药品研发与临床进展 - 药品事业群对核心产品进行二次开发，拓展新适应症，如云南白药（散剂、胶囊）用于糖尿病足、骨骼疼痛，宫血宁胶囊用于异常子宫出血和药物流产后出血，气血康口服液用于改善心脏血管健康及预防高原反应 [2] - 宫血宁胶囊临床研究结果显示，其在药物流产后能有效减少阴道出血量、降低并发症发生率、促进子宫内膜修复且安全性良好 [3] - 气血康口服液治疗高血压的有效性与安全性多中心临床研究已启动，并完成首例患者入组 [3] - 未来将继续围绕战略目标进行现有产品二次开发并优选外部项目，以补全产品矩阵 [3] 医药商业与供应链管理 - 省医药公司经营重点为稳固提升存量医院和分销市场份额，并实施“双升双降”策略 [4] - 通过拓展非药业务、新特药房、医药品牌运营服务等培育新增长点，同时深挖上游价值、强化精益运营以提升经营质效 [4] - 通过优化客户关系与资信管理、建立专项工作机制、实施客户与账款分级分类管理、探索多方价值链合作等措施，有效改善应收账款和存货结构 [4] 线上渠道与市场表现 - 药品事业群2025年上半年O2O销售额同比提升超过20%，通过线上内容营销提升了气血康、参苓健脾胃颗粒等产品的认知度与销量 [6] - 与京东健康深化合作，2025年618期间主系列产品在常备药榜单排名显著上升，电商平台引流访客4,845万，带来消费者354万，产出总交易额（GMV）2.54亿元 [6] - 健康品事业群在稳住线下市场的同时，加大线上投入，关注即时零售、社区团购、兴趣电商等新兴业态 [6] - 2025年上半年，云南白药牙膏稳居国内全渠道市场份额第一；2025年618期间，养元青蝉联天猫国货防脱洗发水品牌第一名 [6] 股东回报与分红情况 - 2024年度分红方案为每10股派发现金红利11.85元，加上2024年11月完成的特别分红每10股派送现金12.13元，2024年累计每10股派送现金23.98元 [7] - 2024年累计现金分红总额为42.79亿元，占2024年度归属于上市公司股东净利润的90.09% [7][8] - 2025年半年度分红方案为每10股派发现金红利10.19元，共计分红18.18亿元，占2025年上半年归母净利润的50.05%，该特别分红已于2025年9月24日派息完毕 [8]

核心财务表现 - 药品事业群2025年上半年主营业务收入47.51亿元 同比增长10.8% [1] - 云南白药气雾剂销售收入突破14.53亿元 同比大幅增长20.9% [1] - 植物补益类产品气血康口服液销售收入达2.02亿元 同口径下同比增长116.2% [1] 核心产品增长 - 云南白药膏 云南白药胶囊 云南白药创可贴 云南白药(散剂)均实现显著增长 [1] - 参苓健脾胃颗粒收入超1亿元 蒲地蓝消炎片销售收入近1亿元 [1] - 血塞通分散片实现显著增长 [1]

经营业绩 - 2025年上半年营业收入212.57亿元同比增长3.92% 归母净利润36.33亿元同比增长13.93% [2][5] - 2023年中期至2025年中期营收和净利润连续三年增长 其中2023年中期净利润增速达88.47% [5][6] - 2025年第一、二季度归母净利润分别同比增长13.67%和14.22% 业绩表现稳定 [5] 核心产品与市场地位 - 云南白药气雾剂销售收入14.53亿元同比增长20.9% 在肌肉骨骼系统局部用药中成药气雾剂零售市场份额排名第一 [7] - 云南白药创可贴、云南白药散剂、云南白药牙膏在各自细分领域市场份额均位居第一 [2][7] - 公司产品布局涵盖40个品类416个品种 拥有567个药品批准文号含222个中成药品种和43个独家品种 [6] 财务指标与现金流 - 2025年上半年综合毛利率30.86%和净利率17.15% 同比均上升1.56个百分点 [8] - 经营现金流净额39.61亿元同比增长21.45% 自2020年中期以来持续保持正现金流 [9][10] - 截至2025年6月底货币资金112.94亿元 叠加理财产品和定期存款后可动用资金达148.10亿元 [3][10] 股东回报 - 2022-2024年累计现金分红106.97亿元 占同期归母净利润总额比例超过90% [2][10] - 2025年中期拟特别分红18.18亿元 占当期净利润比例50.05% [2][11] 投资策略调整 - 清仓所有港股股票投资 包括雅各臣科研制药等三家上市公司 期末股票账面价值为零 [4][10] - 有息负债仅0.12亿元 资产负债率保持25.73%的低水平 [10]