行业投资评级 - 报告对工业行业（人形机器人产业）的投资评级为“推荐”，并维持该评级 [8] 核心观点 - 报告认为机器人再度登上2026年春晚舞台，代表其产品设计及应用完善程度进一步提升，并指出2026年是人形机器人应用之年，建议关注相关产业链 [6] 周度行情回顾 - **指数表现**：2026年1月11日至1月16日，人形机器人概念指数上涨1.48%，跑赢沪深300指数2.05个百分点；年初至今，该指数累计上涨6.49%，跑赢沪深300指数4.29个百分点 [3][14] - **个股表现**：同期，A股人形机器人指数相关个股中，三维天地周涨幅最大，达24.36%；大业股份周跌幅最大，为-20.98% [3][18] - **涨幅前十个股**：周涨幅前十的个股包括三维天地(+24.36%)、海天瑞声(+21.33%)、中控技术(+19.91%)、华是科技(+17.15%)、科大讯飞(+14.57%)等 [19] - **跌幅前十个股**：周跌幅前十的个股包括大业股份(-20.98%)、广联航空(-15.85%)、华菱线缆(-12.28%)、涛涛车业(-10.99%)、四川金顶(-9.42%)等 [19] 周度热点回顾：政策端 - **工信部**：表示将重点推进人形机器人、健康监测设备等在家庭、社区、养老机构等场景的规模化应用，以实现养老服务升级 [4][21] - **上海市**：发布《上海市支持先进制造业转型升级三年行动方案（2026—2028年）》，提出积极引导企业投资布局具身智能等新兴领域，加速人形机器人等创新产品突破规模化发展瓶颈 [4][21][22] - **杭州市**：“十五五”规划建议提出加快打造人工智能、视觉智能2个万亿级产业集群，并聚焦具身智能机器人等领域打造千亿级产业集群 [4][22] - **江苏省**：发布《江苏省“人工智能+”行动方案》，指出将研发具身智能操作系统和应用框架，并面向制造业等场景开发具身智能机器人整机 [4][23] 周度热点回顾：产品技术迭代 - **优必选**：与国家机器人检测与评定中心（广州）达成战略合作，将共建机器人核心零部件中试验证与质量提升技术服务平台 [4][23] - **智元机器人**：采购了湖北人形机器人创新中心数千小时的人形机器人训练数据，交易价格为每小时数百元 [4][25] - **逐际动力**：正式发布具身智能体系统LimX COSA，其全尺寸人形机器人Oli在该系统驱动下成为兼具运动智能和高阶认知的人形智能体 [4][25] - **新公司成立**：智元机器人等在上海共同成立上海临界点创新智能科技有限公司，注册资本500万人民币 [4][26] 周度热点回顾：投融资 - **自变量机器人**：宣布完成10亿元A++轮融资，投资方包括字节跳动、红杉中国、深创投等，该公司是国内唯一同时获得字节、美团、阿里投资的具身智能企业 [4][26] - **擎天租**：机器人租赁平台“擎天租”完成种子轮融资，由高瓴创投领投 [4][27] - **星拓微电子**：完成数亿元股权融资，资金将用于加速PCIe接口芯片、内存接口芯片等的研发，并拓展智能机器人等领域应用 [4][28] 周度热点回顾：重点公司公告 - **蓝思科技**：已构建起从具身智能核心部件到整机组装的垂直整合制造平台，产品涵盖整机及液态金属、关节模组等核心零部件，并为多家头部客户批量交付，组装出货规模位居行业前列 [5][29] - **智微智能**：针对具身智能推出了基于Nvidia Jetson等平台的“大小脑”控制器产品线，目前在该领域已有客户订单落地 [5][29] - **纳思达**：旗下极海已推出具备竞争优势的电机控制、电池管理等技术方案，部分产品已面向宇树科技、汇川技术等头部企业批量出货 [5][30] - **兆丰股份**：使用1亿元募集资金向全资子公司提供无息借款，用于实施“具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目” [5][31]

行业投资评级 - 报告对工业行业（人形机器人产业）的投资评级为“推荐”，并维持该评级 [8] 报告核心观点 - 机器人将再度登上2026年央视春晚舞台，这代表了其产品设计及应用完善程度的进一步提升 [6] - 2026年被视为人形机器人应用之年，报告建议关注相关产业链 [6] 周度行情回顾 (2026年1月11日至1月16日) - 人形机器人概念指数周度上涨1.48%，跑赢沪深300指数2.05个百分点 [3][14] - 年初至今，人形机器人概念指数累计上涨6.49%，跑赢沪深300指数4.29个百分点 [3][14] - 在A股人形机器人指数相关个股中，三维天地周涨幅最大，达24.36%；大业股份周跌幅最大，为-20.98% [3][18] 周度热点回顾：政策端 - 工信部表示将重点推进人形机器人在家庭、社区、养老机构等场景的规模化应用 [4][21] - 上海市发布三年行动方案，提出积极引导企业投资布局具身智能等新兴领域，加速人形机器人等创新产品突破规模化发展瓶颈 [4][21][22] - 杭州市“十五五”规划建议提出加快打造人工智能万亿级产业集群，并聚焦具身智能机器人等领域打造千亿级产业集群 [4][22] - 江苏省发布“人工智能+”行动方案，提出研发具身智能操作系统和应用框架，并开发面向工业等场景的具身智能机器人整机 [4][23] 周度热点回顾：产品技术迭代 - 优必选与国家机器人检测与评定中心（广州）达成战略合作，将共建核心零部件中试验证平台并开展人形机器人整机及零部件验证试验 [4][23] - 智元机器人向湖北人形机器人创新中心购买了数千小时的人形机器人训练数据，交易价格为每小时数百元 [4][25] - 逐际动力正式发布具身智能体系统LimX COSA，其全尺寸人形机器人Oli在该系统驱动下成为兼具运动智能和高阶认知的人形智能体 [4][25] - 智元机器人在上海成立了一家新的智能科技公司，注册资本500万人民币 [4][26] 周度热点回顾：投融资 - 自变量机器人宣布完成10亿元人民币的A++轮融资，投资方包括字节跳动、红杉中国、深创投等，且该公司是唯一同时获得字节、美团、阿里投资的具身智能企业 [2][4][26] - 机器人租赁平台“擎天租”完成了种子轮融资，由高瓴创投领投 [4][27] - 互联芯片解决方案提供商星拓微电子完成数亿元人民币股权融资，资金将用于加速智能机器人等领域芯片的研发迭代 [4][28] 周度热点回顾：重点公司公告 - 蓝思科技已构建起从具身智能核心部件到整机组装的垂直整合制造平台，并为国内外多家头部机器人客户批量交付整机及核心模组，组装出货规模位居行业前列 [5][29] - 智微智能针对具身智能推出的机器人“大小脑”控制器产品线已有客户订单落地 [5][29] - 纳思达旗下极海公司已向宇树科技、汇川技术等头部企业批量出货具备竞争优势的电机控制、电池管理等技术方案产品 [5][30] - 兆丰股份使用1亿元人民币募集资金向子公司提供无息借款，用于实施“具身智能机器人和汽车智驾高端精密部件产业化项目” [5][31]