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固态电池产业化
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刘煜辉最新发声
上海证券报· 2025-07-30 13:48
7月29日,中国首席经济学家论坛理事刘煜辉在新浪财经直播中分享了对当前中国经济与资本市场的最 新研判。他认为,多重积极因素正在汇聚,中国经济周期面临重要转折,政策发力点明确,对A股市场 前景持乐观态度。 经济转折窗口期临近 "从美林投资时钟的角度看,中国正好处在时钟转动比较关键的时间窗口。"刘煜辉认为,中国经济在价 格下行阶段已经运行了相当长时间,正处在一个关键的转折窗口。 作为市场预期的晴雨表,股市近期的表现传递出积极信号。刘煜辉分析,这种预期转变的基础,一方面 在于七月初定调的"反内卷"核心目标,以及即将落地的一系列具体政策措施。另一方面在于国际环境, 若外部环境缓和,或使中国能够将更多政策资源聚焦于稳定增长和提振信心,从而为经济周期的转换创 造有利条件。 A股有望站上4000点 对于当前备受关注的"反内卷"政策,刘煜辉认为,其目标在于终结长期的价格螺旋下跌趋势。他认为, 要有效达成这一价格目标,供给端与需求端必须协同发力,形成系统性配套政策方案。 具体而言,供给端将直接作用于价格端内卷,打破行业恶性竞争循环;需求端关键在于提振内需,特别 是年轻群体和城市中产阶层,需要通过配套的收入分配政策支持,激发他们 ...
固态电池量产时间表密集公布,产业化进程驶入加速通道
选股宝· 2025-07-28 23:03
固态电池产业化进展 - 蜂巢能源计划2025年四季度在2.3GWh半固态量产线试生产第一代140Ah半固态电池,2027年为宝马MINI大规模供应[1] - 长安汽车预计2026年实现固态电池装车验证,2027年推进全固态电池量产,能量密度达400Wh/kg[1] - 孚能科技预计2023年底建成0.2GWh硫化物全固态电池中试线,并向客户交付60Ah硫化物全固态电池[1] 技术优势与市场前景 - 固态电池在安全性、能量密度和寿命方面显著优于液态电池,半固态已产业化,全固态有望2027年量产[1] - 硫化物电解质、硅碳负极等材料形成技术护城河,能量密度超400Wh/kg[2] - 预计2030年锂电设备增量市场规模达336亿元[2] 产业链公司动态 - 利元亨以高端装备切入固态电池制造核心环节,技术覆盖干法电极至整线集成[3] - 海顺新材转型铝塑膜解决固态电池封装安全性瓶颈[4] - 国轩高科立足硫化物电解质自主研发,加速全球产能布局实现技术输出[4]
固态电池产业化进程提速,新能车ETF(515700)拉升翻红
新浪财经· 2025-07-28 10:09
固态电池技术进展 - 固态电池被视为全球动力电池下一代技术竞争的焦点 产业化进程明显提速 多家企业7月披露最新进展 [1] - 技术路线从氧化物与硫化物之争转向中试线建设 预计2025年政策落地后将聚焦全固态电池装车应用 [1] - 兴业证券指出初代全固态电池材料体系已定型 材料性能和设备接近量产要求 2025年下半年进入设备和材料企业定点关键期 [1] - 产业链企业相继发布全固态电池技术解决方案 低空经济 机器人等新兴场景需求催化加速商业化进程 [1] 新能源汽车产业指数表现 - 中证新能源汽车产业指数(930997)2025年7月28日下跌0 33% 成分股德福科技领涨6 18% 雅化集团涨4 75% 三花智控涨1 81% [2] - 天齐锂业领跌4 03% 赣锋锂业跌3 78% 中矿资源跌3 36% 新能车ETF(515700)下跌0 39% 报价1 79元 [2] - 新能车ETF近1周累计上涨4 30% 涨幅排名可比基金第1/2 该ETF跟踪中证新能源汽车产业指数 覆盖整车 电机电控 电池材料等50家上市公司 [2][3] 指数成分与ETF关联 - 中证新能源汽车产业指数前十大权重股包括宁德时代 比亚迪 亿纬锂能等 合计占比55 74% [3] - 新能车ETF(515700)场外联接基金包括平安中证新能车ETF联接A/C/E类份额(代码012698 012699 024504) [3]
电力设备与新能源行业周观察:海内外人形机器人产业布局加速 价格法修正草案公开征求意见
新浪财经· 2025-07-27 20:34
人形机器人产业 - 国内外企业加速布局人形机器人产业 AI技术突破推动量产落地 [1] - 降本需求驱动下 人形机器人核心零部件国产替代需求强烈 市场空间广阔 [1] - 率先取得技术突破的国内企业有望深度受益 [1] 固态电池产业 - 固态电池凭借高能量密度和高安全性优势 成为下一代电池技术确定性方向 [1] - 产业链配套完善推动新产品发布和产能建设落地 产业化进程加速 [1] - 材料 电池 设备等全产业链环节均有望实现迭代升级 [1] - 技术优势明显且订单率先落地的公司更具发展潜力 [1] 光伏行业 - 价格法修正草案明确治理"内卷式"竞争 叠加上游产能整合预期 行业有望回归有序竞争 [2] - 上游硅料 硅片价格已上涨 后续有望向下游传导 组件价格具备短期反弹空间 [2] - BC电池效率持续优化 形成差异化竞争优势和产品溢价 增厚相关企业盈利 [2] - 光伏玻璃企业计划7月减产30% 缓解库存和价格压力 [2] 海上风电 - 龙源电力启动江苏1300MW海风项目前期专题编制招标 [3] - 江苏省2024年度海上风电项目竞争性配置明确7 65GW项目由多家能源集团联合开发 [3] - 预计2025-2030年江苏有望贡献超10GW海风装机 [3] AIDC产业链 - 谷歌上调全年资本开支 反映AI算力需求快速增长 [4] - 大功率柴发环节 高功率密度服务器电源需求 液冷系统及零部件需求将显著受益 [4]
海内外人形机器人产业布局加速,价格法修正草案公开征求意见
华西证券· 2025-07-27 20:26
报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [5] 报告的核心观点 人形机器人 - 国内外科技巨头入局,产业化提速,AI突破和政策推动下,看好板块整体β行情 [14] - 产业链上,关注T链、国产链、Figure&英伟达链等进展;重点环节看好灵巧手、轻量化、外骨骼发展 [15] - 发展将为零部件制造商提供新市场,技术同源企业有望受益,看好各产业链增量机遇 [17] 新能源汽车 - 行业处于较快增长阶段,新车型、新技术助力发展,海外电动化、储能、消费电子推动锂电需求扩大,产业链向好 [20] - 看好新技术、自身具备α优势、新应用、量/价/利、二线电池厂、全球化、补能、两轮车、热泵等投资逻辑 [20][21][22] 新能源 光伏 - 关注库存和产能去化拐点机遇,具备成长+周期属性,看好新技术下结构性机遇、BC等新技术落地、优质区域布局企业,重视欧洲户储/工商储需求复苏 [30][31][36] 风电 - 国内和海外海风成长空间大,看好海风管桩海缆、风机、风电零部件等环节 [48][49][54] 储能 - 关注欧洲储能复苏机遇,户储去库尾声,工商储有望步入增长快车道 [56] 电力设备&AIDC - 看好特高压建设、配网智能化建设、电力设备出海、AI电气设备等投资主线,重视AIDC高功耗带来的液冷需求提升 [58] 根据相关目录分别进行总结 周观点 人形机器人 - 宇树发布Unitree R1智能伙伴,特斯拉预计年底推出Optimus 3.0,字节跳动发布通用机器人模型GR - 3 [14] 新能源汽车 - 固态电池产业化推进,孚能科技、蜂巢能源有相关发展规划 [18] 新能源 - 价格法修正草案治理“内卷式”竞争,光伏行业有望回归有序竞争,硅料等价格上涨有望传导,江苏海风项目推进 [26][27][28] 电力设备&AIDC - 谷歌上调全年资本开支,AIDC产业链受益,看好大功率柴发、高功率密度服务器电源、液冷系统及零部件需求 [8] 行业数据跟踪 新能源汽车 - 锂电池材料价格方面,钴价涨跌不一,碳酸锂等部分材料价格上涨,部分维持稳定,高端人造负极价格下跌,电解液价格下跌、六氟磷酸锂价格上涨 [60][63][64][65][67] - 产业链数据,2025年6月新能源汽车产销同比增长,乘用车零售销量同比上升,动力电池装机量同比上升,1 - 5月充电桩新增数量同比增加 [70][74][76][80] 新能源 - 光伏产品价格,多晶硅、硅片、电池片价格环比上涨,部分组件价格环比持平 [85][86][87][88] - 组件出口,2025年6月电池组件出口金额同比下降 [92] - 逆变器出口,2025年6月逆变器出口金额同比下降0.1%,1 - 6月累计出口金额同比增长 [96] - 光伏新增装机量,2025年6月同比下降,1 - 6月累计装机量同比增长 [98] - 风电新增装机量,2025年6月同比减少,1 - 6月累计装机量同比增长 [99]
固态电池行业周报(第七期):固态电池材料持续取得突破,电池中试节奏加快-20250727
开源证券· 2025-07-27 19:34
报告行业投资评级 - 看好(维持)[1] 报告的核心观点 - 固态电池正从实验室阶段向量产验证阶段发展 2025 年底小批量装车试验 2026 - 2027 年普遍装车试验 低空、机器人、AI 等新兴应用场景打开市场空间 产业化落地有望提速 建议关注固态电池板块后续行情表现 推荐标的宁德时代 受益标的涵盖设备、电池、正极及电解质等多个领域 [3][25] 根据相关目录分别进行总结 本周板块回顾 - 本周板块涨跌幅:7 月 21 日 - 7 月 25 日 Wind 固态电池指数 +3.5% 2025 年累计 +25.5% 同期沪深 300 指数 +4.9% 统计范围内相关标的平均 +2.8% 日均交易额 464 亿元 较上周 +41.4% 设备(+6.8%)、导电剂(+3.7%)涨幅靠前 仅电解质复合膜(-0.3%)、铝塑膜(-0.6%)下跌 涨幅前五标的为纳科诺尔、星云股份等 跌幅前五标的为*ST 威尔、天铁科技等 厦钨新能、安孚科技发布业绩快报 营业收入和归母净利润均同比增长 [4][11][14] - 周观点:材料方面 华盛锂电完成多种固态/半固态电池适配材料实验室试制 泰和科技多个项目处于中试阶段 当升科技开发双相复合超高镍正极材料 电池方面 中试、量产节奏加快 孚能科技半固态电池实现 GWh 级出货 豪鹏科技半固态电池能量密度达 950Wh/L 已送样 蜂巢能源计划 2025Q4 量产半固态电池 设备方面 清研纳科交付国内首台高速宽幅干法电极设备 [23][24][26] 行业动态 - QuantumScape 深化与大众 PowerCo 固态电池合作 7 月 23 日宣布扩大战略合作 PowerCo 未来两年将提供高达 1.31 亿美元付款 [28] - 清研纳科交付国内首台高速宽幅干法电极设备 7 月 24 日交付 幅宽 800mm 速度最高 50m/min 具备无溶剂、低能耗、高效率优势 [24][29] - 中自科技与电子科大合作推进固态电池商业化 7 月 25 日表示依托高校成果和自身能力将实验室成果商业化 获授权发明专利与固态电池及其核心材料制备方法相关 [30] 个股动态 - 华盛锂电完成固态电池材料实验室试制 已完成多种固态/半固态电池适配材料试制 如半固态电解质添加剂等 [3][23][31] - 三孚新科 3D 复合铜箔可应用于固态电池等领域 目前处于下游电池厂商送样测试阶段 具体量产时间待定 [32] - 孚能科技半固态电池实现 GWh 级出货 成本较液态电池仅高 5% - 10% 具备经济性和市场竞争力 [3][26][33] - 泰和科技多项固态电池材料项目中试推进 多个项目处于中试阶段 部分已完成小试 [3][23][34] - 豪鹏科技半固态电池能量密度达 950Wh/L 已向穿戴类客户送样 适配 AI 硬件需求 未来将配合客户量产 [3][26][35] - 当升科技固态电池正极材料适配人形机器人 开发双相复合超高镍正极材料 适配全固态电池体系 可解决高倍率放电稳定性问题 [3][23][36] - 蜂巢能源计划 2025Q4 量产半固态电池 将于 2025 年第四季度在 2.3GWh 半固态量产线上试生产第一代 140Ah 半固态电池 2027 年开始大规模供应 [3][26][37]
锂电池产业链双周报(2025、07、11-2025、07、24):反内卷政策影响下碳酸锂价格上涨-20250725
东莞证券· 2025-07-25 17:43
报告行业投资评级 - 超配(维持) [2] 报告的核心观点 - 7月新能源汽车产销同比增速或较以往月度有所回落但仍保持快速增长 近期反内卷政策带动碳酸锂价格上涨 但高库存和下游需求弱化使价格传导不明显 中游材料价格弱稳 后续政策深化有望改善供需关系 提升优质产能利用率和公司业绩 固态电池产业化加速 带来结构性增量需求 建议关注相关头部公司、有技术产能先发优势公司和锂电设备公司 [6][46] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 截至2025年7月24日 锂电池指数近两周涨4.92% 跑赢沪深300指数1.45个百分点 本月至今累计涨10.43% 跑赢1.45个百分点 年初至今涨11.94% 跑赢6.49个百分点 [4][14] - 近两周利元亨、孚能科技、华自科技涨跌幅排名前三 分别为32.92%、25.00%和24.07% 本月至今铜冠铜箔、德福科技、豪鹏科技排名前三 分别为87.37%、38.60%和35.72% 年初至今利元亨、德福科技、铜冠铜箔排名前三 分别达134.47%、128.42%和111.55% [15] - 近两周安达科技、安孚科技、诺德股份涨跌幅排名后三 分别为 -6.46%、 -5.75%和 -5.13% 本月至今科恒股份、时代万恒、诺德股份排名后三 分别为 -21.70%、 -21.22%和 -18.03% 年初至今湖南裕能、ST帕瓦、尚太科技排名后三 分别为 -26.93%、 -25.53%和 -19.85% [20] 板块估值 - 截至2025年7月24日 锂电池板块整体PE(TTM)为26.50倍 板块估值处于近五年37.92%的历史分位 [22] 锂电池产业链价格变动 - 截至2025年7月24日 近两周碳酸锂、氢氧化锂、电解镍、磷酸铁锂价格上涨 电解钴、三元前驱体、三元材料、负极材料、六氟磷酸锂、电解液价格下跌 负极石墨化、隔膜、动力电芯价格持稳 [25] - 锂盐方面 电池级碳酸锂均价7.05万元/吨 近两周涨11.20% 氢氧化锂报价6.77万元/吨 近两周涨7.29% [6][27] - 镍钴方面 电解钴报价24.70万元/吨 近两周跌1.59% 电解镍报价12.50万元/吨 近两周涨2.00% [28] - 正极材料方面 磷酸铁锂报价3.27万元/吨 近两周涨7.22% NCM523、NCM622、NCM811分别报价11.25万元/吨、11.90万元/吨、14.40万元/吨 近两周分别跌0.88%、0.83%、0.35% [6][29] - 负极材料方面 人造石墨负极材料高端、低端分别报价4.83万元/吨和2.05万元/吨 近两周分别跌0.41%和2.38% 负极材料石墨化高端、低端分别报价0.96万元/吨和0.80万元/吨 近两周价格持稳 [6][32] - 电解液方面 六氟磷酸锂报价4.95万元/吨 近两周跌1.98% 磷酸铁锂电解液报价1.65万元/吨 三元电解液报价2.12万元/吨 近两周分别跌7.30%和9.21% [6][33] - 隔膜方面 湿法隔膜均价0.69元/平方米 干法隔膜均价0.43元/平方米 近两周价格持稳 [6][37] - 动力电池方面 方形磷酸铁锂电芯市场均价0.31元/Wh 方形三元电芯市场均价0.42元/Wh 近两周价格持稳 [6][38] 产业新闻 - 国家发展改革委、市场监管总局就《中华人民共和国价格法修正草案(征求意见稿)》公开征求意见 明确不正当价格行为认定标准 [43] - 市场监管总局关注“贴牌代工”产品质量管控 暂停充电宝及电芯企业CCC证书8756张 撤销609张 目前充电宝有效CCC认证证书4967张 获证企业547家 电芯有效CCC认证证书26687张 获证企业1073家 [43] - 市场监管总局曝光质量领域“内卷式”竞争违法行为典型案例 下一步将深入推进整治工作 [43] - 7月1 - 20日 全国乘用车新能源市场零售53.7万辆 同比增长23% 较上月同期下降12% 零售渗透率54.9% 今年以来累计零售600.6万辆 同比增长32% 批发51.4万辆 同比增长25% 较上月同期下降12% 批发渗透率53.6% 今年以来累计批发696.2万辆 同比增长36% [43] - 初步推算7月狭义乘用车零售总市场预计185万辆左右 同比增长7.6% 环比下降11.2% 其中新能源零售预计可达101万左右 渗透率有望提升至54.6%左右 [43] - 全新MG4电动掀背车将成为全球首款搭载半固态电池的量产电动车 8月5日在中国正式亮相 预售于7月20日开启 定价8万 - 12万元 搭载70kWh半固态电池 含仅5%液体电解质 系统能量密度达400Wh/kg CLTC续航537公里 支持12分钟快充400公里 [43] - 2025H1中国锂电池出货量776GWh 同比增长68% 其中动力、储能电池出货量分别为477GWh、265GWh 同比增长分别为49%、128% 2025H1中国磷酸铁锂动力电池出货量372GWh 占动力电池总出货比例为78% 同比增长68% [43] - 我国牵头制定的硅基负极材料国际标准《纳米制造—产品规格—5—3部分:纳米储能—空白详细规范:锂离子电池纳米硅基负极材料》正式发布 [45] - 2025年1 - 6月全球储能电池产量258GWh 同比增长106% [45] - 蜂巢能源2025年四季度将在量产线试生产半固态电池 容量为140Ah 2027年大批量供货 [45] 公司公告 - 7月23日 孚能科技收到广汽集团某车型零部件《定点开发通知书》 本年内开始供货 [45] - 7月22日 科达利发布2025年半年度业绩预告 上半年归母净利润7.5亿元 - 8.2亿元 同比增长15.73% - 26.53% 扣非后净利润7.05亿元 - 7.75亿元 同比增长12.20% - 23.35% [45] - 7月22日 湖南裕能公告将在新加坡设投资公司 并在马来西亚设项目公司 投资建设年产9万吨锂电池正极材料项目 总投资约9.5亿元 [45] - 7月21日 厦钨新能发布2025年半年度业绩快报 上半年实现营业总收入75.34亿元 同比增长18.04% 归母净利润3.07亿元 同比增长27.76% 扣非后净利润2.91亿元 同比增长32.24% [45] - 7月21日 利元亨表示作为全固态电池整线解决方案服务商 已打通全线量产工艺 具备全体系设备适配能力 当前向头部车企供应的全固态电池整线项目已开始陆续交付 [45] - 7月17日 孚能科技表示全固态电池由实验室走向中试生产交付阶段 预计今年年底建成设计产能达0.2GWh的硫化物全固态电池中试线 并向战略合作伙伴客户交付60Ah的硫化物全固态电池 2026年将产能放大至GWh级别 [45] - 7月15日 道氏技术发布2025年半年度业绩预告 上半年归母净利润2.2亿元 - 2.38亿元 同比增长98.77% - 115.03% 扣非后净利润2亿元 - 2.18亿元 同比增长108.56% - 127.33% [47] - 7月15日 震裕科技发布2025年半年度业绩预告 上半年归母净利润1.85亿元 - 2.12亿元 同比增长40.45% - 60.95% 扣非后净利润1.75亿元 - 2亿元 同比增长45.99% - 66.85% [47] - 7月14日 中科电气发布2025年半年度业绩预告 上半年归母净利润23202万元 - 30128万元 同比增长235% - 335% 扣非后净利润24313万元 - 31386万元 同比增长175% - 255% [47] - 7月14日 万润新能公告武汉研发技术中心及产业化基地项目到期自动终止 不再续展 [47] 本周观点 - 预计7月新能源汽车产销同比增速回落但仍快速增长 反内卷政策带动碳酸锂期货和现货价格上涨 但高库存和下游需求弱化使价格传导不明显 中游材料价格弱稳 [46] - 后续反内卷政策深化有望改善供需关系 提升优质产能利用率和公司业绩 固态电池产业化进程加速 带来结构性增量需求 [46] - 建议关注宁德时代(300750)、亿纬锂能(300014)、恩捷股份(002812)、天奈科技(688116)、纳科诺尔(832522) [46]
有望应用于高端乘用车领域 全固态电池产业化进程提速
中国证券报· 2025-07-25 05:06
固态电池技术发展 - 固态电池被视为全球动力电池下一代技术竞争的焦点,产业化进程明显提速 [1] - 行业技术路线从氧化物与硫化物之争转向中试线建设进展,预计明年关注全固态电池装车应用 [1] - 固态电池已完成初步技术收敛,行业主要以硫化物为主,多家企业进入全固态电池中试阶段 [2] 企业产业化进展 - 国轩高科全固态电池已建成0.2GWh中试线,处于行业领先地位 [2] - 孚能科技全固态电池由实验室走向中试生产阶段,预计年底完成中试线建设并验证60Ah级产品 [2] - 容百科技开发出适配硫化物全固态电池的8系和9系高镍正极,成本与现有材料相当且性能优异 [2] - 普利特首批方形314Ah半固态电池下线并批量交付,规划全固态电池中试生产线 [3] - 嘉元科技固态电池铜箔产品已向多家企业送样测试并取得阶段性成果,与客户共同开发下一代产品 [3] 企业生产时间线 - 蜂巢能源计划今年四季度在2.3GWh半固态量产线上试生产第一代140Ah半固态电池,2027年大规模供应车企 [4] - 容百科技规划2025年完成电芯成品样验证,2026年材料定型,2027年全固态电池小规模上车,2030年规模化应用 [4] - 孚能科技计划2026年将全固态电池产能扩大至GWh级别 [4] - 长安汽车预计2026年实现固态电池装车验证,2027年推进全固态电池量产,能量密度达400Wh/kg [4] - 广汽集团全固态电池预计2026年装车搭载于昊铂车型 [4] 技术挑战与性能目标 - 全固态电池装车示范应用预计2026年底至2027年间实现,电芯能量密度目标突破400Wh/kg [5] - 全固态电池需解决倍率性能、快充能力、循环寿命及成本可控等实用性问题 [5] - 产业化面临电极与固态电解质界面问题、成本瓶颈和制造工艺三大挑战 [5] 应用场景与市场前景 - 未来液态、半固态、全固态电池可能共存,全固态电池有望应用于高端乘用车领域 [6] - 飞行汽车、无人机、机器人等新兴场景对高能量密度、高安全性电池需求增加,推动固态电池发展 [6] - 孚能科技第二代eVTOL半固态电池电芯能量密度达320Wh/kg,已正式交付 [6] - 人形机器人电池解决方案采用高硅负极和全固态技术,能量密度更高 [6] - 固态电池作为本征安全解决方案,能有效解决电池安全问题 [6] - 新能源高端车、eVTOL、人形机器人等场景对固态电池需求明确,推动其成为趋势 [7]
半固态电池商业化应用加速,铺就全固态产业化关键路径
东方证券· 2025-07-24 09:13
报告行业投资评级 - 看好(维持) [6] 报告的核心观点 - 半固态电池商业化落地场景日益丰富,订单有望率先放量,在全固态电池规模化应用前,半/准固态电池是提升能量密度与安全性能的有效技术方案,因电池安全风险容忍度降低及部分应用场景对能量密度要求提高,半固态电池拓展了商业化应用场景并取得订单突破,如 eVTOL 领域上海时的科技获 10 亿美元 350 架 E20 eVTOL 订单,孚能科技供应第二代半固态电池;3C 领域豪鹏科技推出产品获头部移动电源客户批量订单 [3] - 高要求支撑产品溢价,赋能电池厂开辟高毛利增量市场,半固态电池可实现市场和客户资源早期积累,高端应用场景允许电池厂转移成本并实现产品溢价,提升毛利率,还可为全固态电池研发提供反哺 [9] - 半固态电池的放量将加速固态电池供应链的成熟,为正负极等核心材料升级提供规模化验证载体,电极材料在半固态和全固态电池体系中同步迭代升级,半固态电池量产经验可迁移,还能带动材料产销规模放大,加速降本,为全固态电池创造供应链基础 [9] - 半固态电池凭借更优性能在 3C、eVTOL、人形机器人等场景率先商业化,高要求支撑高溢价,建议关注在新兴市场占据先发优势的电池企业,如豪鹏科技、冠盛股份、蔚蓝锂芯;半固态电池带动电极材料发展,为全固态产业化铺就关键路径,建议关注高性能正负极材料核心供应商,如天铁科技、厦钨新能、上海洗霸 [9]
专用设备行业点评报告:上汽集团10万级半固态电池车型落地,关键干法工艺产业化在即
东吴证券· 2025-07-22 21:31
报告行业投资评级 - 增持(维持)[1] 报告的核心观点 - 上汽集团率先在 10 万级车型上应用半固态电池,兼顾性能与成本,干法工艺是性能与成本的关键,清陶率先实现干法正极卷对卷中试,产业催化不断,固态电池有望加速产业化,固态电池产业化加速设备先行,设备商有望率先受益 [5] 根据相关目录分别进行总结 上汽集团半固态电池应用情况 - 上汽集团将在 MG 品牌旗下 10 万元纯电车型 MG4 上搭载新型半固态电池,电解液含量降至 5%,提升安全性与低温性能 [5] - 该电池系统能量密度可达 400Wh/kg,支持 12 分钟快速充电 400 公里,循环寿命较传统电池提升超 30% [5] - 该电池通过 360 度针刺测试,多个角度穿刺后未起火或爆炸 [5] - 在 -7℃环境下,搭载该电池的车型续航达成率较传统磷酸铁锂电池高出约 13%,极寒放电功率提升超 20% [5] 干法工艺优势及进展 - 干法工艺成本低,摒弃溶剂可缩减工序、降低能耗和生产成本,清陶能源 2024 年干法正极技术实现中试阶段卷对卷生产,为半固态电池量产奠定基础 [5] - 干法工艺材料工艺窗口更大,适配更多高性价比材料,如能解决锰基正极在液态体系中的“锰溶出”问题,释放其低成本、高电压优势 [5] 产业催化情况 - 国内宁德时代、清陶、比亚迪等电池厂商积极布局,搭建全固态中试线,加速固态电池量产进程 [5] - 海外 QuantumScape 推出 Cobra 电解质膜,加速 QS 固态电池上车进程,Solid Power 的固态电池已搭载于宝马 i7 并开启路试 [5] 投资建议 - 重点推荐固态电池设备整线供应商【先导智能】、激光焊接设备商【联赢激光】、化成分容设备商【杭可科技】 [5] - 建议关注干/湿法电极设备商【赢合科技】、干法电极&模组 PACK【先惠技术】、整线供应商【利元亨】、干法电极设备商【曼恩斯特】、干法辊压机【纳科诺尔】、干法电极设备商【华亚智能】等 [5]