基金业绩表现 - 2025年二季度基金利润3878 55万元 加权平均基金份额本期利润0 0719元 [3] - 二季度基金净值增长率为5 38% 截至二季度末基金规模为7 51亿元 [3] - 截至7月17日单位净值为1 452元 [3] - 近三个月复权单位净值增长率为8 88% 同类排名152/256 近半年增长率为12 09% 同类排名88/256 近一年增长率为22 12% 同类排名103/256 近三年增长率为49 39% 同类排名4/239 [4] - 近三年夏普比率为0 9271 同类排名5/240 [9] 基金风险指标 - 近三年最大回撤为16 43% 同类排名234/240 单季度最大回撤出现在2024年三季度为11 63% [12] 投资组合管理 - 二季度持仓品种变化不大 整体仓位略有下降 因评估再投资风险和机会成本后决策 随着部分红利品种股价上涨 组合内部收益率下降 据此调整仓位和标的 [3] - 近三年平均股票仓位为92 86% 高于同类平均85 64% 2023年末最高仓位94 28% 2025年上半年末最低仓位88 56% [15] - 持股集中度较高且稳定 近2年前十大重仓股集中度长期超过60% 二季度末十大重仓股为中国建筑 招商银行 华润置地 格力电器 农业银行 建设银行 中国中铁 中国铁建 中国神华 美的集团 [19] 基金经理信息 - 基金经理姜诚和王桃共同管理2只基金 近一年均为正收益 中泰红利优选一年持有混合发起近一年复权单位净值增长率达23 67% 中泰红利价值一年持有混合发起为22 12% [3]

红利风格基金表现 - 中泰红利优选一年持有混合发起近2年业绩位列前1%（19/2987），显著跑赢同类强股混合型基金 [2] - 自2022年3月24日成立至2025年3月31日，该基金份额净值增长率为36.85%，跑赢业绩比较基准（7.02%）29.83个百分点 [2] - 同期中证红利指数收益率为5.10%，中证红利全收益指数为23.98%，该基金36.85%的收益率显著优于主流红利指数 [3] 基金经理投资方法论 - 红利投资需同时满足长期高股息和即期高股息，核心是利用分红再投资持有更多优质净资产以提升长期回报 [5] - 筛选标准聚焦三类企业：银行/建筑（存续期长、ROE有底）、公用事业/高速（生命周期盈利可测算）、制造业/家电龙头（格局稳定） [6] - 采用内部收益率作为买卖决策标尺，通过自下而上深度研究构建"物超所值"组合 [7] 行业配置逻辑 - 银行股重仓因负债端成本低、资产端稳健的银行具备长期红利特性，2023年年报显示煤炭持仓曾达15%但随股价上涨调降 [8] - 不刻意追求行业均衡，持仓调整完全基于标的内部收益率变化，当前组合内部收益率仍处可接受范围 [9] 基金历史业绩 - 中泰红利优选2022-2024年份额净值增长率分别为-3.21%、4.78%、33.96%，均跑赢同期业绩比较基准（-4.13%、-1.64%、12.53%） [14] - 中泰红利价值同期收益率为-3.16%、2.51%、32.58%，同样持续超越基准 [14]