项目进展与勘探计划 - 公司已完成其智利100%拥有的Juncal银金项目第一阶段勘探，该阶段于2026年3月12日宣布，旨在推进对矿区的地质认识并确定后续工作目标 [2][3] - 第二阶段（激发极化法勘探）正在进行中，以为第三阶段的首次钻探计划完善靶区 [3] - 第三阶段计划进行约10,000米的反循环钻探，预计在2026年第二/三季度按计划进行，这将是该矿脉系统首次已知的深部测试 [5][19] 第一阶段勘探成果 - 通过槽道采样，在11条已绘制的矿脉中的7条上确认了沿走向的连续地表矿化，证实了踏勘期间确定的品位并完善了构造解释 [5] - 第一阶段工作包括地质填图和超过1,000米的槽道采样（使用金刚石锯片岩石锯） [5][6] - 主要矿脉的显著银当量结果包括：Javiera矿脉（约1,400米走向，长度加权平均品位183克/吨银当量，厚度0.7米，银当量米·克/吨值为128）；Sofia矿脉（约500米走向，长度加权平均品位68克/吨银当量，厚度1.8米，银当量米·克/吨值为122）；Koda矿脉（约500米走向，长度加权平均品位71克/吨银当量，厚度1.8米，银当量米·克/吨值为128） [5][12] 地质与构造新解译 - 构造解译识别出三个主要系统：西北走向系统（被认为是矿区最主要和最古老的构造廊道，如Gloria矿脉）；东北走向系统（被认为是使Gloria系统发生右旋位移的次级系统）；东东北走向系统（被认为是与后期变形事件相关的较小共轭构造） [13] - 西北部Gloria与Romané系统的交汇处与一个广泛的热液蚀变带重合，因其可能汇聚热液流体和矿物沉淀而被解释为优先靶区 [9] - 项目区东部发现的电气石角砾岩体可能代表了该矿区热液演化的另一个组成部分 [9][30] 项目背景与矿权 - Juncal项目是公司于2016年从多伦多证券交易所和纳斯达克上市的SSR Mining公司收购所得，是公司在智利北部古新世带勘探组合的一部分，占地面积约2,100公顷 [28] - 项目位于Guanaco矿以南约70公里，公司100%拥有的Amancaya矿以东约35公里 [28] - 项目受纳斯达克和TSXV上市的Elemental Royalty Corporation持有的1%净熔炼收益权益约束 [28] 数据质量与分析方法 - 样品在Austral智利子公司Guanaco Compañía Minera SpA的内部实验室进行分析，公司对所有涉及地质样品的过程执行QA-QC程序，包括插入标准样和空白样、分析和现场副本，并将代表性副样提交给认可的外部实验室进行独立验证 [7] - 银当量计算基于长期金属价格假设：银27.5美元/盎司，金2,500美元/盎司（金银比约90.9:1），并假设所有金属的冶金回收率相等 [27] - 通过将20个代表性样品子集送至外部实验室Cotecna-AGS进行独立验证，解决了银分析偏差问题，优化后方法的相关性系数达到0.9884，平均相对百分比差异约为7% [66][74]

项目进展与许可状态 - Bell Mountain金银项目已获得全部许可，并处于建设融资阶段，项目涉及的矿产权益、水污染控制许可、土地管理局运营计划、核心矿权及主要运营许可均已整合完毕 [1] - 项目运营方Lincoln Gold Mining公司于2025年1月6日完成对该项目的收购，并已完成更新的初步经济评估及为期六个月的一期开发财务计划 [2] - 项目建设成本估计在2500万至3000万美元之间，外加保证金要求，预计建设周期为8至10个月 [2] - 2026-2027年的计划工作包括确定运营节奏、获得建设融资、开始土方工程和工厂建设，目标是在2027年实现首次生产及现金流 [4] 资源量与技术评估 - 根据符合NI 43-101标准的技术报告，项目四个区域（Spurr, Varga, Sphinx, East Ridge）潜在的露天开采控制资源量和推断资源量总计为45,832金当量盎司，推断金当量资源量为27,147盎司 [3] - 资源量计算时使用的金价为1,950美元/盎司，银价为24.00美元/盎司，而目前金价已是该价格的两倍，银价接近三倍 [3] - Spurr矿区：在0.0071金当量品位下限下，控制资源量加推断资源量为632.7千吨，含金16,760盎司，含银575,670盎司，金当量19,265盎司；推断资源量为113.7千吨，金当量2,279盎司 [5] - Varga矿区：在0.0087金当量品位下限下，控制资源量加推断资源量为1,086.7千吨，含金23,622盎司，含银388,812盎司，金当量24,515盎司；推断资源量为428.4千吨，金当量8,878盎司 [5] - Sphinx矿区：在0.0075金当量品位下限下，控制资源量加推断资源量为26.6千吨，含金745盎司，含银21,767盎司，金当量778盎司；推断资源量为222.7千吨，金当量5,025盎司 [5] - East Ridge矿区：在0.0075金当量品位下限下，控制资源量加推断资源量为40.6千吨，含金1,214盎司，含银38,410盎司，金当量1,274盎司；推断资源量为355.8千吨，金当量10,965盎司 [5] 公司权益与披露 - Globex Mining Enterprises Inc. 在该项目上持有3%的总金属特许权使用费 [1] - 本次披露的信息基础由Globex的执行主席兼首席执行官Jack Stoch作为NI 43-101定义的合资格人士准备 [7]

项目进展与许可状态 - Globex Mining Enterprises Inc 持有位于内华达州 Churchill County 的 Bell Mountain 金银项目 3% 的总金属特许权使用费 [1] - 该项目已获得全部许可，并处于建设融资阶段，矿权、水污染控制许可、土地管理局运营计划、核心矿权租约及主要运营许可均已整合完毕 [1] - 项目运营商 Lincoln Gold Mining Inc 于 2025年1月6日完成对该项目的收购，并完成了更新的初步经济评估及为期六个月的首阶段开发财务计划 [2] - 预计 2026-2027 年的工作包括确定运营节奏、获得建设融资、开始土方工程和选厂建设，目标在 2027 年实现首次生产及现金流 [4] 项目经济性与资源量 - 项目建设成本估计在 2500万 至 3000万美元 之间，外加保证金要求，建设工期预计为 8 至 10 个月 [2] - 根据 2024年7月23日生效、2025年1月6日报告的 NI 43-101 技术报告，四个区域（Spurr, Varga, Sphinx, East Ridge）潜在可露天开采的探明和指示资源总量为 45,832 金当量盎司，推断资源量为 27,147 金当量盎司 [3] - 资源计算使用的金属价格为：黄金 1,950美元/盎司，白银 24.00美元/盎司，而当前黄金价格约为该价格的两倍，白银约为三倍 [3] - 各区域具体资源量（以金当量盎司计）汇总如下：Spurr 区域探明+指示资源 19,265 盎司，推断资源 2,279 盎司；Varga 区域探明+指示资源 24,515 盎司，推断资源 8,878 盎司；Sphinx 区域探明+指示资源 778 盎司，推断资源 5,025 盎司；East Ridge 区域探明+指示资源 1,274 盎司，推断资源 10,965 盎司 [5]

公司业务与运营 - 公司业务涉及矿产资源的勘探、收购和开发 [4] - 运营分为四个部分：墨西哥的科萨拉运营、美国的加莱纳综合体和救济峡谷，以及公司和其他部分 [4] 勘探进展与成果 - 公司在2025财年第四季度至2026财年第一季度，于科萨拉综合体的圣拉斐尔上区、120上区和120下区进行了资源转换钻探 [1] - 所有三个区域的钻探结果均显示银品位显著高于当前模型资源 [1] - 亮点钻孔SR568截获了14.0米，银品位达599.8克/吨，而该区域资源模型预测品位为110克/吨，意味着该区域品位有超过5倍的潜在提升 [3] - 这些结果代表了未来矿山计划的显著上行潜力，因其报告日期（2025年10月31日后）晚于矿产资源截止日期，故未包含在公司近期公布的矿产资源和储量声明中 [2]

收购交易概述 - Mackay Gold & Silver Corp 与 Comstock Inc 达成最终协议，收购后者位于内华达州 Storey County 和 Lyon County 的全部矿业资产，即 Silver City Lode 资产 [2] - 收购对价包括交易完成时支付 2000 万美元现金及 200 万股 Mackay 普通股，以及在 18 个月内再支付 700 万美元（现金与股票组合），此外还包括或有对价 [3] - 交易尚需获得多伦多证券交易所创业板批准，预计在交易所批准且协议条件满足后的第五个工作日完成交割 [18] 资产规模与整合意义 - 收购使 Mackay 的土地总面积增加 70%，达到 4343 公顷（43 平方公里），创造了 Comstock 矿区 167 年历史上最大的统一矿权地包 [1][2] - 此次收购首次将矿区的三大主要矿脉系统（Silver City Lode、Occidental-Brunswick Lode 和 Comstock Lode）统一于单一所有权之下 [1][5] - 新增资产与 Mackay 现有土地包南部边界直接接壤，覆盖了 Silver City Lode 数公里的走向长度及其向南延伸至 Spring Valley 的部分 [4][17] 资源量与历史生产 - 新增资产包含两个氧化型金银矿床（Lucerne 和 Dayton），它们拥有依据美国 S-K 1300 标准于 2022 年完成的历史资源量估算 [1][4][7] - Lucerne 矿床历史资源量：指示资源量 1411.8 万短吨，金品位 0.022 盎司/短吨（0.75 克/吨），银品位 0.27 盎司/短吨（9.25 克/吨），含金 31.2 万盎司，含银 376 万盎司；推断资源量 948.9 万短吨，金品位 0.022 盎司/短吨（0.75 克/吨），银品位 0.22 盎司/短吨（7.53 克/吨），含金 20.7 万盎司，含银 209.2 万盎司 [8] - Dayton 矿床历史资源量：测定资源量 265 万短吨，金品位 0.03 盎司/短吨（1.03 克/吨），银品位 0.252 盎司/短吨（8.63 克/吨），含金 8 万盎司，含银 67 万盎司；指示资源量 762 万短吨，金品位 0.028 盎司/短吨（0.96 克/吨），银品位 0.19 盎司/短吨（6.51 克/吨），含金 21.3 万盎司，含银 145 万盎司；推断资源量 374 万短吨，金品位 0.024 盎司/短吨（0.82 克/吨），银品位 0.129 盎司/短吨（4.42 克/吨），含金 9 万盎司，含银 48 万盎司 [9] - Lucerne 与 Dayton 矿床合并历史资源量：测定与指示资源总量 2438.8 万短吨，含金 60.5 万盎司，含银 588 万盎司；推断资源总量 1322.9 万短吨，含金 29.7 万盎司，含银 257.2 万盎司 [9] - 新增资产还包括众多历史上曾生产的金银矿山 [1][4] - Comstock 矿区在 1859 年至 1926 年间历史生产了约 820 万盎司黄金和 1.92 亿盎司白银，平均品位高达金 35 克/吨、银 726 克/吨 [27] 基础设施与许可 - 收购资产包含位于 American Flats 的已获许可的堆浸和 Merrill-Crowe 加工设施，日处理能力约 4500 吨，为未来开发提供了可选方案 [1][14] - 该设施在 2012 年至 2016 年间运营，此后一直处于维护保养状态 [15] - 针对 American Flats 加工设施和 Lucerne 矿山，存在总额约 875 万美元的复垦担保债券，其中包含 400 万美元现金抵押 [15] 交易条款细节 - 或有对价：若在交割日后七年内，买方就收购资产中的任何矿场做出建设决定，或买方/Mackay 发生控制权变更，则买方需向 Comstock 支付 1000 万美元现金 [20] - 股票支付限制：用于支付第二期款项的 Mackay 股票数量取决于支付前特定时段内股票的交易量加权平均价 [21] - 股票转让限制：第一期 200 万股股票将分四批在发行后 18、22、26、30 个月分别解禁 25%；第二期股票（如有）将在发行后 18 个月全部解禁 [22][23] - 特许权使用费：Comstock 保留对收购资产的净冶炼收益 royalty，费率通常为 1.5% 减去资产现有 royalty 负担 [24] - 买方有权以 350 万美元一次性回购全部 royalty，但如果七年内未支付上述 1000 万美元或有对价，则回购价格将升至 700 万美元 [25] 公司财务状况与战略 - Mackay 资产负债表资金超过 6000 万美元，完全有能力支付所有现金款项，同时保留充足的资金库以支持持续的勘探目标 [3] - 公司首席执行官表示，此次交易统一了主要矿脉，增加了重要资源量和基础设施，并通过确保开发场地的可选性降低了项目未来风险 [5] - 公司近期重点仍将放在 Occidental-Brunswick Lode 刚刚启动的初始 2 万米钻探计划上 [5] - Mackay 是一家专注于内华达州的黄金白银勘探公司，完全控制着美国最富饶、多产且最古老矿区之一的大片整合土地包 [27]