公司基本情况 - 公司成立于2010年6月30日，于2023年4月10日在上海证券交易所上市，注册地和办公地均为江苏省 [1] - 公司是高分子新材料特种单体及专用助剂细分龙头，掌握多项核心技术，产品打破国外垄断，实现国产替代 [1] - 公司是一家从事高分子新材料特种单体及专用助剂研发、生产和销售的高新技术企业，所属申万行业为基础化工 - 化学制品 - 其他化学制品 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入7.13亿元，行业排名43/79，低于行业平均数19.94亿元和中位数7.75亿元 [2] - 主营业务中，高分子新材料特种单体收入3亿元占比61.81%，专用助剂收入1.62亿元占比33.37% [2] - 当期净利润1.03亿元，行业排名25/79，高于行业平均数7443.82万元和中位数5325.37万元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为6.38%，远低于行业平均的34.74% [3] - 当期毛利率为27.05%，高于行业平均的19.93% [3] 股东结构与管理层 - 控股股东和实际控制人均为孙杰、孙秋新、金连琴 [4] - 董事长兼总经理孙秋新薪酬从2023年的41.17万元增加到2024年的42.04万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为2.07万，较上期增加6.63% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为新进股东，持股88.44万股 [5] 业务亮点与机构观点 - 公司是高分子新材料特种单体和专用助剂细分龙头，技术壁垒稳固，产能大幅扩张 [5] - 掌握特种单体一步合成和择型技术，自有工艺形成产品质量优势，实现特种单体领域国产替代 [5] - 募投项目和七期项目投产后将新增产品总产能16.05万吨/年，其中特种单体将新增产能9.05万吨/年 [5] - 专用助剂亚磷酸酯质量领先，募投项目投产有望提升盈利能力，且开发PL-30切入己二腈产业链 [5] - 机构预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.25亿元、1.55亿元、2.01亿元 [5]

公司概况 - 常青科技是高分子新材料特种单体和专用助剂细分龙头，技术壁垒稳固，产能大幅扩张 [4] - 2024年公司实现营业收入10 80亿元，同比增长6 0%，归母净利润2 04亿元，同比-3 9%，经营现金流净额2 12亿元，同比+3 3% [4] - 公司掌握特种单体一步合成和择型技术，自研的二异丙烯基苯等产品打破外国公司垄断，实现国产替代 [4] - 2024年研发费用率达到4 6%，22-24年研发费用率回升 [4] - 2024年主要产品总产能11 3万吨/年，募投项目和七期项目投产后将新增产能16 05万吨/年 [4] 特种单体业务 - 特种单体产品包括二乙烯苯、α-甲基苯乙烯、甲基苯乙烯、二异丙烯基苯等，应用于离子交换树脂、绝缘材料、PX等多种领域 [5] - 特种单体各产品共用生产线，可根据市场需求针对性生产 [5] - 2019-2024年特种单体业务产量CAGR为17 9%，营收CAGR为20 1% [5] - 募投项目、七期项目投产后将新增特种单体和中间体产能9 05万吨/年 [5] 专用助剂业务 - 亚磷酸酯作为辅助热稳定剂性能优异，受益于PVC产量增长 [6] - 公司开发出亚磷酸三苯酯及其衍生物的环保生产技术，产品丰富度行业领先 [6] - 2023-2024年专用助剂产能利用率均超过100%，产能是制约业务发展的主要因素 [6] - 募投项目包括3万吨/年PL-30产品，为丁二烯法制己二腈的重要催化剂配体，已与神马集团签订合作协议 [6]