报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告涵盖隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等多方面信息，包括各类期货价格变动、宏观政治局势、行业库存情况、金融市场表现及未来事件和数据预告等，反映出市场受地缘政治、供需关系、政策等多种因素影响[3][7][28] 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌3.85%报4376.90美元/盎司，COMEX白银期货跌6.22%报68.12美元/盎司[4] - 美油主力合约收涨3.84%，报93.79美元/桶；布油主力合约涨4.15%，报101.3美元/桶[5] - 伦敦基本金属多数下跌，LME期铝涨0.37%报3254.5美元/吨，LME期锌跌0.19%报3073.5美元/吨等[5] 重要资讯 宏观资讯 - 特朗普计划5月中旬访华，中美就此事保持沟通[8] - 美国国防部制定针对伊朗“致命一击”军事方案，有四个主要方案可选[8] - 上海国际能源交易中心对集运指数（欧线）期货EC2703合约作出交易限制和保证金规定[8] - 特朗普称伊朗谈判代表态度不佳，应尽快认真对待协议[9] - 特朗普推迟对伊朗能源基础设施打击计划至4月6日晚8时[9] - 伊朗未要求美国暂停打击，未对15点停火计划作最终回应，停火可能性低[11] - 伊朗放走10艘油轮[11] 能化期货 - 2026年3月25日中国尿素企业总库存量70.05万吨，较上周期减少10.84万吨，环比降13.40%[13] - 截至2026年3月26日当周，中国液化气样本企业库容率24.92%，较上期降1.13个百分点[13] - 截至3月25日当周，新加坡燃料油、轻质馏分油、中质馏分油库存均上涨[13] - 玻璃中下游采购积极性放缓，全国浮法玻璃样本企业总库存7362.2万重箱，环比降81.4万重箱或1.09%，同比增幅扩至9.86%[14] - 截至3月20日当周，美国天然气库存总量18290亿立方英尺，较前一周减540亿立方英尺，同比增5.2%，较5年均值高0.8%[16] 金属期货 - 澳新银行认为铝价上涨抑制需求，预计2026年第三季度铝价峰值为3600美元/吨，2026年约800 - 1000万吨产量受影响，2028年全面恢复[18] - Nickel Industries Limited旗下印尼恒嘉雅镍矿暂停作业配合调查[18] - 截至3月20日当周，土耳其央行黄金储备降至771.8吨，抛售约22吨黄金，还进行约31吨黄金互换交易[18] - 截至3月21日当周，美国初请失业金人数增5000人至21万人，劳动力市场稳定[19] 黑色系期货 - 2026年2月我国出口钢材783.8万吨，环比增1.1%，进口钢材36.9万吨，环比降19.6%；1 - 2月累计出口钢材1559.2万吨，同比降8.1%，累计进口钢材82.7万吨，同比降21.2%[22] - 截至3月26日当周，螺纹产量降2.69%，厂库、社库连降两周，表需连增五周[22] - 澳大利亚Fenix公司因柴油供应受限和热带气旋缩减业务活动[23] - 河钢集团3月26日硅锰采量5100吨[23] - 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利21元/吨，不同地区盈利有差异[23] 农产品期货 - 2026年3月1 - 25日马来西亚棕榈油单产、出油率、产量环比上月同期均减少[26] - USDA季度谷物库存报告前瞻显示美国大豆、玉米库存将创同期新高[26] - 种植意向报告前瞻显示美国2026年大豆、玉米种植面积情况[26] - 截至3月19日当周，美国2025/2026年度大豆出口净销售增加[27] - 截至3月20日，ICE棉花期货2025/26年度ON - Call合约未点价卖出订单环比减少[27] 金融市场 金融 - A股缩量下跌，上证指数收跌1.09%，市场成交额1.96万亿元；恒生指数收跌1.89%，南向资金净买入逾33亿港元[29] - 沪市部分上市公司2026年第一季度季报预约披露时间出炉[29] - 月之暗面考虑在港IPO并寻求10亿美元融资，对应估值约180亿美元[30] - 富国基金下调港股通互联网ETF富国及其联接基金管理费率和托管费率[30] 产业 - 具身智能领域首个行业标准发布，6月1日实施[32] - AI与机器人程序流量超人类用户流量，2025年全球互联网自动化流量增速近8000%[32] - 4月5日国内航线燃油附加费将上涨[32] - “沪七条”楼市新政后上海新房交易攀升，3月1 - 24日二手房累计网签成交同比增3%[32] - 广东省多地优化住房公积金政策[33] 海外 - 特朗普称伊朗允许10艘油轮通过霍尔木兹海峡，控制伊朗石油是选项[34] - 伊朗总统表示致力于结束战争，外长称多国船只通过海峡，伊朗拟立法征收通行费[36] - 普京希望中东战事几周内结束，俄不应期待长期超额利润[36] - 经合组织预计2026年全球经济增速2.9%，2027年回升至3%，美国经济增速放缓，通胀率达4.2%[36] - 美国上周初请失业金人数增5000人，续请失业金人数减3.2万人[37] - 欧洲议会投票支持有条件执行欧美贸易协议[37] - 欧洲央行管委称若中东冲突致通胀飙升，有加息选项[38] - 若中东冲突持续，2026年德国GDP增速或降至0.5%[38] 国际股市 - 美国三大股指全线收跌，美伊和平谈判信号矛盾致油价攀升[39] - 欧洲三大股指收盘全线下跌，市场避险情绪上升[39] - 亚太主要股指多数下跌，SpaceX上市或打破华尔街常规[40] - 2025年华尔街奖金池总额升至492亿美元，从业者平均年度奖金增6%[40] 商品 - 上期能源对集运指数（欧线）期货EC2703合约作出交易限制和保证金规定[42] - 国际贵金属期货收跌，因美国延长对伊打击暂停期等因素[42] - 美油、布油主力合约收涨，因中东局势紧张[42] - 伦敦基本金属多数下跌[43] - 特朗普政府官员研究油价飙升至200美元影响遭白宫否认[43] - 伊拉克因霍尔木兹海峡封锁减产石油，南部主要油田产量降八成[43] - 土耳其央行抛售约22吨黄金，进行约31吨黄金互换交易[45] 债券 - 中国银行间债市升温，国债期货上扬，央行净投放资金[46] - 韩国财政部紧急回购5万亿韩元国债[46] - 美债收益率集体上涨[46] 外汇 - 在岸人民币对美元收盘和夜盘均下跌，中间价调贬[47] - 美元指数涨0.3%，非美货币普遍下跌[47] 未来事件和数据预告 数据预告 - 08:01英国3月GfK消费者信心指数等多项数据将公布[50] 事件预告 - 07:00美联储副主席杰斐逊等发表讲话[52] - 多场会议和活动将举行，包括博鳌亚洲论坛2026年年会等[52] - 普昂医疗上市，三瑞智能、红板科技申购[52] - 多家公司将发布财报[52]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各品种情况总结 黑色系 - 硅铁（SF603）期货价格5982，较前值涨16，涨幅0.27%，历史分位数57.60%，折算价72硅铁合格块内蒙 - 天津仓单5998，较前值涨66，涨幅1.03% [1] - 硅锰（SM603）未提及期货价格，历史分位数39.10% [1] - 螺纹钢（RB2605）期货价格3220，较前值跌15，跌幅0.45%，历史分位数45.10%，HRB400 20mm上海现货价3128 [1] - 热卷（HC2605）期货价格3290，较前值跌15，跌幅0.45%，历史分位数13.10%，Q235B 4.75mm上海现货价3305 [1] - 铁矿石（I2605）期货价格817，较前值跌5，跌幅0.29%，历史分位数28.80%，折算价62.5%巴混粉（BRBF）淡水河谷日照港现货价851 [1] - 焦炭（J2605）未提及期货价格，历史分位数64.19%，折算价准一级冶金焦A13，S0.7，CSR60，MT7日照港现货价1756 [1] - 焦煤（JM2605）期货价格1333，较前值涨103，涨幅8.37%，历史分位数54.00%，折算价S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿现货价1230 [1] 有色系 - 铜（CU2605）期货价格95350，较前值涨25，涨幅0.03%，历史分位数46.04%，SMM开贴水 - 52，SMM 1铜均价95325 [1] - 铝（AL2605）期货价格23725，较前值涨265，涨幅1.12%，历史分位数11.25%，SMM开贴水 - 110，SMM A00铝均价23510 [1] - 氧化铝（AO2605）期货价格2931，较前值跌158，跌幅5.00%，历史分位数12.55%，SMM氧化铝指数均价2773 [1] - 锌（ZN2605）期货价格23070，较前值跌65，跌幅0.28%，历史分位数92.70%，SMM 1锌锭均价22770，SMM开贴水 - 300 [1] - 锡（SN2604）期货价格352800，较前值涨4010，涨幅1.15%，历史分位数81.45%，SMM 1锡均价352800，SMM开贴水2500 [1] - 镍（NI2605）期货价格136450，较前值跌200，跌幅0.15%，历史分位数1.95%，SMM 1进口镍均价135860，SMM开贴水590 [1] - 不锈钢（SS2605）期货价格14500，较前值涨280，涨幅1.97%，历史分位数48.71%，304/2B 2*1240*C无锡宏旺（含切边费）现货价14390 [1] - 碳酸锂（LC2605）期货价格156500，较前值跌700，跌幅0.45%，历史分位数46.03%，SMM电池级碳酸锂均价157200 [1] - 工业硅（SI2605）未提及期货价格，历史分位数28.69%，SMM通氧5530均价8735，较前值涨465，涨幅5.32% [1] 贵金属系 - 黄金（AU2606）期货价格989.8，较前值跌6.2，跌幅0.62%，历史分位数0.90%，上金所黄金现货AU（T + D）995.98 [1] - 白银（AG2606）期货价格17472.0，较前值跌180.0，跌幅1.03%，历史分位数5.80%，上金所白银现货AG（T + D）17292.0 [1] 农产品系 - 豆粕（M2605）期货价格2952.0，较前值涨82.0，涨幅2.82%，历史分位数52.40%，出厂价普通蛋白豆粕江苏张家港市3190 [1] - 豆油（Y2605）期货价格8890，较前值涨244.0，涨幅2.82%，历史分位数67.10%，出厂价四级豆油江苏张家港市8646.0 [1] - 棕榈油（P2605）期货价格9580，较前值跌34.0，跌幅0.35%，历史分位数16.70%，交货价24度棕榈油黄埔港9614.0 [1] - 菜粕（RM605）期货价格2350，较前值涨6.0，涨幅0.26%，历史分位数48.70%，出厂价菜籽粕广东湛江市2344.0 [1] - 菜油（OI2605）期货价格10350，较前值涨101.0，涨幅1.01%，历史分位数91.60%，出厂价四级菜油江苏南通市9840.0 [1] - 玉米（C2605）期货价格2376.0，较前值涨24.0，涨幅1.02%，历史分位数46.00%，平舱价玉米锦州港2400 [1] - 玉米淀粉（CS2605）期货价格2765.0，较前值涨135.0，涨幅5.18%，历史分位数69.90%，出厂价玉米淀粉吉林长春市2900 [1] - 生猪（H2605）期货价格9835.0，较前值跌335.0，跌幅3.41%，历史分位数30.40%，出场价生猪（外三元）河南9500 [1] - 鸡蛋（JD2605）期货价格3180，较前值跌332.0，跌幅9.45%，历史分位数16.00%，出场价鸡蛋河北石家庄3512.0 [1] - 棉花（CF605）期货价格16550，较前值涨1130.0，涨幅7.33%，历史分位数72.90%，市场价棉花新疆15420.0 [1] - 白糖（SR605）期货价格5480，较前值跌8.0，跌幅0.14%，历史分位数6.50%，现货价格白砂糖柳州站台产地广西5463.0，较前值涨17.0，涨幅0.31% [1] - 苹果（AP605）期货价格9946.0，较前值跌146.0，跌幅1.47%，历史分位数17.40%，苹果交割理论价格（日/钢联）9800 [1] - 红枣（CJ605）期货价格8835.0，较前值跌935.0，跌幅10.58%，历史分位数43.80%，灰枣一级批发价格河北（钢联）7900 [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX605）期货价格9811.8，较前值涨37.8，涨幅0.39%，历史分位数42.00%，中国主港现货价（CFR）对二甲苯折人民币9774.0 [1] - PTA（TA605）期货价格6778.0，较前值跌108.0，跌幅1.59%，历史分位数15.50%，市场价（中间价）精对苯二甲酸（PTA）华东地区6670.0 [1] - 乙二醇（EG2605）期货价格5058.0，较前值跌83.0，跌幅1.63%，历史分位数25.30%，市场价（中间价）乙二醇（MEG）华东地区4975.0 [1] - 涤纶短纤（PF604）期货价格8150.0，较前值涨199.0，涨幅2.49%，历史分位数18.80%，市场价（主流价）涤纶短纤（1.4D*38mm（直纺））华东市场8260.0 [1] - 苯乙烯（EB2604）期货价格10245.0，较前值涨199.0，涨幅1.98%，历史分位数68.10%，中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯10046.0 [1] - 甲醇（MA605）期货价格3265.0，较前值涨63.0，涨幅1.97%，历史分位数69.10%，中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇3202.0 [1] - 尿素（UR605）期货价格1875.0，较前值跌15.0，跌幅0.80%，历史分位数22.10%，市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区1890.0 [1] - LLDPE（L2605）期货价格8600.0，较前值跌167.0，跌幅1.90%，历史分位数1.60%，完税自提价（中间价）线型低密度聚乙烯LLDPE（膜级）山东8767.0 [1] - PP（PP2605）期货价格9025.0，较前值跌95.0，跌幅1.04%，历史分位数7.20%，完税自提价（中间价）聚丙烯PP（拉丝级，熔指2 - 4）浙江9120.0 [1] - PVC（V2605）期货价格5650.0，较前值跌150.0，跌幅2.65%，历史分位数41.10%，中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5）5500.0 [1] - 烧碱（SH605）期货价格2275.0，较前值跌234.0，跌幅9.33%，历史分位数21.50%，市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）山东市场折百2509.0 [1] - LPG（PG2604）期货价格7198.0，较前值涨657.0，涨幅10.04%，历史分位数81.50%，市场价液化气广州地区6541.0 [1] - 沥青（BU2604）期货价格4330.0，较前值跌213.0，跌幅4.69%，历史分位数10.70%，市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区4543.0 [1] - 丁二烯橡胶（BR2604）期货价格17975.0，较前值跌76.0，跌幅0.42%，历史分位数85.10%，中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东18500.0 [1] - 玻璃（FG605）未提及期货价格，历史分位数51.10%，浮法玻璃5mm大板市场价沙河沙河长城玻璃（日）960.0 [1] - 纯碱（SA605）期货价格1205.0，较前值跌20.0，跌幅1.66%，历史分位数46.60%，纯碱重质市场价沙河（日）1225.0 [1] - 纯苯（BZ2604）期货价格8245.0，较前值跌175.0，跌幅2.08%，历史分位数12.50%，中国华东地区市场价（中间价）纯苯8420.0 [1] - 丙烯（PL2605）期货价格8800.0，较前值涨118.0，涨幅1.36%，历史分位数35.10%，丙烯市场价华东地区（日）8851.0 [1] - 瓶片（PR2605）期货价格8222.0，较前值涨104.0，涨幅1.28%，历史分位数95.70%，中国现货领先价格瓶片8104.0 [1] - 天胶（RU2605）期货价格16950.0，较前值涨55.0，涨幅0.32%，历史分位数97.10%，上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶）16895.0 [1] 金融系 - IF2606.CFE期货价格4396.0，较前值跌81.5343，跌幅1.85%，历史分位数2.20% [1] - IH2606.CFE期货价格2804.8，较前值跌19.8744，跌幅0.70%，历史分位数8.40% [1] - IC2606.CFE期货价格7642.1302，较前值跌228.3302，跌幅2.90%，历史分位数0.10% [1] - IM2606.CFE期货价格7639.3762，较前值跌263.7762，跌幅3.33%，历史分位数0.04% [1] - 2年期债（TS2606）期货价格102.51，较前值涨0.04，涨幅0.04%，历史分位数43.90% [1] - 5年期债（TF2606）期货价格100.22，较前值涨0.07，涨幅0.07%，历史分位数40.40% [1] - 10年期债（T2606）期货价格99.86，较前值涨0.06，涨幅0.06%，历史分位数23.80% [1] - 30年期债（TL2606）期货价格122.25，较前值涨0.34，涨幅0.28%，历史分位数48.20% [1]

热点资讯 - 美国政府通过巴基斯坦向伊朗提出15项条件的结束冲突方案，要求伊朗拆除核能力、停止支持地区盟友武装等，作为交换，伊朗可能获全面解除国际制裁等，美方正考虑推动为期一个月停火以进一步谈判 [2] - 美国3月标普全球综合PMI初值降至51.4，创11个月新低，制造业PMI升至52.4超预期，服务业PMI降至51.1为11个月低点 [2] - 欧元区3月标普全球综合PMI从2月的51.9降至50.5，创去年5月以来最低，制造业PMI初值升至51.4创45个月新高，服务业PMI初值由51.9跌至50.1不及预期 [3] - 2026年2月全球粗钢产量1.418亿吨，同比减少2.2%，1 - 2月全球粗钢产量2.982亿吨，同比减少1.5%，2月中国钢铁产量7609万吨，同比减少3.6% [3] - 郑商所自2026年3月25日起，将苹果期货2605合约的交易指令每次最小开仓下单量调整为2手 [3] 重点关注 - 重点关注尿素、碳酸锂、液化气、原油、塑料 [4] 夜盘表现 - 板块涨跌幅情况：非金属建材2.54%、贵金属25.11%、油脂油料8.89%、软商品2.47%、有色22.38%、煤焦钢矿10.37%、能源8.45%、化工15.74%、谷物1.11%、农副产品2.92% [4] 板块持仓 - 展示近五日商品期货板块持仓变动情况，涉及农副产品、谷物、化工、能源、煤焦钢矿、有色、商品综合、软商品、油脂油料、贵金属、非金属建材等板块 [5] 大类资产表现 - 权益类：上证指数日涨跌幅1.78%、月内 - 6.76%、年内 - 2.21%；上证50日涨跌幅1.38%、月内 - 6.86%、年内 - 6.61%；沪深300日涨跌幅1.28%、月内 - 5.01%、年内 - 3.35%；中证500日涨跌幅2.11%、月内 - 12.25%、年内1.77%；标普500日涨跌幅 - 0.37%、月内 - 4.69%、年内 - 4.22%；恒生指数日涨跌幅2.79%、月内 - 5.88%、年内 - 2.21%；德国DAX日涨跌幅 - 0.07%、月内 - 10.47%、年内 - 7.57%；日经225日涨跌幅1.43%、月内 - 11.21%、年内3.80%；英国富时100日涨跌幅0.72%、月内 - 8.66%、年内0.34% [6] - 固收类：10年期国债期货日涨跌幅0.02%、月内 - 0.21%、年内0.28%；5年期国债期货日涨跌幅0.00%、月内 - 0.08%、年内0.15%；2年期国债期货日涨跌幅 - 0.02%、月内0.02%、年内0.02% [6] - 商品类：CRB商品指数日涨跌幅2.43%、月内14.90%、年内20.24%；WTI原油日涨跌幅0.40%、月内31.61%、年内53.88%；伦敦现货金日涨跌幅1.47%、月内 - 15.27%、年内3.56%；LME铜日涨跌幅 - 0.61%、月内 - 9.05%、年内 - 3.23%；Wind商品指数日涨跌幅2.98%、月内 - 20.70%、年内 - 3.70% [6] - 其他：美元指数日涨跌幅0.07%、月内1.62%、年内0.98%；CBOE波动率日涨跌幅3.06%、月内35.70%、年内80.27% [6] 主要大宗商品走势 - 展示波罗的海干散货指数、CRB现货指数、WTI原油、伦敦现货黄金、伦敦现货白银、LME3个月铜、金油比、铜金比、风险溢价、CBOT大豆、CBOT玉米、万得全A（除金融、石油石化）等大宗商品走势相关数据 [7]

报告基本信息 - 报告名称：全品种价差日报 [3] - 报告日期：2026年3月23日 [4] 各品种价格及相关数据 黑色系 - 硅铁（SF603）现货价格5932，较前值涨0.27%，历史分位数57.50%，期货价格5948，折算价为72硅铁合格块内蒙 - 天津仓单 [1] - 硅锰（SM603）现货价格6400，较前值跌30、跌幅0.47%，历史分位数20.00%，期货价格6370，折算价为6517硅锰内蒙 - 湖北仓单 [1] - 螺纹钢（RB2605）现货价格3230，较前值跌17、跌幅0.52%，历史分位数12.20%，HRB400 20mm上海参考价3280，期货价格3297 [1] - 热卷（HC2605）Q235B 4.75mm上海参考价未提及，期货价格未提及相关数据 [1] - 铁矿石（I2605）折算价62.5%巴混粉（BRBF）淡水河谷日照港847，现货价格816，较前值涨3.91%，历史分位数26.90%，期货价格较前值跌6、跌幅0.36% [1] - 焦炭（J2605）折算价准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7日照港1734，现货价格1741，历史分位数62.46%，期货价格未提及相关数据 [1] - 焦煤（JM2605）折算价S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿1243，现货价格1171，较前值涨6.15%，历史分位数44.10%，期货价格未提及相关数据 [1] 有色系 - 铜（CUSO4）SMM开贴水 - 45，现货价格94740，历史分位数98.12%，SMM 铜暂200参考价95825，期货价格1085，较前值涨1.15% [1] - 铝（AL2605）SMM A00铝均价较前值涨50、涨幅0.21%，历史分位数75.83%，SMM开贴水 - 170，较前值跌9.67%，期货价格24020，氧化铝（AO2605）期货价格2747，较前值涨1.98%，SMM重化铝指数均价3041 [1] - 锌（ZN2605）SMM 1锌锭均价较前值跌80、跌幅3.19%，历史分位数98.12%，SMM开贴水未提及相关数据，期货价格22840 [1] - 锡（SN2604）SMM 1锡均价353400，SMM开班2250，现货价格10920，较前值涨3.23% [1] - 镍（MISEOR）SMM1进口镍均价较前值涨1.01%，历史分位数95.41%，SMM开班K - 150，期货价格133160，现货价格1340 [1] - 不锈钢（SS2605）304/2B:2*1240*C:无锡宏旺（含切边费）参考价14350，历史分位数79.61%，期货价格14065，较前值涨3.57% [1] - 碳酸锂（LC2605）SMM电池级碳酸锂均价149000，较前值涨5140、涨幅96.91%，工业锂（215605）SMM花年通氧215530均价未提及相关数据，期货价格143860 [1] 贵金属系 - 黄金（AU2604）上金所黄金现货AU(T + D)较前值涨0.13%，历史分位数99.00%，现货价格1039.22，基差1.4，期货价格1040.6，基差率0.88% [1] - 白银（AG2606）上金所白银现货AG(T + D)较前值未提及，历史分位数98.80%，现货价格17780.0，基差155.0，期货价格17625.0 [1] 农产品系 - 豆粕（M2605）出厂价普通蛋白豆粕江苏张家港市3310，较前值涨9.28%，历史分位数70.80%，基差281.0，期货价格3029.0 [1] - 豆油（Y2605）出厂价四级豆油江苏张家港市8890，较前值涨3.04%，历史分位数54.80%，基差未提及相关数据，期货价格未提及相关数据 [1] - 棕榈油（P2605）交货价24度棕榈油黄埔港9720，较前值涨0.02%，历史分位数28.10%，基差2.0，期货价格9718.0 [1] - 菜粕（RM605）出厂价菜籽粕广东湛江市2440，较前值涨0.70%，历史分位数50.20%，基差17.0，期货价格2423.0 [1] - 菜油（Oleos）出厂价四级菜油江苏南通市10430，较前值涨5.61%，历史分位数92.30%，基差554.0，期货价格9876.0 [1] - 玉米（C2605）平舱价玉米锦州港2405，较前值涨0.75%，历史分位数43.40%，基差18.0，期货价格2387.0 [1] - 玉米淀粉（CS2605）出厂价玉米淀粉吉林长春市2900，较前值涨3.65%，历史分位数46.90%，基差102.0，期货价格2798.0 [1] - 生猪（H2605）出场价生猪（外三元）河南9900，较前值跌320.0、跌幅3.13%，历史分位数31.30%，基差未提及相关数据，期货价格10220.0 [1] - 鸡蛋（JD2605）出场价鸡蛋河北石家庄3110，较前值跌8.77%，历史分位数16.80%，基差 - 299.0，期货价格3409.0 [1] - 棉花（CF605）市场价棉花新疆16550，较前值涨8.77%，历史分位数90.30%，基差1335.0，期货价格15215.0 [1] - 白糖（SR605）现货价格白砂糖柳州站台产地广西5439.0，较前值涨0.57%，历史分位数7.00%，基差31.0，期货价格5470 [1] - 苹果（AP605）苹果交割理论价格（日/钢联）10721.0，较前值未提及，历史分位数未提及，基差 - 921.0，期货价格9800 [1] - 红枣（CJ605）灰枣一级批发价格河北（钢联）8840.0，较前值跌10.63%，历史分位数43.60%，基差 - 940.0，期货价格7900 [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX605）中国主港现货价（CFR）对二甲苯折人民币9682.0，较前值跌0.92%，历史分位数12.50%，基差 - 89.0，期货价格9593.0 [1] - PTA（TA605）市场价（中间价）精对苯二甲酸（PTA）华东地区6650.0，较前值跌1.7%，历史分位数14.60%，基差 - 115.0，期货价格6535.0 [1] - 乙二醇（EG2605）市场价（中间价）乙二醇（MEG）华东地区5353.0，较前值涨1.70%，历史分位数未提及，基差 - 193.0，期货价格5160.0 [1] - 涤纶短纤（PF606）市场价（主流价）涤纶短纤（1.4D*38mm（直纺）华东市场8248.0，较前值跌1.07%，历史分位数21.10%，基差 - 88.0，期货价格8160.0 [1] - 苯乙烯（EB2604）中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯10300.0，较前值涨1.94%，历史分位数67.60%，基差196.0，期货价格10104.0 [1] - 甲醇（MA605）中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇3132.0，较前值跌2.62%，历史分位数7.10%，基差 - 82.0，期货价格3050.0 [1] - 尿素（UR605）市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区1870.0，较前值涨29.0、涨幅25.90%，历史分位数未提及，基差1841.0，期货价格未提及相关数据 [1] - 线性低密度聚乙烯（LLDPE）（L2605）完税自提价（中间价）线型低密度聚乙烯LLDPE（膜级）山东8818.0，较前值跌4.46%，历史分位数0.10%，基差 - 393.0，期货价格8425.0 [1] - 聚丙烯（PP2605）完税自提价（中间价）聚丙烯PP（拉丝级，熔指2 - 4）浙江8860.0，较前值跌1.76%，历史分位数2.20%，基差 - 159.0，期货价格未提及相关数据 [1] - 聚氯乙烯（PVC）（V2605）中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5）5875.0，较前值跌3.49%，历史分位数28.50%，基差 - 205.0，期货价格5670.0 [1] - 烧碱（SHROF）市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）山东市场折百2544.0，较前值跌15.36%，历史分位数10.20%，基差 - 390.9，期货价格2153.1 [1] - 液化气（LPG）（PG2604）市场价液化气广州地区6735.0，较前值跌5.60%，历史分位数12.80%，基差 - 377.0，期货价格6358.0 [1] - 沥青（BU2606）市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区4457.0，较前值跌5.54%，历史分位数6.50%，基差 - 247.0，期货价格4210.0 [1] - 丁二烯橡胶（BR2605）中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东16300.0，较前值涨1.97%，历史分位数68.40%，基差315.0，期货价格15985.0 [1] - 玻璃（FG605）浮法玻璃5mm大板市场价沙河沙河长城玻璃（日）960.0，较前值跌9.79%，历史分位数42.31%，基差 - 94.0，期货价格1054.0 [1] - 纯碱（SA605）纯碱重庆市场价沙河（日）1202.0，较前值跌0.84%，历史分位数56.21%，基差 - 10.0，期货价格1192.0 [1] - 纯苯（BZ2605）中国华东地区市场价（中间价）纯苯8333.0，较前值跌0.22%，历史分位数86.50%，基差 - 18.0，期货价格8315.0 [1] - 丙烯（PL2605）丙烯市场价华东地区（日）8840.0，较前值跌2.94%，历史分位数9.90%，基差 - 260.0，期货价格8580.0 [1] - 瓶片（PR2605）中国现货领先价格瓶片8262.0，较前值跌2.61%，历史分位数0.50%，基差 - 216.0，期货价格8046.0 [1] - 天然橡胶（RU2605）上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶）16000.0，较前值未提及，历史分位数93.92%，基差0.0，期货价格16000.0 [1] 金融期货 - IF2606.CFE现货价格较前值跌1.80%，历史分位数2.20%，基差 - 80.6179，期货价格4486.4 [1] - IH2606.CFE现货价格较前值跌0.63%，历史分位数9.80%，基差 - 18.0644，期货价格2883.8644 [1] - IC2606.CFE现货价格较前值未提及，历史分位数0.10%，基差 - 200.6365，期货价格7559.4 [1] - IM2606.CFE现货价格较前值跌2.96%，历史分位数1.50%，基差 - 223.4345，期货价格7560.0 [1] - 2年期债（TS2606）现货价格较前值涨0.02%，历史分位数36.30%，转换因子100.10，基差0.02 [1] - 5年期债（TF2606）现货价格较前值涨0.06%，历史分位数38.40%，转换因子100.21，基差0.06 [1] - 10年期债（T2606）现货价格较前值涨0.08%，历史分位数27.00%，转换因子99.86，基差0.07 [1] - 30年期债（TL2606）现货价格较前值涨0.63%，历史分位数92.10%，转换因子1.0935，基差0.69 [1]

热点资讯 - 美国总统特朗普表示可与伊朗对话但目前不想停火，有信心霍尔木兹海峡将“自动”重新开放，批评北约在伊朗问题上的表现，美国国防部官员为向伊朗部署地面部队做好准备，伊朗军方威胁打击美以“邪恶官员”，也门胡塞武装可能封锁曼德海峡，瑞士暂停向美出口战争物资 [2] - 韩国、巴林宣布加入英法德等7国发表的“关于霍尔木兹海峡的联合声明”，7国谴责伊朗封锁霍尔木兹海峡的行为 [2] - 中国3月LPR出炉，1年期为3.0%，5年期以上为3.5%，均连续10个月“按兵不动” [2] - 国家发改委、农业农村部召开生猪养殖企业座谈会，要求落实产能调控措施，调减能繁母猪存栏量，控制生猪出栏量 [2] - 广期所自3月24日交易时起调整铂、钯期货合约交易指令最小下单数量，结算时起调整涨跌停板幅度和交易保证金标准 [3] 重点关注 - 重点关注尿素、焦煤、液化气、塑料、PVC [4] 夜盘表现 - 各板块涨跌幅：非金属建材2.48%，贵金属26.75%，油脂油料8.96%，软商品2.42%，有色22.49%，煤焦钢矿9.36%，能源8.46%，化工15.09%，谷物1.05%，农副产品2.95% [4] 板块持仓 - 展示近五日商品期货板块持仓变动情况 [5] 大类资产表现 - 权益类：上证指数日涨跌幅-1.24%、月内-4.94%、年内-0.30%；上证50日-1.11%、月-5.12%、年-4.86%；沪深300日-0.35%、月-3.05%、年-1.36%；中证500日-1.49%、月-10.38%、年3.94%；标普500日-1.51%、月-5.41%、年-4.95%；恒生指数日-0.88%、月-5.08%、年-1.38%；德国DAX日-2.01%、月-11.49%、年-8.62%；日经225日0.00%、月-9.31%、年6.03%；英国富时100日-1.44%、月-9.09%、年-0.13% [6] - 固收类：10年期国债期货日-0.09%、月-0.13%、年0.37%；5年期国债期货日-0.06%、月-0.02%、年0.21%；2年期国债期货日-0.01%、月0.07%、年0.07% [6] - 商品类：CRB商品指数日0.80%、月17.41%、年22.87%；WTI原油日1.10%、月43.69%、年68.00%；伦敦现货金日-3.42%、月-14.90%、年4.02%；LME铜日-2.57%、月-10.99%、年-5.30%；Wind商品指数日-2.43%、月-16.78%、年1.07% [6] - 其他：美元指数日0.33%、月1.91%、年1.26%；CBOE波动率日11.31%、月34.84%、年79.13% [6] 主要大宗商品走势 - 展示波罗的海干散货指数、CRB现货指数、WTI原油、伦敦现货黄金、伦敦现货白银、LME3个月铜、金油比、铜金比、风险溢价、CBOT大豆、CBOT玉米、万得全A(除金融、石油石化)等大宗商品走势 [7]

市场整体表现 - 3月19日A股早盘震荡调整，截至午盘，沪指跌0.95%报4024.23点，深成指跌1.11%报14030.34点，创业板指跌0.11%报3342.64点，科创综指跌1.35%报1705.79点 [1] - 沪深两市半日成交额达1.30万亿元，较上个交易日放量649亿元 [1][2] - 全市场超4400只个股下挫，涨跌分布为上涨111家，下跌4483家 [1][2] 逆势走强板块与概念 - 绿电、算电协同概念逆势走强，金开新能、东方新能、粤电力A、韶能股份、广安爱众、华电辽能涨停，珈伟新能触及20CM涨停 [5] - 国内商品期货开盘，能化板块全线大涨，燃料油主力合约涨超11%，甲醇涨超10%，乙二醇、液化气涨超9%，原油涨超8% [5] - 阿里、百度同时宣布涨价，A股算力概念股集体走强，美利云2连板，贵广网络、铜牛信息、利通电子涨停 [5] - 算力硬件概念震荡回升，源杰科技涨超8%创历史新高，长光华芯涨超10% [5] - 光模块指数盘中涨超2%，多数个股上行，其中长光华芯涨超13%，源杰科技涨8%，华工科技、东山精密涨超5% [6] 下跌板块与个股 - 有色金属板块跌幅居前，隆达股份跌超9%，威领股份、山金国际、中金黄金、宝武镁业纷纷下挫 [6] - 消息面上，当日国内金店金饰价格回调幅度明显，其中周生生足金饰一夜下跌55元/克 [6] - 港股OpenClaw概念股集体回落，MiniMax跌幅扩大至13%，智谱跌近10%，滴普科技跌超8%，海致科技集团跌超7%，腾讯跌近6%，快手跌超5% [6] 公司动态与消息 - 小米集团-W股价涨4.15% [6] - 消息方面，3月19日晚新一代小米SU7电动汽车将正式上市，预售价22.99万—30.99万元 [6] - 同日，小米宣布推出三款自研大模型Xiaomi MiMo-V2-Pro、Xiaomi MiMo-V2-Omni与Xiaomi MiMo-V2-TTS [6]

行业背景与战略意义 - 石油是重要的燃料动力资源与化工原料 被誉为“工业的血液” [3] - 煤炭是中国能源安全的基石 预计2025年消费量仍将占能源消费总量的51.4% [3] - 基于“富煤、缺油、少气”的资源禀赋 将煤炭转化为石油具有重要战略意义 [3] 核心技术概述 - 煤直接液化和煤间接液化两种核心技术均获得国家级技术认可 [5] - 煤直接液化是在高温、高压及催化剂作用下 通过加氢反应去除杂质 将固体煤转化为液体油品 [6][7] - 该过程类比“慢火熬汤” 将大分子煤切分并保留原味 [8] - 煤间接液化是先将煤转化为一氧化碳和氢气组成的合成气 再通过费托合成反应产出油品 [9] - 该过程类比将肉剁成馅再合成“丸子” 产出清洁耐烧的汽柴油等产品 [11] 产业化应用与项目详情 - 两项技术已在国家能源集团落地示范工程并形成成熟产业实践 [13] - 技术为能源多元化发展与保障国家能源安全注入了强劲动力 [14] - 煤直接液化工艺应用于内蒙古鄂尔多斯的世界首套百万吨级示范项目 [16] - 该项目具有自主知识产权 采用“863”高效纳米催化剂 设计产能为108万吨/年油品 [17] - 煤间接液化工艺应用于宁夏的全球单体规模最大的煤炭间接液化示范项目 [20] - 该项目采用自主研发的“神宁炉” 设计产能为405万吨/年油品 [20]

分组1：报告基本信息 - 报告名称为《全品种价差日报》 [4] - 报告日期为2026年3月6日，分析师为叶倩宁，编号Z0016628 [7] 分组2：各品种期货与现货数据 黑色系 - 硅铁（SF603）期货价格5828，基差率 - 0.86%，历史分位数50.40%，现货参考折算价72硅铁合格块内蒙 - 天津仓单 [1] - 硅锰（SM603）期货价格6092，基差率0.46%，历史分位数51.90%，现货参考折算价6517硅锰内蒙 - 湖北仓单 [1] - 螺纹钢（RB2605）期货相关信息未完整给出，现货参考HRB400 20mm上海 [1] - 热卷（HC2605）期货相关信息未完整给出，现货参考Q235B 4.75mm上海 [1] - 铁矿石（I2605）期货价格810，基差率6.66%，历史分位数41.80%，现货参考折算价62.5%巴混粉（BRBF）淡水河谷日照港 [1] - 焦炭（J2605）期货价格1734，基差率3.44%，历史分位数86.11%，现货参考折算价准一级冶金焦A13，S0.7，CSR60，MT7日照港 [1] - 焦煤（JM2605）期货价格1156，基差率4.57%，历史分位数35.40%，现货参考折算价S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿 [1] 有色系 - 铜（CU2604）期货价格101475，基差率0.39%，历史分位数86.25%，现货参考SMM开贴水 [1] - 铝（AL2604）期货价格25120，基差率1.23%，历史分位数99.37%，现货参考SMM A00铝均价 [1] - 氧化铝（AO2605）期货价格2648，基差率11.89%，历史分位数0.49%，现货参考SMM氧化铝模数均价 [1] - 锌（ZN2604）期货价格24640，基差率 - 5.41%，历史分位数75.62%，现货参考SMM 1锌锭均价 [1] - 锡（SN2604）期货价格406850，基差率3.84%，历史分位数99.37%，现货参考SMM 1锡均价 [1] - 镍（NISEOF）期货价格136800，基差率0.39%，历史分位数79.79%，现货参考SMM 1进口镍均价 [1] - 不锈钢（SS2604）期货价格14450，基差率3.65%，历史分位数89.27%，现货参考304/2B:2*1240*C:无锡宏旺（含切边费） [1] - 碳酸锂（LC2605）期货价格155860，基差率0.09%，历史分位数58.81%，现货参考SMM电池级碳酸锂均价 [1] 贵金属系 - 黄金（AU2604）期货价格1152.0，基差率 - 0.30%，历史分位数19.00%，现货参考上金所黄金现货AU（T + D） [1] - 白银（AG2604）期货价格21639.0，基差率 - 2.60%，历史分位数2.80%，现货参考上金所白银现货AG（T + D） [1] 农产品系 - 豆粕（M2605）期货价格2843.0，基差率5.17%，历史分位数55.20%，现货参考出厂价普通蛋白豆粕江苏张家港市 [1] - 豆油（Y2605）期货价格8370.0，基差率2.63%，历史分位数46.10%，现货参考出厂价四级豆油江苏张家港市 [1] - 棕榈油（P2605）期货价格9070.0，基差率 - 0.88%，历史分位数3.90%，现货参考交货价24度棕榈油黄埔港 [1] - 菜粕（RM605）期货价格2318.0，基差率0.95%，历史分位数49.70%，现货参考出厂价菜籽粕广东湛江市 [1] - 菜油（OI605）期货价格9489.0，基差率6.54%，历史分位数94.00%，现货参考出厂价四级菜油江苏南通市 [1] - 玉米（C2605）期货价格2384.0，基差率1.30%，历史分位数50.90%，现货参考平舱价玉米锡州港 [1] - 玉米淀粉（CS2605）期货价格2696.0，基差率1.26%，历史分位数15.60%，现货参考出厂价玉米淀粉吉林长春市 [1] - 生猪（H2605）期货价格11140.0，基差率 - 5.75%，历史分位数23.70%，现货参考出场价生猪（外三元）河南 [1] - 鸡蛋（JD2605）期货价格3396.0，基差率 - 15.49%，历史分位数6.50%，现货参考出场价鸡蛋河北石家庄 [1] - 棉花（CF605）期货价格16400，基差率7.54%，历史分位数77.40%，现货参考市场价棉花新疆 [1] - 白糖（SR605）期货价格5390，基差率1.13%，历史分位数8.70%，现货参考现货价格白砂糖柳州站台产地广西 [1] - 苹果（AP605）期货价格10753.0，基差率 - 8.86%，历史分位数0.10%，现货参考苹果交割理论价格（日/钢联） [1] - 红枣（CJ605）期货价格8980.0，基差率 - 12.03%，历史分位数40.50%，现货参考灰枣一级批发价格河北（钢联） [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX605）期货价格8344.0，基差率0.55%，历史分位数44.30%，现货参考中国主港现货价（CFR）对二甲苯折人民币 [1] - PTA（TA605）期货价格5820.0，基差率 - 0.17%，历史分位数55.00%，现货参考市场价（中间价）精对苯二甲酸（PTA）华东地区 [1] - 乙二醇（EG2605）期货价格4170.0，基差率 - 0.33%，历史分位数54.30%，现货参考市场价（中间价）乙二醇（MEG）华东地区 [1] - 涤纶短纤（PF604）期货价格7205.0，基差率 - 1.03%，历史分位数23.20%，现货参考市场价（主流价）涤纶短纤（1.4D*38mm（直纺））华东市场 [1] - 苯乙烯（EB2604）期货价格8656.0，基差率1.84%，历史分位数60.50%，现货参考中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯 [1] - 甲醇（MA605）期货价格2480.0，基差率 - 0.28%，历史分位数35.30%，现货参考中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇 [1] - 尿素（UR605）期货价格1814.0，基差率3.64%，历史分位数39.30%，现货参考市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区 [1] - LLDPE（L2605）期货价格7393.0，基差率0.09%，历史分位数26.70%，现货参考完脱自提价（中间价）线型低密度聚乙烯LLDPE（膜级）山东 [1] - PP（PP2605）期货价格7480.0，基差率0.29%，历史分位数32.70%，现货参考完税自提价（中间价）聚丙烯PP（拉丝级，熔指2 - 4）浙江 [1] - PVC（V2605）期货价格5016.0，基差率 - 3.91%，历史分位数30.20%，现货参考中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5） [1] - 烧碱（SH605）期货价格1981.3，基差率 - 12.87%，历史分位数16.80%，现货参考市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）山东市场折百 [1] - LPG（PG2604）期货价格5148.0，基差率0.41%，历史分位数30.40%，现货参考市场价液化气广州地区 [1] - 沥青（BU2604）期货价格3550.0，基差率 - 2.98%，历史分位数29.10%，现货参考市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区 [1] - 丁二烯橡胶（BR2604）期货价格13300.0，基差率 - 6.40%，历史分位数0.60%，现货参考中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东 [1] - 玻璃（FG605）期货价格1058.0，基差率 - 11.13%，历史分位数33.82%，现货参考浮法玻璃5mm大板市场价沙河沙河长城玻璃（日） [1] - 纯碱（SA605）期货价格1151.0，基差率 - 3.48%，历史分位数31.72%，现货参考纯碱重质市场价沙河（日） [1] - 天胶（RU2605）期货价格16555.0，基差率0.87%，历史分位数98.74%，现货参考上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶） [1] 金融系 - IF2603.CFE期货价格4647.7，基差率 - 0.40%，历史分位数25.40% [1] - IH2603.CFE期货价格2988.5，基差率 - 0.05%，历史分位数47.10% [1] - IC2603.CFE期货价格8309.2，基差率 - 0.65%，历史分位数16.40% [1] - IM2603.CFE期货价格8171.1，基差率 - 0.51%，历史分位数39.10% [1] - 2年期债（TS2606）期货价格100.03，基差率0.04%，历史分位数18.40%，转换因子0.9762 [1] - 5年期债（TF2606）期货价格100.31，基差率0.06%，历史分位数35.10%，转换因子0.9450 [1] - 10年期债（T2606）期货价格108.53，基差率0.06%，历史分位数24.20%，转换因子0.9219 [1] - 30年期债（TL2606）期货价格123.82，基差率0.47%，历史分位数76.30%，转换因子1.0935 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 沙特装船影响叠加地缘冲突爆发，国际液化气市场成本端支撑明显；霍尔木兹海峡封锁影响中国进口，3月下旬 - 4月国内VLGC到船预期不确定性增强，美国至远东到岸成本大幅上升；液化气内外盘均有偏强预期，需关注通航和运费情况 [8] 各目录总结 日度数据 - 国内期货PG2602收盘价5127元，较上一交易日跌177元；主力持仓95317手，较上一交易日减3748手；仓单数量5652手，较上一交易日减7手 [4] - 国内现货方面，华南炼厂气5160元/吨、进口气5200元/吨，价格均持平；华东炼厂气4857元/吨，较上一交易日涨149元；华东进口气5280元/吨，较上一交易日涨12元；山东炼厂气4850元/吨，较上一交易日涨10元；山东醚后C4 5100元/吨，较上一交易日跌90元 [4] - 基差21元，较上一交易日涨177元 [4] - 外盘价格中，BRENT 81.8美元/桶，较上一交易日涨0.4美元；СР СЗ М1 598.4美元/吨，价格持平；FEI C3 MJ 763.1美元/吨，价格持平；MB C3 M1 0.7美元/加仑，较上一交易日跌0.008美元；MOPJ M1 731.7美元/吨，价格持平；NAP M1 671.1美元/吨，价格持平 [4] - 盘面利润方面，进口利润FEI -860元，较上一交易日降169.9元；PDH FEI -1606.7元，较上一交易日降39.7元 [4] - 比价方面，FEI/BRENT为9.3，较上一交易日降0.04；FEI/MOPJ为31.4，价格持平 [4] 原油天然气市场 - 伊朗伊斯兰革命卫队海军在波斯湾北部袭击油轮 [5] - 科威特附近油轮遇袭，霍尔木兹海峡船只通行量大幅下降 [5] - 中国和日本炼化企业暂停成品油出口以保障国内供应 [5] - 伊拉克2月日均出口原油和凝析油357万桶 [5] 现货概况 - 山东地区民用气估价4850元/吨，环比涨10元/吨；醚后市场涨跌互现，预计明日惯性下跌为主 [6] - 华东地区进口气主流成交价格5280元/吨，较前一工作日涨12元/吨，进口气稳中上涨 [6] - 华南地区国产气成交均价5160元/吨、进口气均价5200元/吨，价格均持平，市场整体稳定运行 [6] - 华北地区民用气基准价4626元/吨，较前一工作日涨31元/吨，行情延续走高，局部涨幅收窄 [7]

报告行业投资评级 | 品种 | 评级 | | --- | --- | | 原油 | 谨慎看多★★ | | 液化气（LPG） | 谨慎看多★★ | | L | 偏强★★ | | PP | 偏强★★ | | PVC | 震荡★ | | PX/PTA | 谨慎看多★ | | 乙二醇（MEG） | 反弹★ | | 甲醇 | 谨慎追涨★ | | 尿素 | 谨慎看多★ | | 天然气 | 谨慎看多★ | | 沥青 | 谨慎看多★★ | | 玻璃 | 震荡★ | | 纯碱 | 震荡★ | [1][2][5] 报告的核心观点 - 地缘政治影响下，原油、LPG、L、PP、天然气、沥青等品种受成本端支撑或供应扰动影响走势偏强；PTA、尿素虽基本面有一定宽松但存在预期向好因素；乙二醇基本面改善；甲醇基本面略显宽松；PVC、玻璃、纯碱面临去库压力，走势震荡 [1][2][5] 各品种总结 原油 - 行情回顾：隔夜外盘原油高位震荡，WTI 微升 0.13%，Brent 环比持平，内盘 SC 上升 10.95% [7] - 基本逻辑：短期地缘政治主导油价，中东地缘紧张，霍尔木兹海峡短暂受阻，油价整体偏强，但供需基本面偏宽松；伊拉克原油产量近期下降约 150 万桶/日，2026 年全球石油需求预计增长 85 万桶/日，美国原油库存上升 1600 万桶 [8][9] - 策略推荐：中长期底部中枢预计抬升，短期震荡调整，关注中东地缘进展，SC 关注【680 - 750】 [10] LPG - 行情回顾：3 月 4 日，PG 主力合约收于 5316 元/吨，环比上升 5.33%，现货端多地价格上涨 [13] - 基本逻辑：走势锚定成本端油价，中东军事冲突致霍尔木兹海峡运输受阻，短期偏强；仓单量下降，商品量和民用气商品量上升，需求端部分开工率有变化，库存端炼厂和港口库存上升 [14] - 策略推荐：中长期价格中枢预计提升，短期走势偏强，PG 关注【5200 - 5500】 [15] L - 行情回顾：L05 收盘价 7355 元/吨，环比上升 2.2% [17] - 基本逻辑：短期地缘扰动改变供需预期，5 - 9 月差结构扭转，预计盘面偏强震荡；2025 年我国自波斯湾 5 国进口 LL 占比 35%，海峡受阻或致进口减量，停车比例维持低位，下游心态好转 [19] - 策略推荐：关注区间【7100 - 7500】 [19] PP - 行情回顾：PP05 收盘价 7506 元/吨，环比上升 3.9% [21] - 基本逻辑：停车比例上升至 21%，供给与成本端利好支撑，期限转为 Back 结构；地缘扰动或造成原料短缺，加剧上游检修，丙烷暴涨压缩 PDH 利润，成本端支撑坚挺 [23] - 策略推荐：预计盘面延续偏强震荡，关注区间【7200 - 7600】 [23] PVC - 行情回顾：V05 收盘价 4995 元/吨，环比上升 1.1% [25] - 基本逻辑：电石跌势不改，山东氯碱利润修复；我国与中东贸易往来少，油制占比低，盘面交易自身基本面；成本端多空交织，本周无新增检修计划，抢出口窗口期短，高库存结构难扭转 [27] - 策略推荐：关注区间【4800 - 5200】 [27] PTA - 行情回顾：TA05 收盘价 5250 元/吨 [28] - 基本逻辑：估值层面，TA05 收盘处近 3 个月高位，加工费下降；驱动层面，国内装置开工提负，下游需求季节性回暖，库存同期偏低，成本端油价受地缘和 OPEC+增产影响，PX 基本面略显宽松，3 - 4 月供需预期改善 [29] - 策略推荐：小幅累库但预期向好，TA 多单继续持有，逢大幅回调买入，TA05 关注【5520 - 5680】 [30] 乙二醇（MEG） - 行情回顾：未提及 - 基本逻辑：低估值有所修复，国内负荷上升，海外装置检修增加，进口量预期下降；下游需求季节性回暖，库存压力有望缓解 [33] - 策略推荐：部分多单逢高止盈，EG05 关注【3920 - 4100】 [34] 甲醇 - 行情回顾：未提及 - 基本逻辑：美伊战争推涨原油价格，甲醇现货有望提升；估值方面，主力收盘处近 3 个月 38.6%分位水平；驱动层面，国内装置开工处同期高位，海外装置负荷略有提负，2 - 3 月到港预期下降，需求端存改善预期 [36] - 策略推荐：关注需求端 MTO 利润和装置重启时间，MA05 关注【2420 - 2550】 [38] 尿素 - 行情回顾：UR05 收盘价 1847 元/吨 [39] - 基本逻辑：绝对估值不低，综合利润较好，开工负荷持续抬升；需求端弱现实强预期，冬储需求走弱，工业需求偏弱，但出口相对较好，社库持续累库 [40] - 策略推荐：基本面略显宽松，部分多单持有，买入虚值看跌期权，UR05 关注【1810 - 1850】 [42] 天然气（LNG） - 行情回顾：3 月 3 日，NG 主力合约收于 3.039 美元/百万英热，环比上升 1.98% [44] - 基本逻辑：受伊朗无人机袭击，卡塔尔能源公司暂停生产天然气，欧洲气价暴涨；国内 LNG 零售利润下降，供给端美国出口量下降、钻机数量上升，需求端日本进口量下降，库存端美国天然气库存减少 [45] - 策略推荐：中东地缘不确定性上升，逢低多配，NG 关注【2.910 - 3.229】 [46] 沥青 - 行情回顾：3 月 4 日，BU 主力合约收于 3660 元/吨，环比上升 0.58% [49] - 基本逻辑：短期中东地缘是主要驱动因素，走势偏强；综合利润下降，供给端 3 月排产量增加，需求端 2025 年进出口量双增，库存端社会库存上升 [50] - 策略推荐：注意防范风险，不建议追涨，BU 关注【3600 - 3800】 [51] 玻璃 - 行情回顾：FG05 收盘价 1038 元/吨，环比下降 1.5% [53] - 基本逻辑：节后面临去库压力，供需驱动偏弱，基本面供需双弱，日熔量 14.86 万吨，需供给减量消化库存 [55] - 策略推荐：关注区间【1000 - 1100】 [55] 纯碱 - 行情回顾：SA05 收盘价 1203 元/吨，环比下降 1.2% [57] - 基本逻辑：节后厂内库存累库，上游开工率维持 87%，地产需求偏弱，重碱需求支撑不足 [59] - 策略推荐：关注区间【1150 - 1250】 [59]