A股市场表现 - 上证指数失守3400点，深证成指、北证50、创业板指均跌超1%，超4500只个股下跌 [1] - 石油、黄金、国防军工、航运港口板块表现活跃，日用化工、文娱用品、预制菜、影视院线板块跌幅居前 [1] 国际原油价格及能源股 - 国际原油价格飙涨，布伦特原油和WTI原油均涨超10%，创3年多来最大单日涨幅 [6] - 国内原油期货主力合约开盘11分钟涨停，低硫油、燃油、沥青、液化气等主力合约大幅飙升 [6] - 可燃冰概念领涨，板块指数一度大涨逾5%，通源石油开盘20%涨停，准油股份一字涨停 [2] - 油服工程、页岩气、天然气、石油化工等细分板块逆势上扬，新锦动力、贝肯能源、山东墨龙、东方环宇等批量涨停 [4] - 港股石油概念股跟随上涨，MI能源一度飙升逾55%，山东墨龙、延长石油国际、中港石油等最高涨超30% [4] 中东局势与原油市场 - 以色列空军对伊朗核设施发动空袭，行动将持续数日 [6] - 美国原油库存超预期下降，截至上周末库存减少364万桶至4.32亿桶 [6] - 中信证券表示中东局势紧张加剧，油价易涨难跌，仍有较高溢价可能性 [7] 国防军工股表现 - 国防军工股集体走强，地面兵装概念领涨，板块指数大涨逾4% [8] - 捷强装备、北方长龙20%涨停，中兵红箭、国科军工等涨幅居前 [8] - 军贸概念、航天装备、航空装备、军工电子等细分板块逆势上扬 [10] 俄乌局势与军费开支 - 俄罗斯坦波夫火药厂遭袭停止运行，俄军继续在乌克兰多地展开进攻 [10] - 美国新财年国防预算或增至1万亿美元，较2025财年大增近13% [10] - 华泰证券认为全球军费开支增长明显，军工行业有望迎来新一轮高景气周期 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告展示了2025年6月10日不同品种的进口利润/内外价差情况，并对有色、铁矿、油品、PX、农产品、贵金属、汇率等领域进行分析，给出投资建议，如有色关注物流等因素，农产品关注关税政策，各行业依据自身情况把握投资机会[1][2][3] 各行业总结 有色金属 - 有色内外套需了解物流边际、主要进口厂商及资源依赖程度[1] - 铝内外反套止盈[1] - 锡随着海外及缅甸矿山复产，可留意内外正套，因lme库存持续偏低[1] - 锌内外反套了结[1] 铁矿 - 近端发运和到港集中回升，铁水产量高位震荡，海外宏观扰动强，国内平稳，矿价中枢回落，月差基差恢复，阶段性内外价差机会少，核心是吃连铁贴水，长期全球平衡表略显过剩[1] 油品 - SC到岸现货贴水走弱，内外走弱[1] - FU夏季内外维持偏弱格局，近期内外震荡[1] - LU内外再度走扩，国内6月排产偏高[1] - PG近期FEI、MB下跌，CP上涨，北亚美国油气比震荡、中东油气比走弱，内外价差下跌，PG - CP明显，FEI - MB变动不大，FEI - CP下跌，CP - MB上涨[1] PX - PX国内开工回落，海外有部分检修，后续TA重启PX去库幅度预计提升，当前内外价差收敛明显，估值逐步中性，观望为主[1] 农产品 - 棉花因贸易战及制裁，内外盘逐步脱钩，受关税政策影响大，此前美棉强于郑棉，现郑棉强于美棉，需关注后续关税政策变化[2] - 油脂油料进口依赖度高，贸易流和物流通畅，通过基差合同传导风险和供需，关注内外供需节奏差异[2] 贵金属 - 人民币汇率异动支撑内盘价格，内外比价迅速回落，国内消费旺季过去，境外印度排灯节支撑黄金消费助推比价回落[3] - 白银现货贴水拉大，进口窗口关闭[3] 汇率 - 2025年6月10日离岸人民币为7.189，最新变化0.08%，一周变化 - 0.04%，一月变化 - 0.17%，一年变化 - 0.90%[3]