公司2020年上半年及前三季度业绩表现 - 2020年上半年公司实现营业收入24.5亿元，同比大幅增长554.8% [1] - 2020年上半年归属于上市公司股东的净利润为9239.73万元，同比扭亏为盈 [1] - 公司预计2020年前三季度净利润为6亿元至6.8亿元，较去年同期扭亏为盈并大幅增长 [1] 公司主营业务收入构成 - 2020年上半年磷化工业务贡献营业收入18.04亿元 [2] - 2020年上半年BPO业务贡献营业收入3.32亿元 [2] - 磷化工业务中的核心产品工业级磷酸一铵贡献营业收入6.37亿元，毛利率达到36.19% [2] 业绩增长驱动因素：磷化工业务 - 全资子公司龙蟒大地深耕磷化工领域35年，核心产品工业级磷酸一铵等供不应求 [1] - 磷酸盐系列产品逐渐走出周期底部，二季度以来部分产品价格和盈利水平已出现明显恢复，销量及毛利齐升 [1] - 龙蟒大地磷化工业务2020年前三季度预计可贡献净利润3.2亿元左右，主要系工业级磷酸一铵和复合肥销量增加，叠加原料成本较去年同期降低 [2] 业绩增长驱动因素：中邮智递重组 - 公司旗下中邮智递与丰巢科技进行重组，公司不再按权益法分摊中邮智递产生的亏损（去年公司分摊了约1.7亿元亏损） [2] - 公司预计将在2020年第三季度确认中邮智递的股权为其带来的约4.36亿元的投资收益 [2] - 重组后的新主体业务发展和证券化进程加快，股权价值凸显，估值有较大的提升空间 [2] 公司其他经营举措 - 公司积极推动防控疫情保证生产、建设磷石膏综合利用项目、开展防疫工作保障BPO业务 [1] - 公司坚持把疫情防控工作放在首位，成立了疫情防控小组，保证了生产经营活动的正常开展 [1] - 龙蟒大地以“湿热并举、梯级开发、综合利用、绿色发展”为指导思想，加速优化产品结构，提质升级 [1]

并购交易概况 - 梅雁吉祥拟以1.06亿元自有资金收购新积域65%股权，评估增值率达266.03% [2] - 标的公司新积域主营BPO业务，客户包括蔚来、大金、阿迪达斯等，提供客服、电商代运营等服务 [5] - 上交所对交易必要性、作价合理性、商誉风险等四方面发出问询函 [2] 标的公司财务表现 - 新积域2024年营收1.71亿元，净利润743.57万元；2025年前5月营收6675.74万元，净利润492.21万元 [5] - 公司为轻资产模式，主要资产为7.22万元固定资产和685.18万元使用权资产 [5] - 2024年毛利率仅8.79%，显著低于同行京北方(21.43%)和财安金融(20.15%) [8][9] 业绩承诺与估值争议 - 交易设置业绩对赌：2025-2028年合计净利润不低于5500万元，2025年8-12月收入承诺9000万元 [8] - 前次股权转让估值仅394万元（对应35%股权），本次估值1.63亿元引发监管对增值266%合理性质疑 [6] - 交易将形成7600万元商誉，上交所要求说明预测期收入及毛利率高于历史水平的原因 [6] 上市公司经营状况 - 梅雁吉祥2024年亏损8281.85万元，2025上半年预亏2700-3200万元，主因水电业务收入下降及地理信息业毛利下滑 [3][11] - 2023年因子公司广州国测业绩暴雷计提1.19亿元商誉减值 [12] - 水电业务为核心盈利来源，2024年营收2.24亿元（同比+26.51%），毛利率40.9% [12] 跨界布局战略 - 近年频繁跨界氢能、电解铜箔、飞轮储能、沼气发电等领域，但地理信息业务2024年营收下滑30.25%，毛利率降至5.41% [12][13] - 公司称BPO行业长期向好，但监管质疑跨界收购必要性及业务协同性 [5][9]