核心观点 报告的核心观点聚焦于三个行业：汽车（矿山无人驾驶）、农林牧渔（生猪、肉鸡、饲料、宠物及农产品）和医药（惠泰医疗）[1][6] 报告认为矿山无人驾驶是自动驾驶商业化落地最快的领域之一，具备高成长性[2][7] 报告指出生猪养殖行业当前底部特征明显，产能调控政策有望推动周期反转预期升温[2][10] 报告首次覆盖惠泰医疗，认为其PFA新品放量将驱动公司心血管平台加速上行[2][18] 汽车行业：矿山无人驾驶 - 看好无人矿卡赛道的五大原因：自动驾驶大规模商业化落地进展最快的下游之一且市场天花板较高；技术较为成熟，经济性突出；政策鼓励危险场景无人化；出海逻辑清晰；格局初定且有较高行业壁垒[2][7] - 行业致力于解决矿区招工难、用工贵及生产效率低等痛点，其中运输环节用工占比接近全矿劳动员工的50%，是核心降本增效环节[2][7] - 产品模式下，下游一次性买断无人矿卡全生命周期服务，该模式对服务商优点是“轻资产+回款快”，测算中长期国内市场规模区间预计超200亿元[2][7] - 运营模式本质是交付运营服务，分为TaaS（运输即服务）与ATaaS（自动驾驶技术即服务），ATaaS模式基于存量矿卡，测算中长期市场规模区间为163-322亿元[8] - 海外市场方面，弗若斯特沙利文预计2030年全球矿区无人驾驶解决方案市场规模有望达到40亿美元，其中澳大利亚市场规模可能达到27亿美元[8] - 投资分析建议关注国内无人矿卡头部运营商希迪智驾、易控智驾、伯镭科技、北方股份等[8] 农林牧渔行业 生猪养殖 - 猪价持续走弱，SW生猪养殖板块跌0.1%，行业1月出栏进度偏慢，出栏均重127kg仍待下降，2026年2月8日涌益猪价11.84元/kg，生猪期货03合约创出新低[2][10] - 当前行业养殖利润已转弱，行业去产能预期或得到强化，后续周期反转预期预计将逐步升温，当前底部特征较为明显[2][10] - 2026年中央一号文件强调加强生猪产能综合调控，对头部企业实行年度生产备案管理，有序调控能繁母猪存栏量，行业政策转向“保护农民权益与激活企业创新”[11] - 在产能调控政策影响下，猪价或提前止跌回升，叠加上市公司成本或将持续下降，盈利能力或有持续较好表现[11] - 推荐“平台+生态”模式代表德康农牧，建议重点关注牧原股份、温氏股份、天康生物、邦基科技、立华股份、中粮家佳康、京基智农、金新农等[11] 肉鸡养殖 - 板块整体震荡，2026年2月7日毛鸡价格3.6元/斤，环比下降5.2%，鸡苗报价2.5元/羽，环比下降3.9%[12] - 受法国禽流感事件影响，法国或全面暂停对中国出口种鸡，2025年国内祖代种鸡更新来源中法国引种占40%，此举或致进口引种进一步减少，父母代种苗价格有望高位上行[12] - 2026年白羽鸡行业“高产能、弱消费”矛盾持续，亏损倒逼种鸡场缩减产能，产业链一体化企业以及合同订单养殖企业或进一步扩大市占率[12] - 建议关注两条主线：优质进口种源龙头益生股份；全产业链龙头圣农发展[12] 饲料 - 推荐海大集团，公司公告拟将2025-2027年分红率提升至50%以上，并提出2050年全球销量1亿吨目标（国内、海外各5000万吨）[13] - 公司海外布局已超10年，“0”到“1”已实现，“1”到“100”进展可期，正加速对东南亚、南美等市场的考察和布局[13] - 国内资本开支高峰已过，产能利用率提升、总部强化管理、中小企业退出格局优化，吨利提升或在即[13] 宠物 - 头部品牌优势明显，行业集中度持续提升，但临近2025年第四季度年报业绩披露窗口期，市场担忧板块业绩，且近期线上销售第三方数据显示表现不佳[2][14] - 2025年第四季度至2026年第一季度外销压力持续，由于2025年第一季度未体现加税影响且人民币持续升值，预计板块阶段性低点将在2026年第一季度出现[2][14] - 预计2026年第二季度、第三季度基于外销低基数原因，业绩将有所修复，行业内销增长前景依然较好，预计内销收入将持续高速增长[14][15] - 推荐中宠股份，建议关注佩蒂股份、依依股份、源飞宠物、乖宝宠物[15] 农产品 - 豆粕期货2605合约收于2735，下跌1.5%，巴西丰产预期渐强，国内库存高位，预计未来供需偏宽松[16] - 玉米期货2603合约收于2274，下跌0.1%，渠道备货减弱，现货价格走弱，售粮窗口收窄[16] - 鸡蛋期货2603合约收于2904，下跌3.5%，现货价格转弱，节后库存积压与需求疲软压制价格[16] - 橡胶期货2605合约收于16080，下跌3.1%，需求端偏弱，短期价格或偏震荡，但中长期宏观情绪支撑下2026年价格预期走强[16] - 农业板块具有“对抗型资产溢价”、“产业逻辑相对独立且通顺”、“保护农民收入需要”、“板块估值整体处于历史低位”等多重属性，配置价值明显上升[16] 医药行业：惠泰医疗 - 惠泰医疗是国内领先的电生理、血管介入厂家，业务布局以冠脉通路、心脏电生理医疗为主导，外周血管介入为重点发展方向[2][18] - 核心产品经历集采后进入稳定收获阶段，脉冲消融（PFA）新品提供放量增长动能，迈瑞医疗入股后有望为公司注入新基因[2][18] - 技术变革与进口替代驱动行业增长，弗若斯特沙利文预计2032年国内房颤PFA器械市场规模将达到163.15亿元，2025-2032年复合增速为43.73%，占中国心脏电生理器械整体市场规模比重将达到38.87%[19] - 通过福建联盟集采，公司获得常规产品进入头部医院资质，截至2025年8月累计完成PFA脉冲消融手术超过2000台[19] - 集采产品占公司冠脉通路收入近90%，公司已跃居国产品牌份额第一，2019-2024年冠脉通路、介入类产线收入复合年增速分别为49.68%、60.58%[20] - 2024年子公司湖南埃普特血管介入产能进一步扩容，二期项目预计2025年投产，血管介入年产能可达到40亿元，通过产能扩充有望进一步释放增长潜力[4][20] - 盈利预测预计2025-2027年公司总营收分别为25.78亿元、32.40亿元、40.60亿元，增速分别为24.78%、25.70%、25.31%；归母净利润分别为8.34亿元、10.57亿元、13.40亿元，增速分别为23.95%、26.73%、26.70%[21] - 基于PFA新品快速放量及竞争力增长，首次覆盖给予“买入”评级[21]

星逻智能B+轮融资 - 国内低空智能机器人领军企业星逻智能完成超亿元B+轮融资 由苏州港航集团领投 临港前沿投资联合领投 [2] - 融资将重点用于新能源机器人产品化及城市低空经济应用 巩固公司在无人机AI与新能源智能运维领域的领先地位 [2] - 公司自2017年成立以来专注于无人机赋能技术研发与商业化落地 产品覆盖全球超700个新能源场站和40个区县低空应用 并进入欧洲、东南亚、日本市场 [2] - 此次是继2024年6月亿元级B轮融资后的又一里程碑 标志着公司在新能源智维与低空城市领域的战略布局进入产业化阶段 [2] 蓝芯算力融资进展 - 蓝芯算力完成Pre-A轮及Pre-A+轮数亿元融资 由深创投和南山战新投联合领投 多家机构跟投 [2] - Pre-A++轮融资接近尾声 仍有数亿元投资 [2] - 融资将用于服务器芯片流片与量产 以及新一代服务器产品研发 [2] - 公司专注于基于RISC-V指令集架构的服务器芯片研发 为数据中心、云计算、AI等提供高性能解决方案 [3] - 已在电信、金融、互联网等领域与行业龙头企业展开战略合作 [3] 造父智能成立 - 哈啰、蚂蚁集团、宁德时代共同发起成立上海造父智能科技 注册资金12.88亿元 首期出资超30亿元 [3] - 公司将专注于L4级自动驾驶技术研发、安全应用和商业化落地 [3] - 三方已于今年4月签署战略合作协议 基于各自技术和资源优势合作研发L4级自动驾驶技术 [4] 脂代科技A轮融资 - 低负担油脂替代企业脂代科技完成A轮超亿元融资 由深创投领投 多家机构跟投 [4] - 融资将用于研发基地和第二期量产工厂建设、功效临床研究及市场拓展 [4] - 公司成立于2021年 主打高纯度甘油二酯食用油和低热量油脂专利产品线 [5] - 创始人崔立明曾任蒙牛特仑苏品牌总经理、宝洁品牌经理 [5] 易控智驾D轮融资 - 易控智驾完成超4亿元D轮融资 由宁德时代领投 多家产业方和投资机构联合投资 [6] - 融资将用于无人驾驶产品研发和市场开拓 以及澳大利亚等海外市场布局 [6] - 公司部署约1500台无人矿卡车队 国内市场占有率近50% 在5个单矿部署超百台无人车 [7] - 业务已延伸至金属矿与海外市场 在西藏海拔5000米矿区实现无人驾驶常态化运行 [7] 霆升科技B+轮融资 - 霆升科技完成近亿元B+轮融资 由倚锋资本领投 原有股东跟投 [8] - 公司于4月29日完成中国首例4D ICE人体临床研究 实现从"跟跑"到"并跑"的关键跨越 [8] - 融资将用于4D心腔内超声的研发及临床投入 为工艺量产做准备 [9] 赛力斯战略投资 - 赛力斯汽车引入9家战略投资者 合计投资50亿元 [10] - 投资者包括多家银行系投资机构和产业基金 单笔投资额从2亿元到10亿元不等 [10] - 增资完成后 赛力斯持股93.6328% 仍为控股股东 [11] 明心数智B2轮融资 - 明心数智完成近2亿元B2轮融资 由新老股东共同投资 [11] - 公司自主研发的一站式跨境AI服务系统"跨赋"解决跨境电商卖家报关退税痛点 [11] - 融资将用于技术研发、人才引进和市场拓展 打造跨境电商数智化基础设施 [11] 临一云川融资与技术突破 - 临一云川完成新一轮融资 由中金资本旗下基金独家投资 [12] - 融资将用于蒙皮材料生产基地建设和技术研发、产能提升等 [12] - 公司在2024年10月和2025年1月分别刷新浮空风电系统升空高度和发电功率行业纪录 [12] 灵宝CASBOT天使+轮融资 - 灵宝CASBOT完成近亿元天使+轮融资 由蓝思科技领投 [12] - 融资将用于产品量产、技术研发迭代和市场拓展 [12] - 公司与山东招金集团、山东中矿集团成立合资公司 聚焦矿山井下具身智能机器人 [13]