市场环境与投资者需求 - 债券市场波动性提升且票息收益日益微薄，投资者对稳健增值需求强烈，"固收+"基金再度走红 [1] 中信保诚汇利债券基金 - 中信保诚基金正在发行"固收+"基金——中信保诚汇利债券，拟由固定收益部副总监郑义萨管理，郑义萨拥有14年从业经验、8年投资管理经验，管理规模超百亿元 [1] - 基金策略以纯债为底，优选内部权益类公募基金或全市场权益类ETF进行增强，旨在打造良好持有体验的"固收+"产品 [1] - 产品管理采取"步步为营，量化择优"做法，注重区间波动择时操作，强化止盈和理性补仓，并通过量化手段优化仓位配置和风险控制 [1] - 基金经理选取多只中信保诚绩优权益产品进行量化回测，以改善年化收益和回撤控制能力，并随行情更新基金选择 [1] 债券市场挑战与应对 - 债券市场波动性提高且票息收益降低，对基金经理久期管理能力提出更高要求 [2] - 在低利率环境下，需精细管理产品久期暴露，将久期维持在科学水平以系统性提高债券回报 [2] - 久期配置会根据市场同类基金水平限制上下限，避免过大风险暴露，同时久期过短可能无法对冲股票市场回撤风险 [2] - 交易能力成为债基收益核心来源之一，公司为基金经理提供更多交易工具，如扩展交易对手名单、引入第三方交易软件等 [2] - 公司通过周会关注部门操作与全市场匹配度，避免过度激进或保守，并整合优秀债券管理团队和权益投研力量优化产品配比 [2]

基金基本信息 - 基金名称为中信保诚汇利债券型证券投资基金，包含A类（代码023994）和C类（代码023995）份额，初始面值为人民币1.00元/份 [13] - 基金类型为债券型，运作方式为契约型开放式，存续期限为不定期 [2][3][13] - 投资目标为在有效控制风险的前提下追求基金资产的长期增值 [14] 募集安排 - 募集期为2025年5月26日至2025年6月13日，可通过中信保诚基金直销中心及中国建设银行等渠道认购 [3][19][20] - 最低募集规模为2亿份或2亿元人民币，最高募集规模控制在60亿元人民币（不含利息），若提前达到则结束募集 [17][18] - 个人投资者首次认购最低金额为1元（销售机构）或10万元（直销中心），机构投资者需遵循相同规则 [8][32] 投资范围与策略 - 基金主要投资债券，预期风险收益高于货币市场基金但低于混合型及股票型基金 [8] - 可投资资产支持证券、证券公司短期公司债券、港股通标的股票及存托凭证，需承担相关特有风险 [8][9] - 允许使用国债期货对冲风险，并可能投资信用衍生品及其他公募基金 [9][10] 费用结构 - A类份额收取认购费（费率0.60%为例），C类份额不收取认购费但计提销售服务费 [22][23][25][26] - 认购资金利息折算为基金份额，归持有人所有，折算份额精确至小数点后两位 [24][27] 发行主体信息 - 基金管理人为中信保诚基金，托管人为中国建设银行，登记机构为中信保诚基金 [3][48][49][51] - 法律顾问为上海源泰律师事务所，审计机构为毕马威华振会计师事务所 [51][52] 认购流程 - 个人投资者需提供身份证明、银行开户证明等材料，机构投资者需提交营业执照、法定代表人证明等 [34][39] - 认购资金需汇入指定银行账户（如中信银行7311010187200000315等），无效认购将在7个工作日内退款 [36][37][43][45]

固收类产品收益策略 - 在票息收益压缩背景下，交易能力成为债基收益核心来源之一，量化手段用于监测全市场债基久期分布并动态调整组合久期 [1] - 权益市场转暖为二级混合债基提供超额收益机会，产品可配置风格稳定的绩优公募基金 [1] - 团队引入扩展交易平台、整合资讯平台等工具提升交易能力，并在周会评估市场操作与策略匹配度 [2][3] 久期与仓位管理 - 通过多元线性回归测算全市场债基久期中位数，以此确定账户久期区间，样本量增加提升久期估算准确性 [2] - 权益仓位设定初始比例并明确止盈与补仓阈值，基于历史回测实现"上涨落袋为安，下跌理性抄底" [2] - 市场久期加速拉长时需避免操作过于激进，市场调整时需验证稳健策略的可持续性 [3] 债券市场操作 - 信用下沉策略性价比下降，波段交易重要性凸显，配置利率债捕捉收益率曲线变动机会并控制信用风险 [3] - 中短端利率债品种确定性较高，长端利率受多重因素影响不确定性更大，降准降息政策增强中短端确定性 [4] - 可转债估值中性但隐含波动率低于正股，关注平衡型可转债如AI、机器人等科技题材及周期类品种 [4] 权益市场机会 - 红利策略、困境反转策略等方向存在风格稳定的绩优主动权益基金 [3] - 关税问题强化扩内需政策确定性，消费、科技等领域有望迎来利好政策，A股仍具配置性价比 [3] - 二季度权益市场可能延续结构性行情，可转债区间震荡可能性偏大，需以择券为主 [4]