报告行业投资评级 - 推荐|维持 [7] 报告的核心观点 - 关税波动不改电力设备新能源行业向上预期，板块回调充分 [2] - 光伏企业 24Q4 计提资产减值后业绩底部夯实，随着抢装潮来临，产业链各环节价格反弹、库存下降，建议关注玻璃、电池片及新技术和主链头部厂商 [4] - 近期关税事件不改国内风电行业良好发展趋势，我国风电产业链国产化率高、竞争优势强，2025 年是海上风电大年，看好风电行业投资机会 [4] - 我国新能源汽车链持续快速增长，低端产能出清，行业边际改善，建议关注电池及结构件环节和优先受益于行业复苏的领军企业 [5] 根据相关目录分别进行总结 周度行情回顾 周度整体行情回顾（2025.04.20 - 04.25） - 上证综指上涨 0.56%，深证成指上涨 1.38%，创业板指上涨 1.74%，申万电力设备上涨 2.40%，较沪深 300 跑赢 2.02pcts [2][12] - 申万光伏设备/风电设备/电池/电网设备分别涨 0.74%/4.05%/3.38%/1.54% [2][12] 一周个股涨跌幅 - A 股电力设备相关个股中，金杨股份周涨幅最大（+44.89%），武汉蓝电周跌幅最大（-31.88%） [16] 行业重要周度新闻（2025.04.20 - 04.25） - 比亚迪高端豪华品牌仰望汽车累计销量突破 10000 台，创造中国百万级汽车销量新纪录 [18] - 逸飞激光与金羽新能签署战略合作协议，围绕全极耳固态电池等展开合作 [18] - 宁德时代举办巧克力换电新车型发布仪式，与广汽集团签署全面战略合作协议，与五大车企共同发布 10 款换电新车型 [18][19] - 全球风能理事会发布《2025 全球风能报告》，2024 年全球新增风电并网装机容量为 117GW，中国新增装机领先，预计风能行业未来复合年平均增长率为 8.8% [19] 周度重要公司公告（2025.04.20 - 04.25） - 孚能科技股东上杭兴源股权投资合伙企业计划减持不超过 36,413,791 股，占总股本 2.9796% [20] - 欣旺达 2024 年营业总收入 560.21 亿元，同比增长 17.05%，扣非净利润 16.05 亿元，同比增长 64.99%，将向全体股东每 10 股派发现金红利 1.50 元 [21][22] - 特锐德 2024 年营业总收入 153.74 亿元，同比增长 21.15%，净利润 9.17 亿元，同比增长 86.62%，将向全体股东每 10 股派发现金红利 1.50 元 [23] - 国轩高科 2024 年营业收入 353.92 亿元，同比上升 11.98%，净利润 11.54 亿元，同比上升 19.09%，将向全体股东每 10 股派发现金红利 1.00 元 [24] - 诺德股份全资孙公司与江苏天合储能签订 2025 年度 4.5 微米铜箔采购合同，金额约 2 亿元 [25] - 中天科技 2024 年营收 480.55 亿元，同比增加 6.63%，归母净利润 28.38 亿元，同比减少 8.94%；2025 一季度营收 97.56 亿元，同比增长 18.37%，归母净利润 6.28 亿元，同比减少 1.33% [26] - 大金重工 2025Q1 营业收入 11.41 亿元，同比增长 146%，扣非归母净利润 2.46 亿元，同比增长 448%，单季度净利润创上市以来最高 [27] 产业链价格数据 - 硅料价格：多晶硅市场交投清淡，国产颗粒硅成交价下探至 36 - 38 元/公斤，进口料到港价维持在 19 美元/公斤附近，价格承压因终端需求退坡和拉晶环节库存消化周期延长 [28] - 硅片价格：受政策和需求影响，硅片市场下行，N 型硅片跌幅显著，P 型硅片成交价低迷，短期内价格仍存下行风险 [29] - 电池片价格：182P 电池片均价下滑至 0.295 元/W，N 型电池片均价下跌，下游价格博弈激烈，厂家挺价并计划减产，价格走势最快五月有望修复 [31][33] - 组件价格：组件价格中枢加速下移，集中式和分布式项目中标均价下跌，价格体系呈现“前期高价订单与现价混发”特征，预计进入“缓跌筑底”阶段 [36]

行业会议预告 - 2025高工钠电产业峰会将于6月9日在苏州香格里拉大酒店举办，主办单位为高工钠电和高工产业研究院（GGII），总冠名为众钠能源 [1][2] - 2025高工固态电池技术与应用峰会将于6月10日在同一地点举办，主办单位为高工锂电、高工储能和高工产业研究院（GGII），总冠名为利元亨 [2][3] 固态电池产业化进展 - 2024年固态电池产业化加速，装备与技术深度协同成为明显趋势，多家企业达成战略合作以攻克生产工艺难题并加快量产落地 [3] - 逸飞激光与金羽新能签署战略合作协议，围绕全极耳固态电池、方形铝壳固态电池的设备研发、工艺优化等方面展开全方位合作 [3] - 其他合作案例包括四川新能源汽车创新中心与纳科诺尔、海目星与欣界能源、璞泰来与中科固能及恩力动力等 [3] 固态电池商用场景拓展 - 固态电池企业正通过无人机、eVTOL、物流车等小型移动终端切入市场，订单金额可达千万元级别 [5] - 金羽新能的无负极准固态电池、高能量密度半固态电池和超快充半固态电池已批量导入上述市场，并实现过亿元交付 [5][6] - 船舶、商用车、储能领域也开始有固态电池装机消息，市场需求呈现多元化 [6] 产能规划与量产挑战 - 金羽新能目前具备2GWh固态电池产能，预计2025年实现满产 [6] - 清陶能源、卫蓝新能源、辉能科技、鹏辉能源等企业规划了GWh级产能，部分规模已达10GWh量级，2024年产业总产能规划达百GWh级别 [6] - 固态电池产线良率目前约为80%～90%，与传统锂电产业仍有差距，材料配比控制、电极与电解质界面问题等工艺难点待解决 [7] 装备与技术协同创新 - 逸飞激光针对固态电池封装技术开发了电芯装配、模组PACK及智慧物流系统等装备，并应用高动态激光加工技术优化极片涂层表面处理等工艺 [8] - 逸飞激光与金羽新能合作涉及工艺、产品、制造三层面，包括极片后工序设备开发、智能制造关键设备开发及优先采购协议，目标打造固态电池智造标杆工厂 [8][9] - 双方合作将打通"体系构建-装备研发-工艺创新-场景验证"的产业闭环，推动全固态电池产品近期交付 [9]

固态电池产业化加速 - 2024年以来固态电池产业化明显加速，装备与技术的深度协同成为主要表现，多家企业达成战略合作以攻克生产工艺难题并加快量产落地[3] - 逸飞激光与金羽新能签署战略协议，围绕全极耳固态电池、方形铝壳固态电池的设备研发、工艺优化等展开全方位合作[3] - 其他合作案例包括四川新能源汽车创新中心与纳科诺尔、海目星与欣界能源、璞泰来与中科固能/恩力动力等[3] 固态电池商业化进展 - 固态电池企业通过无人机、eVTOL、物流车等小型移动终端切入市场，订单金额达千万元级别[5] - 金羽新能已实现"无际"无负极准固态电池、"扶摇"半固态电池等产品批量交付，累计交付额超1亿元[5] - 应用场景扩展至船舶、商用车、储能领域，行业进入交付冲刺阶段[6] 产能规划与量产挑战 - 2024年行业产能规划已达百GWh级别，2025年将陆续爬产放量[7] - 金羽新能现有2GWh产能，2025年实现满产；清陶能源、卫蓝新能源等企业规划产能达10GWh量级[6] - 当前量产线良率约80%-90%，仍低于传统锂电，需解决材料配比控制、电极-电解质界面等问题[8] 技术装备协同创新 - 逸飞激光开发了固态电池专用封装技术装备，包括电芯装配、模组PACK及智慧物流系统[9] - 创新技术包括高动态激光加工、质量闭环监测等，应用于极片涂层处理、快速干燥等工艺[10] - 合作将覆盖"体系构建-装备研发-工艺创新-场景验证"全产业闭环，近期将交付全固态电池产品[13] 工艺与制造优化 - 重点突破极片成型工艺，合作开发后工序设备并优化工艺定型[12] - 联合开发智能制造关键设备，优化全极耳/方形铝壳电池方案[13] - 打造智造标杆工厂，优先采购设备以降低生产成本[13]

战略合作签约 - 逸飞激光与金羽新能签署战略合作协议，围绕全极耳固态电池、方形铝壳固态电池的设备研发、工艺优化、市场推广、产业链协同展开全方位合作 [2] - 双方团队就固态电池技术发展与合作事宜进行充分交流，逸飞激光研究院院长与金羽新能CTO代表签署协议 [2] 逸飞激光技术优势 - 深耕新能源电池与激光应用领域近20年，拥有"激光+智能装备"专业技术与行业积累，已实现固态电池电芯装配、模组PACK及智慧物流系统等装备的客户交付 [3] - 开发高动态激光加工技术、激光加工质量闭环监测系统、精准定制激光调质系统等新技术，率先将激光微加工技术用于固态电池极片涂层表面处理、激光极片快速干燥等工艺 [3] 金羽新能技术实力 - 国家"专精特新"小巨人企业，与北大共建北京大学-金羽新能先进电池联合实验室，在固态电池领域形成差异化技术壁垒 [5] - 自主研发"无际"无负极准固态电池、"扶摇"高能量密度半固态电池、"万山"超快充半固态电池，已批量导入无人机、eVTOL、物流车等市场并实现过亿元交付 [5] - 新建GWh产线将于今年底投入量产 [5] 行业发展趋势 - 全球新能源电池产业加速向高安全、高能量密度方向迭代，固态电池成为动力电池企业竞逐的"终极赛道" [7] - 双方合作开发的全固态电池与装备产品将于近期交付头部客户 [7] 合作具体内容 - 逸飞激光将为金羽新能提供从产品研发到落地的全周期技术支持，协助完成全新固态电池产品极片段后工序的设备开发、优化及工艺定型 [8] - 金羽新能协同逸飞激光开展固态电池智能制造关键设备开发，优化全极耳固态电池、方形铝壳固态电池产品方案，打通全链条标准智造 [8] - 在同等技术及商务条件下，金羽新能将优先向逸飞激光采购锂电池生产设备，合作打造固态电池智造标杆工厂 [8]

战略合作 - 逸飞激光与金羽新能签署战略合作协议，围绕全极耳固态电池、方形铝壳固态电池的设备研发、工艺优化、市场推广、产业链协同展开全方位合作[2] - 双方团队就固态电池技术发展与合作事宜进行深入交流，逸飞激光研究院院长与金羽新能CTO代表签署协议[4] 公司技术优势 - 逸飞激光深耕新能源电池与激光应用领域近20年，开发了固态电池电芯装配、模组PACK及智慧物流系统等装备，并实现客户交付[5] - 公司开发高动态激光加工技术、激光加工质量闭环监测系统等新技术，率先将激光微加工技术用于固态电池极片涂层表面处理[5] - 金羽新能为国家"专精特新"小巨人企业，与北大共建联合实验室，自主研发"无际"无负极准固态电池、"扶摇"高能量密度半固态电池等产品，已批量导入无人机、eVTOL等市场并实现过亿元交付[7] 产业化进展 - 金羽新能新建GWh产线将于2025年底投入量产[7] - 逸飞激光与金羽新能合作开发的全固态电池产品将于近期交付头部客户[7] 合作协同效应 - 逸飞激光将为金羽新能提供全周期技术支持，协助完成极片段后工序设备开发与工艺定型[8] - 金羽新能优先向逸飞激光采购锂电池生产设备，合作打造固态电池智造标杆工厂[9] - 双方将打通"体系构建-装备研发-工艺创新-场景验证"产业闭环，提升产品性能与市场竞争力[9]