2025年业绩预告与重组影响 - 公司预计2025年归母净利润为16.84亿元至17.84亿元，与上年同期（重组前数据）相比增长96.31%至107.97% [1][2] - 与上年同期经追溯调整（重述后）的数据相比，归母净利润预计同比减少0.5%至6.08% [1][2] - 业绩变动主要因公司于2025年12月完成对淮河能源电力集团有限责任公司（简称“电力集团”）的股权收购，并将其纳入合并报表范围 [1][2] 重大资产重组详情 - 公司通过发行股份及支付现金方式，以116.94亿元对价收购控股股东淮南矿业持有的电力集团89.30%股权 [3] - 此次重组旨在解决公司与控股股东之间的同业竞争问题，注入优质大型火电机组以强化主业 [3] - 根据备考审阅报告，以2025年一季度数据测算，重组后公司营业收入从71.96亿元增至85.91亿元（增幅19.4%），归母净利润从2.66亿元增至4.66亿元（增幅75.06%） [4] - 重组后公司资产总额从235.14亿元增长至477.24亿元，增幅达102.96% [3][4] - 交易包含业绩承诺，标的资产中顾北煤矿采矿权在2025年至2027年合计实现扣非净利润不低于12.96亿元 [4] 电力集团财务与经营状况 - 电力集团2023年至2025年一季度营业收入分别为100亿元、95.78亿元、20.8亿元，归母净利润分别为11.08亿元、10.54亿元、2.24亿元 [3] - 截至2025年3月末，电力集团资产总额为250.87亿元，资产负债率为42.66% [3] 公司主营业务与运营数据 - 公司主营业务包括火力发电、售电、铁路运输及配煤业务 [1][3] - 截至2025年9月底，公司控股总装机容量为324万千瓦，主要来自潘集发电公司（132万千瓦）、淮沪煤电田集电厂一期（126万千瓦）及顾桥电厂（66万千瓦） [1][6] - 2025年1—9月，公司完成发电量123.75亿度，同比减少9.63%；上网电量117.32亿度，同比减少9.72% [7] - 同期火电机组平均设备利用小时数为3525.57小时，较上年同期减少375.72小时，原因包括新能源发电挤占市场以及潘三电厂于2025年4月关停 [7] 煤炭业务情况 - 报告期内煤炭市场供需宽松，煤炭价格同比下降导致公司净利润减少 [3] - 公司控股子公司淮沪煤电所属丁集煤矿年生产能力为600万吨 [7] - 截至2025年9月底，丁集煤矿保有资源储量120083.50万吨，剩余可采储量60680.1万吨；2025年1—9月完成煤炭产量446.29万吨，商品煤361.06万吨 [7]

公司控制权变更 - 安徽国资皖维集团中标杉杉集团重组招募 将成为杉杉股份的控股股东及实控人 公司实控人将变更为安徽省国资委 [1] - 若重整成功 杉杉集团对“杉杉系”股权的掌舵将进入国资时代 [1] - 皖维集团与海螺集团正在推进重组 完成后海螺集团将成为皖维集团控股股东 并间接成为杉杉集团的实控方 [3] 重组投资方案细节 - 重整投资方案总投资额不超过71.56亿元 [1] - 皖维集团以每股16.423667元价格 直接收购杉杉集团和朋泽贸易持有的13.5%杉杉股份股票 总对价为49.87亿元 [1] - 杉杉集团和朋泽贸易剩余持有的8.38%杉杉股份股票 需在协议签订后3年内与皖维集团结为一致行动人 皖维集团获得对应股权表决权 [2] - 远期收购股票部分 皖维集团需在限售期满后12个月按每股11.5元加上5年期LPR利率计算3年利息的价格进行收购 [2] 重组进程与市场反应 - 重整协议签署为初步进展 最终成功需经债权人会议、出资人表决、法院裁定批准及完成经营者集中申报 存在不确定性 [3] - 市场提前反应 杉杉股份股价在2月6日出现涨停 公告发布后连续两个交易日再度涨停 [1] - 杉杉集团重整过程一波三折 首轮招募因诉讼异议结果作废 第二轮意向投标企业方大炭素在述标前夕临时退出 [3] 公司基本面与业务表现 - 杉杉股份发布2025年业绩预盈公告 预计归属上市公司股东净利润在4亿元至6亿元之间 实现扭亏为盈 [5] - 预计扣非后归母净利润在3亿元至4.5亿元之间 [5] - 盈利主要因下游新能源汽车及储能市场需求旺盛 一体化产能释放 以及高附加值产品结构优化 [5] - 核心业务负极材料和偏光片业务销量增长 盈利同比显著提升 两大业务合计实现净利润9亿元至11亿元 [5]

杉杉股份控制权变更及重整方案 - 杉杉股份公告称，若重整成功，公司控股股东将变为安徽皖维集团，实控人将变为安徽省国资委 [2] - 皖维集团与海螺集团正在推进重组，完成后海螺集团将成为皖维集团的控股股东，进而成为杉杉股份的间接控股股东 [2][5] - 经遴选，确定由皖维集团、海螺集团、宁波金资组成的联合体成为重整投资人，与杉杉集团等签署了《重整投资协议》 [5] 重整投资具体安排 - 重整投资人拟通过直接收购股票和保留股票一致行动安排，控制杉杉集团等合计持有杉杉股份21.88%股份的表决权 [5] - 直接收购股票和即期出资总额上限不超过71.56亿元 [5] 新控股股东皖维集团概况 - 皖维集团是安徽省内重要的化工、化纤、建材、新材料联合制造企业，核心主业为聚乙烯醇（PVA）及其衍生产品的研发、生产和销售 [5] - 截至2024年末，皖维集团总资产为163.30亿元，净资产为85.06亿元 [6] - 2022年至2024年，皖维集团的净利润分别为12.66亿元、3.53亿元、3.98亿元 [6] 潜在间接控股股东海螺集团情况 - 海螺集团拟通过现金增资方式取得皖维集团60%的股权 [9] - 海螺集团是以水泥建材为核心主业、多元化产业协同发展的国际化企业集团，控股经营海螺水泥等4家上市公司 [9] 杉杉股份自身情况 - 杉杉股份当前构建锂电池负极材料与偏光片双主业发展格局 [9] - 公司经财务部门测算，预计2025年归母净利润为4亿元至6亿元，同比扭亏为盈 [9] - 2025年扭亏为盈主要因核心业务销量稳健增长、盈利显著提升，以及费用、投资亏损和资产减值等同比收窄 [9] 市场交易表现 - 在2月8日发布公告前一个交易日（2月6日），杉杉股份股价涨停，报收14.37元/股，涨幅达10.03%，总市值为323.2亿元 [2] - 2月6日该股登上龙虎榜，封单占成交比例为8.09%，最高到单量为47.2万，涨停成交量为43.2万 [4]

公司重大资产重组 - 韩建河山拟通过发行股份及支付现金方式购买兴福新材99.9978%的股份 [1] - 公司将向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1] - 公司股票将于2026年2月4日开市起复牌 [1] 标的公司业务概况 - 标的公司兴福新材是一家专注于芳香族产品研发、生产和销售的高新技术企业 [1] - 公司提供从小试、扩试到商业化生产的综合性增值服务 [1] - 主要产品及服务包括新一代特种工程塑料聚醚醚酮中间体、农药及医药中间体系列以及PEEK纯化业务 [1] 交易目的与预期影响 - 本次重组旨在为公司增加新的收入和利润增长点，打造第二增长曲线 [1] - 交易预期将提升公司的盈利能力和资产规模 [1] - 交易预期将增强公司抗风险能力与核心竞争力，促进公司高质量发展 [1] - 交易旨在切实维护公司全体股东尤其是中小股东的权益 [1]

公司重大资产重组 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买兴福新材99.9978%股份[1] - 公司将向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金[1] - 公司股票将于2026年2月4日开市起复牌[1] 标的公司业务概况 - 标的公司是一家专注于芳香族产品研发、生产和销售的高新技术企业[1] - 标的公司提供从小试、扩试到商业化生产的综合性增值服务[1] - 主要产品及服务包括新一代特种工程塑料聚醚醚酮中间体、农药及医药中间体系列及PEEK纯化业务[1] 交易目的与预期影响 - 通过本次重组，公司旨在增加新的收入和利润增长点，打造第二增长曲线[1] - 交易预期将提升公司的盈利能力和资产规模[1] - 交易预期将增强公司抗风险能力与核心竞争力，促进公司高质量发展[1] - 交易旨在切实维护公司全体股东尤其是中小股东的权益[1]

财务数据和关键指标变化 - 公司2025年全年调整后税息折旧及摊销前利润为24亿美元，低于2024年的26亿美元，主要反映了部分出售三家业务权益后持股比例降低的影响，并包含了2.97亿美元的税收抵免（2024年为2.71亿美元）[17] - 剔除税收抵免以及收购和处置的影响后，2025年调整后税息折旧及摊销前利润为21亿美元，略高于2024年的20亿美元[17] - 公司2025年全年调整后运营资金为12亿美元，其中包含了1.61亿美元的净收益[17] - 公司工业板块全年调整后税息折旧及摊销前利润为13亿美元，高于去年的12亿美元，剔除收购、处置和税收优惠影响后，板块业绩同比增长10%[18] - 商业服务板块全年调整后税息折旧及摊销前利润为8.23亿美元，略低于去年的8.32亿美元，但在同店基础上同比增长约5%[18] - 基础设施服务板块全年调整后税息折旧及摊销前利润为4.36亿美元，低于去年的6.06亿美元，主要反映了出售海上石油服务穿梭油轮业务以及部分出售工作接入服务业务权益的影响[19] - 公司年末在集团层面拥有约26亿美元的备考流动性，包括去年向新的布鲁克菲尔德常青基金出售三家业务部分权益所获单位的公允价值[20] - 公司已完成约2.35亿美元的股票回购，平均价格约为每股26美元，并致力于完成2.5亿美元的回购计划[21] 各条业务线数据和关键指标变化 - **Clarios（先进能源业务）**：自收购以来，其基础年化税息折旧及摊销前利润增长了40%或近7亿美元，并有望在未来5年实现类似增长[11]，业务正投资扩大先进电池制造产能，并受益于美国制造业税收抵免[12] - **Nielsen（受众测量业务）**：自收购以来已执行约8亿美元的成本节约，其中过去一年实现超2.5亿美元，使税息折旧及摊销前利润率提升超过350个基点[12]，近期完成两次再融资，结合债务偿还，将带来约9000万美元的年利息节省[13] - **DexKo**：尽管全年销量下滑，但全年税息折旧及摊销前利润实现低个位数增长，利润率保持在收购时的水平[14] - **Network（中东支付处理商）**：业绩符合预期，过去一年在升级核心技术平台、优化成本基础、改善电子商务产品及扩展数据分析、欺诈和忠诚度解决方案等增值服务方面取得进展[15] - **住宅抵押贷款保险业务**：受IFRS 17会计准则下收入确认时间影响，但新保险保费量有所增加，得益于新的抵押贷款保险产品[18] - **经销商软件和技术服务业务**：稳定的续约活动和商业举措在很大程度上抵消了客户流失的影响，但现代化举措的相关成本将持续影响2026年业绩[18] - **彩票服务业务**：近期商业订单的利润率改善和持续增长，被年内终端交付和硬件销售下滑所抵消，业务继续执行强劲的新商业机会管道[19] - **模块化建筑租赁服务业务**：受到活动水平和车队利用率下降的影响，但增值产品和服务的持续增长部分抵消了这一影响[19] 各个市场数据和关键指标变化 - **北美市场**：环境受益于利率放松、稳定的消费者支出和有韧性的劳动力市场，但某些终端市场的近期增长仍难以实现[10]，长期结构性趋势如产业回流、自动化和关键供应链重组正在形成[10] - **欧洲市场**：环境更具挑战性，一些周期性和工业终端市场（包括建筑和某些对资本支出更敏感的制造领域）活动放缓，客户决策缓慢[10]，但出现早期改善迹象，得到德国等国财政支出增加、能源价格稳定以及该地区大部分地方更宽松的货币政策支持[11] - **巴西市场**：首次公开募股市场似乎正在重新开放，利率可能已见顶[36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是寻找优秀企业，以合理价格收购，并通过运营计划提升业绩，历史上超过一半的价值创造来自对所持业务的改善[6] - 在无法依赖利率下降、廉价融资或估值扩张的环境下，卓越运营的方法比以往任何时候都更重要[7] - 公司的综合运营模式结合了投资能力和数十年的运营专长，并利用规模达1万亿美元的布鲁克菲尔德生态系统，这构成了其长期回报的基础并持续差异化其价值创造方法[8] - 去全球化和人工智能两大趋势正在加速对公司战略的需求，去全球化正在重塑供应链，美国制造业资本支出已从2020年的500亿美元增长至2025年的近2500亿美元[7] - 公司即将完成企业重组，成为一家新上市的单一公司，预计将改善交易流动性，使指数驱动的股票需求翻倍，并让全球投资者更容易投资[5] - 公司通过资本回收产生了超过20亿美元的收益，偿还了约10亿美元的公司借款，投资了7亿美元进行四项增长性收购，并以显著低于内在价值的价格回购了约2.35亿美元的股票[4] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体经营环境保持相对稳定，尽管特定地区和行业面临挑战[10] - 公司对2026年持乐观态度，认为市场背景极具吸引力，价值主张依然强劲，股价虽比一年前上涨50%，但仍大幅低于持续增长的内在价值[9] - 公司拥有市场领先的必需品和服务提供商，支撑了现金流的持久性[9] - 信贷市场仍然相当有利，过去一年公司在各业务中完成了超过200亿美元的融资，延长了期限，改善了条款，并将再融资借款成本降低了超过50个基点[21] - 在终端市场条件较弱的领域，团队致力于保护利润率并加强现金生成，以便在条件改善时处于最佳位置[15] 其他重要信息 - 公司为Clarios申请的45X税收抵免已提交申报并正在处理中，管理层对获得资格充满信心，并为大部分抵免金额购买了保险作为后备[24][33] - 公司正在积极评估成熟资产的货币化机会，例如巴西的BRK业务和澳大利亚的La Trobe业务，其中BRK业务表现异常出色，实现两位数增长并近期赢得新特许权，La Trobe业务已从非银行模式成功转型为固定收益资产管理公司[36][37] - 公司更新了其正常程序发行人收购，并在8月进行了续期，拥有相当大的回购能力[39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于Clarios的45X税收抵免及其对货币化的影响[23] - 管理层认为Clarios是一家非凡的业务，产生了大量自由现金流，45X抵免将进一步增加现金并用于再投资，公司拥有多种选择将收益返还股东，包括分红或货币化事件[23] - 税收抵免申报正在处理中，时间难以预测，但预计最终会收到现金，对于2024年的抵免，公司选择了现金返还而非可转让形式，目前不打算出售这些抵免[24][25] 问题: Scientific Games业务是否已过拐点，以及如何看待其增长与降杠杆的平衡[26][28] - 管理层对英国市场的成功推出感到高兴，并开始看到业务管道收益的体现，但仍需6-12个月收益才能完全实现，对业务持谨慎乐观态度[27] - 通过增长税息折旧及摊销前利润来降低杠杆是核心思路，该业务拥有稳定的合同收入和自由现金流，足以偿付现有债务，随着时间推移将自然去杠杆，同时增长是实现原始投资预期的关键杠杆[28][29] 问题: Clarios税收抵免保险合约的运作细节[32] - 公司为大部分抵免金额购买了保险，如果最终未从美国国税局获得付款，将通过保险索赔渠道获取，但目前对获得付款充满信心[33][34] 问题: 关于成熟资产（如BRK、La Trobe）的货币化环境及首次公开募股前景[35] - 全球货币化环境强劲，资本充足，公司定期评估投资组合，优先考虑已完成价值创造计划并能实现充分价值的业务，BRK和La Trobe均属此类，正在积极评估BRK的上市可能性，并对La Trobe的所有选项持开放态度[36][37][38] 问题: 关于股票回购计划的承诺[39] - 公司致力于完成2.5亿美元的回购计划，并在8月续期了正常程序发行人收购，拥有相当大的回购能力，将继续在股价大幅低于内在价值时进行机会性回购，同时平衡资本配置优先级[39] 问题: 关于CDK业务的运营更新[42] - 公司继续投资于现代化技术栈和产品方案，部分成本将持续至2026年，业务重点是通过推广新技术来提高采用率以稳定客户流失，续约活动强劲，包括赢得大型多站点经销商延期合同，超过一半的合同期限已达三年以上[43][44] 问题: 关于2026年的资本部署展望[45] - 回顾2025年是收购活跃的一年，公司以理想的价值收购了目标类型的业务，且早期表现强劲，进入2026年预计将保持这一势头，团队正在推进多个符合公司战略的激动人心的机会，预计将是非常活跃的一年[45]

核心交易动态 - 黑石集团正就取得新世界发展控制权进行深入谈判 若交易达成 将成为新世界发展最大单一股东并取得控制权 这将是香港最富裕家族之一郑家纯家族首次放弃对这家创办逾50年企业的控制权 [1] - 根据拟议方案 黑石将获得新世界发展的实际控制权 而公司原大股东郑家纯家族则可藉此推进资产出售以回笼资金、改善流动性 [1] - 目前尚不清楚交易完成后黑石将持有该公司多少股份及收购价格 郑氏家族目前持有新世界发展约45%股权 [1] 公司背景与财务状况 - 新世界发展是香港主要地产商之一 资产涵盖K11艺术购物中心、香港会议展览中心及多个标志性住宅项目 [2] - 公司是香港负债最重的开发商之一 去年一度被推至违约边缘 公司早前借助举债来实现扩张 但因楼市下行而遭遇冲击 [1] - 郑氏家族面临较大偿债压力 此次如由黑石接手 将被市场视为关键信心信号 [1] 历史接触与市场传闻 - 此前于2025年8月8日 市场曾传出新世界发展与黑石集团、凯德置地等机构就资产出售进行初步接触的消息 [2] - 当时报道称 黑石正就收购新世界部分资产展开谈判 亦不排除未来可能推动私有化 但尚未形成具体方案 [2] - 对此 新世界发展在港交所发布公告澄清 表示公司及其控股股东均未与任何方就股权收购进行正式接触 [2]

日产的南非工厂 日产南非工厂的年产能为4.5万辆，但开工率一直较低。日产计划作为重组的一环而在全球范 围内削减7家工厂…… 日产于2025年5月发布了在全球范围内削减7家工厂的经营重建计划。在日本国内，除了结束 主力工厂追滨工厂（神奈川县横须贺市）的整车生产外，也将不再委托子公司的湘南工厂 （神奈川县平塚市）进行生产。 在海外，日产已宣布削减墨西哥的两家工厂以及阿根廷和印度的工厂，加上此次的南非工 厂，共计5家工厂。 奇瑞汽车于1997年作为安徽省芜湖市政府系企业而成立。该公司自2001年开始海外出口，很 早就开始推进国际化布局。 2014年，奇瑞开始在首个海外生产基地巴西工厂进行量产。奇瑞在西班牙等地也有工厂。奇 瑞的西班牙工厂原本是日产的商用车工厂，由奇瑞与当地新兴企业共同接手。 包括商用车等在内，奇瑞集团2025年的全球销量达到280万6393辆，比2024年增长8%。 版权声明：日本经济新闻社版权所有，未经授权不得转载或部分复制，违者必究。 日产汽车日前宣布将南非的整车工厂出售给中国奇瑞汽车。预计将在2026年中期出售土地、 建筑物以及附近的冲压设备，交易金额未公开。日产计划作为重组的一环而在全球范围 ...

核心观点 - 一度停滞的汇源重整案出现新转机 文盛资产控制的北京汇源正积极推出自有代工产品并招商 试图与汇源集团争夺市场 但双方矛盾公开化且诉讼与股权冻结问题使重组前景复杂化[1][2][5] 正面商战与市场现状 - 北京汇源于2026年1月通过公众号发布声明 招募全球合作伙伴并宣布将代工生产文盛版汇源果汁产品 同时公布了冠县汇源农业发展有限公司等三家代工商[2] - 北京汇源指汇源集团生产的老版包装为官方未授权产品 并已将全国市场分成13个大区进行招商 部分区域如山东某市已完成3个经销商布局[2][3] - 汇源集团于2025年末起诉文盛资产“根本违约”并申请财产保全 随后于2026年1月8日宣布将重新接管汇源品牌[2] - 目前市场上尚未看到文盛版汇源果汁销售 记者在北京市场走访及查询即时零售与电商平台均未发现 仅见汇源集团产品[4] - 汇源集团利用自身产业链优势压低市场价格 向文盛资产及其经销商施压以挤压其市场盈利空间[4] - 行业专家指出 汇源作为高浓度果汁市场最大品牌 即使在公司变故下年营收仍能维持近30亿元 品牌与渠道力强 文盛资产面临产品口味、成本控制及经销商招募挑战 前景不乐观[4] 重组进展与股权变动 - 2025年12月29日 北京汇源大股东诸暨文盛汇的股权发生变化 粤民投系多家公司成为新股东 总持股比例约为13.7%[5] - 根据原重整方案 文盛资产应分3年向北京汇源增资16亿元 但据汇源集团公告仅首期7.5亿元到位[6] - 国中水务此前已支付9.3亿元获取诸暨文盛汇36.5%股权 原计划继续收购至持股不低于51% 但收购因粤民投与文盛资产纠纷导致的诉讼及股权冻结而终止[5][6] - 粤民投曾申请冻结上海邕睿持有的诸暨文盛汇52.47%股权 导致国中水务收购受阻[6] - 2025年12月29日 诸暨文盛汇新增两条股权冻结信息 深圳市福田区人民法院冻结了上海邕睿持有的6.2亿元诸暨文盛汇股权[7] - 目前汇源集团还申请冻结了诸暨文盛汇持有的北京汇源60%股份[7] - 国中水务表示对北京汇源的收购处于终止状态 未来是否重启暂无消息[6] - 分析认为北京汇源大张旗鼓招商可能是为后续谈判造势争取主动权[7] 未来展望 - 分析指出 若粤民投诉讼问题解决 局面也比当初复杂 双方继续争斗不符合各自利益 商业利益最大化是各方诉求 交易仍有可能完成[8] - 目前文盛资产方面尚未与汇源集团主动接洽 后续有待观望[9]

文章核心观点 - 汇源果汁重整案出现新转机 文盛资产控制的北京汇源正通过招募代工商和经销商 积极推出“文盛版”汇源果汁产品 与汇源集团形成正面商战[3][4] - 然而 重整案的关键阻碍方粤民投与文盛资产的合作出现新变化 粤民投系公司成为北京汇源大股东诸暨文盛汇的新股东 持股约13.7% 但相关股权冻结等法律纠纷使局面比当初更为复杂[3][9][11] - 尽管商战升级 但文盛版产品尚未在主流零售渠道铺开 且面临汇源集团依托产业链优势的价格挤压 其市场前景被业内认为并不乐观[7] - 原计划收购北京汇源的国中水务目前处于终止状态 未来是否重启未知 各方商业利益最大化诉求下 交易仍有可能完成 但需解决多重纠纷[10][12] 正面商战与市场现状 - 北京汇源于2026年1月通过公众号发布声明 招募全球合作伙伴并宣布通过代工生产汇源果汁产品 公布了冠县汇源农业发展有限公司等三家代工商 并指汇源集团生产的老版包装为未授权产品[4] - 作为回应 汇源集团在2025年末起诉文盛资产“根本违约” 并于2026年1月8日宣布将重新接管汇源品牌[5] - 北京汇源将全国市场分为13个大区进行招商 部分区域如山东某市已完成3个经销商布局 首批计划上市百分百纯果汁和2.5升果益多果汁系列产品[6] - 记者调查显示 在北京市场及即时零售、电商平台均未看到文盛版汇源果汁在售 超市等渠道仅有汇源集团版产品[7] - 汇源集团利用自身产业链优势压低市场价格 向文盛资产及其经销商施压 以挤压其市场盈利和代理动力[7] - 专家指出 汇源作为高浓度果汁市场最大品牌 即使在公司变故下每年仍能维持近30亿元营收 品牌和渠道力强 文盛资产面临产品口味、成本控制和经销商招募等挑战 前景不乐观[7] 重组进展与股权纠纷 - 2025年12月29日 北京汇源大股东诸暨文盛汇的股权发生变化 粤民投系多家公司成为新股东 总持股比例约为13.7%[9] - 根据原重整方案 文盛资产找来国中水务作为合作方 国中水务计划通过收购上海邕睿持有的诸暨文盛汇52.47%股权 实现对北京汇源的间接控股 但该股权被粤民投申请冻结 导致收购自2024年起迟迟未能推进[9] - 文盛资产按重整计划应向北京汇源增资16亿元 分三年投入7.5亿元、3.8亿元、4.7亿元 但据汇源集团公告 仅首期7.5亿元到位[10] - 国中水务已支付9.3亿元获取诸暨文盛汇36.5%股权 按原计划还需为剩余14.5%股权支付约3.7亿元 该数字与文盛资产第二笔增资额3.8亿元相近[10] - 粤民投的官司导致国中水务收购终止 并引发连锁反应 使文盛资产与北京汇源矛盾公开化[10] - 2025年12月29日 诸暨文盛汇新增两条股权冻结信息 深圳市福田区人民法院冻结了上海邕睿持有的6.2亿元诸暨文盛汇股权 此前粤民投亦通过同一法院冻结股权 目前不清楚两者关联[11] - 汇源集团已申请冻结诸暨文盛汇持有的北京汇源60%股份[11] - 业内分析认为 北京汇源大张旗鼓招商可能是为后续谈判造势争取主动权[11] - 国中水务表示对北京汇源的收购处于终止状态 不清楚粤民投与文盛资产诉讼是否和解 未来是否重启收购暂无消息[10][12] - 专家指出 各方争斗是为保护自身利益 继续争斗不符合双方利益 商业利益最大化诉求下交易仍有可能完成[12] - 目前文盛资产方面尚未与汇源集团主动接洽 后续有待观望[12]