报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10] 报告核心观点 - 餐饮行业从“快速扩张”进入“理性增长与高质量竞争”的新阶段 [6][21] - 2025年第三季度行业景气指数先增后降，暑期及毕业季带动7、8月景气回升，9月回落至98.0 [25][26] - 品牌通过产品创新、加速扩张和创意营销释放增长势能 [48][76][90][93] - 供应链创新聚焦于质感升级、口味层次丰富、场景多元适配及科技赋能 [96][99][109][111][112] 2025年第三季度餐饮行业概况 - 全国餐饮收入同比增速波动，9月增速仅为0.9% [7][9] - 餐饮企业存量达1,614万家，2025年前三季度注册量189万家，同比减少25万家 [21][22] - 农产品批发价格指数先降后升，9月回升至118.2，粮油价格指数相对稳定 [11][12] - 核心农产品价格总体稳定，蔬菜均价4.3元/公斤，水果均价6.9元/公斤，猪肉价格降至19.5元/公斤 [14][15][16][17] - 五大赛道景气指数9月均回落：中式正餐96.0、火锅103.8、烧烤82.6、小吃快餐101.9、现制饮品99.4 [29][31] - 现制饮品赛道门店数量连续三个季度增长，小吃快餐和中式正餐门店数量居前但出现下降趋势 [34][35] - 餐饮大盘人均消费从Q1的32.4元微涨至Q3的33.0元，西餐和现制饮品人均消费微降 [37][38] - 人力成本持续上涨，服务员薪资环比上涨4.5%至4,851元，厨师薪资环比上涨2.0%至6,696元 [41][42] - 商铺租金呈现分化，百街商铺租金降至24.2元/平方米/天，百MALL商铺租金涨至27.1元/平方米/天 [43][44] 2025年第三季度产品上新 - 西式快餐品牌推出301款新品，堡卷类占比最高达20.3%，辣味为主流风味创新方向 [49][50][51] - 粉面品牌推出127款新品，粉面类占比58.9%，浇头创新占比33.1%，注重地域特色 [53][54][55] - 茶饮品牌推出756款新品，水果茶类最多，奶茶类“奶+茶”组合为重点，新品价格集中在15-20元区间（占比38.4%） [57][59] - 茶饮新品广泛应用应季水果（椰子、石榴、柚子）及花卉（桂花）、谷物（糯米）等元素 [59] - 咖饮品牌推出548款新品，果咖、拿铁、美式咖啡较多，品牌密集同步推出茶饮类新品，桂花和糯米为热门元素 [60][63] - 咖饮新品价格集中在15-25元（占比38.1%）和35元及以上（占比27.8%）区间 [63][64] - 面包烘焙品牌推出1,025款新品，中式糕点受中秋节推动占比最高达35.5%，蛋黄、莲蓉等元素应用增多 [65][66][67] - 火锅品牌推出282款新品，火锅配菜类占比45.0%，强调食材地域溯源与非遗工艺，饮品类新品占比12.1%，开发冷门水果 [69][70][73] 2025年第三季度新锐餐饮品牌 - 朴大叔拌饭门店数突破1,100家，覆盖236个城市，通过会员运营实现18天私域增长超10万用户 [76][78][79] - 野人先生门店数突破1,000家，新品注重与地域风味结合，如青柠木姜子冰淇淋 [76][80][81] - 古鲁特烤肉自助餐厅依托自有供应链，门店数超450家，2025年累计新开290余家，主打人均50元的高性价比 [76][82][83] - 山野板扎·云贵川Bistro融合云贵川菜与法式小酒馆，Q3净增10家门店，总门店数达50余家 [76][86] - 茉莉奶白2025年前9个月新开门店超1,100家，总门店数超1,900家，海外门店超20家，营销上运用“网文梗”成功出圈 [76][90][91][92] - 流浪泡泡·破破烂烂的烤肉店门店数超340家，采用“一城一IP”策略，结合地方文化进行营销 [76][93][94] 2025年第三季度供应链新品推荐 - 逮虾记“一口整只青虾滑”推动虾滑品类升级，强调“一半都是整虾仁”等5大硬核标准 [99][101] - 安井“肉多多烤肠系列”猪肉含量超过80%，包含原味、黑松露等多种口味 [99][102][103] - 李锦记“星厨酱挤挤装”提供5款口味，采用便捷软管包装，适配多烹饪场景 [104][106] - 味好美“欧芹大蒜盐”融合欧芹、大蒜、海盐风味，小绿瓶设计便于使用 [104][107][108] - 德馨食品“撞酸轻乳”运用抗酸技术等科技手段，使乳基适配酸性水果，应用于果蔬奶饮等场景 [109][111] - 仟味高汤“特酸特辣特实惠金酸汤酱”通过双重锁鲜等技术，适配火锅、粉面等多场景 [109][112]

行业宏观背景 - 全国餐饮收入增速明显放缓，2024年收入近5.6万亿元，同比增长5.3%，2025年1-8月收入超3.6万亿元，同比增长3.6% [1][2] - 餐饮行业正经历从"增量"市场向"存量"市场的关键转型期，品牌将"降本增效、差异化突围"作为核心目标 [1] - 餐饮连锁化率持续提升，从2020年的15%稳步上升至2024年的23%，未来仍有较大提升空间 [4] 餐饮供应链市场规模与角色转变 - 2024年餐饮供应链市场规模达2.6万亿元，同比增长8.1%，预计2025年将突破2.8万亿元 [7] - 供应链企业角色从被动响应需求的支持者，转变为主动引领市场的驱动者，业务边界亦拓展至下游开设餐饮门店 [9][10] - 行业进入3.0阶段，供应链分工日趋成熟，在种植养殖、生产加工、冷链物流等环节涌现众多专业化企业 [6][9] 供应链升级六大方向 - **健康化**：供应链各环节加速升级，推出更多健康产品，具体表现为"做加法"（添加高营养价值食材）和"做减法"（减盐、减糖、减油、减钠） [11][12][14] - **地域化**：地方旅游火爆催生对地域美食的需求，供应链企业深入原产地挖掘如云南野生菌、贵州酸汤等地域食材与风味 [15][17] - **细分化**：餐饮品牌需求多元化推动上游供应链细分化，涌现出专注于虾滑、鸡翅等特定产品的"单打冠军"企业 [18][20] - **定制化**：供应链企业提供从产品研发、菜单优化到生产物流的全方位定制化服务，代表企业包括蒙牛专业乳品、聚慧餐调等 [21][23] - **全球化**：国内市场竞争加剧促使供应链企业布局海外，在海外建立生产加工配送体系以解决中餐出海的核心问题 [24] - **数智化**：数字化工具和智能化设备驱动产业升级，数智化已深入研发、生产、物流、管理等各个环节 [25][27] 供应链创新产品风向标 - **食材类**：涌现多款代表性产品，如嘉创食品的长柄战斧牛排、逮虾记的一口整只青虾滑、恒兴食品的松鼠鲷鱼等，涵盖肉禽、水产、果蔬领域 [31][32] - **调味料类**：出现一批优质产品，如聚慧餐调的佬油集1983火锅底料、味好美的卡真调料、丁点儿的椒麻鸡汁等，成为菜品风味的"灵魂" [33] - **设备用品类**：智能设备成为创新组成部分，如擎朗智能的配送机器人T10，解决门店高峰时段配送压力大的痛点 [33] 未来发展趋势 - 供应链将持续向柔性化定制方向转型，产品研发创新能力成为核心竞争力 [34] - "爆品"策略将成为供应链企业打造核心竞争力、抢占用户心智的重要抓手 [34] - C端渠道或成为企业探索利润增长的新路径 [34]

行业宏观背景 - 全国餐饮收入增速明显放缓，2024年收入近5.6万亿元，同比增长5.3%，2025年1-8月收入超3.6万亿元，同比增长3.6% [2] - 餐饮行业正经历从"增量"市场向"存量"市场的关键转型期，品牌将"降本增效、差异化突围"作为核心目标 [1] - 餐饮连锁化率持续提升，从2020年的15%上升至2024年的23%，推动供应链向更标准化、专业化方向发展 [4] 供应链市场规模与角色转变 - 2024年餐饮供应链市场规模达2.6万亿元，同比增长8.1%，预计2025年将突破2.8万亿元 [7] - 供应链企业角色从被动响应需求的支持者，转变为主动引领市场的驱动者，业务边界拓展至下游开设餐饮门店 [8][9] - 产业分工日趋成熟，在种植养殖、生产加工、冷链物流等环节涌现许多专业化企业 [6] 供应链升级六大方向 - 健康化：供应链环节加速健康化升级，通过添加高营养价值食材或减盐减糖减油，响应健康消费趋势 [11] - 地域化：地方旅游火爆催生对地域美食需求，供应链企业深入原产地挖掘如云南野生菌、贵州酸汤等地域食材与风味 [12][14] - 细分化：餐饮品牌需求多元化推动上游供应链细分化，涌现出专注于虾滑、鸡翅等特定产品的"单打冠军"企业 [15][17][18] - 定制化：供应链企业提供从产品研发、菜单优化到物流的全方位定制服务，例如蒙牛专业乳品、仟味高汤等企业 [19][21] - 全球化：国内市场竞争加剧，供应链企业布局海外市场，建立生产加工配送体系以解决中餐出海标准化问题 [22] - 数智化：数字化工具和智能化设备驱动产业升级，数智化深入研发、生产、物流、管理等各个环节 [22][24] 供应链创新产品案例 - 食材领域涌现标杆产品，如嘉创食品的长柄战斧牛排、逮虾记的一口整只青虾滑、恒兴食品的松鼠鲷鱼等 [26] - 调味料领域出现风向标产品，如聚慧餐调的佬油集1983火锅底料、味好美的卡真调料、丁点儿的椒麻鸡汁等 [28] - 设备用品持续创新，如擎朗智能的配送机器人T10解决门店配送压力，成为高效运营伙伴 [28] 未来发展趋势 - 供应链将持续向柔性化定制方向转型，产品研发创新能力成为企业核心竞争力 [29] - "爆品"策略将成为供应链企业打造核心竞争力、抢占用户心智的重要抓手 [29] - C端渠道或成为企业探索利润增长的新路径 [29]