未偿还商用物业贷款总额为1,410.1亿元，环比下跌0.5%，同比减少7.3%；其中，居民部分占91.5%。居 民及非居民部分的未偿还商用物业贷款环比分别下跌0.5%及0.4%。 澳门银行于2025年10月新批核的住宅按揭贷款环比上升4.0%至11.8亿元。其中，占新批核住宅按揭贷款 97.4%的居民部分增加6.2%至11.5亿元，非居民部分则下跌41.7%至3千1百万元。2025年8月至10月的新 批核住宅按揭贷款每月平均数为10.4亿元，较上期(2025年7月至9月)上升4.1%。 新批核的商用物业贷款从上月较低基数增加310.1%至8.5亿元。其中，占新批核商用物业贷款98.8%的居 民部分上升305.1%至8.4亿元，非居民部分为1千万元。2025年8月至10月的新批核商用物业贷款每月平 均数为7.3亿元，较上期(2025年7月至9月)上升34.4%。 智通财经APP获悉，澳门金融管理局今日(12月15日)发布《2025年10月物业按揭贷款统计》。数据显 示，澳门银行于2025年10月新批核的住宅按揭贷款环比上升4%至11.8亿元(澳门元，下同)。新批核的商 用物业贷款从上月较低基数增加310.1%至 ...

贷款申请活动 - 9月份新申请贷款个案数为8316宗，较8月份环比减少1.1% [1] 新批出贷款状况 - 9月份新批出按揭贷款总额为314亿港元，较8月份增加9.4% [1] - 其中一手市场交易批出贷款额增加17.5%至126亿港元 [1] - 二手市场交易批出贷款额增加6.1%至155亿港元 [1] - 转按交易批出贷款额减少2.4%至32亿港元 [1] 新取用贷款状况 - 9月份新取用按揭贷款额为209亿港元，较8月份增加9.7% [1] 贷款定价参考 - 以香港银行同业拆息为定价参考的新批贷款比例由8月份的94.4%下降至9月份的92.6% [1] - 以最优惠贷款利率为定价参考的新批贷款比例由8月份的1.3%上升至9月份的1.5% [1] 贷款资产质量 - 9月份未偿还按揭贷款总额为18914亿港元，较8月份环比增加0.2% [2] - 按揭贷款拖欠比率为0.13%，经重组贷款比率维持于接近0% [2]

新批核贷款月度表现 - 2025年8月新批核住宅按揭贷款按月下跌22.2%至8.2亿澳门元 [1] - 新批核住宅按揭贷款中居民部分按月减少22.5%至8.1亿澳门元，占总额98.2%，非居民部分下跌3.1%至1千5百万澳门元 [1] - 新批核商用物业贷款从上月较低基数按月大幅增加301.8%至11.4亿澳门元 [1] - 新批核商用物业贷款中居民部分按月上升125.5%至6.2亿澳门元，占总额54.1%，非居民部分增加至5.2亿澳门元 [1] 新批核贷款三个月移动平均趋势 - 2025年6月至8月新批核住宅按揭贷款每月平均数为9.8亿澳门元，较上期（2025年5月至7月）减少4.1% [1] - 2025年6月至8月新批核商用物业贷款每月平均数为11.0亿澳门元，较上期（2025年5月至7月）上升20.8% [1] 未偿还贷款总额 - 截至2025年8月底，未偿还住宅按揭贷款总额按月下跌0.6%至2,098.6亿澳门元，按年减少5.9%，其中居民部分占96.7% [2] - 居民及非居民部分的未偿还住宅按揭贷款按月分别下跌0.6%及0.8% [2] - 未偿还商用物业贷款总额按月下跌1.3%至1,435.4亿澳门元，按年减少6.2%，其中居民部分占91.4% [2] - 居民及非居民部分的未偿还商用物业贷款按月分别下跌1.3%及2.0% [2] 贷款拖欠比率 - 2025年8月底住宅按揭贷款拖欠比率按月上升0.1个百分点至3.8%，按年则下跌0.5个百分点 [3] - 2025年8月底商用物业贷款拖欠比率为5.5%，按月及按年分别上升0.1个百分点及1.6个百分点 [3]

报告行业投资评级 - 报告未对香港银行业给出明确、统一的投资评级，而是通过对具体财务数据和行业趋势的分析来呈现行业状况 [9][10][13] 报告核心观点 - 香港银行业在2024年展现出韧性，总资产增长4.5%至24万亿港元，减值前经营利润同比增长7.8%至3,180亿港元，主要得益于严格的成本控制和运营效率提升 [10][17][18] - 行业面临贷款需求疲软（贷款及垫款总额减少2.3%）、净息差稳中有降（十大持牌银行平均净息差从1.65%降至1.59%）以及信贷质量压力（减值贷款比率从1.65%升至2.15%）等挑战 [17][25][42][44] - 数字化转型和人工智能应用被视为行业应对挑战、推动未来创新和效率提升的关键驱动力，特别是在客户服务、风险合规及运营支持等领域 [13][80][82] 财务业绩概要 - 香港银行业总资产在2024年增长4.5%，达到24万亿港元，客户存款增加4.1%，但贷款及垫款减少2.3% [17] - 减值前经营利润同比增长7.8%至3,180亿港元，主要驱动力是经营收入增长7.1%超过经营费用6.1%的增幅，成本控制成效显著 [17][18][31] - 十大持牌银行平均净息差从2023年的1.65%微降至2024年的1.59%，净利息收入下降5.9%至2,950亿港元，反映贷款增长疲软和利率环境变化 [25] 不良贷款 - 2024年所有受访银行的减值贷款比率从1.65%上升至2.15%，十大银行的该比率从1.62%上升至2.07%，主要受中国内地房地产下行和香港商业地产风险影响 [42][44] - 银行积极通过核销、优化风险定价和数字审批等措施控制不良贷款，例如建银亚洲的减值贷款比率从1.07%显著改善至0.33% [10][44] - 负资产住宅按揭贷款总额从2023年底的1,313亿港元增至2024年底的1,951亿港元，按揭贷款拖欠率从0.08%微升至0.11%，但仍处于历史低位 [46][47] 中美关税影响 - 中美关税协议将美国对中国商品关税从145%暂时降至30%，中国对美国商品关税从125%降至10，但新关税水平仍高于2025年4月前的水平，且贸易关系存在进一步波动可能 [61] - 关税不确定性可能导致企业投资犹豫、贷款增长放缓，并加速供应链从中国向东南亚转移，进而影响相关企业的信贷质量和银行的风险管理 [65][66] - 报告预计全球经济增速在2025年触底后于2026年回升，亚洲仍是主要增长引擎，香港银行业需关注贸易发展、调整信贷政策并探索亚洲新兴市场机会以应对变局 [64][66][67] 香港国际金融中心地位 - 香港凭借其地理位置、低税率、法治环境和专业服务生态等核心优势，继续发挥连接中国内地与全球市场的门户作用 [71] - 政府在虚拟资产（如成熟的监管框架、稳定币发牌制度）和央行数字货币（如数码港元试点）领域的创新举措，有助于巩固其国际金融中心地位 [72][102][103] - 吸引和留住人才，特别是在人工智能和数据科学领域，是香港银行业面临的关键挑战，需要银行和金管局共同努力通过技能提升计划等措施应对 [75][76] 人工智能与数字化转型（智能体） - 智能体（AI Agent）在亚太地区银行业的应用加速，关键用例包括客户服务转型（智能聊天机器人）、一线员工运营支持以及风险合规创新（如自动化KYC/反洗钱审查） [80][81][82] - 银行需采取战略性方法实施智能体，包括明确业务目标、确保数据质量、借助监管沙盒进行测试以及优先投资高业务价值场景 [84][85][86][87][88] 人工智能与数字化转型（可信人工智能） - 随着人工智能在核心流程中的深入应用，建立稳健的治理和信任机制至关重要，涵盖明确的AI战略、跨职能治理架构、政策标准、模型风险管理和第三方风险管理 [91][92][93][95][96] - 金管局将人工智能治理列为战略重点，银行董事会需加强对AI风险的监督，并提升全体员工的人工智能素养以支持有效风险管理和创新 [97][98] 人工智能与数字化转型（数字支付） - 香港在数字支付领域积极创新，金管局的Ensemble项目沙盒探索使用批发央行数字货币进行代币化资产结算，数码港元计划则测试零售央行数字货币的实际应用 [102] - 《稳定币条例》为法币挂钩稳定币建立发牌制度，香港计划将港元稳定币用于可编程货币、托管服务等创新领域，与新加坡主要将稳定币用于加密货币交易形成差异 [103][105] 金融犯罪合规 - 面对日益复杂的金融犯罪威胁，银行需超越单纯增加资源投入，转而利用人工智能和先进数据分析技术增强交易监控、客户生命周期管理和欺诈识别能力 [111][112][113] - 监管机构推动更具协作性的方法，如金管局准备推出新的监管技术平台促进银行间可疑交易数据实时共享，以更有效打击金融犯罪 [115] 网络安全 - 网络攻击的数量、速度和复杂性大幅上升，银行需将自动化视为必备能力，重点自动化身份访问管理、威胁检测和事件响应等基础控制，以提升安全效率 [121][122] - 第三方风险管理（如云平台、金融科技合作伙伴）和新兴数字资产领域（如稳定币）的网络安全风险是香港银行面临的紧迫挑战，需加强治理和合规应对 [123][124]

市场整体活动 - 8月份新申请贷款个案为8,405宗，较7月份减少6.7% [1] - 8月份新取用按揭贷款额较7月份增加4.5%，至190亿港元 [1] - 8月份新批出的按揭贷款额287亿港元，较7月份减少6.3% [1] 细分市场批出贷款 - 涉及一手市场交易所批出的贷款减少0.7%，至107亿港元 [1] - 涉及二手市场交易所批出的贷款减少11.9%，至146亿港元 [1] - 涉及转按交易所批出的贷款增加4.1%，至33亿港元 [1] 贷款定价参考 - 以香港银行同业拆息作为定价参考的新批按揭贷款所占比例，由7月份的95.7%下降至8月份的94.4% [1] - 以最优惠贷款利率作为定价的新批按揭贷款所占比例，由7月份的1.2%上升至8月份的1.3% [1] 贷款存量与质量 - 8月份未偿还按揭贷款总额按月增加0.1%，至18,883亿港元 [1] - 按揭贷款拖欠比率为0.13%，经重组贷款比率维持于接近0% [1]

银行业整体盈利表现 - 零售银行整体税前经营溢利在2025年上半年较2024年同期增长13.4% [1] - 盈利增长主要得益于外汇和衍生工具业务收入以及收费和佣金收入的增加 [1] - 银行资产回报率于2025年上半年上升至1.27%，2024年同期为1.19% [1] 银行业息差与流动性 - 零售银行净息差由2024年同期的1.51%收窄至2025年上半年的1.47% [2] - 三个月香港银行同业拆息在2025年上半年下跌269个基点至1.68% [2] - 银行体系总结余变化导致香港银行同业拆息自6月下旬后开始回升 [2] 银行业资本与资产质量 - 本地注册认可机构综合总资本比率在2025年上半年末处于24.4%的高位 [2] - 本地注册认可机构非风险为本杠杆比率于2025年6月底录得7.9% [2] - 总特定分类贷款比率由2024年12月底的1.96%微升至2025年6月底的1.97% [2] 家庭信贷状况 - 家庭负债在2025年上半年增长1.8%，增幅大于2024年下半年的0.6% [3] - 住宅按揭贷款增长率在2025年上半年上升至1.2% [3] - 私人贷款增长在2025年上半年上升至3.1% [3] 公司及中小企贷款状况 - 本地公司贷款在2025年上半年增长2.4%，为自2023年上半年以来首次录得半年度正增长 [4] - 在2025年第2季，35%的受访中小企认为贷款批核较困难，该比例处于正常范围 [4] - 参与“中小企融资专责小组”的18家银行预留的中小企专项资金已增加至超过3900亿港元 [4] 中国内地相关贷款 - 银行业中国内地相关贷款总额由2024年底的38730亿港元增加3.9%至2025年6月底的40230亿港元 [4] - 内地相关贷款占总资产比例由12.2%降至12.0% [4] - 认可机构的内地相关贷款总特定分类贷款比率由2.37%下降至2.16% [4]

新批核贷款月度表现 - 2025年7月新批核住宅按揭贷款按月下跌0.3%至10.5亿澳门元 [1] - 新批核住宅按揭贷款中居民部分上升1.6%至10.4亿澳门元，占总额98.6%，非居民部分则大幅下跌55.4%至1千5百万澳门元 [1] - 2025年5月至7月新批核住宅按揭贷款月均数为10.2亿澳门元，较2025年4月至6月期间增加5.9% [1] - 新批核商用物业贷款从上月较高基数大幅减少84.9%至2.8亿澳门元 [1] - 新批核商用物业贷款中居民部分下跌85.2%至2.7亿澳门元，占总额96.4%，非居民部分减少67.9%至1千万澳门元 [1] - 2025年5月至7月新批核商用物业贷款月均数为9.1亿澳门元，较2025年4月至6月期间下跌31.0% [1] 未偿还贷款总额 - 截至2025年7月底，未偿还住宅按揭贷款总额按月下跌0.6%至2,112.1亿澳门元，按年减少5.5%，其中居民部分占96.7% [2] - 居民及非居民部分的未偿还住宅按揭贷款按月分别下跌0.6%及1.2% [2] - 未偿还商用物业贷款总额为1,454.8亿澳门元，按月比较大致持平，按年减少5.3%，其中居民部分占91.3% [2] - 居民部分的未偿还商用物业贷款按月下跌0.5%，非居民部分则上升5.7% [2] 贷款拖欠比率 - 2025年7月底住宅按揭贷款拖欠比率按月上升0.1个百分点至3.7%，按年则下跌0.5个百分点 [3] - 商用物业贷款拖欠比率为5.4%，按月比较持平，按年则上升1.5个百分点 [3]

新申请贷款个案 - 6月份新申请贷款个案环比增加4.8%至8,581宗 [1] 新批出按揭贷款 - 6月份新批出按揭贷款额环比增加3.3%至275亿港元 [1] - 涉及一手市场交易所批出贷款增加4.2%至93亿港元 [1] - 涉及二手市场交易所批出贷款增加2.4%至150亿港元 [1] - 转按交易所批出贷款增加5.2%至32亿港元 [1] 新取用按揭贷款 - 6月份新取用按揭贷款额环比增加8.9%至177亿港元 [1] 按揭贷款定价结构 - 以香港银行同业拆息定价的新批按揭贷款占比从93.4%上升至94.7% [1] - 以最优惠贷款利率定价的新批按揭贷款占比从1.9%下降至1.7% [1] 未偿还贷款与资产质量 - 6月份未偿还按揭贷款总额环比增加0.1%至18,856亿港元 [1] - 按揭贷款拖欠比率维持0.13%低位 [1] - 经重组贷款比率维持接近0% [1]

住宅按揭贷款 - 2025年5月新批核住宅按揭贷款按月上升7.2%至9.5亿澳门元 [1] - 居民部分占新批核住宅按揭贷款97.8%，增加13.1%至9.3亿澳门元，非居民部分下跌至2100万澳门元 [1] - 2025年3月至5月新批核住宅按揭贷款每月平均数为8.7亿澳门元，较上期(2025年2月至4月)上升9.3% [1] - 截至2025年5月底未偿还住宅按揭贷款总额为2135.8亿澳门元，按月下跌0.4%，按年减少5.4% [2] - 居民部分占未偿还住宅按揭贷款96.7%，居民及非居民部分按月分别下跌0.4%及1.1% [2] - 2025年5月底住宅按揭贷款拖欠比率按月持平于3.6%，按年上升0.1个百分点 [3] 商用物业贷款 - 2025年5月新批核商用物业贷款按月下跌62.1%至5.7亿澳门元，全属居民贷款 [1] - 2025年3月至5月新批核商用物业贷款每月平均数为13.4亿澳门元，较上期(2025年2月至4月)下跌19.1% [1] - 截至2025年5月底未偿还商用物业贷款总额为1466.4亿澳门元，按月下跌1.0%，按年减少5.9% [2] - 居民部分占未偿还商用物业贷款91.8%，居民部分按月下跌1.1%，非居民部分保持平稳 [2] - 2025年5月底商用物业贷款拖欠比率为5.4%，按月下跌0.1个百分点，按年上升0.8个百分点 [3]

香港金管局回应"坏账银行"传闻 - 香港金管局明确否认设立"坏账银行"的计划，并表示相关银行亦无此计划 [2] - 香港金管局指出银行体系信贷风险可控，信贷拨备覆盖率超过140%，盈利良好 [3] 香港银行业2025年一季度概况 - 零售银行整体税前经营性盈利同比增加15.8% [5] - 银行业贷款总额增加0.6%，存款总额增加3.5%，贷存比率由57.0%下降至55.5% [5] - 特定分类贷款比率由1.96%微增至1.98%，信用卡贷款和住宅按揭贷款拖欠比率分别为0.37%和0.13% [5] - 第1类机构平均流动性覆盖比率为182.5%，远高于100%的法定最低要求 [5] - 本地注册认可机构的总资本比率为24.2%，远高于8%的国际最低要求 [5] 银行体系稳健性 - 香港银行体系维持稳健，资本及流动性充裕 [4] - 银行资产质量可控，特定分类贷款比率虽微升但整体风险可控 [4][5]