文章核心观点 - 中国公募基金费率在过去十年总体呈下降趋势，且近年降费进程明显提速，投资者因此受益 [5][6] - 费率下降与监管推动的费率改革方案密切相关，该方案分三阶段推进 [7] - 低费率基金对资金吸引力增强，资金持续向低费率产品集中 [12] 费率总体变化趋势 - 采用资产加权平均费率衡量投资者实际承担的成本，2024年该费率为0.76%，较2023年下降19% [6] - 费率下降为基金投资者节省费用约299亿元 [6] - 主动偏股型基金与主动混合型基金的费率在2023年开始显著下降，资产加权平均费率分别大幅下降17%和14%，2024年两类基金费率分别为1.48%和1.45% [7] - 被动偏股型基金费率在2024年出现更大幅度下降，资产加权平均费率下降29%，从2023年的0.69%降至2024年的0.49% [7] 各资产类别/产品类型费率动态 - 采用等权平均费率反映基金行业的整体定价惯例，与基金规模无关 [9] - 主动偏股型基金的等权平均费率在2023年以双位数速度下降，从2022年底的1.96%降至2023年底的1.69% [9] - 主动偏债型基金2020-2024年费率降幅为11.4%，与主动偏股型基金的10.2%相近，但其费率自2020年起逐年稳步下降，2024年进一步降低5个基点至0.78% [9] - 近五年ETF的等权平均费率与资产加权平均费率均维持在整体开放式基金同期费率的一半左右，且两者间的资产加权费率差额逐步收窄 [9] - 养老Y份额基金的费率显著低于普通份额，等权与资产加权平均费率均约为普通份额相应费率的一半 [9] - 主动QDII基金费率显著高于其他主动型基金，且2020-2024年整体无明显降费趋势 [9] 费率对资产规模与资金流向的影响 - 中国基金行业的费率生态仍处于持续演进阶段，与美国由被动投资巨头主导的格局不同 [11] - 被动型基金在2024年净流入达1.22万亿元，创历史新高 [12] - 截至2024年底，在混合型、偏股型、偏债型三类基金中，费率处于最低40%区间的基金均吸纳了超六成资金 [12]

商业银行基金代销业务动态 - 临近年末商业银行在基金代销领域动作频繁包括调整代销基金风险等级和推出费率优惠活动 [1] - 存款利率下行和居民财富管理意识增强推动商业银行加强公募基金和银行理财等资管产品的代销力度 [1] - 各大银行提前布局财富管理领域开门红活动部分分行公募基金销售异常火爆超额完成考核指标 [1][8] 代销基金风险等级批量上调 - 建设银行于11月25日上调87款代销公募基金产品风险等级为2025年以来第四次调整也是近两年规模最大的一次 [3] - 建行调整涉及32款原R2级中低风险债券型基金上调至R3级中风险以及55款原R3级中风险混合类和股票型基金上调至R4级中高风险 [3] - 民生银行于11月18日调整8只代销公募基金风险评级包括7只债券型基金和1只混合型基金为年内第7次调整 [4] - 除建行和民生银行外中信银行农业银行宁波银行等多家银行今年也相继调整代销基金产品风险评级 [4] - 基金风险等级调整原因包括监管要求年度运作情况评估市场环境变化和目标客户调整等旨在提供更准确信息减少盲目投资 [4] - 银行加强代销资管产品投资风险适当性内部自查重点关注65岁以上老年人外籍人士和私行客户等群体 [5] 代销产品费率优惠活动 - 工商银行招商银行兴业银行等多家机构推出基金申购费率优惠活动部分产品费率低至1折甚至有股份行内部可实现全免 [1][7] - 工商银行自11月24日起对定投基金产品和手机银行养老金专区申购养老Y份额基金产品提供申购费率1折优惠 [7] - 民生银行对民生加银基金某混合型FOF基金提供柜台网上银行手机银行渠道认申购5折优惠 [7] - 兴业银行对代销的4款基金产品实行申购费率5折优惠 [7] - 股份行总行允许分行根据销售需求推荐基金产品申请费率优惠优惠力度包括不打折5折1折和全免 [8] - 银行基层网点启动开门红或旺季营销活动公募基金和银行理财销售冲量部分分行首发基金销售额超总行任务指标200% [8] 财富管理业务布局增强 - 商业银行显著加强财富管理业务布局以增强中间业务收入多数国有大行和股份行2025年前三季度手续费及佣金净收入同比增长 [9] - 农业银行和邮储银行手续费及佣金净收入同比增幅超10%中国银行建设银行中信银行华夏银行等同比增幅超5% [9] - 部分城商行如宁波银行江苏银行北京银行杭州银行手续费及佣金净收入实现双位数增幅 [9] - 存款利率频繁大幅调整使存款比价优势消失中高风险金融产品占比有望提升居民对权益资产配置意愿增强 [9]

养老金融服务体系 - 公司以"U享未来"个人养老金品牌为核心构建覆盖全生命周期的养老金融服务体系 [1] - 公司深化社保卡服务与适老化改造为老年群体提供有温度的金融服务 [1] 个人养老金产品矩阵 - 公司推出养老储蓄存款、养老Y份额基金、养老L份额理财、养老金保险等超100种产品覆盖不同风险偏好客户 [2] - 截至2025年6月末公司个人养老金账户累计结存59333户 [2] 社保卡服务网络 - 公司143个网点实现社保与金融业务一站式办理覆盖率高达89.94% [3] - 通过"社保卡激活进社区"活动将服务延伸至居民家门口 [3] - 截至2025年6月末三代社保卡累计结存91495户 [3] 适老化改造措施 - 公司升级手机银行大字版功能简化操作流程超2.99万名老年客户受益 [4] - 构建"线上+线下"反诈宣传网络全年开展40余场防诈教育活动 [4] 未来发展规划 - 公司将继续发挥网点下沉优势深化养老金融的场景融合 [4] - 计划推出更多适配老年群体的金融产品与服务 [4]