统 [1] - 配备智能化生产线和数字化管理平台 与现有基地形成产业协同效应 [1] 浙江环驱科技 - 精密传动领域技术领先 产品应用于智能办公 智能家居 新能源汽车及高端医疗器材 [2] - 今年产值预计达10亿元 新购93亩工业用地建设生产基地以应对业务快速增长 [2] - 新工厂下半年开工 将提升研发制造能力 支撑高端市场开拓 [2] 产业链发展成效 - 企业落户扩产推动桐乡经开区实现招商引资量突破与产业升级质飞跃 [2] - 未来将以产业链精准招商为抓手 强化要素保障与服务创新 打造投资高地 [2]

文章核心观点 - 市场将聚焦核心资产与AI主线，关注明确产业逻辑兑现，各行业存在不同投资机遇 [1][3] 各目录总结 聚焦核心资产&AI主线 - 高度依赖资金接力的纯主题板块可持续性有限，市场将聚焦产业逻辑兑现，“大象起舞”行情是核心资产重估开端，科技板块关注国产算力链、AI应用、端侧AI，传统核心资产关注锂电和创新药 [2][3] 聚焦AI+主线 - 市场成交量上升，主题交易活跃，呈现产业逻辑清晰的强势主题快速轮动、主题内领涨品种从龙头向中后排切换、政策影响因素渐强三大特征，建议关注国产化先进制程的半导体产业链、AI+主题、固态电池、俄乌重建四个主题 [4] 看好内需、AI、出海三大成长机遇 - 2025年消费电子投资聚焦内需、AI、出海三大机遇，内需关注消费电子国补对智能手机等产品需求带动，AI关注AI手机、AIoT、汽车智能化，出海关注有成长机遇的公司 [7] AI重塑云计算，国资云建设先行 - DeepSeek利好AI应用发展，推动国内云计算需求提升，国资央企建设为国资云/政务云带来机遇，阿里云资本开支增长带动AI基础设施需求高增，看好国产算力链支撑下的国产AI发展 [8] AI如何影响全球一线云计算平台的成长逻辑 - DeepSeek驱动全球AI产业发展提速，加快企业客户向云端迁移，云计算平台价值凸显，看好全球一线云厂商短中长期成长机遇与投资价值 [10] AIDC：国内云巨头AI全面加速 - 2025年国内AI大模型技术跃迁，AI模型进步和需求爆发推动国内云巨头Capex提升，AIDC是AI算力核心底座，环一线城市AIDC稀缺，有优质资源储备的龙头将迎来需求爆发式增长 [13] 智能底盘：智驾驱动下迭代升级 - 2025年高阶智能驾驶有望加速渗透，预计城市/高速NOA国内渗透率分别达14%/30%，头部主机厂加速研发L3级别自动驾驶车辆，带动智能底盘增配，实现三方向融合控制，国内头部供应商占据卡位优势，有望扩张收入利润 [14] 特种AI：军工央企智能化加速 - 2月19日国务院国资委召开会议，军工AI成为重塑未来战争形态核心力量，美国引领军用AI市场指数级扩张，中航工业沈飞和电科太极等军工央企进行智能化部署，推动军工高质量发展 [15][16] 半导体扩产+替代，部分设备和材料将受益 - 2024年12月以来各地披露70余个重大半导体项目，设备和材料需求向好，美国制裁促使国内企业加速自主研发和国产替代，国产化率有望提升，部分光伏企业已布局且产品放量，建议关注有优势的设备和材料企业 [18] 液冷：快插接头UQD五问五答 - 快插接头UQD用于液冷系统连接，技术难度体现在防泄漏，设计制造难度高，预计2027年全球UQD市场空间82亿元，2025 - 2027年CAGR为38% [19] 消费压力见底窗口显现 - 近期会议重视促进服务消费，当前消费估值合理偏低，24Q4 - 25Q1多数消费行业基本面企稳，25Q2有望成为消费行业压力见底窗口 [22] 如果“国补”扩围至服务消费领域 - 文章回答补贴热点问题，从四个视角分析“国补”扩围到服务消费领域的必要性和可行性 [23] 消费起势如何配？ - 消费板块反弹明显，当前消费估值合理偏低，24Q4 - 25Q1多数消费行业基本面企稳，25Q2有望压力见底，建议从攻守兼备配置渐进至弹性配置，攻守兼备关注消费互联网、乳制品、大众餐饮等，弹性配置关注餐饮供应链、酒类、人力资源服务、酒店等行业 [24] 拼搭玩具：本土品牌三维崛起 - 中国拼搭玩具市场规模快速增长，需求带动供给端工艺进步，国产积木与海外品牌质量差距缩小，海外品牌定价高，大众价格带空间大，本土品牌响应市场需求快，带来诸多机会 [27] 澳门博彩底部区间已至 - 春节假期后需求回暖，2月GGR有望“长尾效应”，预计1 - 2月GGR总和与2024年同期持平，近期板块回调反映需求和盈利预期下修，预计2025年GGR低个位数增长，股息率或成投资关注重点，当前行业整体EV/EBITDA估值仅8x，低于历史平均估值中枢 [28] 零食行业顺应渠道变迁，享受成长红利 - 过去3年上市零食企业抓住量贩零食、会员超市、直播电商渠道红利成长及提升份额，预计2025年渠道红利延续，零食是食品饮料成长最确定板块之一，微信小店、传统商超调改、即时零售等新渠道发展，有望为企业提供新增长点 [29]