文章核心观点 - 彭博中国固定收益指数月报提供了2025年9月中国债券市场的关键指数表现和宏观政策分析 [3][5] - 中国宣布向境外投资者开放境内债券回购市场，被视为一项与国际接轨的变革性举措，可能加速中国债券及人民币国际化 [13] - 中国凭借强劲的经常账户盈余和高储蓄率，其美元债市场相较亚洲其他市场可能更具能力抵御波动 [13] 9月关键指数表现 - 彭博中国综合指数9月回报率为-0.36%，年初至今回报为0.06%，其30天波动率呈下降趋势 [5] - 中国国债和政策性银行债指数9月回报率为-0.32% [5] - 中资美元信用债（功夫债）指数9月回报率为0.86%，年初至今回报达6.67% [5] - 从期限看，1-3年期指数表现最佳，9月回报率为0.03%，而10年以上期指数表现最差，9月回报率为-2.15% [7] - 中资美元信用债高收益部分年初至今回报率达7.61%，表现优于投资级部分的6.55% [7] 政策与市场展望 - 开放境内债券回购市场除吸引长期资金流入外，还可能有助于减缓短期资金外流 [13] - 债券通渠道跨境回购结算量可能从零开始增长，非债券通渠道的月均市场份额为47%，仍有上升空间 [13] - 中国正通过债券南向通渠道扩大资本从在岸市场向离岸市场的流动，旨在将部分国际收支盈余引向境外市场 [13] - 亚洲新兴市场美元信用债高评级指数和高收益指数的信用利差均接近历史低点 [13] - 点心债和在岸人民币债券信用利差继续快速收敛 [13]

新华财经北京9月29日电彭博29日宣布扩展其人民币债券回购交易解决方案，支持境外机构投资者从在 岸市场获得人民币流动性。此次扩展紧随中国监管机构的最新公告，允许所有可在中国债券市场开展现 券交易的境外机构投资者开展债券回购业务。 据新华财经获悉，彭博于2025年2月推出人民币债券回购交易解决方案，支持境外投资者参与离岸人民 币债券回购业务，使用合格债券作为抵押品进行回购或逆回购交易。最近宣布的跨境债券回购业务推出 后，该解决方案将继续通过统一的电子交易流程，支持投资者与指定的境内外做市商开展债券回购交 易。 东方汇理银行离岸中国交易主管卢元正对新华财经表示，"跨境债券回购交易机制搭建起连接在岸和离 岸市场的无缝桥梁，使投资者能够在债券回购交易中使用所持有的银行间债券作为抵押品，从而优化融 资渠道并提升债券使用效率。该机制是连接在岸和离岸金融市场，并盘活人民币债券持仓的重要基础设 施之一。" 中国工商银行（亚洲）高级业务总监暨金融市场部总经理詹伟基表示，"获取境内市场流动性对我们的 融资和风险管理策略而言是一次重要变革，使我们能够更充分地利用债券持仓，更高效地管理流动性。 彭博的人民币债券回购交易解决方案在帮助 ...

彭博人民币债券回购交易解决方案扩展 - 公司宣布扩展其人民币债券回购交易解决方案，支持境外机构投资者从在岸市场获得人民币流动性 [2] - 此次扩展紧随中国监管机构允许所有可在中国债券市场开展现券交易的境外机构投资者开展债券回购业务的最新公告 [2] - 解决方案通过统一的电子交易流程，支持投资者与指定的境内外做市商开展债券回购交易 [2] 解决方案功能与背景 - 公司于2025年2月推出人民币债券回购交易解决方案，最初支持境外投资者参与离岸人民币债券回购业务，使用合格债券作为抵押品进行回购或逆回购交易 [2] - 跨境债券回购业务推出后，该解决方案将继续支持统一的电子交易流程 [2] - 公司是中国人民银行认可的境外电子交易平台，在"债券通"和"互换通"等机制下为金融市场互联互通提供服务 [4] 行业意义与市场影响 - 跨境债券回购交易机制被描述为连接在岸和离岸市场的无缝桥梁，使投资者能够使用所持有的银行间债券作为抵押品，从而优化融资渠道并提升债券使用效率 [2] - 该机制被视为连接在岸和离岸金融市场，并盘活人民币债券持仓的重要基础设施之一 [2] - 业务将大幅拓展境外投资者获取人民币流动性的渠道，是完善国际投资者参与中国债券市场的制度框架的重要之举 [3] 客户反馈与采用情况 - 东方汇理银行离岸中国交易主管指出，该机制能优化融资渠道并提升债券使用效率 [2] - 中国工商银行（亚洲）高级业务总监表示，获取境内市场流动性对其融资和风险管理策略是一次重要变革，使其能更充分利用债券持仓，更高效地管理流动性 [2] - 交易开通首日，已有多家国际投资者通过公司解决方案与境内做市商进行跨境债券回购交易，列举的机构包括中国农业银行香港分行、中国银行(香港)等超过15家 [3] 公司市场地位与能力 - 公司与中国人民银行及中国外汇交易中心密切合作，率先推出解决方案 [3] - 公司的电子市场解决方案被领先的金融机构广泛采用，助力其在全球超过175个市场高效参与交易 [4] - 超过9,000家机构客户借助公司电子市场从全球800多家做市商处获取市场领先的各类资产的流动性深度及广度 [4]