监管政策背景与目的 - 为贯彻《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（国发〔2024〕10号）的部署要求，并落实《中华人民共和国期货和衍生品法》的规定，中国证监会起草了《衍生品交易监督管理办法（试行）（征求意见稿）》 [2] - 制定该办法是落实党中央、国务院决策部署的具体举措，也是推进《期货和衍生品法》相关规定落地实施的要求 [2] - 衍生品交易具有管理风险、配置资源、服务实体经济的积极作用 [2] 《征求意见稿》核心内容框架 - 明确办法适用于中国证监会依法监管的衍生品交易及相关活动 [3] - 明确衍生品市场管理风险、配置资源、服务实体经济的功能定位，以及参与衍生品交易活动的基本原则 [3] - 明确衍生品合约的开发条件及程序 [3] - 明确各类衍生品合约的基本交易规则 [3] - 明确履约保障制度 [3] - 明确交易者适当性标准 [3] - 加强衍生品监测监控与跨市场监管 [3] - 明确衍生品交易禁止性与限制性要求 [3] - 加强衍生品经营机构监管 [3] - 加强衍生品交易场所、衍生品结算机构、衍生品交易报告库等衍生品市场基础设施监管 [3] - 明确监督管理和法律责任 [3] 政策制定过程与修订 - 2023年，中国证监会曾就办法公开征求意见，各方总体认为办法有利于规范衍生品市场发展，支持和赞同办法的出台 [3] - 中国证监会对各方意见进行认真研究，充分吸收采纳了其中合理的意见建议，并结合实际对办法做了进一步修改完善 [3] - 修改完善使办法更加具有适应性和包容性，包括进一步完善衍生品交易的业务规则，充实对衍生品经营机构执业规范和内部管理、风险管理、合规管理等方面的要求，丰富监管机构对衍生品市场的管理手段，进一步细化法律责任规定等 [4]

公司动态 - 公司股价在周四盘前交易中上涨近9% 报12.33美元 [1] - 公司的衍生品交易所申请已获得美国商品期货交易委员会的批准 [1] - 公司尚未公开计划在该交易所交易的具体产品 但在监管文件中提到了涵盖各种预测的预测市场 [1] 行业与战略影响 - 此次批准使得公司有可能加入预测市场领域 [1] - 此次批准将扩大业内原生加密公司的数量 [1]

公司股价与事件 - 公司股票在盘前交易中上涨13.6%，报12.91美元 [1] - 股价上涨的直接原因是其衍生品交易所的申请获得了美国商品期货交易委员会的批准 [1] 业务发展与监管进展 - 公司旗下衍生品交易所的申请已获得美国商品期货交易委员会的批准 [1] - 公司尚未公开计划在该交易所交易的具体产品 [1] - 公司在监管文件中提到了涵盖各种预测的预测市场 [1] 战略与行业影响 - 此次监管批准使得公司有可能加入预测市场领域 [1] - 此举将扩大业内原生加密公司的数量 [1]

公司股价与交易动态 - 公司股票在盘前交易中大幅上涨13.64%，报12.91美元，上涨1.550美元 [1] - 公司股票前一日收盘价为11.440美元，盘前交易显示强劲上涨势头 [2] - 公司股票在常规交易时段振幅为8.71%，换手率达17.36% [2] - 公司股票52周价格区间为9.674美元至45.890美元 [2] 公司重大业务进展 - 公司旗下衍生品交易所的申请已获得美国商品期货交易委员会的批准 [1] - 此次批准使公司有可能加入预测市场领域 [1] - 公司尚未公开计划在该交易所交易的具体产品，但在监管文件中提到了涵盖各种预测的预测市场 [1] 公司基本市场数据 - 公司总市值为13.37亿美元 [2] - 公司总股本为1.18亿股，流通股为1593.75万股 [2] - 公司股票前一日成交量为276.7万股，成交额为3411.02万美元 [2] - 公司股票市净率为2.045，市盈率为亏损状态 [2]

核心观点 - 芝加哥商品交易所计划自2026年初起，将其加密货币期货与期权产品推向24/7全天候交易模式，此举旨在终结“CME缺口”，满足机构投资者对全天候风险管理工具的需求，并被视为传统金融体系迈向“不夜城”时代的标志性里程碑 [1][4][11] 交易模式变革详情 - 新交易模式将允许客户通过CME Globex平台，在一周七天、每天二十四小时内不间断交易比特币和以太坊的期货与期权合约，仅保留短暂的系统维护窗口 [4] - 周末及法定假日成交的交易，其结算仍将被划归至下一个营业日进行处理，以维持后台流程的稳定性 [4] - 此举的核心驱动力是市场参与者对全天候风险管理工具的迫切需求 [4] 对市场的影响 - 24/7交易将彻底消除“CME缺口”，即因CME休市而现货市场持续交易导致的周一开盘价格跳空现象 [5] - 连续的报价将提升价格发现效率，形成更平滑的价格曲线，使市场价格更准确地反映全球投资者预期 [5] - 机构投资者将可随时根据市场动态调整避险和交易策略，降低跳空风险，提升资金效率和风险控制能力 [5] - CME有望吸引更多因交易时间限制而流向海外平台的机构资金回流，巩固其作为全球机构加密衍生品交易核心平台的领导地位 [5] 行业趋势与未来展望 - CME的决策被视为对传统金融“朝九晚五”工作模式的挑战，加密货币是这场变革的先锋 [7] - 其他金融巨头如洲际交易所和纳斯达克也表达了向更长交易时间发展的意向 [7] - 一旦加密衍生品成功实现全天候交易，其经验和模式可能被复制到外汇、股票指数及大宗商品等更广泛的资产类别中 [8] 监管与市场基础 - CME的运营模式变更仍需获得美国商品期货交易委员会的最终批准，政府预算争议导致的潜在停摆可能延宕审查流程 [10] - 2025年第三季度，CME加密衍生品的日均成交量达到创纪录的34万份合约，名义价值约141亿美元 [10] - CME在比特币和以太坊期货的未平仓合约规模上已位居全球第一，分别达到约168亿美元和98亿美元 [10] - 交易所还宣布将于10月16日推出基于Solana和XRP期货的期权产品，不断扩充其加密产品矩阵 [10]

公司管理层变动 - 芝加哥期权交易所全球市场公司任命克雷格•多诺霍为新任首席执行官，取代临时领导人弗雷德里克·托姆齐克 [1] - 多诺霍将于5月7日加入公司董事会并正式接任首席执行官一职 [1] 新任首席执行官背景 - 多诺霍是衍生品行业资深人士，曾在竞争对手芝商所担任首席执行官长达20年，直至2012年卸任 [1] - 多诺霍后续曾担任最大的股票衍生品清算机构期权清算公司的首席执行官兼董事长 [1]