收购交易概况 - 公司计划以现金方式收购山东达驰电气有限公司、山东达驰高压开关有限公司及水发驰翔电气（山东）有限公司各65%的股权及相应债权，三笔交易转让底价合计8.57亿元 [1] - 收购标的公司主营业务均为高压变压器和高压开关的研发、生产和销售 [2] - 收购所需资金将全部通过自筹方式解决 [2] 公司近期财务表现 - 2024年全年营业收入为11.48亿元，同比减少30.85%，归母净利润亏损7752.64万元 [1] - 业绩亏损主要受新能源行业政策变化及业务结构调整影响 [1] - 2025年前三季度实现营业收入9.57亿元，同比下降4.30% [1] - 2025年第三季度单季实现归母净利润1790.31万元，同比增长159.64% [1] - 2025年前三季度累计归母净利润为511.24万元，实现扭亏 [1] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-1.56亿元 [1] - 截至2025年9月30日，公司账面货币资金为6.61亿元 [2] - 截至2025年三季度末，公司资产负债率达57.88%，较去年同期上升1.94个百分点 [2] 收购标的公司经营状况 - 三家标的公司2024年合计营收为11.54亿元，与公司同期营收规模相当 [2] - 三家目标公司中有两家在2024年前10个月处于亏损状态 [2] - 山东达驰高压开关有限公司2024年全年净利润仅为19.16万元 [2] 收购交易潜在风险与挑战 - 公司现有货币资金难以完全覆盖8.57亿元的收购对价 [2] - 参与摘牌需缴纳保证金1亿元，若后续审批未通过可能面临保证金损失 [2] - 除股权收购外，公司还需承接三家公司总计2.92亿元的债权 [2] - 标的公司主要客户为国网及行业大客户，市场相对集中 [3] - 行业市场竞争激烈，对比公司华明装备上半年海外收入占比已超过30% [3] 收购战略意图 - 公司认为收购能够填补其在高压领域的空白，并通过协同效应提升市场占有率 [3]