上市申请与募资用途 - 公司于12月2日正式向港交所递交上市申请，独家保荐人为中金公司 [2] - 募集资金将主要用于提升研发及营运能力、扩大海外销售及营销能力、提升PCB专用设备产能以及补充运营资金 [2] 行业背景与市场前景 - 中国是全球最大的PCB生产基地，2024年PCB产值达412亿美元，占全球产值的约56%，预计2029年将增长至497亿美元 [2] - 中国PCB产业正处于结构性转型阶段，向高端HDI、封装基板、高频高速板等领域升级 [2] - AI算力革命与新能源汽车智能化浪潮驱动高多层板、类载板、封装基板等高端PCB产品需求爆发式增长 [2] 公司市场地位与业务范围 - 公司是中国领先的PCB专用生产设备解决方案服务商，深耕行业二十余年，业务覆盖研发、生产及销售 [3] - 按2024年收入计，公司是中国最大的PCB专用生产设备制造商，中国市占率达10.1% [3] - 全球PCB专用设备行业竞争激烈且格局分散，2024年前五大制造商合计占据约20.9%的市场份额 [3] - 公司产品服务于服务器及数据存储、汽车电子、手机、计算机及消费电子等下游行业 [3] 技术研发与创新能力 - 公司在高速高精运动控制、精密机械、激光技术等多领域形成丰富技术储备 [5] - 截至2025年6月30日，公司共有742名研发人员，占总员工数的25.5%，其中72.2%持有学士或以上学位 [5] - 公司设立微电子研究中心，专注于封装基板激光加工设备研发，并拥有专利工艺 [5] - 2023年增设压合产品中心、涂层刀具产品中心、光学检测产品中心等，强化产品研发布局 [5] 核心产品与产能情况 - 钻孔设备：2022年、2023年、2024年及2025年上半年分别销售2514台、1129台、3119台及2637台，同期产销率分别为121.1%、81.6%、108.9%及94.5% [5] - 曝光设备：同期分别销售132台、79台、141台及59台，同期产销率分别为109.1%、97.5%、110.2%及103.5% [6] - 检测设备：同期分别销售519台、400台、446台及295台，同期产销率分别为101.8%、93.2%、80.9%及89.7% [6] - 成型设备：同期分别销售463台、289台、596台及352台，同期产销率分别为112.1%、87.8%、106.4%及105.7% [6] - 贴附设备：同期分别销售74台、183台、206台及107台，同期产销率分别为84.1%、101.7%、101.0%及73.3% [7] - 压合设备：2024年推出并销售2台，产销率50% [7]

智通财经APP获悉，据港交所12月2日披露，深圳市大族数控科技股份有限公司(简称：大族数控)递表港交所主板，中金公司为其独家保荐人。 | 纂頂下的编纂1數目 | .. | [编纂]股H股(視乎[编纂]行使與否而定) | | --- | --- | --- | | [编纂]數目 | : | [编纂]股H股(可予重新分配) | | [编纂]數目 | : | [编纂]股H股(可予重新分配及視乎[编纂]行使與否 | | | | 向定) | | 最高[编纂] | : | 每股H股[編纂]港元加1.0%經紀佣金、0.0027%證 | | | | 監會交易徵費、0.00565%香港聯交所交易費及 | | | | 0.00015%會財局交易徵費(須於申請時以港元繳 | | | | 足,多繳股款可予退還) | | 面值 | : | 每股H股人民幣1.00元 | | 【编纂】 | " | [·] | 招股书显示，大族数控(301200.SZ)是一家PCB专用生产设备解决方案服务商。公司经营PCB专用设备行业，为各种下游行业(如服务器及数据存储、汽车电 子、手机、计算机及消费电子)的核心基础设施供应商。于往绩记录期间，公司大部分收 ...

公司主要从事PCB专用生产设备的研发、生产及销售，为PCB制造商提供端到端工序解决方案。根据灼 识咨询的资料，全球PCB专用设备行业竞争激烈且相对分散，2024年行业前五大制造商按收入计算占据 约20.9%的总市场份额。按2024年收入计，公司是中国最大的PCB专用生产设备制造商，中国市占率为 10.1%。 本文源自：智通财经网 智通财经获悉，据港交所12月2日披露，深圳市大族数控科技股份有限公司(简称：大族数控)递表港交 所主板，中金公司为其独家保荐人。招股书显示，大族数控(301200.SZ)是一家PCB专用生产设备解决方 案服务商。公司于PCB专用设备行业经营，为各种下游行业(如服务器及数据存储、汽车电子、手机、 计算机及消费电子)的核心基础设施供应商。 ...

智通财经APP获悉，据港交所12月2日披露，深圳市大族数控科技股份有限公司(简称：大族数控)递表港交所主板， 中金公司为其独家保荐人。招股书显示，大族数控(301200.SZ)是一家PCB专用生产设备解决方案服务商。公司于PCB 专用设备行业经营，为各种下游行业(如服务器及数据存储、汽车电子、手机、计算机及消费电子)的核心基础设施供 应商。 公司主要从事PCB专用生产设备的研发、生产及销售，为PCB制造商提供端到端工序解决方案。根据灼识咨询的资 料，全球PCB专用设备行业竞争激烈且相对分散，2024年行业前五大制造商按收入计算占据约20.9%的总市场份额。 按2024年收入计，公司是中国最大的PCB专用生产设备制造商，中国市占率为10.1%。 | 纂]項下的[编纂]數目 | .. | [编纂]股H股(視乎[编纂]行使與否而定) | | --- | --- | --- | | [編纂]數目 | : | [編纂]股H股(可予重新分配) | | [编纂]數目 | " | [編纂]股H股(可予重新分配及視乎[編纂]行使與否 | | | | 向定) | | 最高[编纂] | | 每股H股[編纂]港元加1.0%經紀佣金、 ...

智通财经APP获悉，深圳市大族数控科技股份有限公司(简称：大族数控)(301200.SZ)于5月30日所递交的港股招股书满6个月，于11月30日失效，递表时中金 公司为独家保荐人。 据招股书，大族数控是全球领先的PCB专用生产设备解决方案服务商。该公司于PCB专用设备行业经营，为各种下游行业的核心基础设施供应商。主要从事 PCB专用生产设备的研发、生产及销售，为PCB制造商提供端到端工序解决方案。该公司深耕PCB专用设备领域20余年，不断拓展PCB生产过程中技术难度 大的工序。根据灼识咨询的资料，该公司拥有全球PCB专用设备行业最广泛的产品组合，覆盖钻孔、曝光、压合、成型及检测等几乎所有PCB生产主要工 序。 ...

据招股书，大族数控是全球领先的PCB专用生产设备解决方案服务商。该公司于PCB专用设备行业经营，为各种下游行业的核心基础设施供应商。主要从事 PCB专用生产设备的研发、生产及销售，为PCB制造商提供端到端工序解决方案。该公司深耕PCB专用设备领域20余年，不断拓展PCB生产过程中技术难度 大的工序。根据灼识咨询的资料，该公司拥有全球PCB专用设备行业最广泛的产品组合，覆盖钻孔、曝光、压合、成型及检测等几乎所有PCB生产主要工 序。 深圳市大族数控（301200）科技股份有限公司(简称：大族数控)(301200.SZ)于5月30日所递交的港股招股书满6个月，于11月30日失效，递表时中金公司 （601995）为独家保荐人。 ...

文章核心观点 - 大族数控作为全球PCB设备龙头，其第三季度业绩表现超预期，主要受益于AI算力推动的高多层PCB扩产及公司产品结构高端化升级 [1] - 公司在AI PCB赛道具备核心卡位和技术引领优势，短期订单饱满，中长期有望开启新一轮高质量成长周期 [1][3][4] 前三季度业绩表现 - 公司Q1-Q3实现收入39.0亿元，同比增长66.5%，归母净利润4.9亿元，同比增长142.2% [1] - 毛利率达到31.7%，同比提升3.7个百分点，净利率为12.5%，同比提升3.8个百分点 [1] - 业绩增长主要源于AI算力高多层板及HDI板市场规模增长和技术难度提升，带动对高技术附加值设备需求上升，公司提供一站式专用设备解决方案并获得行业龙头客户认可 [1] - 公司在汽车电子、消费电子等多层板及HDI板加工设备的竞争力持续提升，钻孔、曝光及检测类设备性能和效率不断优化 [1] 第三季度业绩分析 - 单季度收入15.2亿元，同比增长95.2%，环比增长7.0%，归母净利润2.3亿元，同比增长281.9%，环比增长55.9% [2] - 单季度毛利率大幅提升至34.0%，同比增加8.6个百分点，环比增加3.3个百分点，净利率为14.9%，同比提升7.2个百分点，环比提升4.7个百分点 [2] - 收入同比大幅提升受益于行业扩产及自身份额提升，环比增长主要因算力PCB行业加速扩产，订单维持环比向上趋势 [2] - 毛利率显著提升主要由于高毛利率的AI PCB机械钻孔设备占比提高，产品结构优化明显 [2] 未来展望与成长驱动 - 短期来看，受益于下游算力PCB扩产，公司产能偏紧，多款新设备持续导入下游客户，预计第四季度经营业绩环比进一步提升 [3] - 超快激光等新品有望取得突破性进展 [3] - 中长期看好公司新一轮PCB设备高端化升级周期，机械钻孔设备需求保持旺盛，AI PCB设备占比提升将带动盈利水平持续提升 [3] - 在激光钻孔领域，公司的超快激光产品技术领先，具有节省棕化/黑化及后处理除胶、盲孔加工品质更优等优势，适用于算力PCB领域的新技术和新材料升级趋势，有望打开高端产品成长空间 [3] 行业背景与设备市场 - 全球PCB专用设备市场中，钻孔设备预计2024年至2029年复合增长率达10.3%，曝光设备为10.0%，检测设备为9.5%，电镀设备为9.8%，压合设备为9.3%，成型设备为9.2%，贴附设备为6.8% [5] - 不同PCB细分市场（如普通多层板、高多层板、HDI板、封装基板、FPC等）对应不同的核心加工设备和工序，例如激光直接成像系统、机械/激光钻孔设备、压合系统、检测设备等 [8]

解禁概况 - 大族数控约3.59亿股限售股将于8月28日解禁，占总股本84.39%，按8月19日收盘价88.42元计算解禁市值达317.43亿元 [1] - 解禁后流通盘将从6228.61万股增至4.21亿股，增幅达579% [1] - 解禁股东为大族激光（持股83.63%）和大族控股（持股0.77%），均为关联方 [4] 股价表现 - 公司股价从2024年9月低点26.5元/股最高上涨307%，8月11日创100元/股新高，总市值425亿元已超过大股东大族激光 [6] - 2025年7月股价异常波动，三个交易日累计涨幅达34.29%触发深交所异常交易标准 [6] - 上市首日破发13.58%（收盘价66.16元/股），2024年9月曾跌至26.5元/股，长期处于破发状态 [5][6] 行业格局 - 全球PCB设备市场规模从2020年58.4亿美元增至2024年70.85亿美元（CAGR4.9%），预计2029年达107.65亿美元（CAGR8.7%） [8] - 行业CR5为20.9%，公司以6.5%全球市占率排名第一，国内市占率10.1% [8] - 面临技术迭代与成本管控压力，钻孔设备收入占比超50%但毛利率从30.7%降至23.7% [9] 财务数据 - 2022-2024年营收27.86亿/16.34亿/33.43亿，2023年同比降41.3%，2024年同比增104.56% [8] - 同期净利润4.32亿/1.36亿/3亿，2024年同比增120.82% [9] - 毛利率持续下滑（34.02%→29.18%→27.15%），2025Q1小幅回升至29.62% [9] - 经营性现金流从6.55亿降至1.55亿，2024年应收账款28.46亿占营收85% [10] 估值水平 - 当前市盈率(TTM)107.6倍，高于同业中芯碁微装(102.9倍)但低于东威科技(262倍) [10] - 大股东承诺解禁后两年内减持价格不低于发行价76.56元/股 [4]

公司上市进展 - 中国证监会要求大族数控补充说明公司及下属公司经营范围是否涉及限制或禁止外商投资领域，并确认本次发行上市前后是否符合外商投资准入政策要求 [1] - 公司需说明控股股东或受控股股东、实际控制人支配的股东持有公司股份的质押情况，及其对公司控制权和业务开展的影响 [1] - 大族数控于2025年5月30日向港交所递交上市申请，中金公司为独家保荐人 [1] 公司业务概况 - 公司是全球领先的PCB专用生产设备解决方案服务商，深耕PCB专用设备领域20余年 [1] - 公司为PCB制造商提供端到端工序解决方案，覆盖钻孔、曝光、压合、成型及检测等几乎所有PCB生产主要工序 [1] - 根据灼识咨询的资料，公司拥有全球PCB专用设备行业最广泛的产品组合 [1] 公司财务表现 - 2022年度、2023年度及2024年度，公司收入分别约为27.86亿元、16.34亿元、33.43亿元人民币 [2] - 同期，年内利润分别约为4.32亿元、1.36亿元、3.0亿元人民币 [2]

公司概况 - 深圳市大族数控科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请，中金公司为独家保荐人 [1] - 公司是全球领先的PCB专用生产设备解决方案服务商，深耕PCB专用设备领域20余年 [4] - 公司拥有全球PCB专用设备行业最广泛的产品组合，覆盖钻孔、曝光、压合、成型及检测等几乎所有PCB生产主要工序 [4] 市场地位 - 按2024年收入计，公司是全球最大的PCB专用生产设备制造商，全球市占率为6.5%，中国市场份额为10.1% [4][5] - 客户涵盖2024年Prismark全球PCB企业百强排行榜80%的企业 [4] - 自2009年以来，按收入计，公司已连续16年位列CPCA专用设备和仪器榜单第一名 [4] 产品与技术 - 公司产品组合跨越PCB产业的多个板块，涵盖钻孔、曝光、压合、成型及检测等关键生产工序 [5] - 钻孔设备于2022年荣获单项冠军产品认证，并于2024年在市场占有率上保持领先 [4] - 公司凭借广泛产品组合、先进技术及强大产能，能够快速适应不断变化的行业趋势 [5] 行业竞争 - 全球PCB专用设备行业竞争激烈且相对分散，2024年行业前五大制造商按收入计算占据约20.9%的总市场份额 [5] - 竞争对手进入该市场面临很高的壁垒，包括技术、规模化生产经验、资本投资、供应链及客户群 [5] 财务表现 - 2022年度、2023年度及2024年度，公司收入分别约为27.86亿元、16.34亿元、33.43亿元人民币 [7] - 同期，年内利润分别约为4.32亿元、1.36亿元、3亿元人民币 [7] - 2024年毛利率为27.2%，较2023年的29.2%有所下降 [8] - 2024年研发开支为2.668亿元，占收入的8.0% [8]