衢州发展在本次交易前，公司主要业务为"地产+高科技投资"双主业模式，公司以房地产开发提供 稳定现金流，支撑高科技产业的长周期培育；同时通过科技投资孵化创新动能，探索落地未来中长 期发展转型路径。 衢州发展表示，通过本次重组，先导电科主营业务将有力充实公司业务链条，扩展公司主营业务范 围，直接提供衢州发展在先进新材料领域的实体制造业务发展平台，进一步推动公司业务结构向硬 科技实体制造转型。本次重组完成后，衢州发展将进一步形成"科技制造+稳健地产"的双引擎驱动 格局，增强可持续发展韧性。 资料显示，先导电科是先导集团下属子公司，致力于研发、生产、销售和回收真空镀膜用溅射靶材 和蒸发材料。在显示领域，公司可提供氧化铟锡（ITO）和氧化铟镓锌（IGZO）靶材，同时还提 供钼靶（Mo）、铝靶（Al）、铜靶（Cu）、钛靶（Ti）等高质量的配套金属靶材，可应用于 LCD、触摸传感器、笔记本电脑电磁干扰涂层、手机后盖渐变、可穿戴设备硬质涂层等。 图片来源：先导电科 8月12日，衢州发展宣布，公司拟通过向特定对象发行股份的方式向先导稀材、中金先导等48家 企业购买先导电子科技股份有限公司（以下简称"先导电科"）95.4559% ...

并购交易概述 - 衢州发展拟通过发行股份等方式收购先导电科股份，同时募集配套资金，自7月30日起停牌不超过10个交易日 [2][4] - 先导电科为估值超200亿元的“独角兽”企业，衢州发展停牌前总市值350.6亿元（股价4.12元/股） [4] - 交易对方包括先导稀材（持股46.957%）及其他股东（中金资本、比亚迪、东方电气等） [8][11] 交易背景与历史 - 先导电科一个月前终止与光智科技的并购交易，因部分商业条款未达成一致 [4][14] - 衢州发展交易计划与光智科技此前方案相似，均涉及收购先导稀材持股及潜在100%股权 [13][14] - 交易实施难度取决于与其他股东的谈判效率 [7][15] 衢州发展财务与战略动机 - 公司2025年上半年业绩预减，归母净利润2.1亿元（同比降86%），扣非净利润5.9亿元（同比降75%） [17] - 业绩波动主因地产项目交付周期性，2024年营收仍依赖地产业务，但正推进“科技投资+地产资管”双轮转型 [21] 先导电科业务与财务表现 - 主营业务为溅射靶材和蒸发材料，应用于显示、光伏、半导体等领域，全球ITO靶材市场占有率超30%（2022-2024年） [23] - 2022-2024年归母净利润分别为4.66亿元、4.11亿元、2.61亿元（2024年上半年） [23]